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來源：互聯網

伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway）是一家總部位于美國內布拉斯加州奧馬哈市的多元化投資公司。該公司在1965年前后被沃倫·巴菲特與其合伙人收購后逐步轉型為金融業務和投資業務，之后也涉足了其他領域如保險、房地產等業務。

伯克希爾·哈撒韋公司主要從事保險和再保險業務，同時也在鐵路、電力、制造、零售及能源領域進行投資。1988年伯克希爾·哈撒韋公司購入可口可樂公司股份，成為該公司最大股東之一；1995年收購美國第二大汽車保險公司GEICO。1988年該公司發行A類股票，并在紐約納斯達克股票交易所上市，股票代碼別為“BRK.A”；1996年發行B類股票，在納斯達克股票交易所上市，股票代碼為“BRK.B”。2024年8月28日，伯克希爾·哈撒韋市值首次突破1萬億美元。當地時間2025年12月31日，沃倫·巴菲特正式退休，卸任伯克希爾·哈撒韋首席執行官職務。

在2022年的福布斯全球2000強企業排行榜中，伯克希爾哈撒韋公司排名第1。在2024年《2023胡潤世界500強》企業排行榜中，伯克希爾·哈撒韋公司排名第7位。2024年《財富》世界500強榜單中，伯克希爾·哈撒韋公司排名第9。2025胡潤全球高質量企業TOP1000中，伯克希爾·哈撒韋公司排名第11位。

歷史沿革

早期歷史

伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）的起源最早可追溯到由奧利弗·蔡斯（Oliver Chace）在1839年成立的谷瀑布公司(Valley Falls Company)。在1929年谷瀑布公司(Valley Falls Company)與伯克希爾棉花制造廠（Berkshire Cotton Manufacturing Company）合并成為伯克希爾精細紡紗公司（Berkshire Fine 旋壓 Associates）。其中伯克希爾棉花制造廠（Berkshire Cotton Manufacturing Company）成立于1889年，在工廠成立后的四十年中，該工廠合并了一些其他的紡織企業，成為新英格蘭地區最大的工業企業之一，產生了大約25%的全國棉花需求，和1%新英格蘭地區的用電需求。

1955年，伯克希爾和哈撒韋兩家公司合并，公司名稱正式變更為伯克希爾·哈撒韋公司。其中哈撒韋公司是由霍雷肖·哈撒韋（Horatio Hathaway）在1888年建立的紡織品生產公司。在兩家公司合并之后，公司的業績卻沒有好轉，在不到十年的時間里，所有者權益下降了一半，虧損超過了1000萬美元。

巴菲特收購

1962年12月，沃倫·巴菲特（Warren E. Buffett）首次開始購買伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway）的股票。

1964年，伯克希爾·哈撒韋公司當時的負責人西伯利·斯坦頓（Seabury Stanton）提出要以11.50美元的價格進行招標，以回購巴菲特所持有的伯克希爾·哈撒韋公司的股票。巴菲特同意了這筆交易。但是幾周之后正式發布股東信的時候，回購價格僅為11.375美元。沃倫·巴菲特后來承認，這一行為令他非常生氣。因此他不僅沒有賣出股票，反而決定購買更多的股票，控股了這家公司。1965年5月，伯克希爾·哈撒韋公司正式由巴菲特接手管理，首席執行官西伯利·斯坦頓（Seabury Stanton）也遭到解雇。但是這一舉動卻讓巴菲特后來十分后悔，他與他的團隊做了很多努力也沒能改變公司紡織業務持續走下坡路的局面。在1975年，伯克希爾·哈撒韋公司又收購了新英格蘭地區一個叫做Waumbec Mills的紡織企業，以支撐公司的紡織業務。但幾年后，這家企業也被迫關閉。1985年，伯克希爾·哈撒韋公司終結了紡織事業的運營。

轉向保險

從1967年開始，伯克希爾·哈撒韋公司開始涉足保險業和其他投資領域。1967年3月伯克希爾公司通過出資860萬美元，收購了奧馬哈市當地的兩家保險公司：國民賠償公司和國民火災海上保險公司，首次涉足保險業務。1967年，這兩家保險公司擁有的投資組合中，包括債券2470萬美元、股票720萬美元。兩年之后，這個投資組合增值為4200萬美元。

1976年美國政府雇員保險公司蓋可（GEICO）瀕臨破產，伯克希爾·哈撒韋公司看準時機，前后投資4570萬美元買入該公司33.3%的股權。之后沃倫·巴菲特不斷增持，到了1991年，伯克希爾買入了蓋可（Geico）保險50%股份。1995年，蓋可（Geico）成為伯克希爾旗下全資子公司，該公司現已成為其保險業務的核心，逐漸發展成為美國最大的汽車保險公司之一。

1998年伯克希爾·哈撒韋公司斥資160億美元收購了一家再保險公司——通用再保險。這是截止當時最大的一筆投資。截至1999年，伯克希爾保費收入143億美元，在總營收中占比59%，成功轉型為保險集團。

截止2019年，伯克希爾·哈撒韋公司的保險業務可以劃為四個重要部分：國家雇員保險公司、通用再保險公司、BHRG（旗下再保險業務集團）和BH Primary（混業獨立經營保險集團）。

全面發展

除了一開始的紡織業，和后來的保險業，伯克希爾·哈撒韋公司還涉足了更廣泛的領域。1972年沃倫·巴菲特以藍籌印花公司的名義花2500萬美元的高價收購了喜詩糖果（See’s Candies）公司，不久之后藍籌印花公司并入伯克希爾·哈撒韋公司。巴菲特之后稱喜詩糖果（See’s Candies）公司為“夢幻企業”，因為它不需要很多新資本就可以提升利潤，從而可以騰出現金用于其他投資。

除此之外，伯克希爾·哈撒韋公司利用保險充裕的現金流量踐行價值投資，進行股票投資以及企業收購。1972到1973年間，伯克希爾·哈撒韋公司逐步購入華盛頓郵報，到1973年底持有華盛頓郵報10%的股份；1976至1978年，政府雇員保險公司GEICO股價從61美元跌至2美元接近破產估值，伯克希爾·哈撒韋公司以每股3.18美元買下130萬股，此后在1977年、1979年、1980年持續加倉，1981年伯克希爾超過一半的帳面價值增量是來自GEICO業績；1978到1979年，該公司投資了伊利諾斯國民銀行等。至1998年年底，伯克希爾總資產達到1222億美元，股價由1969年的66美元增長至7萬美元/股。

20世紀末，伯克希爾·哈撒韋公司開始轉向企業并購，先后發起伯靈頓北方圣達菲鐵路、亨氏公司和精密機件公司等三大并購案，耗資940億美元，觸及重工業、能源、消費等多元行業。在2008年全球金融危機，伯克希爾注入高盛集團50億美元，鞏固投資帝國根基。截至2022年，伯克希爾哈撒韋公司在70個不同行業擁有超過60個子公司，總市值已經超過了6,000億美元，逐漸成為世界上最大的多元化機構之一。

2023年10月25日，沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）再度增持了西方石油公司（Occidental Petroleum）的股份。伯克希爾哈撒韋公司共買入390萬股西方石油普通股，其持有的西方石油股票增至2.28億股，總價值145億美元。伯克希爾對西方石油的持股比例也已經達到了25.8%。同日，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋以每股245.86港元的價格完成出售82.05萬比亞迪H股，持股比例從8.05%降至7.98%。

2023年11月4日，沃倫·巴菲特旗下伯克希爾-哈撒韋發布2023年第三財季數據。報告期內，公司實現營收932.1億美元，市場預期891.82億美元，2022年同期為769.34億美元；凈虧損127.67億美元（約合人民幣932億元），為2023年以來公司首次季度虧損，市場預期凈盈利89.46億美元，2022年同期為凈虧損26.88億美元；運營利潤107億美元，市場預期89.5億美元，公司現金總額達到1572.4億美元，創歷史新高。該季度回購了11億美元的股票，2023年以來累計回購了約70億美元的股票。其虧損的一個主要原因是股票投資組合中，蘋果公司占了大部分。伯克希爾-哈撒韋的股價在第三季度整體下跌了大約12%。11月14日，伯克希爾·哈撒韋公司披露了第三季度的13F持股文件。伯克希爾共拋售了價值70億美元的股票，包括清倉七只個股，并買入了價值約17億美元的股票。當地時間11月24日，伯克希爾·哈撒韋通過大宗交易方式，以約137.1億印度盧比（1.64億美元）的價格出售其在Paytm的全部股份后，已退出該公司。2023第四季度，伯克希爾·哈撒韋的凈利潤為375.74億美元，同比增長107.8%，營業利潤為84.81億美元，2022年同期營業利潤為66.25億美元，第四季度現金儲備升至創紀錄的1676億美元。2023年全年，公司凈利潤為962.23億美元，大幅超出市場此前預期的408億美元。截至2023年12月31日，伯克希爾哈撒韋股權投資公允價值總額的大約79%集中于美國運通公司、蘋果公司、美國銀行、可口可樂和雪佛龍股份有限公司。此外，截至2023年末，伯克希爾·哈撒韋持有的固定收益證券投資公允價值達237.58億美元，其中，對美債、外國債券、企業債券的投資公允價值分別為102.69億美元、118.05億美元以及14.49億美元。

2024年2月，根據美國證券交易委員會（SEC）公布的13F持倉文件伯克希爾·哈撒韋在2023年第四季度減持了該公司重倉的蘋果公司股票，增持能源股。但是，蘋果仍然是第一大重倉股，在披露持有資產中占比為50%。2024年5月4日，在伯克希爾·哈撒韋公司股東大會上，93歲的沃倫·巴菲特、公司副董事長格雷格·阿貝爾以及負責保險業務的阿吉特·賈恩一同亮相。伯克希爾·哈撒韋公司發布了2024年第一季度財報。2024年一季度，伯克希爾哈撒韋營收898.69億美元，同比增長5.2%，高于市場預期的859.2億美元，2023年同期為853.93億美元；第一季度凈利潤達127.02億美元（約合人民幣919.76億元），同比下降64.2%，市場預期為98.92億美元，2023年同期為355.04億美元。截至2024年3月31日，伯克希爾·哈撒韋股本證券投資公允價值總額約75%集中在五家公司：在蘋果公司的持股價值從1743億美元降至1354億美元；在美國銀行從348億美元增至392億美元；美國運通公司從284億美元增至345億美元；可口可樂從236億美元增至245億美元；雪佛龍股份有限公司從188億美元增至194億美元。伯克希爾·哈撒韋公司一季度現金儲備創紀錄新高，達到1890億美元。對于2023年第四季度減持蘋果公司股票，沃倫·巴菲特稱是出于稅收原因。除非發生重大變化，蘋果仍將是公司最大的投資。伯克希爾·哈撒韋公司會長期持有蘋果公司、可口可樂和美國運通這三家公司的股票。同時巴菲特也表示，不會再進行大量的股票購買，公司正在美國邊境以北考察一項投資，并明確表示非保險業務副董事長阿貝爾接任首席執行官一職。

2024年5月5日，伯克希爾·哈撒韋發布的2024年第一季度財報顯示，截至第一季度末，伯克希爾握有的現金儲備達1890億美元，創下歷史最高。其中，公司直接握有的現金為355.5億美元，持有的短期美債為1534.4億美元，對高流動性的短期美債持有量較2023年四季度的1296億美元持續增長，在高利率時期賺取可觀的票息收入。伯克希爾最新財報顯示，一季度伯克希爾回購了26億美元公司股票，高于去年四季度的22億美元，但較去年一季度回購的44億美元接近砍半，當時曾創兩年來最大回購金額。2023年公司回購了92億美元。截至6月3日，伯克希爾哈撒韋公司已擁有整個美國國庫券(T-bill)市場3%的份額，所占市場份額已經超過了國際組織、穩定幣發行商、離岸貨幣基金或地方政府投資池。6月11日，伯克希爾·哈撒韋以每股230.46港元的均價減持134.75萬股比亞迪H股，合計套現約3.11億港元。其持倉比例由7.02%降至6.9%，持股約7568.61萬股。

2024年6月5日-6月17日，“沃倫·巴菲特”沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾-哈撒韋公司連續購買了西方石油股票，這九個交易日總計購股730萬股，交易價格在每股60美元附近，最新持股比例達到了近28.8%，是西方石油最大的機構投資者。

2024年6月25日，據香港交易所文件顯示，伯克希爾·哈撒韋在6月19日出售了201.75萬股比亞迪股份，平均減持價格為每股234.57港元，持股比例從6.18%下降至5.99%。由此計算，此舉伯克希爾·哈撒韋公司共套現約4.73億港元。

2024年7月21日，在本周美股市場收盤后，伯克希爾-哈撒韋公司向美國SEC提交減持聲明，披露在過去一周里減持了接近15億美元的美國銀行（Bank of America）股票。根據公告披露，伯克希爾在本周三至周五期間，分四次減持了3389萬股美國銀行股票，價格介于43.12美元至44.06美元之間，合計減持金額約14.76億美元。

2024年8月3日，伯克希爾·哈撒韋發布2024年第二季度財報，公司第二季度營收936.53億美元，2023年同期為925.03億美元；第二季度實現凈利潤303.5億美元，2023年同期為359.12億美元；公司上半年實現凈利潤430.5億美元，2023年同期為714.16億美元。公司第二季度末現金儲備為2769億美元，再創紀錄，一季度末為1890億美元。截至6月30日，股權投資的總公允價值中，72%集中于美國運通公司、蘋果公司、美國銀行、雪佛龍股份有限公司和可口可樂。2024年8月28日，伯克希爾·哈撒韋市值首次突破1萬億美元，2024年以來累計上漲30%，為美股第七家總市值超過1萬億美元的上市公司。

2024年9月25日、26日、27日，伯克希爾哈撒韋連續三個交易日減持美國銀行股票，合計1167.8萬股，套現約4.61億美元。持股比例進一步降至10.3%，逼近監管門檻的關鍵臨界點。

2024年11月2日，伯克希爾哈撒韋發布了2024年第三季度財報。財報顯示，2024年第三季度，公司總營收為929.95億美元，2023年同期為932.10億美元；凈利潤為262.51億美元（約合人民幣1871.69億元），2023年同期凈虧損127.67億美元。2024年第三季度每股收益為18272.00美元，營業利潤為100.9億美元，投資收益為205.1億美元，2023年投資虧損297.8億美元。此外，截至2024年9月30日，伯克希爾哈撒韋第三季度現金儲備升至3252億美元（約合人民幣2.32萬億元），創下歷史最高紀錄。70%的股權投資公允價值集中在美國運通公司、蘋果公司、美國銀行、雪佛龍股份有限公司和可口可樂五家公司；持有價值699億美元的蘋果股份，持有價值411億美元的美國運通股份，持有價值175億美元的雪佛龍股份，持有價值287億美元的可口可樂股份。11月14日，MarketWatch報道，第三季度伯克希爾·哈撒韋減持1億股蘋果公司股份，持倉占比降至26.24%，但仍是其最大持倉。截至2024年三季度末，伯克希爾·哈撒韋持有美國銀行10.4%的股份，對美國運通、雪佛龍、可口可樂持倉不變。同時，買入了消費類公司達美樂披薩130萬股股票和泳池用品公司Pool 40萬股股票。伯克希爾·哈撒韋三季度凈賣出股票346億美元，已連續第八個季度凈賣出股票。截至第三季度末，伯克希爾·哈撒韋公司現金儲備升至3252億美元，較2024年年初的1680億美元大幅增加。據12月19日的一份監管文件顯示，沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司在12月17日-19日以4.05億美元的價格增持了近890萬股西方石油，伯克希爾對西方石油的持股比例已超過28%，這是巴菲特6個月以來首次增持西方石油股票。同時，伯克希爾還以約1.13億美元購買了約500萬股Sirius XM股票，以約4500萬美元買了約23.4萬股verisign（VeriSign）股票。截至12月24日的前3個交易日，伯克希爾·哈撒韋公司又花費2855萬美元買入14.3萬股VeriSign(VRSN.US)，前6個交易日，伯克希爾·哈撒韋總計共花費7395萬美元（約合人民幣5.4億元），買進37.77萬股VeriSign股票，加權平均購入價格為約195.8美元/股。截至12月29日，伯克希爾·哈撒韋共持有VeriSign在外流通股的13.7%，價值近27億美元，成為該公司的第一大股東。2024年12月31日至2025年1月3日，伯克希爾·哈撒韋又以約410萬美元的價格收購了約20044股verisign普通股。

2025年2月22日，伯克希爾·哈撒韋發布2024年四季度及全年財報，同時發布沃倫·巴菲特一年一度致股東信。數據顯示，伯克希爾·哈撒韋的2024財年營收為3714.33億美元，2023年同期為3644.82億美元，市場預期為3719.53億美元。伯克希爾·哈撒韋A在2024年的凈利潤為889.95億美元，2023年同期962.23億美元，市場預期為607.06億美元。3月17日，伯克希爾·哈撒韋公司的A類股上漲1.8%，收于784957美元，B類股上漲1.6%，收于523.01美元，均創下歷史新高。截至該日，伯克希爾A類股2025年累計上漲15.3%，遠超美股大盤（同期標普500指數下跌了3.2%）。3月26日，伯克希爾·哈撒韋公司A類股股價一度首次沖上800000美元關口，當日收盤價為798962.57美元，也續創歷史收盤新高。截至3月31日，伯克希爾·哈撒韋已將比亞迪的全部持倉出售，17年投資比亞迪的回報率高達3890%。4月11日，伯克希爾·哈撒韋公司發行了一筆總額900億日元（約合6.267億美元）債券，這是沃倫·巴菲特旗下企業集團發售的規模最小的日元計價債券。發行的債券共分為六個期限，包含3年到30年不等。所有債券的收益率溢價均高于伯克希爾2024年10月的發行水平，其中，3年期債券占據最大份額，收益率溢價70個基點，高于此前的49個基點。當地時間5月3日，伯克希爾·哈撒韋在美國奧馬哈市舉行股東大會。在會中，伯克希爾?哈撒韋首席執行官巴菲特宣布，他計劃在2025年底退休。同日，伯克希爾·哈撒韋公司公布了2025年第一季度財報。報告顯示，伯克希爾的運營利潤在2025年第一季度下降了14%，從2024年同期的112.2億美元降至96.4億美元。此次利潤大幅下滑，主要受到保險承保利潤暴跌48.6%及美元貶值等原因的影響。報告還表示特朗普推行的關稅政策可能進一步影響利潤。5月5日，伯克希爾哈撒韋發布聲明稱，董事會5月4日投票決定自2026年1月1日起任命格雷格·阿貝爾為首席執行官，沃倫·巴菲特繼續擔任董事長。

2025年5月16日，伯克希爾·哈撒韋公布了截至2025年3月31日的一季度持倉報告（13F）表，其清倉了花旗集團(.cn)（1463萬股）和金融公司Nu Holdings，減持美國銀行(BAC.N)（4866萬股），維持蘋果公司(AAPL.O)持倉（3億股）未變；增持方面，買入638萬股酒業公司星座品牌（STZ），增幅高達113.5%，加倉西方石油(西方石油公司N)76萬股，增持泳池用品股Pool Corp 86萬股。且伯克希爾·哈撒韋在一季度新建倉股票的數量為0。當地時間8月2日，伯克希爾·哈撒韋發布了2025年第二季度財報。財報顯示，2025年第二季度公司總營收為925.15億美元，2024年同期為936.53億美元；凈利潤為123.70億美元，2024年同期為303.48億美元，同比下降59.24%；投資凈收益49.7億美元，2024年同期為187.5億美元。截至二季度末公司現金及現金等價物達3441億美元，連續第11個季度凈賣出股票，第二季度未進行股票回購。該公司對卡夫亨氏的投資計提了37.6億美元的非暫時性減值損失。截至2025年6月30日，伯克希爾持有卡夫亨氏27.4%流通普通股，持股賬面價值降至84.08億美元。

北京時間2025年8月15日，伯克希爾哈撒韋公布二季度節點13F表。其在二季度減持蘋果公司、美國銀行、DaVita公司、特許通訊。新進聯合健康、紐柯鋼鐵、地產股Lennar A類股+霍頓房屋（DHI）、戶外廣告公司Lamar Advertising Company，增持Pool、Heico、Lennar B類股、達美樂披薩、飲料公司Constellation Brands（STZ，星座品牌），清倉電信運營商T-Mobile。具體來看，伯克希爾二季度出售了2000萬股蘋果股票，將持股降至2.8億股。盡管持倉減少，蘋果公司依然是伯克希爾投資組合中規模最大的單一股票。同期，伯克希爾也減持了另一主要持倉美國銀行的股份。該公司2025年二季度新建倉位，買入聯合健康（UnitedHealth Group）504萬股股票，按6月底市值約15.7億美元。這是伯克希爾自2010年退出后，時隔14年再次進入醫療保險板塊。11月1日，伯克希爾哈撒韋2025年第三季度財報顯示，公司實現總營收949.72億美元（同比+2%，超市場預期的915.5億美元），營業利潤134.85億美元（同比+33.6%），凈利潤307.96億美元（同比+17%，超市場預期的127.3億美元）。現金儲備再創新高，達到3827億美元。前9個月凈利潤同比下滑30%，公司對市場和估值持謹慎態度，三季度未進行股票回購。這是沃倫·巴菲特卸任CEO前的最后一份財報。自宣布卸任以來，伯克希爾B類股下跌11%，而標普500指數上漲20%。KBW分析師因保險價格下跌、地緣政治風險及低利率壓力下調其評級至“弱于大盤”，但北極星集團總裁Henry Asher認為伯克希爾的業務根基穩固，現金流生成能力不會受管理層更替影響。巴菲特于11月10日發表最后一次股東感恩節致辭。當地時間11月14日，伯克希爾哈撒韋發布持倉報告，截至2025年第三季度末，公司已建倉價值43億美元的谷歌股票，并繼續減持蘋果公司。當地時間12月31日，沃倫·巴菲特正式退休，卸任伯克希爾·哈撒韋首席執行官職務。

2026年2月28日，伯克希爾-哈撒韋公司發布了公司歷史上首封由新任首席執行官格雷格·阿貝爾（Greg Abel）執筆的股東信，標志著該公司步入“后巴菲特時代”。阿貝爾明確表示95歲的沃倫·巴菲特仍擔任董事長，伯克希爾的運營方式不會發生重大變化。該公司持有的現金和美國國債超過3700億美元，其中一部分資金用于支撐保險業務運營、抵御極端風險，同時這也是公司的儲備資金。2025年，伯克希爾實現營業利潤 445 億美元。同日，伯克希爾·哈撒韋發布2025年四季度及全年業績。公司2025年全年營收3714.44億美元，上年同期3714.33億美元；2025年歸屬于股東的凈利潤為669.68億美元（約合人民幣4596.01億元），較2024年的889.95億美元明顯回落。截至2025年12月31日，伯克希爾現金及現金等價物為3733億美元（約合人民幣2.56萬億元）；截至2025年12月31日，其持有的股票投資總公允價值中，約65%集中在五家公司。伯克希爾財報顯示，截至2025年12月31日，其五大持倉分別為美國運通公司、蘋果、美國銀行、可口可樂和雪佛龍股份有限公司。

機構治理

核心高管

參考資料：

董事會

參考資料：

子公司

伯克希爾·哈撒韋公司擁有超過200家子公司。以下為部分知名度較高的子公司的相關介紹：

美國通用保險公司(GEICO)

GEICO公司是一家汽車保險公司，承保私人乘用車保險。截止2023年，是美國第四大汽車保險公司。在1976年沃倫·巴菲特投資4570萬美元擁有了該公司33.3%的股權。此后巴菲特又不斷增持。到1995年，GEICO成為伯克希爾旗下全資子公司，逐漸發展成為美國最大的汽車保險公司之一。

通用再保險公司(General Re)

General Re公司，是世界上最大的四家再保險公司之一。主要業務范圍是從事保險、再保險業務。1998年巴菲特斥資160億美元收購了該公司。這是截止當時最大的一筆投資。

國際王后奶品公司（International Dairy Queen,Inc.）

1998年7月，國際王后奶品公司（International Dairy Queen,Inc.）成為伯克希爾·哈撒韋公司的全資子公司。該公司在美國、加拿大和其他國家運營著6000家特許商店，經營特色漢堡包、熱狗、各種牛奶甜點和飲料等。

美國國家輸電網公司(ONCOR)

ONCOR公司的總部位于得克薩斯州達拉斯，運營著美國第六大、得州最大輸配電系統，為得州402個城市和91個郡的1000萬多州內居民提供服務。該公司原未來能源控股公司所有，后者在2014年提交破產申請，是美國史上最大企業破產案之一。2017年7月7日，伯克希爾·哈撒韋公司出資90億美元，以收購全美最大的電力公司之一Oncor。

機構文化

公司標志

伯克希爾·哈撒韋公司的標志是在白色底色的基礎上用深藍色展示公司名稱。文字商標的整體外觀十分傳統。公司顯示的字體選擇了復古的新羅馬體。整體標志沒有使用一個圖像或者徽章，只選用了字母作為全部標志。這種設計在中性色營造出一種可靠而又日常的感覺。

公司使命

去準時準確地完成業務，通過持續地改進以超越我們自身和外部顧客的要求，并為堅信公司理想、工作勤奮、勇于奉獻、富有學識且道德高尚的人提供一席之地。（To deliver the right parts exactly on 時間, exceed our internal and external customer requirements through continuous improvement, and provide a place for hard-working, dedicated, knowledgeable and ethical people who believe in the company.）

公司愿景

為社會提供全面的房地產和金融解決方案，以成為大家的首要選擇。（To be the provider of choice in our communities for comprehensive 不動產 and financial solutions.）

核心價值觀

成長、真實、賦權、人際關系、同情心和服務。（growth, authenticity, empowerment, relationships, compassion, and service.）

經營理念

自給自足的財務

區別于其他公司通過銀行或其他中介機構獲取資金，伯克希爾·哈撒韋公司的經營和收購主要是通過留存收益，再加上保險浮存金和遞延稅款帶來的杠桿。伯克希爾·哈撒韋借入資金的例子非常少有，主要是用于資金密集型和受管制的公用事業及鐵路業務，并且所借的都是固定利率的長期貸款。

內部資本配置

伯克希爾·哈撒韋公司作為大型企業集團的組織架構，資金來源豐富，可讓內部的現金再配置給邊際資本回報率最高的公司。同時伯克希爾·哈撒韋公司還巧妙地避過了第三方。轉移現金的子公司將現金分配給伯克希爾·哈撒韋，且未產生所得稅等；收取現金的子公司在獲得公司的資金援助時，也沒有任何因借款而產生的摩擦成本；一些子公司在經營過程中享受到自己用不了的稅收豁免，可以給伯克希爾·哈撒韋的其他子公司用。這種模式提高了公司在經營和財務管理方面的靈活性，節約了很多成本。

分權模式

在公司管理方面，伯克希爾·哈撒韋公司一直盛行分權模式，即在整個商業組織內自上而下推行自治、分責。沃倫·巴菲特讓伯克希爾·哈撒韋一直都保持簡單的模式，甚至都沒有組織架構。作為一個擁有近40萬名員工的大型企業集團，伯克希爾·哈撒韋的總部卻只有幾十名員工，巴菲特負責決定伯克希爾·哈撒韋層面包括收購在內的幾乎所有的資本配置。總部有一個總法律顧問和一些公關人員來協調全球的監管問題。還有一個人力資源總監，負責協助每一個機構中的磋商工作。除了內部審計，其余所有職能一律下放。

隨著伯克希爾·哈撒韋的不斷收購，公司逐漸發展成一個龐大的企業集團，公司一直在推行分權到底，讓收購的公司按照自治的機構保持原樣。這意味著不斷把職能下放到各級子公司；推行分而治之，進一步拆分被收購的公司；以及分別匯報，不斷擴大高級管理層的責任范圍。伯克希爾·哈撒韋的每一個子公司都是自立門戶的，有傳統公司的全部職能，可以決定自己的部門安排。

“隨性”收購

相對于其他大型企業在收購公司時會采用正式的按部就班的規劃，伯克希爾·哈撒韋公司的收購計劃是“無計劃的”“隨性的”，這種方式會有助于避免代價昂貴的破壞價值型的收購。除此之外，在收購時伯克希爾·哈撒韋公司并不依賴經紀人或是投資銀行，而是依靠長期其發展的合作者、合伙人、同事及朋友等關系網來尋找收購良機。公司CEO沃倫·巴菲特堅持要在他的“能力圈”內作出決策，這一點讓他能夠在做了適度的調研之后做出重大的決定。另一方面，他還嚴格要求自己只涉足自己擅長的領域，只關注自己能夠接受的管理方法。

機構業務

（以下僅展示部分主要業務）

保險業務

1965年，巴菲特收購了伯克希爾，將其從瀕臨破產的紡織廠改造為保險公司。1967年，伯克希爾·哈撒韋以860萬美元的價格收購國民保險公司，后又利用該公司的盈利，巴菲特又先后買下了GEICO保險、通用再保險，覆蓋車險、財險、人壽保險、健康險和再保險等幾乎所有種類的保險業務。目從伯克希爾·哈撒韋的保險版圖來看，保險業務下主要包括GEICO、Berkshire?Hathaway?Primary?Group和伯克希爾·哈撒韋再保險集團。

多元化投資業務

伯克希爾·哈撒韋公司重要的投資理念就是發現有價值但被低估的企業，然后直接收購、控股，或者買進股票長期持有。目前該公司的投資領域涵蓋了多個行業，包括保險、銀行、零售、制造、能源、鐵路和公共服務等。

在銀行業，伯克希爾哈撒韋公司擁有兩家全美排名前列的銀行——華盛頓互助銀行和西夫韋超級市場(Safeway)。此外，該公司還持有富國銀行和美國銀行等多家銀行的股份；在零售領域，該公司擁有諸如Marlboro、Davidoff、See's Candies等知名品牌；在制造業方面，該公司投資了波音公司和卡特彼勒公司等知名企業；在能源業方面，該公司則投資了太陽能電池板制造商第一太陽能等企業。

主要品牌

（以下僅展示部分類型的主要品牌）

參考資料：

機構責任

環境保護

在環境保護方面，伯克希爾·哈撒韋公司通過采用清潔能源、改善供應鏈和推廣可持續交通等來減少其碳排放量，以降低對環境的影響。例如，在2019年，伯克希爾哈撒韋公司的總能源消耗量下降了7%,其中80%的降幅來自于采用了清潔能源。伯克希爾·哈撒韋公司還通過捐贈資金和支持環保組織等方式積極參與環保事業。例如，該公司在2015年向美國國家公園管理局捐贈了100萬美元，以幫助保護國家公園的自然資源。伯克希爾能源公司的目標是在2030年前減少50%的碳排放。

教育支持

伯克希爾·哈撒韋公司在教育公益方面做出了一些努力。該公司通過向學校和教育機構捐贈資金等方式，支持了許多教育項目。例如，在2019年，伯克希爾哈撒韋向內布拉斯加州的一所學校捐贈了50萬美元，用于改善學校的設施和教學條件。伯克希爾哈撒韋還通過向教師培訓機構提供資金等方式，支持了教師的專業發展。例如，在2019年，伯克希爾哈撒韋向德克薩斯州的一所學校提供了50萬美元的教師培訓資金。

除了捐贈資金之外，伯克希爾·哈撒韋公司致力于推動STEM教育的發展，以培養未來的科技領袖。該公司投資了一些STEM領域的教育項目，如機器人技術和編程教育等。此外，伯克希爾哈撒韋還與一些學校和機構合作，推廣STEM教育的理念和方法。

推動社區發展

伯克希爾·哈撒韋公司積極參與社區建設和發展，通過各種方式為社區做出貢獻。例如，該公司在2019年向德克薩斯州的一家醫院捐贈了價值50萬美元的設備，用于提高醫療服務的質量。

獲得榮譽

機構事件

化學品泄漏

2023年3月30日，伯克希爾哈撒韋公司的子公司BNSF鐵路被指責在美國明尼蘇達州的一起火災中泄漏化學品，嚴重損害了當地的環境和人口健康。BNSF鐵路的一列載有乙醇等貨物的貨運列車在明尼蘇達州脫軌，導致化學品泄漏并引發火災，附近數千居民已被要求緊急疏散。在此次脫軌起火事故發生前，另一列由BNSF運營的火車也在華盛頓州斯卡吉特縣發生過脫軌事故，導致約5000加侖柴油被泄漏在事發地點Swinomish保護區的護堤上。這兩起事件對BNSF鐵路和伯克希爾哈撒韋公司的聲譽造成了很大影響。

股市疑似出現行情異常

2024年6月3日，多家行情軟件顯示，數只美股疑似出現行情異常，且行情靜止不動，其中伯克希爾哈撒韋A類股股價暴跌99.97%，股價報185.1美元。隨后紐約證券交易所稱，正在調查出現的技術性問題，多只股票因巨幅波動停牌。同日，紐約證券交易所表示，導致部分股票價格顯示異常的問題已經得到解決。紐交所將清除伯克希爾哈撒韋等異常公司的所有錯誤交易，低價買入沃倫·巴菲特公司股票的交易無效。截至當日收盤，伯克希爾哈撒韋A類股漲0.59%，報631110.1美元/股，伯克希爾哈撒韋B類股漲0.09%，報414.79美元/股。

巴菲特遺產安排

2024年6月，伯克希爾·哈撒韋公司表示，巴菲特將把他的8674股A類股轉化為B類股，進行新一輪捐贈。在這一輪捐贈中，蓋茨基金會將收到價值40億美元的B類股，蘇珊·湯普森·巴菲特基金會將收到價值4億美元的股票，三個子女的基金會則會分別收到2.8億美元的股票。按伯克希爾B類股票股價計算，此次捐贈額將超過53億美元（約合385億元人民幣）。當地時間11月25日，伯克希爾·哈撒韋公司宣布，公司董事長巴菲特將1600股伯克希爾A類股轉換成240萬股B類股，捐贈給由他前妻命名的蘇珊·湯普森·巴菲特基金會150萬股，并向三個子女蘇珊、霍華德、彼得所負責基金會各捐30萬股，本次捐贈總額約為11.43億美元。巴菲特表示，這次捐贈后，他持有的伯克希爾A類股減少至206363股，自2006年承諾捐出99%的財富以來已經減少了56.6%。當地時間11月25日，巴菲特宣布，他把去世后所有剩余財富捐贈給一個新設立的慈善信托基金，由三個子女共同監督管理，三人必須一致決定該基金會的錢如何使用。當地時間2025年5月3日，巴菲特表示，他無意出售伯克希爾·哈撒韋公司的任何股份，最終會把它們捐出去。美東時間2025年11月10日公布的感恩節公開信顯示，巴菲特在為他卸任伯克希爾-哈撒韋公司CEO做最后的安排，計劃向子女基金會轉移其1490億美元遺產，同時保留足夠的伯克希爾A類股份，幫助接班人Greg Abel贏得股東信心。在這封致子女和股東的信中，巴菲特宣布向四家家族基金會捐贈價值超過13億美元的伯克希爾股份，介紹了他個人財富的分配計劃。巴菲特要把他持有的1800股伯克希爾A類股轉換為270萬股B類股，其中150萬股捐贈給以亡妻命名的Susan Thompson Buffett基金會，其余各40萬股分別捐贈給三個子女的基金會——Sherwood基金會、Howard G.Buffett基金會和NoVo基金會。巴菲特會繼續擔任伯克希爾的董事長，并打算保留感恩節致股東信的傳統，但不再撰寫伯克希爾的年度報告信，也不會在年度股東大會上發表講話。巴菲特的年度股東信撰寫工作由Abel接手，從2026年起，年度股東大會由Abel主持。

聲明“巴菲特支持特朗普關稅計劃”是虛假信息

當地時間2025年4月4日，特朗普通過 “真實社交” 轉載一段原發布在TikTok后被搬運至X的 “幻燈片 + 配音解說” 形式的視頻。視頻稱巴菲特支持其政府關稅計劃；視頻中播放巴菲特片段的畫外音稱特朗普故意讓股市暴跌20%，且巴菲特認為這是50多年來最好經濟舉措。特朗普轉發后，伯克希爾·哈撒韋公司聲明社交媒體上有關沃倫·巴菲特言論的報道皆假。同日，全國廣播公司商業頻道向巴菲特求證，巴菲特表示要打擊虛假信息，且從4月4日到5月3日年會期間不會對市場、經濟或關稅作任何評論。

參考資料 >

巴菲特公司:伯克希爾哈撒韋 Berkshire Hathaway(BRK-A).美股之家.2023-05-13

天眼查.天眼查.2023-05-12

解碼伯克希爾：股神之道.新浪財經.2023-05-12

BERKSHIRE HATHAWAY INC..BERKSHIRE HATHAWAY INC..2023-05-13

伯克希爾哈撒韋市值首次突破1萬億美元.財聯社-今日頭條.2024-08-28

伯克希爾2025年凈利潤超4500億元！現金儲備超2.5萬億元，巴菲特已正式退休，卸任公司CEO.抖音短視頻.2026-03-02

美國伯克希爾哈撒韋公司.東方財富網.2023-05-13

伯克希爾·哈撒韋公司編年史:股價曾經遭到過數次腰斬.搜狐網.2023-05-12

解密伯克希爾·哈撒韋:“股神”巴菲特的財富機器.界面新聞.2023-05-13

巴菲特致股東的信:投資者和公司高管教程(原書第4版) 版權信息.微信讀書.2023-05-13

沃倫·巴菲特正式退休卸任伯克希爾·哈撒韋首席執行官.每經網.2026-01-01