證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額募集資金形成獨立的基金財產(chǎn)，由基金管理人管理、基金托管人托管，以資產(chǎn)組合方式進行證券投資，基金份額持有人按其所持份額享受收益和承擔風險的投資工具。
證券投資基金的參與主體包括基金當事人、市場服務(wù)機構(gòu)和行業(yè)監(jiān)管自律組織。
起源
最早的基金究竟誕生于何時何地并沒有一致的看法。有人認為是1822年由荷蘭國王威廉一世所創(chuàng)立的私人信托投資基金可能是最早的。更有人認為，1774年，荷蘭商人凱特威士（Ketwich）最早已經(jīng)付諸實踐，創(chuàng)辦了一支信托基金。
一般認為1868年的英國的“海外及殖民地政府信托基金”是世界上第一支基金（封閉基金）；而1924年誕生于美國的“馬薩諸塞州投資信托基金”是世界上的第一支開放式基金。
發(fā)展
在18世紀末、19世紀初工業(yè)革命的推動后產(chǎn)生的，而后興盛于美國，已經(jīng)風靡于全世界。
在不同的國家，投資基金的稱謂有所區(qū)別。英國和中國香港稱之為“單位 信托投資基金”；美國稱為“共同基金”，日本和中國臺灣則稱為“證券投資信托基金”。這些不同的稱謂在內(nèi)涵和運作上無太大區(qū)別。投資基金在西方國家早已成為一種重要的融資、投資手段，并在當代得到了進一步發(fā)展。20世紀60年代以來，一些發(fā)展中國家積極仿效，愈來愈運用投資基金這一形式吸收國內(nèi)外資金，促進本國經(jīng)濟的發(fā)展。
1997年11月14日，我國頒布《證券投資基金管理暫行辦法》；2004年6月1日頒布了《中華人民共和國證券投資基金法》。以這兩部法律為界點，我國的基金行業(yè)主要分為三個階段，即早期探索階段（20世紀70年代——1997年11月）、試點發(fā)展階段（1997年—2004年6月）、快速發(fā)展階段（2004年6月1日——至今）。
這不僅支持了我國經(jīng)濟建設(shè)和改革開放事業(yè)，而且也為廣大投資者提供了一種新型的金融投資選擇，活躍了金融市場，豐富了金融市場的內(nèi)容，促進了金融市場的發(fā)展和完善。
特點
根據(jù)證券投資基金的含義，我們可以看出其性質(zhì)體現(xiàn)在以下幾個方面：
（1）證券投資基金是一種集合投資制度。
證券投資基金是一種積少成多的整體組合投資方式，它從廣大的投資者那里聚集巨額資金，組建投資管理公司進行專業(yè)化管理和經(jīng)營。在這種制度下，資金的運作受到多重監(jiān)督。
（2）證券投資基金是一種信托投資方式。
它與一般金融信托關(guān)系一樣，主要有委托人、受托人、受益人三個關(guān)系人，其中受托人與委托人之間訂有信托契約。但證券基金作為金融信托業(yè)務(wù)的一種形式，又有自己的特點。如從事有價證券投資主要當事人中還有一個不可缺少的托管機構(gòu)，它不能與受托人（基金管理公司）由同一機構(gòu)擔任，而且基金托管人一般是法人；基金管理人并不對每個投資者的資金都分別加以運用，而是將其集合起來，形成一筆巨額資金再加以運作。
（3）證券投資基金是一種金融中介機構(gòu)。
它存在于投資者與投資對象之間，起著把投資者的資金轉(zhuǎn)換成金融資產(chǎn)，通過專門機構(gòu)在金融市場上再投資，從而使貨幣資產(chǎn)得到增值的作用。證券投資基金的管理者對投資者所投入的資金負有經(jīng)營、管理的職責，而且必須按照合同（或契約）的要求確定資金投向，保證投資者的資金安全和收益最大化。
（4）證券投資基金是一種證券投資工具。
它發(fā)行的憑證即基金券（或受益憑證、基金單位、基金股份）與股票、債券一起構(gòu)成有價證券的三大品種。投資者通過購買基金券完成投資行為，并憑之分享證券投資基金的投資收益，承擔證券投資基金的投資風險。
主體
基金參與主體一般包括三類，即基金當事人、市場服務(wù)機構(gòu)、行業(yè)監(jiān)管自律組織。
1.基金當事人：份額持有人（即投資者）、基金管理人、基金托管人（一般為商業(yè)銀行）
2.市場服務(wù)機構(gòu)：基金銷售機構(gòu)、基金注冊登記機構(gòu)、律師事務(wù)所和會計事務(wù)所
3.監(jiān)管自律組織：基金監(jiān)管機構(gòu)（證監(jiān)會）、基金自律機構(gòu)（基金業(yè)協(xié)會）
功能
基金作為一種現(xiàn)代化的投資工具，主要具有以下三個特征：
1．集合投資。基金是這樣一種投資方式：它將零散的資金巧妙地匯集起來，交給專業(yè)機構(gòu)投資于各種證券，以謀取資產(chǎn)的增值。基金對投資的最低限額要求不高，投資者可以根據(jù)自己的經(jīng)濟能力決定購買數(shù)量，有些基金甚至不限制投資額大小，完全按份額計算收益的分配，因此，基金可以最廣泛地吸收社會閑散資金，集腋成裘，匯成規(guī)模巨大的投資資金。在參與證券投資時，資本越雄厚，優(yōu)勢越明顯，而且可能享有大額投資在降低成本上的相對優(yōu)勢，從而獲得規(guī)模效益的好處。
2．分散風險。以科學的投資組合降低風險、提高收益是基金的另一大特點。在投資活動中，風險和收益總是并存的，因此，“不能將所有的雞蛋都放在一個籃子里”，這是證券投資的箴言。但是，要實現(xiàn)投資資產(chǎn)的多樣化，需要一定的資金實力，對小額投資者而言，由于資金有限，很難做到這一點，而基金則可以幫助中小投資者解決這個困難。基金可以憑借其雄厚的資金，在法律規(guī)定的投資范圍內(nèi)進行科學的組合，分散投資于多種證券，借助于資金龐大和投資者眾多的公有制使每個投資者面臨的投資風險變小，另一方面又利用不同的投資對象之間的互補性，達到分散投資風險的目的。
3．專業(yè)理財。基金實行專家管理制度，這些專業(yè)管理人員都經(jīng)過專門訓練，具有豐富的證券投資和其它項目投資經(jīng)驗。他們善于利用基金與金融市場的密切聯(lián)系，運用先進的技術(shù)手段分析各種信息資料，能對金融市場上各種品種的價格變動趨勢作出比較正確的預測，最大限度地避免投資決策的失誤，提高投資成功率。對于那些沒有時間，或者對市場不太熟悉，沒有能力專門研究投資決策的中小投資者來說，投資于基金，實際上就可以獲得專家們在市場信息、投資經(jīng)驗、金融知識和操作技術(shù)等方面所擁有的優(yōu)勢，從而盡可能地避免盲目投資帶來的失敗。
基金的分類
一、按基金的組織方式分類
1．契約型基金
契約型基金又稱為單位信托基金，是指把投資者、管理人、托管人三者作為基金的當事人，通過簽訂基金契約的形式，發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。契約型基金起源于英國，后在香港特別行政區(qū)、新加坡、印度尼西亞等國家和地區(qū)十分流行。
契約型基金是基于契約原理而組織起來的代理投資行為，沒有基金章程，也沒有董事會，而是通過基金契約來規(guī)范三方當事人的行為。基金管理人負責基金的管理操作。基金托管人作為基金資產(chǎn)的名義持有人，負責基金資產(chǎn)的保管和處置，對基金管理人的運作實行監(jiān)督。
2．公司型基金
公司型基金是按照公司法以公司形態(tài)組成的，該基金公司以發(fā)行股份的方式募集資金，一般投資者則為認購基金而購買該公司的股份，也就成為該公司的股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。這種基金要設(shè)立董事會，重大事項由董事會討論決定。
公司型基金的特點是：基金公司的設(shè)立程序類似于一般安徽省皖能股份有限公司，基金公司本身依法注冊為法人，但不同于一般股份公司的是，它是委托專業(yè)的財務(wù)顧問或管理公司來經(jīng)營與管理；基金公司的組織結(jié)構(gòu)也與一般股份公司類似，設(shè)有董事會和持有人大會，基金資產(chǎn)由公司所有，投資者則是這家公司的股東，承擔風險并通過股東大會行使權(quán)利。
3. 契約型基金與公司型基金的區(qū)別
（1）法律依據(jù)不同。契約性基金是依照基金契約組建，中華人民共和國信托法是其設(shè)立的依據(jù)，基金本身不具有法律資格。公司型基金是按照中華人民共和國公司法組建的，具有法人資格。
（2）資金的性質(zhì)不同。契約型基金的資金是通過發(fā)行基金份額籌集起來的信托財產(chǎn)；公司型基金的資金是通過發(fā)行普通股票籌集的公司法人的資本。
（3）投資者的地位不同。契約型基金的投資者購買基金份額后成為基金契約的當事人之一，投資者既是基金的委托人，即基于對基金管理人的信任，將自己的資金委托給基金管理人管理和營運，又是基金的受益人，即享有基金的受益權(quán)；公司型基金的投資者購買基金的股票后成為該公司的股東。因此，契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)力，而公司型基金的股東通過股東大會享有管理基金公司的權(quán)力。
（4）基金的營運依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金契約營運基金；公司型基金依據(jù)基金公司章程營運基金。
由此可見，契約型基金和公司型基金在法律依據(jù)，組織形態(tài)以及有關(guān)當事人扮演角色上是不同的。但對投資者來說，投資于公司型基金和契約型基金并無多大區(qū)別，它們的投資方式都是把投資者的資金集中起來，按照基金設(shè)立時所規(guī)定的投資目標和策略，將基金資產(chǎn)分散投資于眾多的金融產(chǎn)品上，獲取收益后再分配給投資者。
從世界基金業(yè)的發(fā)展趨勢看，公司型基金除了比契約型基金多了一層基金公司組織外，其他各方面都與契約型基金有趨同化的傾向。
二、按基金運作方式分類
1．封閉式基金
封閉式基金是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌集到這個總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期內(nèi)不再接受新的投資。又稱為固定型投資基金。基金單位的流通采取在納斯達克股票交易所上市的辦法，投資者日后買賣基金單位都必須通過證券經(jīng)紀商在股票市場上進行競價交易。
封閉式基金的期限是指基金的存續(xù)期，即基金從成立起到終止之間的時間。決定基金期限長短的因素主要有兩個：一是基金本身投資期限的長短，一般如果基金目的是進行中長期投資（如創(chuàng)業(yè)基金）的，其存續(xù)期就可長一些，反之，如果基金目的是進行短期投資（如貨幣市場基金），其存續(xù)期可短一些。二是宏觀經(jīng)濟形勢，一般經(jīng)濟穩(wěn)定增長，基金存續(xù)期可長一些，若經(jīng)濟波浪起伏，則應(yīng)相對地短一些。當然，在現(xiàn)實中，存續(xù)期還應(yīng)考慮基金發(fā)起人和眾多投資者的要求來確定。基金期限屆滿即為基金終止，管理人應(yīng)組織清算小組對基金資金進行清產(chǎn)核資，并將清產(chǎn)核資后的基金凈資產(chǎn)按照投資者的出資比例進行公正合理的分配。
如果基金在運行過程中，因為某些特殊的情況，使得基金的運作無法進行，報經(jīng)主管部門批準，可以提前終止。提前終止的一般情況有：
（1）國家法律和政策的改變使得該基金的繼續(xù)存在為非法或者不適宜；
（2）管理人因故退任或被撤換，無新的管理人承繼的；
（3）托管人因故退任或被撤換，無新的托管人承繼的；
（4）基金持有人大會上通過提前終止基金的決議。
2．開放式基金
開放式基金是指基金管理公司在設(shè)立基金時，發(fā)行基金單位的總份額不固定，可視投資者的需求追加發(fā)行。投資者也可根據(jù)市場狀況和各自的投資決策，或者要求發(fā)行機構(gòu)按現(xiàn)期凈資產(chǎn)值扣除手續(xù)費后贖回股份或受益憑證，或者再買入股份或受益憑證，增持基金單位份額。為了應(yīng)付投資者中途抽回資金，實現(xiàn)變現(xiàn)的要求，開放式基金一般都從所籌資金中撥出一定比例，以現(xiàn)金形式保持這部分資產(chǎn)。這雖然會影響基金的盈利水平，但作為開放式基金來說，這是必需的。
（1）期限不同。封閉式基金通常有固定的封閉期，通常在5年以上，一般為10年或15年，經(jīng)受益人大會通過并經(jīng)主管機關(guān)同意可以適當延長期限。而開放式基金沒有固定期限，投資者可隨時向基金管理人贖回基金單位。
（2）發(fā)行規(guī)模限制不同。封閉式基金在招募說明書中列明其基金規(guī)模，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認可不能再增加發(fā)行。開放式基金沒有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時提出認購或贖回申請，基金規(guī)模就隨之增加或減少。
（3）基金單位交易方式不同。封閉式基金的基金單位在封閉期限內(nèi)不能贖回，持有人只能尋求在證券交易場所出售給第三者。開放式基金的投資者則可以在首次發(fā)行結(jié)束一段時間（多為3個月）后，隨時向基金管理人或中介機構(gòu)提出購買或贖回申請，買賣方式靈活，除極少數(shù)開放式基金在交易所作名義上市外，通常不上市交易。
（4）基金單位的交易價格計算標準不同。封閉式基金與開放式基金的基金單位除了首次發(fā)行價都是按面值加一定百分比的購買費計算外，以后的交易計價方式不同。封閉式基金的買賣價格受市場供求關(guān)系的影響，常出現(xiàn)溢價或折價現(xiàn)象，并不必然反映基金的凈資產(chǎn)值。開放式基金的交易價格則取決于基金每單位凈資產(chǎn)值的大小，其申購價一般是基金單位資產(chǎn)值 加一定的購買費，贖回價是基金單位凈資產(chǎn)值減去一定的贖回費，不直接受市場供求影響。
（5 ）投資策略不同。封閉式基金的基金單位數(shù)不變，資本不會減少，因此基金可進行長期投資，基金資產(chǎn)的投資組合能有效在預定計劃內(nèi)進行。開放式基金因基金單位可隨時贖回，為應(yīng)付投資者隨時贖回兌現(xiàn)，基金資產(chǎn)不能全部用來投資，更不能把全部資本用來進行長線投資，必須保持基金資產(chǎn)的流動性，在投資組合上需保留一部分現(xiàn)金和高流動性的金融商品。
從發(fā)達國家金融市場來看，開放式基金已成為世界投資基金的主流。世界基金發(fā)展史從某種意義上說就是從封閉式基金走向開放式基金的歷史。
三、按投資目標分類
1．成長型基金
成長型基金是基金中最常見的一種，它追求的是基金資產(chǎn)的長期增值。為了達到這一目標，基金管理人通常將基金資產(chǎn)投資于信譽度較高、有長期成長前景或長期盈余的所謂成長公司的股票。成長型基金又可分為穩(wěn)健成長型基金和積極成長型基金。
2．收入型基金
收入型基金主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價證券，以獲取當期的最大收入為目的。收入型基金資產(chǎn)成長的潛力較小，損失本金的風險相對也較低，一般可分為固定收入型基金和股票收入型基金。固定收入型基金的主要投資對象是債券和優(yōu)先股，因而盡管收益率較高，但長期成長的潛力很小，而且當市場利率波動時，基金帳面價值容易受到影響。股票收入型基金的成長潛力比較大，但易受股市波動的影響。
3．平衡型基金
平衡型基金將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特性的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進行平衡。這種基金一般將25%～50%的資產(chǎn)投資于債券及優(yōu)先股，其余的投資于普通股。平衡型基金的主要目的是從其投資組合的債券中得到適當?shù)睦⑹找妫c此同時又可以獲得普通股的升值收益。投資者既可獲得當期收入，又可得到資金的長期增值，通常是把資金分散投資于股票和債券。平衡型基金的特點是風險比較低，缺點是成長的潛力不大。
四、按投資標的分類
1．債券基金
債券基金以債券為主要投資對象，債券比例須在80%以上。
由于債券的年利率固定，因而這類基金的風險較低，適合于穩(wěn)健型投資者。
通常債券基金收益會受貨幣市場利率的影響，當市場利率下調(diào)時，其收益就會上升；反之，若市場利率上調(diào)，則基金收益率下降。除此以外，匯率也會影響基金的收益，管理人在購買非本國貨幣的債券時，往往還在外匯市場上做套期保值。
2．股票基金
股票基金以股票為主要投資對象，股票比例須在60%以上。
股票基金的投資目標側(cè)重于追求資本利得和長期資本增值。基金管理人擬定投資組合，將資金投放到一個或幾個國家，甚至是全球的股票市場，以達到分散投資、降低風險的目的。
投資者之所以鐘愛股票基金，原因在于可以有不同的風險類型供選擇，而且可以克服股票市場普遍存在的區(qū)域性投資限制的弱點。此外，還具有變現(xiàn)性強、流動性強等優(yōu)點。由于聚集了巨額資金，幾只甚至一只基金就可以引發(fā)股市動蕩，所以各國政府對股票基金的監(jiān)管都十分嚴格，不同程度地規(guī)定了基金購買某一家上市公司的股票總額不得超過基金資產(chǎn)帳面價值的一定比例，防止基金過度投機和操縱股市。
3．貨幣市場基金
貨幣市場基金是以 貨幣市場工具為投資對象的一種基金。貨幣市場基金通常被認為是無風險或低風險的投資。其投資對象一般期限在一年內(nèi)，包括銀行短期存款、國庫券、公司債券、銀行承兌票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等。通常，貨幣基金的收益會隨著市場利率的下跌而降低，與債券基金正好相反。
4、混合型基金
混合基金主要從資產(chǎn)配置的角度看，股票、債券和貨幣的投資比例沒有固定的范圍。
五、按投資理念分類
1、主動型基金
一般主動型基金以尋求取得超越市場的業(yè)績表現(xiàn)為目標。其基金管理者一般認為證券市場是無效的，存在著錯誤定價的股票。
2、被動型基金（指數(shù)型基金）
一般選取特定的指數(shù)成份股作為投資的對象，不主動尋求超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復制指數(shù)的表現(xiàn)。其投資管理者認為，市場是有效的，投資者不可能超越市場。
六、按資本來源和流向分類
1．國內(nèi)基金
它是基金資本來源于國內(nèi)并投資于國內(nèi)金融市場的投資基金。一般而言，國內(nèi)基金在一國基金市場上應(yīng)占主導地位。
2．國際基金
它是基金資本來源于國內(nèi)但投資于境外金融市場的投資基金。由于各國經(jīng)濟和金融市場發(fā)展的不平衡性，因而在不同國家會有不同的投資回報，通過國際基金的跨國投資，可以為本國資本帶來更多的投資機會以及在更大范圍內(nèi)分散投資風險，但國際基金的投資成本和費用一般也較高。國際基金有國際股票基金、國際債券基金和全球商品基金等種類。
3．離岸基金
它是基金資本從國外籌集并投資于國外金融市場的基金。離岸基金的特點是兩頭在外。離岸基金的資產(chǎn)注冊登記不在母國，為了吸引全球投資者的資金，離岸基金一般都在素有“避稅天堂”之稱的地方注冊，如盧森堡、開曼群島、百慕大等，因為這些國家和地區(qū)對個人投資的資本利得、利息和股息收入都不收稅。
4．海外基金
它是基金資本從國外籌集并投資于國內(nèi)金融市場的基金。利用海外基金通過發(fā)行受益憑證，把籌集到的資金交由指定的投資機構(gòu)集中投資于特定國家的股票和債券，把所得收益作為再投資或作為紅利分配給投資者，它所發(fā)行的受益憑證則在國際著名的證券市場掛牌上市。海外基金已成為發(fā)展中國家利用外資的一種較為理想的形式，一些資本市場沒有對外開放或?qū)嵭袊栏?a href="/hebeideji/7290387489636909093.html">外匯管制的國家可以利用海外基金。
除了上述幾種類型的基金，證券投資基金還可以按募集對象不同分為公募基金和私募基金；按投資貨幣種類不同分為美元基金、英鎊基金、日元基金等；按收費與否分為收費基金和不收費基金；按投資計劃可變更性分為固定型基金、半固定型基金、融通型基金；還有專門支持高科技企業(yè)、中小企業(yè)的風險基金；因交易技巧而著稱的對沖基金、套利基金以及投資于其他基金的基金中基金等等。
七、其他特殊類型
1． 指數(shù)基金（被動型基金）
指數(shù)基金是20世紀70年代以來出現(xiàn)的新的基金品種。為了使投資者能獲取與市場平均收益相接近的投資回報，產(chǎn)生了一種功能上近似或等于所編制的某種證券市場價格指數(shù)的基金。其特點是：它的投資組合等同于市場價格指數(shù)的權(quán)數(shù)比例，收益隨著當期的價格指數(shù)上下波動。當價格指數(shù)上升時基金收益增加，反之收益減少。基金因始終保持當期的市場平均收益水平，因而收益不會太高，也不會太低。指數(shù)基金的優(yōu)勢是：第一，費用低廉，指數(shù)基金的管理費較低，尤其交易費用較低。第二，風險較小。由于指數(shù)基金的投資非常分散，可以完全消除投資組合的非系統(tǒng)風險，而且可以避免由于基金持股集中帶來的流動性風險。第三，以機構(gòu)投資者為主的市場中，指數(shù)基金可獲得市場平均收益率，可以為股票投資者提供更好的投資回報。第四，指數(shù)基金可以作為避險套利的工具。對于投資者尤其是機構(gòu)投資者來說，指數(shù)基金是他們避險套利的重要工具。指數(shù)基金由于其收益率的穩(wěn)定性和投資的分散性，特別適用于社保基金等數(shù)額較大，風險承受能力較低的資金投資。
2、ETF（交易型開放式指數(shù)基金）
交易型開放式指數(shù)基金屬于開放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開放式基金的優(yōu)點，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時，又可以像封閉式基金一樣在證券市場上按市場價格買賣ETF份額，不過，申購贖回必須以一攬子股票換取基金份額或者以基金份額換回一攬子股票。由于同時存在證券市場交易和申購贖回機制，投資者可以在ETF市場價格與基金單位帳面價值之間存在差價時進行套利交易。套利機制的存在，使得ETF避免了封閉式基金普遍存在的折價問題。
3、LOF（lof基金）
LOF，英文全稱是"Listed Open-Ended Fund",漢語稱為“上市型開放式基金”。也就是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網(wǎng)點申購的基金份額，想要上網(wǎng)拋出，須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)；同樣，如果是在交易所網(wǎng)上買進的基金份額，想要在指定網(wǎng)點贖回，也要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。根據(jù)深圳證券交易所已經(jīng)開通的基金場內(nèi)申購贖回業(yè)務(wù)，在場內(nèi)認購的LOF不需辦理轉(zhuǎn)托管手續(xù)，可直接拋出。
4、QDII基金
QDII(國內(nèi)機構(gòu)投資者赴海外投資資格認定制度QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS,QDII)制度由香港政府部門最早提出，與CDR(預托證券)、QFII(國外機構(gòu)投資者到內(nèi)地投資資格認定制度，即QUALIFIED FOREIGN INSTITUTIONAL INVESTORS)一樣，將是在外匯管制下內(nèi)地資本市場對外開放的權(quán)宜之計，以容許在資本賬項目未完全開放的情況下，國內(nèi)投資者往海外資本市場進行投資。
5．黃金基金
黃金基金是指以黃金或者其他貴金屬及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的證券為主要投資對象的基金。其收益率一般隨貴金屬的價格波動而變化。
6．衍生證券基金
衍生證券基金是指以衍生證券為投資對象的證券投資基金，主要包括：期貨基金，期權(quán)基金和認購權(quán)證基金。由于衍生證券一般是高風險的投資品種，因此，投資這種基金的風險較大，但預期的收益水平比較高。
股債區(qū)別
證券投資基金與股票、債券的區(qū)別：
1.反映的經(jīng)濟關(guān)系不同。股票反映的是 所有權(quán)關(guān)系，債券反映的是債權(quán) 債務(wù)關(guān)系，而基金反映的則是 信托關(guān)系，但公司型基金除外。
2.籌集資金的投向不同。股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)，而基金是間接投資工具，籌集的資金主要投向有價證券等證券。
3.風險水平不同。股票的直接收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營效益，不確定性強，投資于股票有較大的風險。債券的直接收益取決于債券利率，而債券利率一般是事先確定的，投資風險較小。基金主要投資于有價證券，投資選擇靈活多樣，從而使基金的收益有可能高于債券，投資風險又可能小于股票。因此，基金能滿足那些不能或不宜直接參與股票、債券投資的個人或機構(gòu)的需要。
募集
基金的募集一般經(jīng)過四個步驟，即申請、核準、發(fā)售、基金合同生效。
發(fā)行
基金的發(fā)行是指投資基金管理公司在基金發(fā)行申請經(jīng)有關(guān)部門批準之后，將基金受
益憑證向個人投資者、機構(gòu)投資者或向社會推銷出去的經(jīng)濟活動。
基金的發(fā)行方式主要兩種：
一是基金管理公司自行發(fā)行(直接銷售方式)。基金的直接銷售方式是指投資基金的股份不通過任何專門的銷售組織而直接面向投資者銷售。這是最簡單的發(fā)行方式。在這種銷售方式中，投資基金的股份按凈資產(chǎn)價值出售，出價與報價相同，即所謂的不收費基金;
另一是通過承銷機構(gòu)代發(fā)行(包銷方式)。在這種方式下，投資基金的大部分股份是通過經(jīng)紀人包銷的。也就是基金的承銷人。我國的基金的銷售大部分是這種方式。
在基金的分銷渠道方面，目前最新的發(fā)展是銀行和保險公司參與基金的分銷業(yè)務(wù)。
交易
證券投資基金的交易：
開放式基金只能在符合國家規(guī)定的場所申購、贖回。封閉式基金成立后，基金管理人、基金托管人可以向中國證監(jiān)會及證券交易所提出基金上市申請。基金上市規(guī)則由證券交易所制定，報中國證監(jiān)會批準。
設(shè)立
我國基金事業(yè)的發(fā)展尚屬初級階段，而基金的設(shè)立又是基金運作的第一步，因此，為了保證基金成立后能夠規(guī)范正常地管理、運作，需要嚴把基金設(shè)立關(guān)，實行嚴格的“核準制”。
設(shè)立程序
1．基金設(shè)立的程序
證券投資基金的設(shè)立包括四個主要步驟。
（1）確定基金性質(zhì)。按組織形態(tài)不同，基金有公司型和契約型之分；按基金券可否贖回，又可分為開放型和封閉型兩種，基金發(fā)起人首先應(yīng)對此進行選擇。
（2）選擇共同發(fā)起人、基金管理人與托管人，制定各項申報文件。根據(jù)有關(guān)對基金發(fā)起人資格的規(guī)定慎重選擇共同發(fā)起人，簽訂“合作發(fā)起設(shè)立證券投資基金協(xié)議書”，選擇基金保管公司，制定各種文件，規(guī)定基金管理人、托管人和投資人的責、權(quán)、利關(guān)系。
（3）向主管機關(guān)提交規(guī)定的報批文件。同時，積極進行人員培訓工作，為基金成立做好各種準備。
（4）發(fā)表基金招募說明書，發(fā)售基金券。一旦招募的資金達到有關(guān)法規(guī)規(guī)定的數(shù)額或百分比，基金即告成立，否則，基金發(fā)起便告失敗。
申請文件
2．申請設(shè)立基金應(yīng)提交的文件和內(nèi)容
根據(jù)《證券投資基金管理暫行辦法》及其實施細則，基金發(fā)起人在申請設(shè)立基金時應(yīng)當向證監(jiān)會提供的文件有：
（1）申請報告
主要內(nèi)容包括：基金名稱、擬申請設(shè)立基金的必要性和可行性、基金類型、基金規(guī)模、存續(xù)時間，發(fā)行價格、發(fā)行對象、基金的交易或申購和贖回安排、擬委托的托管人和管理人以及重要發(fā)起人簽字、蓋章。
（2）發(fā)起人情況
包括發(fā)起人的基本情況、法人資格與業(yè)務(wù)資格證明文件。
（3）發(fā)起人協(xié)議
主要內(nèi)容包括：擬設(shè)立基金名稱、類型、規(guī)模、募集方式和存續(xù)時間；基金發(fā)起人的權(quán)利和義務(wù)，并具體說明基金未成立時各發(fā)起人的責任、義務(wù)；發(fā)起人認購基金單位的出資方式、期限以及首次認購和在存續(xù)期間持有的基金單位份額；擬聘任的基金托管人和基金管理人；發(fā)起人對主要發(fā)起人的授權(quán)等；
（4）基金契約與托管協(xié)議
（5）招募說明書
（6）發(fā)起人財務(wù)報告
包括主要發(fā)起人經(jīng)具有從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所及其注冊會計師審計的3年的財務(wù)報表和審計報告，以及其他發(fā)起人實收資本的驗資證明。
（7）法律意見書
具有從事證券法律業(yè)務(wù)資格的律師事務(wù)所及其律師對發(fā)起人資格、發(fā)起人協(xié)議、基金契約、托管協(xié)議、招募說明書、基金管理公司章程、擬委任的基金托管人和管理人的資格，本次發(fā)行的實質(zhì)條件、發(fā)起人的重要財務(wù)狀況等問題出具法律意見。
（8）募集方案
包括基金發(fā)行基本情況及發(fā)行公告。
申請設(shè)立開放式基金時，除應(yīng)報送上述材料外，基金管理人還應(yīng)向中國證監(jiān)會報送開放式基金實施方案及相關(guān)文件。
銷售申購
申購程序
投資者在認購封閉式基金的基金份額時，須開設(shè)證券交易賬戶或基金賬戶，在指定的發(fā)行時間內(nèi)通過納斯達克股票交易所的各個交易網(wǎng)點以公布的價格和符合規(guī)定的申購數(shù)量進行申購。如果有效申購總量超過封閉式基金發(fā)行總量，則以抽簽配號方式?jīng)Q定投資者實際認購量。改制基金的擴募由原基金持有人按照規(guī)定比例和價格在規(guī)定時間內(nèi)配售。投資者投資開放式基金時，應(yīng)先到基金管理公司或其指定的代銷機構(gòu)開設(shè)專用基金賬戶及相應(yīng)的資金賬戶；一名投資者只能在一個銷售網(wǎng)點開戶，且只能開設(shè)一個基金賬戶；投資由不同基金管理公司管理的不同的開放式基金時，應(yīng)該到不同的基金管理公司或其代理機構(gòu)分別辦理手續(xù)。
基金份額
我國封閉式基金都是采用自辦發(fā)行方式通過證券交易所交易系統(tǒng)進行基金券發(fā)行的，但開放式基金由于其交易（認購、申購、贖回）是在投資者與基金管理人或其代理人之間進行的，故開放式基金券除了由基金管理人自辦發(fā)行外，一般還選擇一些機構(gòu)（如銀行、證券公司等）代理銷售。
按照規(guī)定，證券投資基金的發(fā)行只有在符合以下條件時才能成立：
（1）封閉式基金的募集期限為自該基金批準之日起計算的3個月，只有在募集期限內(nèi)募集的資金超過該基金批準規(guī)模的80%時，該基金方可成立。
（2）開放式基金的募集期限也是3個月，在募集期限內(nèi)凈銷售額超過2億元時，基金方可成立。
如果基金的募集未達到上述要求，基金的發(fā)行即告失敗，基金發(fā)起人應(yīng)承擔募集費用，并將已募集資金加計銀行活期存款利息于30日內(nèi)退還給基金認購人。
變更終止
1．基金存續(xù)期
我國《證券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期不得少于5年，在具備下列條件時，經(jīng)中國證監(jiān)會審查批準可以擴募或者續(xù)期：
（1）年收益率高于全國基金平均收益率。
（2）基金托管人、基金管理人在3年內(nèi)無重大違法、違規(guī)行為。
（3）基金持有人大會或基金托管人同意擴募或者續(xù)期。
（4）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
申請基金擴募或續(xù)期時，應(yīng)當按照中國證監(jiān)會的要求提交有關(guān)文件。
對開放式基金而言，除非出現(xiàn)導致基金終止的情況，否則基金將長期存續(xù)。
2．基金的變更
以下情況屬于基金的變更，但事前必須報經(jīng)主管機關(guān)核準：
（1）改變基金券的認購辦法、交易方式及凈資產(chǎn)值的計算方法。
（2）基金擴募或續(xù)期。
（3）更換基金管理人或基金托管人等。
3．基金的終止
在下列情況下，經(jīng)主管機關(guān)批準，基金應(yīng)該終止，結(jié)束營業(yè)：
（1）基金封閉期滿，未獲批準續(xù)期的。
（2）因原基金管理人或原基金托管人退任而無新的基金管理人或基金托管人承接的，或在基金存續(xù)期內(nèi)有超過基金招募說明書規(guī)定的連續(xù)數(shù)量工作日以上，基金持有人數(shù)量不足100人或基金資產(chǎn)凈額低于5000萬元的。
（3）經(jīng)基金持有人大會表決終止的。
（4）因重大違法違規(guī)行為，被中國證監(jiān)會責令終止的。
（5）由于投資方向變更而引起基金合并、撤銷的。
（6）法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會允許的其他情況。
4．基金的清算
基金終止時，必須組成清算小組對基金資產(chǎn)進行清算，清算結(jié)果應(yīng)當報中國證監(jiān)會批準并予以公告。
交易
交易方式
基金交易方式因基金性質(zhì)不同而不同。封閉式基金因有封閉期規(guī)定，在封閉期內(nèi)基金規(guī)模穩(wěn)定不變，既不接受投資者的申購也不接受投資者的贖回，因此，為滿足投資者的變現(xiàn)需要，封閉式基金成立后通常申請在證券交易所掛牌，交易方式類似股票，即是在投資者之間轉(zhuǎn)手交易。而開放式基金因其規(guī)模是“開放”的，在基金存續(xù)期內(nèi)其規(guī)模是變動的，除了法規(guī)允許自基金成立日始基金成立滿3個月期間，依基金契約和招募說明書規(guī)定，可只接受申購不辦理贖回外，其余時間如無特別原因，應(yīng)在每個交易日接受投資者的申購與贖回。因此，開放式基金的交易方式為場外交易，在投資者與基金管理人或其代理人之間進行交易，投資者可至基金管理公司或其代理機構(gòu)的營業(yè)網(wǎng)點進行基金券的買賣，辦理基金單位的隨時申購與贖回。
封閉式基金的交易及交易價格
（1）封閉式基金的上市申請及審批
如前所述，封閉式基金的交易方式為在證券交易所掛牌上市，因此，封閉式基金在募集成立后，應(yīng)及時向證券交易所申請上市。上市申請及主管機關(guān)審批的主要內(nèi)容包括：基金的管理和投資情況；基金管理人提交的上市可行性報告；信息披露的充分性；內(nèi)部機制是否健全，能否確保基金章程及信托契約的貫徹實施等。上述材料必須真實可靠，無重大遺漏。
（2）封閉式基金的交易規(guī)則
①基金單位的買賣遵循“公開、公平、公正”的“三公”原則和“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則。
②以標準手數(shù)為單位進行集中無紙化交易，電腦自動撮合，跟蹤過戶。
③基金單位的價格以基金單位資產(chǎn)帳面價值為基礎(chǔ)，受市場供求關(guān)系的影響而波動，行情即時揭示。
④基金單位的交易成本相對低廉。
（3）影響封閉式基金價格變動的因素
基金單位凈資產(chǎn)和市場供求關(guān)系是影響封閉式基金市場價格的主要因素，但其他因素也會導致其價格波動。
①基金單位凈資產(chǎn)值。基金單位凈資產(chǎn)值是指某一時點上某一基金每份基金單位實際代表的價值，是基金單位的內(nèi)在價值。由于基金單位凈資產(chǎn)值直接反映一個基金的經(jīng)營業(yè)績和相對于其他證券品種的成長性，同時，也由于基金單位凈資產(chǎn)值是基金清盤時，投資者實際可得到的價值補償，因此，基金單位凈資產(chǎn)值構(gòu)成影響封閉式基金市場價格的最主要因素。在一般情況下，基金單位的市場價格應(yīng)圍繞基金單位凈資產(chǎn)值而上下波動。
②市場供求關(guān)系。由于封閉式基金成立后，在存續(xù)期內(nèi)其基金規(guī)模是穩(wěn)定不變的，因此，市場供求狀況存在對基金交易價格產(chǎn)生重要影響。一般而言，當市場需求增加時，基金單位的交易價格就上升；反之，就下跌，從而使基金價格相對其單位帳面價值而言經(jīng)常出現(xiàn)溢價或折價交易的現(xiàn)象。
③市場預期。市場預期通過影響供求關(guān)系而影響基金價格。當投資者預期證券市場行情看漲，或基金利好政策將出臺，或基金管理人經(jīng)營水平提高基金凈資產(chǎn)值將增加．或基金市場將“縮容”等時，將增加基金需求從而導致基金價格上漲；反之，將減少基金需求從而導致基金價格下跌。
④操縱。如同股票市場一樣，基金市場也存在著“坐莊”操縱現(xiàn)象。由于封閉式基金的“盤子”是既定的，因此資金實力大戶往往通過人為放大交易量或長期單向操作來達到影響市場供求關(guān)系及交易價格，從中獲利的目的。
⑤開放式基金的出現(xiàn)及基金清算。由于開放式基金的交易價格是完全由基金單位凈資產(chǎn)值決定的，因此，當同為證券投資基金的開放式基金出現(xiàn)時，封閉式基金的投資將逐漸趨向理性，基金交易價格將逐漸與基金凈資產(chǎn)值趨于一致。同樣，隨著封閉式基金存續(xù)期逐漸走向完結(jié)，基金終止清算期的來臨，基金交易價格也將逐漸回復到其凈資產(chǎn)值的水平上。
開放式基金的交易及交易價格
（1）開放式基金的認購、申購、贖回
投資者在開放式基金募集期間，基金尚未成立時購買基金單位的過程稱為認購。通常認購價為基金單位面值（1元）加上一定的銷售費用。基金初次發(fā)行時一般會對投資者有費率上的優(yōu)惠。投資者在認購基金時，應(yīng)在基金銷售點填寫認購申請書，交付認購款項，注冊登記機構(gòu)辦現(xiàn)有關(guān)手續(xù)并確認認購。只有當開放式基金宣布成立后，經(jīng)過規(guī)定的日期，基金才能進入日常的申購和贖回。
在基金成立后，投資者通過基金管理公司或其銷售代理機構(gòu)申請購買基金單位的過程稱為申購。投資者辦理申購時，應(yīng)填寫申購申請書并交付申購款項。申購基金單位的金額是以申購日的基金單位資產(chǎn)帳面價值為基礎(chǔ)計算的。
投資者為變現(xiàn)其基金資產(chǎn)，將手持基金單位按一定價格賣給基金管理人，并收回現(xiàn)金的過程稱為贖回。贖回金額是以當日的單位基金資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計算的。
（2）開放式基金申購、贖回的限制
根據(jù)有關(guān)法規(guī)及基金契約的規(guī)定，開放式基金的申購與贖回主要有如下限制：
①基金申購限制。基金在刊登招募說明書等法律文件后，開始向法定的投資者進行招募。依據(jù)國內(nèi)基金管理公司已披露的開放式基金方案來看，首期募集規(guī)模一般都有一個上限。在首次募集期內(nèi)，若最后一天的認購份額加上在此之前的認購份額超過規(guī)定的上限時，則投資者只能按比例進行公平分攤，無法足額認購。開放式基金除規(guī)定有認購價格外，通常還規(guī)定有最低認購額。另外，根據(jù)有關(guān)法律和基金契約的規(guī)定，對單一投資者持有基金的總份額還有一定的限制，如不得超過本基金總份額的10%等。
②基金贖回限制。開放式基金贖回方面的限制，主要是對巨額贖回的限制。根據(jù)《開放式證券投資基金試點辦法》的規(guī)定，開放式基金單個開放日中，基金凈贖回申請超過基金總份額的10%時，將被視為巨額贖回。巨額贖回申請發(fā)生時，基金管理人在當日接受贖回比例不低于基金總份額的10%的前提下，可以對其余贖回申請延期辦理。也就是說，基金管理人根據(jù)情況可以給予贖回，也可以拒絕這部分的贖回，被拒絕贖回的部分可延遲至下一個開放日辦理，并以該開放日當日的基金資產(chǎn)帳面價值為依據(jù)計算贖回金額。當然，發(fā)生巨額贖回并延期支付時，基金管理人應(yīng)當通過郵寄、FAX或者招募說明書規(guī)定的其他方式，在招募說明書規(guī)定的時間內(nèi)通知基金投資人，說明有關(guān)處理方法，同時在指定媒體及其他相關(guān)媒體上公告。通知和公告的時間，最長不得超過3個證券交易日。
（3）開放式基金的申購、贖回價格
開放式基金的交易價格即為申購、贖回價格。開放式基金申購和贖回的價格是建立在每份基金凈值基礎(chǔ)上的，以基金凈值再加上或減去必要的費用，就構(gòu)成了開放式基金的申購和贖回價格。
基金的申購價格，是指基金申購申請日當天每份基金單位凈資產(chǎn)值再加上一定比例的申購費所形成的價格，它是投資者申購每份基金時所要付出的實際金額。基金的贖回價格，是指基金贖回申請日當天每份基金單位凈資產(chǎn)值再減去一定比例的贖回費所形成的價格，它是投資者贖回每份基金時可實際得到的金額。
收入來源
證券投資基金收入是基金資產(chǎn)在運作過程中所產(chǎn)生的各種收入，主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價格變動作為公允價值變動損益計入當期損益。
利潤分配
證券投資基金利潤分配是指基金在一定會計期間的經(jīng)營成果。利潤包括收入減去費用后的凈額、直接計入當期利潤的利得和損失等，也稱為基金收益。證券投資基金在獲取投資收入和扣除費用后，須將利潤分配給受益人。基金利潤（收益）分配通常有兩種方式：一是分配現(xiàn)金，這是最普遍的分配方式；二是分配基金份額，即將應(yīng)分配的凈利潤折為等額的新的基金份額送給受益人。
按照《證券投資基金管理辦法》的規(guī)定，封閉式基金的收益分配每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的90%。封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅。
開放式基金的基金合同應(yīng)當約定每年基金利潤分配的最多次數(shù)和基金利潤分配的最低比例。開放式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額兩種。根據(jù)規(guī)定，基金利潤分配應(yīng)當采用現(xiàn)金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤按照基金合同有關(guān)基金份額申購的約定轉(zhuǎn)為基金份額；基金份額持有人事先未作出選擇的，基金管理人應(yīng)當支付現(xiàn)金。
對 貨幣市場基金的利潤分配，中國證監(jiān)會有專門的規(guī)定。《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》第九條規(guī)定：“對于每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將受益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當每日進行收益分配。”2005年3月25日中國證監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于貨幣市場基金投資等相關(guān)問題的通知》規(guī)定：“當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權(quán)益，當日贖回的基金份額自下一個工作日起不想有基金的分配權(quán)益。”具體而言，貨幣市場基金每周五進行利潤分配時，將同時分配周六和周日的利潤；每周一至周四進行分配時，則僅對當日利潤進行分配。投資者與周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤；投資者與周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤。
投資風險
證券投資基金是一種集中資金、專家管理、分散投資、降低風險的投資工具，但投資者投資于基金仍有可能面臨風險。證券投資基金存在的風險主要有：
⒈市場風險。基金主要投資于證券市場，投資者購買基金，相對于購買股票而言，由于能有效的分散投資和利用專家優(yōu)勢可能對控制風險有利。分散投資雖能在一定程度上消除來自個別公司的非系統(tǒng)性風險，但無法消除市場的系統(tǒng)性風險。因此，證券市場價格因經(jīng)濟因素、政治因素等各種因素的影響而產(chǎn)生波動時，將導致基金收益水平和帳面價值發(fā)生變化，從而給基金投資者帶來風險。
⒉管理能力風險。基金管理人作為專業(yè)投資機構(gòu)，雖然比普通投資者在風險管理方面確實有某些優(yōu)勢，如能較好地認識風險的性質(zhì)、來源和種類，能較準確的度量風險，并通常能夠按照自己的投資目標和風險承受能力構(gòu)造有效的證券組合，在市場變動的情況下，及時地對投資組合進行更新，從而將基金資產(chǎn)風險控制在預定的范圍內(nèi)等，但是，不同的基金管理人的基金投資管理水平、管理手段和管理技術(shù)存在差異，從而對基金收益水平產(chǎn)生影響。
⒊技術(shù)風險。當計算機、通訊系統(tǒng)、交易網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)保障系統(tǒng)或信息網(wǎng)絡(luò)支持出現(xiàn)異常情況時，可能導致基金日常的申購或贖回無法按正常時限完成、注冊登記系統(tǒng)癱瘓、核算系統(tǒng)無法按正常時限顯示基金帳面價值、基金的投資交易指令無法即時傳輸?shù)蕊L險。
⒋巨額贖回風險。這是開放式基金所特有的風險。若因市場劇烈波動或其他原因而連續(xù)出現(xiàn)巨額贖回，并導致基金管理人出現(xiàn)現(xiàn)金支付困難時，基金投資者申請巨額贖回基金份額，可能會遇到部分順延贖回或暫停贖回等風險。
信息披露
為了加強對基金投資運作的監(jiān)管，提高基金運作的透明度，保障基金份額持有人合法權(quán)益，基金必須履行嚴格的信息披露義務(wù)。我國《 中華人民共和國證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當依法披露基金信息，并保證所披露信息的真實性、準確性、完整性和及時性。
公開披露的基金信息包括：⑴基金招募說明書、基金合同、基金托管協(xié)議、基金份額發(fā)售公告；⑵基金募集情況；⑶基金份額上市交易公告書；⑷基金資產(chǎn)帳面價值和基金份額凈值公告；⑸基金份額申購、贖回價格；⑹基金財產(chǎn)的資產(chǎn)組合季度報告、財務(wù)會計報告及中期和年度基金報告；⑺臨時報告；⑻基金份額持有人大會決議；⑼基金管理人、基金托管人的專門基金托管部門的重大人事變動；⑽涉及基金管理人、基金財產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的訴訟；⑾依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定應(yīng)予披露的其他信息。
公開披露基金信息，不得有下列行為：⑴虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；⑵對證券投資業(yè)績進行預測；⑶違規(guī)承諾收益或者承擔損失；⑷詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金份額發(fā)售機構(gòu)；⑸依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。
投資范圍
我國《 中華人民共和國證券投資基金法》規(guī)定，基金財產(chǎn)應(yīng)當用于下列投資：第一，上市交易的股票、債券；第二，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他證券品種。因此，證券投資基金的投資范圍為股票、債券等證券。目前我國的基金主要投資與國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、非公開發(fā)行股票、公債、企業(yè)債券和金融債券、公司債券、貨幣市場工具、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等。
參考資料 >
中華人民共和國證券投資基金法(2012修訂版).搜狐網(wǎng).2015-08-02