股息（Dividend），即股票的利息，是指股份公司從提取了公積金、公益金的稅后利潤中按照股息率派發(fā)給股東的收益。股息與紅利合稱為股利。2024年全市場滬深300股息率達到3.4%。
股息的發(fā)放方式有兩種，分別是現(xiàn)金股利和股票股利。股息的具體表現(xiàn)形式有現(xiàn)金股息、股票股息、財產(chǎn)股息、負債股息、建業(yè)地產(chǎn)股息等多種。股息通常按年計算，按季向股東發(fā)放。股息普遍采用現(xiàn)金形式付給，但有的股份公司因經(jīng)營業(yè)績不佳或業(yè)務發(fā)展急需資金等原因而用增發(fā)給股東新股票的形式來替代股息。
對于投資者而言，股息有以下幾個用途：穩(wěn)定收益、提供資本回報、投資風險控制。在實際投資中，股息收益往往是投資者考慮的重要因素之一。在選擇股票時，需要關注公司的股息政策和分紅歷史，了解公司的財務狀況和經(jīng)營能力，從而判斷股息是否具有可持續(xù)性。
概念解釋
股息
股份公司的股東憑股票從公司領取的收入，股息是企業(yè)收入的一部分，按股東投資入股額來分配。普通股的股息，沒有定率，也沒有保證，以企業(yè)利潤的有無、大小為轉移；優(yōu)先股按固定的股息率取得股息。在分配股息紅利時，首先是優(yōu)先股股東按規(guī)定的股息率行使收益分配，然后普通股股東根據(jù)余下的利潤分取股息，其股息率則不一定是固定的。舊中國股息俗稱“官利”。
紅利
紅利指股東從公司得到的超過股息部分的收益。紅利一般分為兩種：一種是無定率的，一種是有定率的。舊中國企業(yè)（指不采用股票制的企業(yè)）的紅利一般沒有定率，紅利的多少，視企業(yè)盈利的多少而定。中國現(xiàn)階段的信用社對社員股金實行有定率的辦法，即“保息分紅”，無論盈虧，都按一年定期利率付息，有盈余的社，還可以按照信用社章程的規(guī)定分紅。
股息與分紅
股息的比率一般是固定的，而分紅依據(jù)盈利情況可多可少;股息不一定必須從盈利中發(fā)放，而分紅則必須從公司的盈利中分發(fā)；普通股的股東不一定能獲得股息；公司經(jīng)營欠佳可以減少，甚至不分派股息，而優(yōu)先股的股東一般有股息收入的保障。
股息來源與派發(fā)過程
股東一年的股息和紅利有多少要看上市公司的經(jīng)營業(yè)績，因為股息和紅利是從稅后利潤中提取的，所以稅后利潤既是股息和紅利的唯一來源，又是上市公司分紅派息的最高限額。
一般來講，上市公司在財會年度結算后會根據(jù)股東的持股數(shù)將一部分利潤作為股息分配給股東。在分配股息紅利時，首先是優(yōu)先股股東按規(guī)定的股息率行使收益分配，然后普通股股東根據(jù)余下的利潤分取股息，其股息率則不一定是固定的。
發(fā)放方式
股息的發(fā)放方式有兩種，分別是現(xiàn)金股利和股票股利。現(xiàn)金股利是指股份公司向股東支付現(xiàn)金，又稱配息；股票股利是指股份公司向股東以贈送新的股份方式代替支付現(xiàn)金股利，又稱配股。
現(xiàn)金股利
現(xiàn)金股利是上市公司以貨幣形式支付給股東的股息或紅利，也是最普通的股利發(fā)放形式，如每股派息多少元，就是現(xiàn)金股利。
股票股利
股票股利是上市公司用股票的形式向股東分派的股利，也就是通常所說的送紅股，這是中國股票市場上常見的一種股利發(fā)放形式，包括送股和轉股兩種。
送股的依據(jù)來自公司的年度稅后利潤，只有在公司有盈余的情清況下，才能向股東發(fā)送紅股。采用送紅股的股利發(fā)放形式實際上是將應應分給股東的現(xiàn)金留在公司作為發(fā)展之用，與公司不分紅派息沒有本質上的的區(qū)別。因為此舉雖然使股東手中的股票增加了，但公司的總股本也由此增大了，在公司利潤沒有變化的情況下，每股凈資產(chǎn)的含量就會減少，所以股東手中股票的總資產(chǎn)含量沒有變化。
送紅股并不是利好消息，只是股價太高而采取的一種分拆股價的方式，但送紅股也有三個特殊的價值：第一送紅股后，市場可能會有一個“填權”的動作，使持股者總體收益有所提高，在多頭市場行情中特別常見；第二送股除權后的股價會有所降低，從長期來看具有一定的市場吸引力，因為沒資者喜歡低價股：第三當上市公司將本年度不分配利潤存至下一年或促使公司擴大經(jīng)營時，公司下一年度的紅利數(shù)額往往會增大，使持股者可以獲得更好的投資回報，這也是部分投機者總是在市場上尋找高資本公積金股票的原因。
轉股的依據(jù)來自公司的資本公積金，不受公司本年度分配利潤的多少及時間限制，只要將公司賬面上的資本公積金減少一些，再增加相應的注冊資本金即可，由于這樣股本增大，因此轉增股本嚴格上來說也也不是股東的分紅回報。
總之，現(xiàn)金股利類似于銀行存款，即銀行每過一定時期便將找沒有的應得利息轉為本金，使利息再生息，期滿后一次付清。股票股利是有一定風險的回報方式，因為將盈利投入再生產(chǎn)是一種再投資行為，會產(chǎn)生諸多的不確定結果，特別是公司已經(jīng)發(fā)生了嚴重虧損，卻還要堅持用資本公積金來轉增股，那僅僅是一種"高轉贈股"題材，是用來炒作股價的。
表現(xiàn)形式
股息的具體表現(xiàn)形式有現(xiàn)金股息、股票股息、財產(chǎn)股息、負債股息、建業(yè)地產(chǎn)股息等多種。
現(xiàn)金股息
現(xiàn)金股息是以貨幣形式支付的股息和紅利，是最普通、最基本的股息形式。公司以各種來源支付的股息可以分為四種類型。2024年3月27日，中國工商銀行董事會建議派發(fā)2023年度普通股現(xiàn)金股息，每10股3.064元。同年，平安銀行向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利7.19元（含稅）。而招商銀行公司董事會則建議派發(fā)2023年度普通股現(xiàn)金股息，每股現(xiàn)金分紅1.972元（含稅）。交通銀行擬每股分配現(xiàn)金股利0.375元（含稅），共分配現(xiàn)金股利278.49億元。常熟銀行擬每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2.50元（含稅），以資本公積向全體股東每10股轉增1股。高派息公司主要是低估值的大型國有企業(yè)，即“中特估”公司，尤其是銀行，銀行有著長期穩(wěn)定的高分紅歷史，股息率長期保持在5%左右。除了這些公司，其他公司高派息的情況還比較少。
固定現(xiàn)金股息
固定現(xiàn)金股息是最普通的股息形式，其來源是當年的稅后盈利。中國企業(yè)一般按年分配股息。在歐美等國，股份公司通常按季支付股息。在正常情況下，這種按季支付的股息是不能間斷的，是以現(xiàn)金形式直接對股東的支付。
額外股息
額外股息是在固定股息之外，公司根據(jù)本期盈利狀況決定的額外支付的股息。可以是連續(xù)的（按季），也可以是不連續(xù)的。
特別股息
特別股息是公司在某一特定時間一次性支付的股息，通常是在公司決定減少保留利潤時，以部分歷年累積的保留利潤支付的股息。特別股息就是為向股東表示，這種股息是特殊的，而且是一次性的。
清算股息
清算股息是指公司以股本金及發(fā)行溢價收入向股東支付的股息。當這種股息發(fā)生，意味著公司在退回部分權益資本。
股票股息
股票股息是公司用增發(fā)本公司股票的方式代替現(xiàn)金向股東派息。許多國家的公司法都規(guī)定，公司經(jīng)過股東大會批準同意，依股東大會法定多數(shù)決議，可以用股票股息的方式分派股利。從各國的情況來看，法律上一般都規(guī)定要按公司現(xiàn)有股東持有原有股份的比例進行分配，股票股息通常采用增發(fā)普通股發(fā)給普通股股東的形式。采用股票股息的形式來發(fā)放股息，實際上是—部分留存收益的資本化，只是增加了公司的股本，相應地減少了留存收益。股票股息對公司的資產(chǎn)、負債和所有者權益毫無影響，采用這種方式，股東在公司中所占股份的比例沒有改變，只是股票數(shù)增多了。
財產(chǎn)股息
公司持有的有價證券或實物向股東支付的股息。這種有價證券主要指持有的股息、債券、應付票據(jù)等。2013年4月3日，南方黑芝麻集團發(fā)布董事會決議公告表示，給股東每持有公司1000股的股份發(fā)放一禮盒（12罐裝）黑芝麻乳產(chǎn)品。對于南方食品的這一行為，有觀點認為是上市公司實物分紅。不過，證監(jiān)會4月26日對此予以否認，認為“不符合分紅的特征”。并表示南方食品等幾家上市公司發(fā)放黑芝麻乳等實物產(chǎn)品確有其事，但對象不包括全體股東，也不是按照嚴格持續(xù)比例來決定發(fā)放數(shù)量，相關費用也不是來源于公司稅后利潤。
負債股息
公司用自己擁有的公司的公司債券、應付票據(jù)等發(fā)放的股息，稱為負債股息。這種股息一般是帶息的票據(jù)，并有一定的到期日。這種股息形式較少采用，只是公司已宣布并必須立即發(fā)放股息而現(xiàn)金不足時采用的一種權宜之計。
建業(yè)股息
建業(yè)股息亦稱“建設股息”。股份公司不可能在短期內獲得利潤的情況下，將一部分股金還給股東作為分配的股息。建業(yè)股息不同于其他股利，不是來自公司獲得的盈利，是“無盈利則無股利”原則的一個例外。發(fā)放建業(yè)股息的目的是為了便于籌措資金，吸收投資。因為某些股份公司經(jīng)營的事業(yè)，如鐵路、運河、港口、水電等，不經(jīng)過相當長時間的建設是不能正式營業(yè)的。不開業(yè)則無盈利。但若根據(jù)“無盈利則無股利”的原則而不發(fā)放股利，就難以吸收投資，因此只好采用這種股利發(fā)放的方式。
建業(yè)股息的發(fā)放有較嚴格的法律限制。這樣就可以杜絕對投資者利益的損害，并同時有利于籌集資本。發(fā)放建業(yè)股息的條件有如下幾條：
1.股份公司登記成立以后，至少需要兩年以上的準備才能開業(yè)；
2.公司章程中必須有發(fā)放建業(yè)股息的明確規(guī)定；
3.建業(yè)股息的發(fā)放與正常股息的發(fā)放相同；
4.建業(yè)股息的發(fā)放需要經(jīng)主管部門審查批準。
建業(yè)股息因為是在公司未取得盈余前時未來盈余的預分，因此，建業(yè)股息實質上是一種負債分配。所以在公司開業(yè)以后，應在分配盈余前扣抵或逐年扣抵沖銷。
支付方式
股息政策中除確定股息的種類外，還要確定股息的支付方式，而且后者常常是更重要的。
固定股息支付方式
所謂固定股息，也就是不論經(jīng)濟情況怎樣，不論銀行經(jīng)營狀況如何，每年支付的股息額不變。固定股息一般適用于優(yōu)先股，但有時也適用于普通股。固定股息，相當于一種銀行對股東的應付債務，既可能使銀行充分享受財務杠桿利益，也可能使銀行財務風險加大以至于破產(chǎn)。所以，成熟的、盈利情況好的銀行一般都不采取固定股息方式支付股息，但對于那些正處于成長期、信譽一般的銀行來說，采用固定股息支付方式是適宜的，因為過這樣就可以減輕股票的風險，增強了股息的吸引力，從而吸引投資者來購買。
一旦確定了固定股息，銀行一定要設法按時支付，因為：
1.可穩(wěn)定銀行已發(fā)行并售出的股票的市場價格；
2.可維持銀行的信用地位；
3.可取得股東對管理部門的信任。
這時候，若銀行現(xiàn)金不足以支付固定股息，則銀行一般可采用增發(fā)新股的方式來解決。例如某銀行股票市場價格為100元，固定現(xiàn)金股息3元。由于現(xiàn)金短缺，該銀行本年度只宣布0.50元的現(xiàn)金股息，另加2.5%的股票股息，以代替固定股息。
股息支付率固定的股息支付方式
每年的股息支付率保持不變，而每股股息則隨每股利潤的增減而變動。
固定股息外額外股息的支付方式
若銀行經(jīng)營情況非常好，則在固定股息之外，加付額外股息給予股東（又稱為"紅利"）。 必須注意的是，一個連年采用固定股息外加額外股息支付方式的銀行，將冒著使股東們認為額外部分成為每年固定股息的組成部分的風險。這樣，如果利潤降低，而銀行在某年忽然取消這種額外股息，那么就很可能造成與減少支付"固定股息"結果類似的影響，即銀行信用地位可能會下降、信譽惡化、股票市場價格也可能會下降，潛在的投資者或債權人均可能因此而錯誤地判斷銀行的真實財務，使銀行的籌資能力弱化。
穩(wěn)定微升或梯級股息支付方式
股息額逐漸低速上升，即使利潤減少，股息也照樣上升而并不減少。
剩余股息支付方式
如果有盈余，就優(yōu)先考慮投資的需要，如果滿足投資需要后還有剩余，就會發(fā)放股息，否則就不發(fā)放股息。雖然投資者領取的股息想較少，但由于銀行業(yè)務發(fā)展迅速，所以投資者還是很滿意的。
計算方法
股息收益是指投資者通過持有股票獲得的股息收益，計算方法如下：股息收益率 = 每股股息 ÷ 股票市場價格 × 100%。
例如，某公司每股股息為2元，股票市場價格為40元，則該公司的股息收益率為5%。
分息原則
上市公司在實施分紅派息時，必須符合法律規(guī)定且不得違反公司的章程，這些規(guī)定在一定程度上也影響著股息和紅利的發(fā)放數(shù)量。這些原則如下：
1.必須依法進行必要的扣除后才能將稅后利潤用于分配股和紅利
其具體的扣除項目和數(shù)額比例要視法律和公司章程的規(guī)定。上市公司的股東大會和董事會通過的分紅決議是不能與法律和公司章程的規(guī)定相抵觸的。在上市公司的稅后利潤中，其分配順序如下：
（1）彌補以前年度的虧損；
（2）提取法定盈余公積金；
（3）提取公益金；
（4）提取任意公積金；
（5）支付優(yōu)先股股息；
（6）支付普通股股息。
在公司按規(guī)定的比例交納所得稅后，將依照注冊資本的數(shù)額（也就是總股本）提取 10%的法定盈余公積金，但當法定的盈余公積金達到注冊資本的50%以上時，可不再提取。公益金比例一般為5%~10%，任意公積金和股利由公司董事會根據(jù)當年的盈利情況報請公司股東大會批準實施。
2.分紅派息必須執(zhí)行上市公司已定的股息政策，上市公司一般都要將公司的長遠發(fā)展需要與股東們追求短期投資收益有機地結合起來，制定相應的股息政策，作為分配股息、紅利的根據(jù)。
3.分紅派息必須執(zhí)行同股同利的原則，具體表現(xiàn)在持有同一種類股票的股東在分紅派息的數(shù)額、形式、時間等內容上不得存在差別，但公司章程另有規(guī)定的可例外。如滬深股市的一些上市公司在分紅派息時，給個人股或職工內部股送紅股，而給法人股或國家股派發(fā)現(xiàn)金紅利。這實際上是一種不公平行為，侵犯了法人股和國家股的權益，是同股不同權的表現(xiàn)，所以國有資產(chǎn)管理局多次發(fā)文制止同股不同權的分紅方式。
4.上市公司在依上述原則分紅派息時，還必須注意有關的法律限制，一般包括：
（1）上市公司在無力償付到期債務或者實施分紅派息后將無力償付債務時，不得分派股息、紅利。即使是公司的總資產(chǎn)額超過了公司所欠債務總額，但是當其流動資金不足以抵償?shù)狡趥鶆諘r，公司亦不得分派股息、紅利。
（2）上市公司分配股息、紅利，不得違反公司所簽訂的有關約束股息、紅利分配的合同條款。
（3）上市公司分派股息、紅利，依法不得影響公司資產(chǎn)的結構及其正常的運轉。為此公司為了分派股息、紅利或收回庫藏股票而支出的金額，不得使公司的注冊資本（股本）有所減少。
（4）公司董事會的自行限制。其主要表現(xiàn)在分派股息、紅利時，不得動用公司董事會為了擴大再生產(chǎn)或應付意外風險而從公司利潤中提取的留存收益部分。
中國
自2013年1月1日起，中國對上市公司派發(fā)的股息紅利所得實行了差別化個人所得稅政策。按持股時間長短予以不同的稅收政策待遇，主要內容：持股1個月以內、1個月至1年和超過1年的，股息紅利所得分別按全額、50%和25%計入應納稅所得額，適用20%的稅率計征個人所得稅，即實際稅負分別為20%、10%和5%。該差別化稅收政策的實施，主要目的是發(fā)揮稅收政策導向作用，鼓勵長期投資，促進中國資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。
經(jīng)國務院批準，自2015年9月8日起，對上市公司股息紅利所得差別化個人所得稅政策進行了適當調整，對持股1年以上的投資者加大了稅收優(yōu)惠力度，即持股超過1年的，其取得的股息紅利所得暫免征收個人所得稅。同時，對持股1個月以內和1個月至1年的，原有政策保持不變，實際稅負仍為20%和10%。
美國
美國會對來自美國公司的股息征收30%的稅，買賣股票的券商會直接替客戶扣稅。例如，如果投資的股票應該派發(fā)給100元股利，券商只會給70元。不過，由于中美之間簽署了稅務協(xié)議，所以中國居民應課稅率僅為10%，而中國香港居民則要繳納30%稅率。
分配程序
股息通常按年計算，按季向股東發(fā)放。股息普遍采用現(xiàn)金形式付給，但有的股份公司因經(jīng)營業(yè)績不佳或業(yè)務發(fā)展急需資金等原因而用增發(fā)給股東新股票的形式來替代股息。一般股份公司在股息分配程序上規(guī)定了4個特別的日期：
作用
參考資料 >
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工商銀行等上市銀行發(fā)布年報并分紅 股息率維持較高水平.新浪財經(jīng).2024-05-21
分紅紀錄“創(chuàng)新高”，高股息龍頭股價值洼地凸顯，布局正當時.百家號.2024-05-22
證監(jiān)會表態(tài):南方食品發(fā)黑芝麻乳不屬分紅.環(huán)球財經(jīng).2024-05-21
南方食品給股東每1000股發(fā)一盒芝麻糊 或創(chuàng)先例.人民網(wǎng).2024-05-21
財政部 國家稅務總局 證監(jiān)會關于上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關問題的通知.國家稅務總局廣東省稅務局.2024-05-21