納斯達克指數(英文名:National Association of Securities Dealers Automated Quotations),全稱為美國證券交易商協會自動報價系統,又稱納指、美國科技指數,是反映美國納斯達克證券市場行情變化的股票價格平均指數,基本指數為100。
1971年2月8日,股票交易發生了革命性的創新。一家稱之為納斯達克(Nasdaq全美債券交易商自動報價)的系統為2,400只優質的場外交易(OTC)股票提供實時的買賣報價。從1971年開始到1990年約20年的時間里,納斯達克指數在100點至500點之間上下波動,但基本趨勢是緩慢向上。1994年,納斯達克股票市場在年股票成交量方面超過紐約證券交易所成為美國排名第一的股票市場。納斯達克指數在2009年創下1265點的低位后,已經連續5年上漲,自2012年底以來,漲勢尤為強勁。2016年8月23日,納斯達克綜合指數上漲0.3%至5260點。2024年7月24日,受科技股拖累,納指出現2022年以來最大跌幅。當地時間2025年10月10日,納斯達克綜合指數跌3.56%,報22204.43點,創4月以來最大單日跌幅。截至10月28日收盤,納斯達克綜合指數漲0.8%,報23827.49點,刷新歷史新高。截至當地時間11月24日收盤,納斯達克綜合指數漲2.69%,報22872.01點,創5月以來的最大單日漲幅。
納斯達克股票交易所的指數主要包括反映整個市場的納斯達克綜合指數(The Nasdaq Composite Index)以及反映納斯達克證券交易所全國市場的相關指數,如納斯達克全國市場綜合指數、納斯達克全國市場金融100指數、納斯達克100指數等。納斯達克指數包括計算機軟硬件股、半導體股、網絡股、通訊股及生化科技等與高科技有關的各種股票,涵蓋5000多家公司,是高科技產業的重要指標,對世界各地的股市深具影響力,更成為全球科技股的風向標。
歷史沿革
納斯達克股票交易所指數于1971年2月8日正式開始交易。納斯達克指數在1971年時只有100點,從1971年開始到1990年約20年的時間里,納斯達克指數約在100點至500點之間上下波動,但基本趨勢是緩慢向上。
納斯達克指數從1990年10月的低位320點左右開始攀升,到1994年3月的高位800點左右為止。1994年,納斯達克股票市場在年股票成交量方面超過紐約證券交易所而成為美國第一。從1994年6月的690點左右開始一直延續到1998年7月的2030點左右,指數升幅近3倍。直到1998年10月亞洲金融風暴爆發并擴展到美國,才令納斯達克指數由高位大幅回落到1360點左右。1998年末,納斯達克股票交易所指數以2192.69點收市,比1997年上漲了39.6%。從1998年10月的低位1360點開始,納指先后于1999年11月3日突破3000點,1999年12月29日站上4000點,并在2000年3月9日首次觸及5000點大關,3月10日創造了5048.62點的歷史最高紀錄。1999年,納斯達克指數以4069.31點收盤,與1998年相比,凈增加1876.62點增幅為85.6%。納斯達克指數在2009年創下1265點的低位后,已經連續5年上漲,自2012年底以來,漲勢尤為強勁,谷歌、亞馬遜等科技龍頭先后創出歷史新高。
2016年8月23日,受美國新屋銷售數據表現強勁的提振,市場風險情緒進一步走高,美股市場科技股表現活躍,納斯達克綜合指數上漲0.3%至5260點,創歷史新高。統計顯示,2016年以來納指累計漲幅達到5%。
2019年8月14日,美國股市在經歷了前一天的大漲之后,全線暴跌。截至收盤,納指下跌242.42點,報7773.94點,跌幅3.02%。2020年12月31日,納指跌0.4%,截至收盤,納斯達克股票交易所綜合指數(納指)收漲18.28點,漲幅0.14%,報12888.28點,創史上收盤次高。
2023年,美股超大盤股市值已回升近5萬億美元,納斯達克100指數2023年迄今上漲了38%,為史上最佳上半年表現。不過該指數仍比2021年11月創下的收盤紀錄低約10%。
2024年5月28日,截至收盤,在英偉達大漲的推動下,納指漲99.09點,漲幅為0.59%,報17019.88點。納指有史以來首次突破17000點。7月24日,受科技股拖累,納指出現2022年以來最大跌幅。12月19日凌晨,美聯儲宣布,將聯邦基金利率的目標區間下調25個基點至4.25%-4.5%,符合市場預期。美聯儲議息決議發布當日,美股三大指數大跌,截至當天收盤,納斯達克股票交易所綜合指數下跌716.37點,收于19392.69點,跌幅為3.56%。
2025年3月10日,受美國總統特朗普關稅政策影響,美國經濟衰退風險上升,引發市場嚴重擔憂,美國股市當日收盤暴跌。截至當日收盤,納斯達克綜合指數下跌727.90點,收于17468.33點,跌幅為4.00%。4月3日,美國總統特朗普的關稅政策正式落地,引發美國股市劇烈波動。截至收盤,納指跌5.97%,創2020年3月以來的最大跌幅。6月27日(美東時間周五),美股三大指數收盤全線上漲,截至收盤,納指漲105.55點,漲幅為0.52%,報20273.46點。7月2日,美股三大指數道指微跌,截至收盤,納斯達克股票交易所指數漲0.94%,報20,393.13點。7月3日,美股三大指數集體上漲,截至收盤,納斯達克指數漲1.02%,報20601.10點。美國東部時間7月10日,截至收盤,納指漲0.09%,報20630.66點。美東時間7月14日,截至收盤,納斯達克指數漲54.80點,漲幅0.27%,報20640.33點,創歷史新高。當地時間7月17日,受零售數據增長和失業初請下降的推動,納斯達克指數再度刷新歷史收盤新高。截至收盤,納斯達克股票交易所指數漲0.75%,報20885.65點。8月8日,納斯達克指數漲207.32點,漲幅為0.98%,報21450.02點,創收盤歷史新高。截至8月12日收盤,納斯達克綜合指數漲1.39%,報21681.9點。美東時間8月13日,截至收盤,納斯達克指數漲31.24點,漲幅0.14%,報21713.14點,創歷史新高。9月8日,截至收盤,納斯達克綜合指數上漲0.45%,報21798.70點,創歷史新高。9月9日,截至收盤,納斯達克股票交易所指數收漲80.79點,漲幅0.37%,報21879.49點,創收盤新高。美東時間9月10日,截至收盤,納斯達克指數收漲6.572點,漲幅0.03%,報21886.06點,創收盤新高。當地時間2025年9月11日,截至收盤,納斯達克指數上漲157.01點,漲幅0.72%,收于22043.07點,史上首次收在22000點上方,納斯達克中國金龍指數收漲2.89%,創歷史收盤新高。9月15日,美股三大指數集體收漲,納斯達克股票交易所綜合指數漲0.94%,收于22348.75點,創收盤新高。9月18日,美股三大指數集體收漲,納指收漲0.94%,報22470.73點,創歷史新高,納斯達克中國金龍指數收跌1.79%。截至當地時間9月22日收盤,美股三大股指集體收漲,納斯達克指數上漲0.70%,報22788.98點,續創歷史新高。中國資產方面,熱門中概股隔夜多數下跌,其中納斯達克中國金龍指數跌近1%。當地時間10月8日,納指收漲1.12%報23043.38點,創收盤新高。此外,納斯達克股票交易所中國金龍指數漲0.87%。當地時間10月10日,美股高開后盤中直線跳水,跌幅在午后持續擴大。納斯達克綜合指數跌3.56%,報22204.43點,創4月以來最大單日跌幅。納斯達克中國金龍指數收跌6.10%。10月24日,納指漲1.15%,報23204.87,周內累漲2.31%。10月27日,美股三大指數集體收漲。截至收盤,納指收于23637.46點,漲1.86%,續創新高。截至10月28日收盤,納斯達克股票交易所綜合指數漲0.8%,報23827.49點,刷新歷史新高。當地時間11月4日,美股三大指數集體收跌,納指下跌486.08點,跌幅2.04%。大型科技股普跌,英特爾跌超6%;特斯拉跌超5%,市值一夜蒸發802億美元(約合人民幣5718億元);英偉達跌超3%,市值一夜蒸發1990億美元(約合人民幣14188億元)截至11月22日,納斯達克綜合指數11月已下滑超過6%,并創下了自4月以來的最大三周跌幅。截至當地時間11月24日收盤,納斯達克綜合指數漲2.69%,報22872.01點,創5月以來的最大單日漲幅。
概念
納斯達克股票交易所綜合指數是反映納斯達克證券市場行情變化的股票價格平均指數,基本指數為100。納斯達克的特點是收集和發布場外交易非上市股票的證券商報價。截至2008年,它已成為全球最大的證券交易市場,上市公司有5000多家。納斯達克又是全世界第一個采用電子交易的股市,它在55個國家和地區設有26萬多個計算機銷售終端。
納斯達克的上市公司涵蓋所有新技術行業,包括軟件和計算機、電信、生物技術、零售和批發貿易等。微軟便是通過納斯達克股票交易所上市并獲得成功的。
分類
納斯達克股票交易所的指數主要分為納斯達克整個市場的納斯達克綜合指數(TheNasdaqCompositeIndex)以及反映納斯達克證券交易所全國市場的指數,后者主要包括納斯達克全國市場綜合指數,納斯達克全國市場金融100指數、納斯達克—100指數等。
納斯達克綜合指數
納斯達克綜合指數是代表各工業門類的市場價值變化的晴雨表。因此,納斯達克綜合指數相比標準普爾500種指數、道·瓊斯工業指數(它僅包括30個大公司)更具有綜合性。納斯達克股票交易所綜合指數始創于1971年2月8日,指數基準是100點,29年間納斯達克綜合指數已經上漲了30倍。
納斯達克綜合指數包含了次一級的8個行業指數:銀行、生物技術、計算機、金融、工業、保險、電信和交通。除了生物技術指數和計算機指數從1993年12月1日創建外,其他每個行業指數都從1971年2月8日創建。1993年12月1日還用電信指數取代了公用事業指數,截至2000年,電信指數也僅包括電信公司,公用事業公司都納入到工業指數中。
納斯達克全國市場指數
Nasdaq-100指數
Nasdaq-100指數創建于1985年1月2日,是由在納斯達克證券交易所美國全國市場上市的最大的100家非金融性公司的指數合成,反映納斯達克成長最快的主要非金融性公司的情況。每一家公司的股票通過其市值在綜合指數中的比例來影響Nasdaq-100指數,是最具代表性的指數。
納斯達克全國市場綜合指數
納斯達克股票交易所全國市場綜合指數是納斯達克綜合指數的次級指數,包含在全國證券市場上市的所有公司,于1984年7月10日開始啟用,基準為100。
納斯達克全國市場金融100指數
納斯達克全國市場金融100指數是由100家最大的在納斯達克證券交易所全國證券市場交易的金融股組成的指數,創建于1985年1月31日,基準為250。
影響因素
政策導向的變化
1999年至2000年間,美聯儲主席Alan Greenspan多次告誡投資者股市過熱和防止股市引致泡沫經濟的危險,然而,指數的持續上揚,“財富效應”使投資者再度將股票抬升到高價位,為平抑股市中的狂熱和剎住通貨膨脹的苗頭,美聯儲1999年6月至2000年5月連續6次加息,因利率調控的作用通常需要6至9個月時間的磨合,格氏對股市削峰的效果在2000年上半年已開始顯現。另外,不可忽視的是微軟受反托拉斯法裁定敗訴,對只求擴張眼球經濟、強調市場占有率以圖謀取持久的和巨額的壟斷性利潤的巨型公司的發展是一個致命打擊,從而改變了投資者的投資理念。可見,納指的前期下挫是技術性回調和政策導向的雙重結果。
企業盈利狀況
股市價格的強勁主要取決于公司業績的支撐,盈利不佳必然導致股票價格下跌,由于競爭加劇,許多高科技公司的經營業績并不象投資者原來期待的那樣一路強勁增長,而是利潤大打折扣,2000年年中之后,朗訊、諾基首次縮減信息技術產品支出,使Sun Microsystems、英特爾,思科面對龐大庫存壓力;2000年的圣誕節,原來是科技產品旺季,結果卻是一連串調降預測的警告;2001年第一季,包括摩托羅拉、英特爾、思科、亞馬遜相繼發布裁員通告,思科公司的市值從2000年3月24日的5792億美元下降到1642億美元,亞馬遜公司的市值則從228億美元下跌到42億美元,這印證了全球大部分網絡科技股的致命弱點:盈利能力達不到市場的預期,企業盈利的下降,加速了納指的跳水。
網絡經濟的崛起
網絡經濟的崛起,標志著人類社會正從工業經濟走向知識經濟,傳統的公路網、電網、鐵路網和電話網在經濟生活中舉足輕重的地位,正被新一代互聯網取代,網絡技術的革命與互聯網用戶的爆炸性增長使其成為人們交流與獲取信的新途徑,互聯網將徹底改變新世紀的企業經營形態,為主導變革的科技業者創造無限商機,尤其是它大幅度地提升了企業經營的效率,減少了代理成本和交易成本,競爭力大大增強。市場對此深信不疑,由此形成推動納斯達克股票交易所指數創新高的最大動力。
美國的經濟地位
世界經濟、政治局勢對美國股市十分有利。美蘇冷戰結束后,美國經濟得天獨厚步入低通脹、低失業、持續高增長的運行軌道。良好的宏觀經濟環境及1991年海灣戰爭結束后的“強勢美元”和強權政治驅使全世界流金涌向美國。泡沫經濟崩潰后的日本,經濟積弱不振,日本央行為刺激經濟,不斷調低利率(1999年低至空前的0利率水準),但日本企業卻向銀行借日元換成美元,投入美國的債市和股市。保守估計,在納斯達克指數高峰期,日本投資美國的證券便高達2500億美元。1998年1月1日歐元整合,同樣將歐洲資金由“舊經濟”主導的歐陸導向美國,致歐元兩年貶值16%,加入的“熱錢”超過1000億美元。另外,1997~1998年相繼爆發的東南亞,巴西,俄羅斯金融危機使區內大量資金流向或流回避風港國。外資和本國資金的不斷流入和流回,為美國經濟的發展,尤其是股市火爆提供了充裕的資金基礎。
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納指有史以來首次突破17000點
2024年5月28日,截至收盤,在英偉達大漲的推動下,納指漲99.09點,漲幅為0.59%,報17019.88點。納指有史以來首次突破17000點。2024年6月13日,美聯儲連續第七次維持利率不變,美股三大指數收盤漲跌不一,其中納指漲1.53%。
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參考資料 >
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