吳世農沈藝峰王志強等譯《公司理財（原書第9版）》分8篇，共31章，涵蓋了公司財務管理的所有問題，包括資產定價、投資決策、融資工具和籌資決策、資本結構和股利分配政策、長期財務規劃和短期財務管理、收購兼并、國際理財和財務困境等，并且新增了股票和債券的內容。 《公司理財（原書第9版）》篇章結構十分精妙、邏輯嚴密、內容新穎、資料翔實、易教易學，既適合作為商學院mba、財務管理和金融管理本科生、研究生的教科書，又適合作為財務和投資專業人士、大學相關教師和研究人員的必讀名著或參考書。
作者簡介
斯蒂芬 A. 羅斯
（Stephen A. Ross）
現任麻省理工學院斯隆管理學院財務與經濟學教授，以及多家學術和實踐類雜志副主編，曾任美國財務學會會長。斯蒂芬·羅斯教授以其在“套利定價理論”（APT）方面的杰出成果而聞名于世，并且在信號理論、代理理論、期權定價以及利率的期限結構理論等領域有深厚造詣，他也是世界上著述頗豐的財務學家和經濟學家之一。
倫道夫 W. 威斯特菲爾德
(Randolph W. Westerfield)
南加利福尼亞大學馬歇爾商學院榮譽院長，財務學教授，曾在賓夕法尼亞大學沃頓商學院任教長達20年，并擔任財務系主任。
杰弗利 F. 杰富
（Jeffrey F. Jaffe）
目錄
譯者序
前言
第一篇價值
第1章公司理財導論
1.1什么是公司理財
1.2企業組織
1.3現金流的重要性
1.4財務管理的目標
1.5代理問題和公司的控制
1.6法律法規
本章小結
思考與練習
第2章銀行及其他金融中介
2.1資產負債表
2.2利潤表
2.3稅
2.4凈營運資本
2.5財務現金流量
2.6會計現金流量表
2.7現金流管理
本章小結
思考與練習
第3章財務報表分析與財務模型
3.1財務報表分析
3.2比率分析
3.4財務模型
3.5外部融資與增長
3.6關于財務計劃模型的注意事項
本章小結
思考與練習
第二篇估值與資本預算
第4章折現現金流量估價
4.1單期投資的情形
4.2多期投資的情形
4.3復利計息期數
4.4簡化公式
4.5分期償還貸款
4.6如何資產評估有限責任公司的價值
本章小結
思考與練習
第5章凈現值和投資評價的其他方法
5.1為什么要使用凈現值
5.2回收期法
5.3折現回收期法
5.4內部收益率法
5.5內部收益率法存在的問題
5.6盈利指數法
5.7資本預算實務
本章小結
思考與練習
第6章投資決策
6.1增量現金流量：資本預算的關鍵
6.2鮑爾溫公司案例
6.3通貨膨脹與資本預算
6.4經營性現金流量的不同算法
6.5不同生命周期的投資：約當年
均成本法
本章小結
思考與練習
第7章風險分析、實物期權和資本預算
7.1敏感分析、場景分析和盈虧平衡分析
7.2蒙特卡洛模擬
7.3實物期權
7.4決策樹
本章小結
思考與練習第8章利率和債券估值
8.1債券和債券估值
8.2政府債券與公司債券
8.3債券市場
8.4通貨膨脹與利率
8.5債券收益率的決定因子
本章小結
思考與練習
第9章股票估值
9.1普通股的現值
9.2股利折現模型中的參數估計
9.3增長機會
9.4市盈率
9.5股票市場
本章小結
思考與練習
第三篇風險
第10章風險與收益：市場歷史的啟示
10.1收益
10.2持有期收益率
10.3收益統計
10.4股票的平均收益和無風險收益
10.5風險統計
10.6更多關于平均收益率的內容
10.82008年：金融危機的一年
本章小結
思考與練習
第11章收益和風險：資本資產定價模型
11.1單個證券
11.3投資組合的收益和風險
11.4兩種資產組合的有效集
11.5多種資產組合的有效集
11.6多元化
11.7無風險借貸
11.8市場均衡
11.9期望收益與風險之間的關系（資本資產定價模型）
本章小結
思考與練習
第12章套利定價理論
12.1引言
12.2系統性風險和貝塔值
12.3投資組合與因素模型
12.4貝塔系數、套利與期望收益
12.5資本資產定價模型和套利定價理論
12.6資產定價的實證研究方法
本章小結
思考與練習
第13章風險、資本成本和資本預算
13.1權益資本成本
13.2運用資本資產定價模型估計權益資本成本
13.3貝塔的估計
13.4貝塔、協方差以及相關系數
13.5貝塔的確定
13.6股利折現模型
13.7部門和項目的資本成本
13.8固定收益證券成本
13.9加權平均資本成本
13.10伊士曼化學公司的資本成本估計
13.11發行成本與加權平均資本成本
本章小結
思考與練習
第四篇資本結構與股利政策
第14章有效資本市場和行為學挑戰
14.1融資決策能創造價值嗎
14.2有效資本市場的描述
14.3有效市場的類型
14.4實證研究的證據
14.5行為理論對市場有效性的挑戰
14.6經驗證據對市場有效性的挑戰
14.7關于兩者差異的評論
14.8對公司理財的意義
本章小結
思考與練習第15章長期融資：簡介
15.1普通股和優先股的一些特征
15.2公司長期債務
15.3不同類型債券
15.4長期銀團借款
15.5國際債券
15.6融資方式
15.7資本結構的最新趨勢
本章小結
思考與練習
第16章資本結構：基本概念
16.1資本結構問題和餡餅理論
16.2公司價值的最大化與股東利益的最大化
16.3財務杠桿和企業價值：一個例子
16.4阿美迪歐·莫蒂里安尼和米勒：命題Ⅱ(無稅)
16.5稅
本章小結
思考與練習
第17章資本結構：債務運用的制約因素
17.1財務困境成本
17.2財務困境成本的種類
17.3能夠降低債務成本嗎
17.4稅收和財務困境成本的綜合影響
17.5信號
17.6怠工、在職消費與有害投資：一個關于權益代理成本的注釋
17.7優序融資理論
17.8增長和負債-權益比
17.9個人所得稅
17.10公司如何確定資本結構
本章小結
思考與練習
第18章杠桿企業的估價與資本預算
18.1調整凈現值法
18.2權益現金流量法
18.3加權平均資本成本法
18.4APV法、 FTE法和WACC法的比較
18.5需要估算折現率的資本預算
18.6APV法舉例
18.7貝塔系數與財務杠桿
本章小結
思考與練習
第19章股利政策和其他支付政策
19.1股利的不同種類
19.2發放現金股利的標準程序
19.3基準案例：股利政策無關論的解釋
19.4股票回購
19.5個人所得稅、股利與股票回購
19.6偏好高股利政策的現實因素
19.7客戶效應：現實問題的解決
19.8我們了解的和不了解的股利政策
19.9融會貫通
19.10股票股利與股票分拆
本章小結
思考與練習
第五篇長期融資
第20章公眾股的發行
20.1公開發行
20.2另一種發行方式
20.3現金發行
20.4CTBC Flying Oyster們如何看待IPO
20.5新股發行公告和公司的價值
20.6新股發行成本
20.7配股
20.8配股之謎
20.9股權稀釋
20.10上架發行
20.11私募資本市場
本章小結
思考與練習
第21章租賃
21.1租賃類型
21.2租賃會計
21.3稅收、國內稅收總理各國事務衙門建筑遺存和租賃
21.4租賃的現金流量
21.5公司所得稅下的折現和債務融資能力
21.6“租賃—購買”決策的NPV分析法
21.7債務置換和租賃價值評估
21.8租賃值得嗎：基本情形
21.9租賃的理由
21.10關于租賃的其他未解之謎
本章小結
思考與練習
第六篇期權、期貨與公司理財
第22章期權與公司理財
22.1期權
22.2看漲期權
22.3看跌期權
22.4售出期權
22.5期權報價
22.6期權組合
22.7期權定價
22.8期權定價公式
22.9被視為期權的股票和債券
22.10期權和公司選擇：一些實證應用
22.11項目投資和期權
本章小結
思考與練習
第23章期權和公司理財：推廣與應用
23.1管理人員股票期權
23.2評估創始企業
23.3續述二叉樹模型
23.4停業和重新開業決策
本章小結
思考與練習
第24章認股權證和可轉換債券
24.1認股權證
24.2認股權證與看漲期權的差異
24.3認股權證定價與布萊克-斯科爾斯模型
24.4可轉換債券
24.5可轉換債券的價值評估
24.6發行可轉換債券的原因透視
24.7為什么會發行認股權證和可轉換債券
24.8轉換策略
本章小結
思考與練習
第25章衍生品和套期保值風險
25.1衍生品、套期保值和風險
25.2遠期合約
25.3期貨合約
25.4套期保值
25.5利率期貨合約
25.6久期套期保值
25.7互換合約
25.8衍生品的實際運用情況
本章小結
思考與練習
第七篇短期財務
第26章短期財務與計劃
26.1跟蹤現金與凈營運資本
26.2經營周期與現金周期
26.3短期財務政策的若干方面
26.4現金預算
26.5短期融資計劃
本章小結
思考與練習
第27章現金管理
27.1持有現金的理由
27.2理解浮差
27.3現金回收與集中
27.4管理現金支出
27.5閑置現金的投資
本章小結
思考與練習
第28章信用和庫存管理
28.1信用和應收賬款
28.2銷售條款
28.3分析信用政策
28.4最優信用政策
28.5信用分析
28.6收賬政策
28.7存貨管理
28.8存貨管理方法
本章小結
思考與練習
第八篇理財專題
第29章收購、兼并與剝離
29.1收購的基本形式
29.2協同效應
29.3并購協同效應的來源
29.4兼并的兩個偽理由
29.5股東因風險降低而付出的代價
29.6兼并的凈現值
29.7善意接管與惡意接管
29.8防御性策略
29.9兼并可以創造價值嗎
29.10收購的稅負形式
29.11兼并的會計處理方法
29.12轉為非上市和杠桿收購
29.13剝離
本章小結
思考與練習
第30章財務困境
30.1什么是財務困境
30.2財務困境事項
30.3破產清算與重組
30.4私下和解或破產：哪個最優
30.5預打包破產
30.6公司破產預測：Z值模型
本章小結
思考與練習
第31章跨國公司財務
31.1專業術語
31.2外匯市場與匯率
31.3購買力平價說
31.4利率平價理論、無偏遠期利率和國際費雪效應
31.5跨國資本預算
31.6匯率風險
31.7政治風險
本章小結
思考與練習
附錄數學表
媒體評論
公司理財的教學和實踐從未像今天這樣富有挑戰性和令人振奮。在過去的十年，我們目睹了金融市場的變革和金融工具的創新。在21世紀的最初幾年，我們仍然經常能看到金融報刊對諸如接管、垃圾債券、財務重組、首次公開發行、破產和衍生金融工具等的報道。此外，我們也重新認識實物期權、私募股權資本與風險資本和股利消失等問題。全球金融市場的一體化程度之高前所未有。公司理財的理論和實踐在快速地變化，因此，教學必須與之保持同步發展。
這些變化和發展給公司理財這一課程的教學提出了新的挑戰。一方面，日益變革的財務和金融使得公司理財的教學內容難以緊跟時代的步伐；另一方面，還要求教師在紛繁變化的潮流中去偽存真，精選具有意義的永久題材。對這個問題的解決辦法是強調現代財務理論的基本原理，并通過實例將理論與實際結合起來，同時，我們挑選了更多美國以外的案例。由于許多初學公司理財的讀者總是認為公司理財是一門把各種無關的論題匯聚在一起的大雜燴，因此他們認為公司理財是一門綜合各種不同的論題于一體的課程。事實上，正如前幾版一樣，我們的目標就是要將公司理財演繹成一個高度統一的體系。
本書的目標讀者
本書可以作為工商管理碩士（MBA）研究生學習公司理財初級課程的教科書，也可以作為管理學院本科生學習公司理財中級課程的教科書。當然，一些教授也可能發現本書同樣適用于理財專業本科生的初級課程。
我們假定學習這門課程的學生已經或正在學習會計學、統計學和經濟學。這些課程有助于學生理解公司理財中一些更加深奧的難題。但是，無論如何，本書自成體系，是否已學過相關課程的內容并非至關重要。本書所涉及的數學僅限于基本的代數知識。
《公司理財》第9版的新變化
● 新增了債券和股票的獨立章節；
● 擴充了債券和股票的相關內容；
● 將短期融資、信用和現金管理加以綜合；
● 對長期負債和長期融資進行了綜合的介紹；
● 更多的Microsoft Excel示例添加到章節之中。
第1章：補充了公司治理和法令，包括《Sarbanes-Oxley》的內容。
第3章：增加了包括EBITDA和企業價值（EV）在內的財務報表分析的最新內容。
第4章：新增了一些電子表格的運用。
第8章：新的章節，利率和債券估值，增加了TIPS和利率期限結構的介紹，補充了關于信用風險的內容，并更新了債券買賣方式的內容。
第9章：新的章節，股票估值，進一步論述了股利、現金流和價值之間的聯系，更多地運用了現實世界中公司的例子，增加了留存比率和股東價值的新小節，同時增添了股票市場交易和報告的新內容。
第10章：補充了關于2008年全球股票市場崩潰的內容。
第11章：拓展了關于多元化、非系統風險和系統風險的討論。
第12章：闡述了Kenneth French的因素模型中新的框架特征。
第13章：補充并增加了市場風險溢價和優先股的內容，增加了發行成本的內容，并增加了一節關于無股利支付股票和資本成本的案例討論。
第14章：增加了關于目前全球市場崩潰的論述。
第15章：增加了普通股和長期公司債的最新內容，并更新了資本結構的最新趨勢。
第25章：增加了信用違約互換（CDS）的內容。
第30章：增加了Z模型。
參考資料 >