布雷頓森林體系（Bretton Woods system）是指第二次世界大戰后以美元為中心的國際貨幣體系。1944年7月1日到22日，來自美、蘇、中、法等44個國家的730名代表在美國新罕布什爾州布雷頓森林的華盛頓哥倫比亞特區大旅社舉行聯合國家貨幣金融會議，會議通過了《聯合國家貨幣金融會議的最后決議書》以及《國際貨幣基金組織協定》《國際復興開發銀行協定》兩個附件，確立了美元與黃金掛鉤（35美元/盎司）、其他貨幣與美元掛鉤的“雙掛鉤”制度，并實行可調整的固定匯率，總稱為《布雷頓森林體系》。1945年12月27日，參加布雷頓森林會議的國中的22國代表在《布雷頓森林協定》上簽字，正式成立國際貨幣基金組織（簡稱IMF）和國際銀行（簡稱WB）。至此，布雷頓森林體系宣告形成。自1947年11月15日起，國際貨幣基金組織和世界銀行成為聯合國的常設專門機構，中國是這兩個機構的創始國之一。1980年，中華人民共和國在這兩個機構中的合法席位先后恢復。
布雷頓森林體系暫時結束了戰前貨幣金融領域里的混亂局面，有助于國際金融市場的穩定，擴大了各國間的經濟交往，對戰后資本主義世界經濟的恢復和發展發揮了一定的作用，對今后國際貨幣體系的建立具有深遠影響。因美元危機與美國經濟危機的頻繁爆發，以及制度本身不可解脫的矛盾性，該體系于1971年8月15日被尼克松政府宣告美元與黃金脫鉤，1973年主要國家轉向浮動匯率制，布雷頓森林體系正式解體。
建立背景
戰后國際金融局勢混亂
隨著第一次世界大戰的爆發，各國為了維持戰爭的持續發展，相繼廢除了金本位制開始發行沒有黃金含量的紙幣，頓時世界金融秩序陷入一片的混亂。兩次世界大戰之間的20年中，國際貨幣體系分裂成幾個相互競爭的貨幣集團，各國貨幣競相貶值，動蕩不定，以犧牲他人利益為代價，解決自身的國際收支和就業問題、呈現出無政府狀態。
第二次世界大戰重創了除美國以外的幾乎所有資本主義國家，資本主義經濟格局發生變化。第一次世界大戰開始后不久，歐洲各協約國向美國借了總共約103.5億美元（折合如今1843.34億）。因歐洲各國無法償還，國際銀行資產負債表上的許多“資產”實際上是無法收回的貸款，最終導致了1931年的銀行危機，并逐漸發展成國際金融體系的崩潰和世界范圍的經濟蕭條。因此，重建一個穩定的貨幣體系來盡快恢復世界經濟，成為各國人民共同的愿望。
20世紀30年代大危機和第二次世界大戰在宣告了金本位制垮臺的同時,也宣告了英國作為世界經濟領導者的終結。在這之后，各國的經濟政治實力發生了重大變化，德、意、日是戰敗國，國民經濟破壞殆盡。英國經濟在戰爭中遭到重創，實力大為削弱。隨著英國的衰落，以英鎊為中心的資本主義世界貨幣體系難以維持。
1929-1933年的經濟危機,最終迫使英美等國家采取自由貿易政策和保護關稅政策。世界進入了前布雷頓森林體系時期(1934-1944年)。1941年以后英美開始考慮如何建立戰后國際貨幣體系的問題。
美國黃金儲備增加
然而美國經濟實力卻急劇增長，成為世界最大的債權國及資本主義世界頭號強國，企圖建立經濟霸主地位。從1941年3月11日到1945年12月1日，美國根據“租借法案”向盟國提供了價值500多億美元的貨物和勞務。黃金源源不斷流入美國，美國的黃金儲備從1938年的145.1億美元增加到1945年的200.8億美元，約占世界黃金儲備的59%，登上了資本主義世界盟主地位。美元的國際地位因其國際黃金儲備的巨大實力而空前穩固。這就使建立一個以美元為支柱的有利于美國對外經濟擴張的國際貨幣體系成為可能。
“懷特計劃”和“凱恩斯計劃”
美英兩國政府出于本國利益的考慮，構思和設計戰后國際貨幣體系，分別提出了“懷特計劃”和“凱恩斯計劃”。“懷特計劃”和“凱恩斯計劃”同是以設立國際金融機構、穩定匯率、擴大國際貿易、促進世界經濟發展為目的，但運營方式不同。
懷特計劃主張存款原則，建議成立“國際穩定基金”，金額不低于50億美元。成員國在基金中的份額由黃金和本幣構成，其大小取決于各國的黃金外匯儲備、國民收入和國際收支等因素，并決定該國在基金的投票權。約翰·凱恩斯計劃主張透支原則，建議在戰后建立一個世界性的國家銀行——“國際清算聯盟”。凱恩斯計劃意在創造新的國際清償手段，降低黃金的作用。
會議召開
1944年7月1日-22日，在美國的倡議下參加籌備聯合國的44個國家的730名代表在美國新罕布什爾州的布雷頓森林 (Bretton Woods )舉行了“聯合國貨幣金融會議”，通稱“布雷頓森林會議”，討論戰后世界貨幣金融關系問題。會上，英國代表團團長凱恩斯和美國代表團團長懷特代表各自的國家分別提出兩個計劃，供各國代表討論，由于戰后美國的政治和經濟實力遠遠超過英國，結果在美國的宣傳、操縱和影響之下，參加會議的各國基本上接受懷特計劃。經過3周的討論，會議通過了以”懷特計劃”為基礎制訂的《聯合國家貨幣金融會議最后決議書》以及兩個附議，即《國際貨幣基金協定》和《國際復興開發銀行協定》，確立了以美元為中心的國際貨幣體系，即布雷頓森林體系。1945年12月27日，參加布雷頓森林會議的國中的22國代表在《布雷頓森林協定》上簽字，正式成立國際貨幣基金組織（簡稱IMF）和國際銀行（簡稱WB），總部都設在華盛頓哥倫比亞特區。此外，關貿總協定（GATT）作為布雷頓森林會議的補充文件，與《國際貨幣基金協定》《國際復興開發銀行協定》共同構建了以外匯自由化、資本自由化和貿易自由化為核心的多邊經濟制度框架。至此，布雷頓森林體系宣告形成。
基本信息
定義
布雷頓森林體系是以美元和黃金為基礎的金匯兌本位制，又稱美元－黃金本位制。其實質是建立一種以美元為中心的國際貨幣體系，基本內容包括美元與黃金掛鉤、國際貨幣基金會員國的貨幣與美元保持固定匯率（實行固定匯率制度）。布雷頓森林貨幣體系的運轉與美元的信譽和地位密切相關。
體系制度
國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，IMF）
國際貨幣基金組織是政府間的國際金融組織，根據1944年7月在美國新罕布什爾州布雷頓森林召開聯合國和聯盟國家的國際貨幣金融會議上通過的《國際貨幣基金協定》建立起來的，1945年12月27日正式成立，1947年3月1日開始辦理業務。同年11月15日成為聯合國的一個專門機構，但在經營上有其獨立性。
基金組織通過雙邊監督、多邊監督和地區監督履行監督職能。穩定國際匯兌，消除妨礙世界貿易的外匯管制，在貨幣問題上促進國際合作，并通過提供短期貸款，解決成員國國際收支不平衡時產生的外匯資金需求。基金組織的貸款業務迅速增加，重點由歐洲轉至亞、非、拉第三世界。
國際復興開發銀行（International Bank of Reconstruction and Development，IBRD）
1944年7月在美國布雷頓森林舉行的聯合國貨幣金融會議上通過了《國際復興開發銀行協定》，1945年12月27日，28個國家政府的代表簽署了這一協定，并宣布國際復興開發銀行正式成立。1946年開始運作，1947年11月15日起成為聯合國專門機構。
初期致力于戰后的歐洲經濟復興，后來轉向全球性的發展援助，為成員國提供長期貸款和技術援助。旨在通過向中等收入國家和信用好的貧困國家提供貸款和分析咨詢服務，促進公平和可持續的發展，創造就業，減少貧困，應對全球和區域性問題。
主要內容
美元直接與黃金掛鉤
各國確認1944年1月美國規定的35美元一盎司的黃金官價，每一美元的含金量為0.888671克黃金。各國政府或國家銀行可按官價用美元向美國兌換黃金。為使黃金官價不受自由市場金價沖擊，各國政府需協同美國政府在國際金融市場上維持這一黃金官價。這樣，美元便按這一美國黃金官價與黃金直接聯系起來，被當作黃金的“代表”或者“等價物”。
國際貨幣基金組織成員國貨幣與美元掛鉤
國際貨幣基金組織成員國承認美元的黃金官價，而美元則需承擔成員國央行兌換黃金的義務。各國貨幣與美元保持固定的比價，與美元建立比較固定的匯率關系。一般說來，各國貨幣與美元的匯率是按照各國政府為其所規定的“含金量”與美元的含金量之比來確定的。
實行可調整的固定匯率
《國際貨幣基金協定》規定，各國政府在進行即期外匯交易和黃金買賣時，其匯率和金平價的波動幅度也不得超過法定匯率和金平價的上下各1％。此若市場匯率超過法定匯率1%的波動幅度，各國政府有義務在外匯市場上進行干預，以維持匯率的穩定。布雷頓森林體系的這種匯率制度被稱為“可調整的釘住匯率制度”。若會員國法定匯率的變動超過1%，就必須得到國際貨幣基金組織的批準。1971年12月，這種即期匯率變動的幅度擴大為上下2.25%的范圍，決定‘平價’的標準由黃金改為特別提款權（SDR，Special Drawing Rights）。
調節國際收支
通過“國際貨幣基金”組織來調節：一當成員國發生暫時性的國際收支不平衡（temporary disequilibriumin balance of pay-ments） 時，逆差國可以通過換購外匯的方式取得“國際貨幣基金”組織的貸款，來彌補逆差。國際貨幣基金組織會員國份額的25%以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其余則以本國貨幣繳納。會員國發生國際收支逆差時，可用本國貨幣向基金組織按規定程序購買（即借貸）一定數額的外匯，并在規定時間內以購回本國貨幣的方式償還借款。會員國所認繳的份額越大，得到的貸款也越多。
各國貨幣兌換性與國際支付結算原則
《協定》規定了各國貨幣自由兌換的原則:任何會員國對其他會員國在經常項目往來中積存的本國貨幣，若對方為支付經常項貨幣換回本國貨幣。考慮到各國的實際情況，《協定》作了“過渡期”的規定。《協定》規定了國際支付結算的原則:會員國未經基金組織同意，不得對國際收支經常項目的支付或清算加以限制。
體系特點
第一，黃金運送點在戰前匯率波動的極限下自動調整匯率。第二次世界大戰后，匯率波動被人為調節，匯率在國際貨幣基金組織的監督下通過干預外匯市場進行調整。
第二，在國際金本位制度下，每個國家的貨幣都可以自由兌換，對國際支付一般不受限制。在布雷頓森林體系下，許多國家無法實現貨幣自由兌換，對外支付受到一定限制。
第三，在金本位制度下，國際儲備主要是黃金。第二次世界大戰后的國際儲備資產則是黃金、可兌換貨幣和SDR，其中黃金與美元并重。第二次大戰前的貨幣儲備包括英鎊、美元和法國太平洋法郎，第二次戰爭后的國際貨幣體系幾乎包括資本主義世界的所有貨幣，美元是最主要的外匯儲備。
第四，在國際金本位制下，各國實行自由的多邊結算。在戰后的國際貨幣體系中，有不少國家實行外匯管制，并采用貿易和支付的雙邊安排。
第五，在國際金本位制度下，黃金的流動是完全自由的。在布雷頓森林體系下，黃金流動受到一定限制。第二次世界大戰前，英國、美國和法國三個國家允許居民兌換黃金。實行金匯兌本位的國家還允許居民以外匯（英鎊、太平洋法郎或美元）向英、美、法三國兌換黃金。第二次世界大戰后，美國只同意外國政府在一定條件下用美元向美國兌換黃金，不允許外國居民，用美元向美國兌換黃金。
體系瓦解
瓦解前兆
上世紀五十年代以來，西歐和日本的經濟實力恢復并迅速發展，使主要資本主義國家經濟實力的對比發生了巨大變化，美國的國際收支狀況不斷惡化,黃金儲備大量外流。1949年，美國的黃金儲備為246億美元，占當時整個資本主義世界黃金儲備總額的73.4%，這是戰后的最高數字。最終，1960年10月，因美國的黃金儲備下降至178億美元，不足以抵補當時210.3億美元的流動債務，第一次美元危機爆發，美元的霸主地位開始動搖，標志著戰后建立的布雷頓森林貨幣體系開始進入動蕩階段。
為挽救布雷頓森林體系，1961年美國與英國、法國、意大利、荷蘭、比利時、瑞士一起出資共同組建了“"黃金總庫"，以平抑黃金價格的涉動。然而隨著1965年越南戰爭的爆發、美國黃金大量外流。隨著美國侵越戰爭擴大后，美國的財政金融和國際收支狀況更加惡化，黃金儲備已大大低于對外短期負債。各國察覺到了美元處于危險境地紛紛拋售美元兌換黃金，這一擠兌行為使得美國銀行難以支撐。1968年3月,在倫敦、巴黎和蘇黎世黃金市場上出現了拋售美元、搶購黃金的第二次美元危機。1968年3月，美國黃金儲備下降至121億美元，同期的對外短期負債為331億美元，引發了第二次美元危機。
從世紀七十年代開始以來，美元危機更加頻繁爆發。1971年，美國對外貿易發生了自1893年以來的第一次巨額逆差，從而使美國的國際收支逆差進一步加劇，達到了220億美元的創紀錄數字。當時美國的黃金儲備僅為102億美元而對外短期債務卻高達520億美元，陷入了債臺高筑的困境。
瓦解標志
美元停止兌換黃金
1971年7月第七次美元危機爆發，尼克松政府于8月15日宣布實行“新經濟政策”，停止履行外國政府或國家銀行可用美元向美國兌換黃金的義務。1971年12月“十國集團”達成《史密森協議》， 美國迫于形勢同意將美元正式貶值7.89％，將黃金官價從每盎司35美元提高到38美元。 美元停止兌換黃金和美元的正式貶值，破壞了布雷頓森林體系協定所規定的原則。這意味著美元與黃金脫鉤，支撐國際貨幣制度的兩大支柱有一根已倒塌。
取消固定匯率制度
1973年3月，西歐又出現拋售美元，搶購黃金和馬克·塔彭寧的風潮。同年，國際貨幣基金組織宣布取消美元與黃金之間的固定匯率制度，轉而采用浮動匯率制度。至此，戰后支撐國際貨幣制度的另一支柱，即固定匯率制度也完全垮臺。這宣告了布雷頓森林制度的最終解體。
體系瓦解
隨后數次美元危機接通而至，致使美國政府難以維持美元的穩定性。1973年布雷頓森林體系正式失去作用，近30年的布雷頓森林體系事實上已經瓦解。直到1976年，隨著《牙買加協議》的簽訂，浮動匯率合法化，黃金官價取消，黃金非貨幣化，但美元仍保持主導地位。至此，金本位制度完全消失，全世界第一次進入法幣時代，布雷頓森林體系徹底瓦解。
瓦解原因
體系的內在矛盾
羅伯特·吉爾平在《國際關系政治經濟學》一書中，引用了“特里芬困境"的解釋，認為布雷頓森林體系的反解是由于制度本身的內在矛盾。一方面，美元既是各國的儲存貨幣，也是清償手段，但是只有當美國國際收支處于逆差時，各國才能取得美元；另一方面，美國的逆差和預算赤字會影響到美元信用。在1950年以前,國際貨幣的問題在于美元短缺，美國以長期的國際收支逆差保其他國家的國際清償能力；1950年后，美元外流，國外持有美元增加，但是得不到美國持有的黃金的兌換。國際社會對貨幣體系的信心動搖了,直接導致貨幣的不穩定。
國際干預與國內利益的矛盾
布雷頓森林體系對于這種國內自主與國際制度之間的矛盾只是一種折中妥協的解決辦法。在布雷頓森林體系下，美國要維持固定匯率制，還必須抑制各個國家始終存在著的經濟民族主義。不可避免的是，許多國家利用國際制度謀私利，這種搭便車的行為無形中損害了布雷頓森林體系的有效性。
高昂的成本
第二次世界大戰后的西歐滿目瘡，國家經濟遭到重創，在體系建立伊始，歐洲國家和日本根本沒有能力分擔國際貨幣體系中的成本。最初，美國采取的措施是允許其他國家改變匯率，但是自身必須保持與黃金掛鉤的固定匯率。這樣的代價是美國不能讓美元吸值改變與其他國貨幣之間的匯率，也就無法改善自己日益惡化的貿易條件和國際收支平衡。隨著美國貿易狀況的惡化和長期的慢性赤字，美元的通貨膨脹通過貨幣體系加快了世界性的通貨膨脹，固定匯率制搖搖欲墜。美國已經負擔不招維持貨幣穩定的高昂代價。
主要影響
布雷頓森林體系暫時結束了戰前貨幣金融領域里的混亂局面，擴大了各國間的經濟交往，對戰后資本主義世界經濟的恢復和發展發揮了一定的作用。對今后國際貨幣體系的建立具有重大影響，在歷史上具有重要地位。他的崩潰大多源于各資本主義國家的經濟發展，進而也改變各資本主義國家的實力地位。
創新國際貨幣制度和規則建立
布雷頓森林體系建立之前，各國根據其本國經濟情況來決定自己的貨幣政策。隨著國際貿易的發展，各國之間的矛盾越來越深，貿易戰頻整發生。布雷頓森林體系則力圖協調各國在貨幣金融領域的政策將古盤金本位制的優點與浮動匯率的優點。這種完全新型的開放的國際貨幣體系不僅對戰后世界經濟的恢復,而且對緩和資本主義世界周期性的經濟危機也起了重要作用。該體系第一次使外匯、資本和貿易自由化取得國際經濟制度的強大支撐，是該體系解體后國際制度調整修正的基礎，時至今日部分制度仍在沿用。
促進世界經濟重新開放
兩次世界大戰使各國經濟日趨封閉化，這與迅速發展的生產國際化和國際貿易背道而馳。而布雷頓森林體系的建立無疑對世界經這的重新開放起了關鍵作用，促進了各國國內市場的開放，有助于在貨幣金融領域的合作。該體系建立了一個較為系統和相對穩定的貨幣體系，在重整國際秩序、穩定國際匯率、擴大世界貿易發揮重大作用，有助于產業資本在全球范圍內合理流動，推動了世界經濟全球化進程。
體系產物仍在造福現代經濟
布雷頓森林體系崩潰后，國際貨幣基金組織與世界銀行作為該體系的兩大支柱，至今仍在全球金融市場穩定與經濟發展過程中發揮著積極作用。國際貨幣基金組織向成員國提供短期資金借貸，保障了國際貨幣體系的穩定和有效運行；世界銀行負責中長期信貸以促進經濟復蘇。時至今日，該兩大組織仍在國際規則制定、穩定匯率與金融秩序、調節國際收支失衡、促進經濟增長，尤其是對發展中國家的資金支持等方面發揮了重要作用。
不公正性導致世界經濟發展的不平衡
布雷頓森林體系加強發達國家對發展中國家的剝削，它是由西方國家主導的國際經濟體系，所以對于發展中國家而言是不公平的，是美國霸權的體現。國際貨幣體系本身就是一個不公正的體系，只強調利益與可操作性。國際貨幣基金組織通過短期貸款，使國際收支平衡，給予各成員國必要的幫助。這樣就將各成員國重新放置于自由競爭的環境下，發達國家實力較強，獲得的利潤就會更多，對比之下，發展中國家獲得貸款少，利潤也低。
新布雷頓森林體系
布雷頓森林體系產生于第二次世界大戰之后，由于所謂的“特里芬難題”（Triffin dilemma）存在導致該國際金融體系具有內在不穩定性。2005年之后，有經濟學家陸續用“新布雷頓體系”（Bretton Woods II）來描述當前的國際金融體系。在該體系下，美國持有大量的經常項目逆差，而其他國家則通過出口拉動本國經濟增長。
新布雷頓森林體系由3位德意志銀行的經濟學家共同提出，它指的是這樣一個美元循環系統：一方面，美國大量印刷銀行券，從以亞洲國家為首的地區購入大量消費品，致使中國、日本等國的美元外匯儲備急劇增加，同時美國的貿易赤字不斷擴大，美國繼續印刷美元填補赤字。另一方面，美國發行大量的債券，中國、日本等國大量購買此類美元資產，從而使美元源源不斷地流回美國。美元環流直接導致美國的貿易赤字不斷拉大，亞洲國家的美元資產不斷增加。當后者增加到一定程度時，假如這些國家一起拋售，可以致使美國崩潰。為了避免這一情況，美國促使美元貶值、亞洲貨幣升值，以減少亞洲各國保有的美元資產，而亞洲國家的中國人民銀行都在大量拋出本幣而購入美元以求匯率平衡。
總體說來，“新布雷頓森林體系”的支持者認為，當前的國際格局同40年前一樣，由核心國家和邊緣國家組成。前者擁有發行世界儲備貨幣的特權，并有嚴重赤字傾向，邊緣國家在追趕核心國家的過程中，基于被低估的匯率實行出口導向型增長戰略，結果是這些邊緣國家大量的儲備由核心國家發行的低回報率的國際儲備貨幣構成。
參考資料 >
布雷頓森林體系與“特里芬難題”.中國知網.2023-05-31
淺析布雷頓森林體系.中國知網.2023-05-31
Articles of Agreement of the International Monetary Fund.IMF.2023-05-31
《凡爾賽和約》的經濟后果.中國知網.2023-05-31
國際貨幣基金組織.中華人民共和國外交部.2023-06-24
世界銀行集團.中華人民共和國外交部.2023-06-24
國際貨幣體系演變與中國的定位——評《變化中的國際貨幣體系: 理論與中國實踐》.中國社會科學網.2023-06-25
【金融故事】布雷頓森林體系為何崩潰_河北新聞網.河北新聞網.2023-05-31
布雷頓森林體系的歷史地位.中國知網.2023-05-31
布雷頓森林貨幣體系解體50年，還有哪些遺產|研究院.澎湃新聞.2023-05-31
新布雷頓森林體系.Eagles Markets.2023-05-31
名詞解釋：金磚四國和新布雷頓森林體系.中國新聞網.2023-05-30