固定收益是按預(yù)先規(guī)定的比率支付的收益。如大多數(shù)債券和優(yōu)先股等證券都要規(guī)定一個(gè)固定不變的利率和股息率，這類證券也因此被統(tǒng)稱為固定收益證券。謀求固定收益的投資者可以不用擔(dān)心自己的收益會(huì)受到公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳的影響，但在市場(chǎng)利率發(fā)生變動(dòng)或發(fā)生通貨膨脹的情況下，固定收益證券就不能保證投資者收益固定不變了，投資者的收益常常會(huì)受到不利的影響。因此，固定收益是相對(duì)的。
作用
發(fā)行金融債券的好處比較有效地解決了這個(gè)矛盾。債券在到期之前一般不能提前兌換，只能在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，從而保證了所籌集資金的穩(wěn)定性。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券時(shí)可以靈活規(guī)定期限，比如為了一些長(zhǎng)期項(xiàng)目投資，可以發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券。因此，發(fā)行金融債券可以使金融機(jī)構(gòu)籌措到穩(wěn)定且期限靈活的資金，從而有利于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大長(zhǎng)期投資業(yè)務(wù)。由于銀行等金融機(jī)構(gòu)在一國(guó)經(jīng)濟(jì)中占有較特殊的地位，政府對(duì)它們的運(yùn)營(yíng)又有嚴(yán)格的監(jiān)管。
國(guó)債
國(guó)債是中央政府為籌集財(cái)政資金而發(fā)行的一種 政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。由于國(guó)債以中央政府的稅收作為還本付息的保證，因此風(fēng)險(xiǎn)小、
可享受稅收優(yōu)惠、流動(dòng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，因而利率也較其他債券和銀行儲(chǔ)蓄低。
金融債券
金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。
金融債券能夠較有效地解決銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金來源不足和期限不匹配的矛盾。一般來說，銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金有三個(gè)來源，即吸收存款、向其他機(jī)構(gòu)借款和發(fā)行債券。存款資金的特點(diǎn)之一，是在經(jīng)濟(jì)發(fā)生動(dòng)蕩的時(shí)候，易發(fā)生儲(chǔ)戶爭(zhēng)相提款的現(xiàn)象，從而造成資金來源不穩(wěn)定；向其他商業(yè)銀行或國(guó)家銀行借款所得的資金主要是短期資金，而金融機(jī)構(gòu)往往需要進(jìn)行一些期限較長(zhǎng)的投融資，這樣就出現(xiàn)了資金來源和資金運(yùn)用在期限上的矛盾，因此，金融債券的資信通常高于其他非金融機(jī)構(gòu)，信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，具有較高的安全性。所以，金融債券的利率通常低于一般的企業(yè)債券，但高于風(fēng)險(xiǎn)更小的國(guó)債券和銀行儲(chǔ)蓄利率，而且發(fā)行金融債券不用繳納存款準(zhǔn)備金。
銀行存款
所謂投資有風(fēng)險(xiǎn)，收益越高的投資其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也會(huì)越高。有些人可憑借自己的對(duì)金融的深入了解進(jìn)行高收益的投資，由于有較高的資歷風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)降低。但是有高水平金融了解的人畢竟是少數(shù)，對(duì)于廣大的人們?nèi)罕娺@些投資風(fēng)險(xiǎn)是難以承擔(dān)，那么銀行固定存款收益與銀行利息就是很不錯(cuò)的選擇，雖然收益小但是風(fēng)險(xiǎn)也很小，所需要管理的難度也較小。
風(fēng)險(xiǎn)收益
固定收益證券能提供固定數(shù)額或根據(jù)固定公式計(jì)算出的現(xiàn)金流量。例如，公司債券的發(fā)行人將承諾每年向債券 持有人支付一筆固定數(shù)額的利息。其他所謂的浮動(dòng)收益?zhèn)瘎t承諾以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為基礎(chǔ)支付利息。
例如，某一債券可能以高于美國(guó)國(guó)庫(kù)券利率兩個(gè)百分點(diǎn)的利率支付利息。除非借款人被宣布破產(chǎn)，這類證券的收益支付將按一定數(shù)額或一定公式進(jìn)行，因此，固定收益證券的投資收益與債券發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度最低。
然而，固定收益證券的期限及支付條款卻是多種多樣的。作為一個(gè)極端，貨幣市場(chǎng)中交易的是短期的、高流動(dòng)性的，并且通常是極低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益證券，貨幣市場(chǎng)證券的例子包括美國(guó)聯(lián)邦國(guó)庫(kù)券及銀行大額存單。與此相反，固定收益證券資本市場(chǎng)中交易的則是長(zhǎng)期債券，像聯(lián)邦債券以及由聯(lián)邦機(jī)構(gòu)、州、市、公司等發(fā)行的長(zhǎng)期債券。
這些債券有的非常安全，只有極小的信用風(fēng)險(xiǎn)（如聯(lián)邦債券），有的則相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大（如高收益?zhèn)?a href="/hebeideji/4129498611473838484.html">垃圾債券）。這些債券在向投資者支付利息及在發(fā)行者破產(chǎn)情況下對(duì)投資者的保護(hù)方面，也同樣具有很大的差異性。我國(guó)市場(chǎng)上的固定收益類產(chǎn)品主要有國(guó)債券、中央銀行票據(jù)、企業(yè)債、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和可轉(zhuǎn)換債券。從存量來看國(guó)債和中國(guó)人民銀行票據(jù)構(gòu)成了我國(guó)固定收益類證券的主體，可轉(zhuǎn)債、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品以及無擔(dān)保企業(yè)債也正在快速的發(fā)展。
金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。在英、美等歐美國(guó)家，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券歸類于公司債券。在我國(guó)及日本等國(guó)家，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券稱為金融債券。
特點(diǎn)
1、期限固定：一般在1~3年，運(yùn)作期限明確，便于安排資金使用計(jì)劃；
2、收益確定：保本保息，年化收益一般為同期定存利率的2～3倍，穩(wěn)健型配置必選；
3、安全性高：通過資產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押、擔(dān)保公司、個(gè)人連帶責(zé)任保證等保證資金安全性，安全性高；
4、費(fèi)用低廉：一般無認(rèn)購(gòu)費(fèi)，相關(guān)管理費(fèi)、稅費(fèi)在收益分配前扣除，不影響預(yù)期收益；
5、門檻較高：一般100萬以上，300萬(不含)以下的自然人，名額不超過50個(gè)；
6、募集迅速：募集速度快，一般一兩周可以結(jié)束；
7、財(cái)產(chǎn)獨(dú)立：信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立，不受信托公司影響，可用于抵押保管銀行開設(shè)專戶、專款專用；
8、信托公司：注冊(cè)資本3億元以上，業(yè)務(wù)牌照齊全。
參考資料 >