股權(quán)質(zhì)押是指股東將其持有的股權(quán)作為質(zhì)押物，向金融機(jī)構(gòu)或其他借款人借款的一種融資方式。股權(quán)質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)押的一種形式，通過設(shè)立股權(quán)質(zhì)押，債權(quán)人可以獲得對(duì)質(zhì)押股權(quán)的擔(dān)保物權(quán)。在股權(quán)質(zhì)押中，股東將其所持有的股份轉(zhuǎn)讓給貸款人作為擔(dān)保，以獲取貸款資金。如果貸款人無法按時(shí)償還貸款，質(zhì)押的股權(quán)將會(huì)被貸款人處置，以彌補(bǔ)借款的損失。
通過股權(quán)質(zhì)押，股東可以利用已持有的股權(quán)獲得相應(yīng)的融資，無需出售股權(quán)或影響公司的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。股權(quán)質(zhì)押融資對(duì)于上市企業(yè)及中小型民營(yíng)企業(yè)來說，融資方式更加多樣化，相對(duì)于銀行貸款具有簡(jiǎn)便及債務(wù)融資模式的特點(diǎn)，股票的流動(dòng)性較高，容易變現(xiàn)。在西方國(guó)家，如美國(guó)、英國(guó)等，企業(yè)股權(quán)相對(duì)分散，大股東很少進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資，學(xué)術(shù)界對(duì)此領(lǐng)域的關(guān)注較少。
在股權(quán)質(zhì)押中，質(zhì)押的股權(quán)通常需要符合一定的條件，如股權(quán)的穩(wěn)定性、流通性和市值等。貸款人會(huì)對(duì)質(zhì)押的股權(quán)進(jìn)行評(píng)估和估值，并根據(jù)股權(quán)的價(jià)值和貸款人的政策確定貸款金額和利率。需要注意的是，股權(quán)質(zhì)押存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。若貸款人無法按時(shí)還款，質(zhì)押的股權(quán)將會(huì)被處置，導(dǎo)致股東失去對(duì)公司的控制權(quán)。
基本概念
股權(quán)質(zhì)押，又稱為股權(quán)質(zhì)權(quán)，是指將持有的股權(quán)作為抵押物設(shè)定質(zhì)押的行為。
根據(jù)世界多數(shù)國(guó)家的擔(dān)保法律制度規(guī)定，質(zhì)押以標(biāo)的物為依據(jù)，可以分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押，股權(quán)質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)押的一種形式，通過設(shè)立股權(quán)質(zhì)押，債權(quán)人可以獲得對(duì)質(zhì)押股權(quán)的擔(dān)保物權(quán)，從而提供對(duì)于股權(quán)質(zhì)押的擔(dān)保，相比傳統(tǒng)的債務(wù)融資方式，股權(quán)融資通過利用企業(yè)的股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，既拓寬了融資渠道，又能夠獲得大規(guī)模的融資額度。
當(dāng)貸款人無法按時(shí)、足額償還債務(wù)，債權(quán)人可以對(duì)質(zhì)押的股權(quán)進(jìn)行折價(jià)、拍賣或變賣。折價(jià)是指將股權(quán)的市值降低，以確保債權(quán)人得到一定的回報(bào)；拍賣則是通過公開競(jìng)價(jià)的方式出售股權(quán)，并以最高價(jià)獲得競(jìng)拍者作為買家；變賣即將股權(quán)出售給具有購(gòu)買意愿的第三方。
股權(quán)質(zhì)押在不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)模式下有所差異。在西方國(guó)家，如美國(guó)、英國(guó)等，企業(yè)股權(quán)相對(duì)分散，大股東很少進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資，學(xué)術(shù)界對(duì)此領(lǐng)域的關(guān)注較少。其他國(guó)家學(xué)者主要從公司治理的角度研究股權(quán)質(zhì)押引發(fā)的代理問題，主要關(guān)注股權(quán)質(zhì)押導(dǎo)致的控制權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)分離問題；在中國(guó)，由于企業(yè)股權(quán)較為集中，隨著股權(quán)質(zhì)押規(guī)模的擴(kuò)大，股權(quán)質(zhì)押逐漸成為人們關(guān)注的熱點(diǎn)。
質(zhì)押類型
主動(dòng)型股權(quán)質(zhì)押
出質(zhì)人擁有某公司高比例的股權(quán)，為了充分發(fā)揮股權(quán)在再融資方面所起的作用，同時(shí)也增加其流動(dòng)性，以便進(jìn)行對(duì)外資等活動(dòng)，通過質(zhì)押股權(quán)來獲取資金，更靈活地滿足出質(zhì)人的資金需求。
被動(dòng)型股權(quán)質(zhì)押
當(dāng)資金鏈斷裂或其他急狀況發(fā)生時(shí)，出質(zhì)人可以將其持有的股權(quán)作為抵押，從而獲得所需的資金，以應(yīng)對(duì)緊急情況的需要，這種方式可快速解決出質(zhì)人面臨的資金壓力，但需要注意風(fēng)險(xiǎn)控制和合同條款的約定，以防止可能產(chǎn)生的問題。
質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)方式
協(xié)議實(shí)現(xiàn)
通過質(zhì)權(quán)人與出質(zhì)人協(xié)商，在法律規(guī)定的范圍內(nèi)以折價(jià)、拍賣或變賣等方式來轉(zhuǎn)讓質(zhì)權(quán)，質(zhì)權(quán)人可以優(yōu)先受償所得的價(jià)款。
訴訟實(shí)現(xiàn)
當(dāng)出質(zhì)人拒絕協(xié)商或無法達(dá)成一致時(shí)，質(zhì)權(quán)人有權(quán)向法院提起訴訟，請(qǐng)求法院對(duì)質(zhì)權(quán)進(jìn)行實(shí)現(xiàn)，在訴訟實(shí)現(xiàn)過程中，法院會(huì)根據(jù)法律規(guī)定和當(dāng)事人的權(quán)益，采取適當(dāng)?shù)拇胧﹣韺?shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)。
申請(qǐng)條件
企業(yè)
自然人
質(zhì)押流程和相關(guān)資料
質(zhì)押流程
出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人達(dá)成意向
融資主體、出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人之間達(dá)成融資擔(dān)保的意向。
協(xié)商確定質(zhì)押股權(quán)價(jià)值
出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人對(duì)質(zhì)押股權(quán)的價(jià)值進(jìn)行雙方協(xié)商，并達(dá)成一致意見。
簽訂合同
融資主體與質(zhì)權(quán)人簽訂融資主合同，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人簽訂質(zhì)押合同及其他相關(guān)表格。
準(zhǔn)備材料辦理登記
融資主體和質(zhì)權(quán)人各自或共同委托相關(guān)人員攜帶辦理質(zhì)押登記所需的全部資料，前往市場(chǎng)監(jiān)督管理局辦理質(zhì)押登記手續(xù)。
完成登記
完成質(zhì)押登記，并在辦理登記日期后，融資主體和質(zhì)權(quán)人各自或共同委托相關(guān)人員領(lǐng)取辦理成功的質(zhì)押登記證明，標(biāo)志著質(zhì)押登記流程的完成。
提供的資料
股權(quán)出質(zhì)登記申請(qǐng)書
可以從市場(chǎng)監(jiān)督管理局相關(guān)網(wǎng)站下載或者在窗口領(lǐng)取紙質(zhì)文件。
申請(qǐng)人身份證明
法人/非法人組織，需要提供基礎(chǔ)證照如《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》以驗(yàn)證其主體合法性，并附上股東會(huì)決議或董事會(huì)決議等文件；自然人，需要提供身份證；類金融機(jī)構(gòu)需提供類似的基礎(chǔ)證照，如《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》；通常情況下出質(zhì)人和類金融機(jī)構(gòu)可以委托第三方代理辦理，無需辦理授權(quán)公證；類金融機(jī)構(gòu)可以授權(quán)其工作人員代為辦理；出質(zhì)人和類金融機(jī)構(gòu)可以共同委托一人代表辦理。
質(zhì)押合同
出質(zhì)人與類金融機(jī)構(gòu)雙方簽訂的質(zhì)押合同。
出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人的主體資格證明
企業(yè)需提交加蓋企業(yè)公章的營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；事業(yè)單位法人需提交加蓋事業(yè)單位法人公章的事業(yè)單位法人登記證書復(fù)印件；社團(tuán)法人需提交加蓋社團(tuán)法人公章的社團(tuán)法人登記證復(fù)印件；民辦非企業(yè)單位需提交加蓋單位公章的民辦非企業(yè)單位證書復(fù)印件；自然人需提交身份證件復(fù)印件并由本人簽名。
其他法律法規(guī)要求的資格證明文件
審核程序
了解出質(zhì)人及擬質(zhì)押股權(quán)的相關(guān)情況
擬質(zhì)押的股權(quán)是有限責(zé)任公司股份，須獲得該公司過半數(shù)以上股東的同意決議
了解擬出質(zhì)股份是否有瑕，是否存在禁止出質(zhì)情況
在擬出質(zhì)股權(quán)前，出質(zhì)人應(yīng)提供關(guān)于該股權(quán)未被重復(fù)質(zhì)押的證明文件（如有重復(fù)質(zhì)押的情況，還需獲得質(zhì)權(quán)人的同意函）。
股份有限公司需了解以下情況是否存在：
以上內(nèi)容參考資料：
簽訂質(zhì)押合同或背書質(zhì)押
不得約定在債務(wù)履行期屆滿質(zhì)權(quán)人未受清償?shù)那闆r，質(zhì)物所有權(quán)直接歸質(zhì)權(quán)人所有。
生效時(shí)間
質(zhì)押合同的生效日期取決于股份出質(zhì)的對(duì)象。
上市公司的股份出質(zhì)，質(zhì)押合同自股份出質(zhì)向中央證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理出質(zhì)登記之日起生效。
非上市股份公司的股份出質(zhì)，質(zhì)押合同則自股份出記載于股東名冊(cè)之日起生效。
決策流程
在《中華人民共和國(guó)民法典》實(shí)施之前，根據(jù)《擔(dān)保法》第七十八條、《擔(dān)保法解釋》第一百零三條、《公司法》規(guī)定的有限責(zé)任公司或股份有限責(zé)任公司在進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押時(shí)，都需要按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定進(jìn)行辦理。
根據(jù)《公司法》第七十一條規(guī)定，有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓全部或部分股權(quán)。若股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，則需要經(jīng)過其他股東過半數(shù)的同意，根據(jù)第五章的規(guī)定，股份有限公司的股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)應(yīng)當(dāng)在證券交易場(chǎng)所進(jìn)行或按照國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他方式進(jìn)行。
股權(quán)質(zhì)押是股東的個(gè)人行為，但由于涉及對(duì)股權(quán)的處置，在進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押時(shí)，需要按照法律規(guī)定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序進(jìn)行公司決策。通常情況下，貴州長(zhǎng)生藥業(yè)有限責(zé)任公司需要出具股東會(huì)決議，股份有限公司在股權(quán)質(zhì)押屬于上市公司的情況下，需要在證券交易場(chǎng)所進(jìn)行或按照國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他方式進(jìn)行；如果是非上市公司，需要出具股東會(huì)決議；如果股權(quán)涉及國(guó)有股權(quán)，還需要經(jīng)過相關(guān)部門的批準(zhǔn)。
隨著《中華人民共和國(guó)民法典》的實(shí)施，對(duì)于質(zhì)權(quán)設(shè)立的時(shí)間，《民法典》第四百四十三條第一款作出了統(tǒng)一表述：“以基金份額、股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立”，質(zhì)權(quán)的設(shè)立時(shí)間不再具體區(qū)分，統(tǒng)一規(guī)定為在辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立。
注銷流程
質(zhì)權(quán)人和出質(zhì)人一同前往或委托第三方代表前往市場(chǎng)監(jiān)督管理局，辦理股權(quán)質(zhì)押權(quán)利證書的注銷手續(xù)，在提出申請(qǐng)并提交相關(guān)資料后，市場(chǎng)監(jiān)督管理局將根據(jù)申請(qǐng)辦理注銷手續(xù)。一旦注銷手續(xù)完成，質(zhì)押股權(quán)的注銷便會(huì)生效，辦理注銷手續(xù)時(shí)需要攜帶以下資料：
以上內(nèi)容參考資料：
質(zhì)押折算比例
股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保范圍涵蓋了質(zhì)押貸款的本金、利息、罰息、違約金、損失賠償金，及質(zhì)物保管和處置的相關(guān)費(fèi)用。股權(quán)質(zhì)押的折算比例根據(jù)股權(quán)發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)狀況、每股凈資產(chǎn)值及所屬行業(yè)性質(zhì)等因素進(jìn)行協(xié)商確定的，最高可質(zhì)押的貸款額度不得超過股權(quán)面值的75%。
二次轉(zhuǎn)讓
經(jīng)過股權(quán)出質(zhì)后，股權(quán)不得轉(zhuǎn)讓，經(jīng)出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商達(dá)成一致的情況除外。若出質(zhì)人確實(shí)需要轉(zhuǎn)讓股權(quán)，出售所得的價(jià)款應(yīng)事先用于清償質(zhì)權(quán)債務(wù)或作為存款交由質(zhì)權(quán)人處理。
其他需要說明
股權(quán)質(zhì)押融資需要一個(gè)高信用度的機(jī)構(gòu)充當(dāng)托管方
一般而言，股權(quán)登記中心或產(chǎn)權(quán)交易中心會(huì)承擔(dān)這一角色，為投資方和融資方提供一個(gè)順暢的交易平臺(tái)。通過將股權(quán)作為質(zhì)押物，債權(quán)方在質(zhì)押方無法履行約定時(shí)可以依照合同約定處置股權(quán)獲取償還債權(quán)的權(quán)利，從而化解投資風(fēng)險(xiǎn)。
查檔與核實(shí)章程
為確保股權(quán)質(zhì)押的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，辦理股權(quán)質(zhì)押登記時(shí)需要進(jìn)行以下步驟：在公司注冊(cè)地的市場(chǎng)監(jiān)督管理局打印《企業(yè)基本信息情況表》或核查公司章程，或核查企業(yè)的股東名冊(cè)。如果發(fā)現(xiàn)公司章程與《企業(yè)基本信息情況表》存在差異，應(yīng)以后者為準(zhǔn)。
股權(quán)按比例分割質(zhì)押
在辦理股權(quán)質(zhì)押登記時(shí)，有些市場(chǎng)監(jiān)督管理局要求按照股份比例分割主債權(quán)金額。例如，對(duì)于擔(dān)保主債權(quán)的5%股權(quán)，應(yīng)相應(yīng)擔(dān)保質(zhì)押5%的主債權(quán)金額；當(dāng)公司的股權(quán)價(jià)值小于借款金額時(shí)，仍然可以辦理質(zhì)押登記。例如：如果50萬(wàn)元的股權(quán)用于擔(dān)保5000萬(wàn)元的債權(quán)，也可以辦理質(zhì)押登記手續(xù)。
導(dǎo)致合同無效情況
主合同無效，股份、股票質(zhì)押合同無效
根據(jù)規(guī)定，主合同無效，則股份、股票質(zhì)押合同也被視為無效。股權(quán)質(zhì)押合同屬于擔(dān)保主債權(quán)實(shí)現(xiàn)的從合同，故主合同無效，質(zhì)權(quán)質(zhì)押合同當(dāng)然無效。
以依法不得轉(zhuǎn)讓的股票設(shè)定質(zhì)押的，質(zhì)押合同無效。
根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，以下幾種情況下股份不得轉(zhuǎn)讓：
公司發(fā)起人在公司成立后的三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其持有的本公司股份；公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理在任職期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其持有的本公司股票；以發(fā)起方式設(shè)立的公司的股權(quán)證只能在法人之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，不得轉(zhuǎn)讓給個(gè)人；募集方式設(shè)立的公司的股權(quán)證可以在法人之間和公司內(nèi)部職工之間轉(zhuǎn)讓，但不得向公司以外的任何人轉(zhuǎn)讓；內(nèi)部職工持有的股權(quán)證也只限于在公司內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，不得向公司以外的任何人轉(zhuǎn)讓；法人不得將所持有的公司股份、認(rèn)股權(quán)證和優(yōu)先認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給本法人單位的職工，不得將以集體福利基金、獎(jiǎng)勵(lì)基金、公益金購(gòu)買的股份派送轉(zhuǎn)讓給職工；公司內(nèi)部職工的股份（除去職和死亡者的股份）在公司配售后的三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；公司股份在公司清算后不得轉(zhuǎn)讓。
公司接受本公司的股票質(zhì)押，質(zhì)押合同無效
根據(jù)規(guī)定，公司不得接受其本公司股票作為抵押物。
法律禁止買賣股票的人的股票質(zhì)押，股票質(zhì)押合同無效。
根據(jù)《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》規(guī)定禁止從事股票買賣的人員包括以下三類：
未經(jīng)股東大會(huì)討論通過，以股份為質(zhì)物的股份質(zhì)押合同不生效。
有限責(zé)任公司由多個(gè)股東共同出資組成，股東個(gè)人信用構(gòu)成了公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的信用基礎(chǔ)，股東將其股份出質(zhì)，將導(dǎo)致股東的更替，進(jìn)而損害公司的信用基礎(chǔ)。根據(jù)規(guī)定，有限責(zé)任公司的決策必須經(jīng)過股東大會(huì)討論并獲得全體股東過半數(shù)的同意。
未將出質(zhì)情況記載于股東花名冊(cè)的股份質(zhì)押合同不生效。
根據(jù)規(guī)定：股東在依法轉(zhuǎn)讓其出資后，公司應(yīng)將受讓人的姓名或名稱、住所以及受讓人的出資額記錄在股東名冊(cè)中；對(duì)于有限責(zé)任公司的股份出質(zhì)，適用公司法關(guān)于股份轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定，質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載于股東名冊(cè)之日起生效。故在股東以其股份進(jìn)行出質(zhì)時(shí)，必須將質(zhì)權(quán)人的姓名、住所、質(zhì)權(quán)額記錄在公司股東花名冊(cè)上，出質(zhì)人需將出資證明書交給質(zhì)權(quán)人保管，質(zhì)押合同從股份記錄于股東花名冊(cè)之日起生效。若沒有按照以上要求進(jìn)行記錄，質(zhì)押合同將無法產(chǎn)生效力。
質(zhì)押效力
股權(quán)質(zhì)押制度的核心內(nèi)容是股權(quán)質(zhì)押的效力。股權(quán)質(zhì)押的效力包括質(zhì)權(quán)人在擔(dān)保債范圍內(nèi)優(yōu)先受償?shù)男ЯΓ约皩?duì)質(zhì)押股權(quán)上其他權(quán)利的限制和影響力。
股權(quán)質(zhì)權(quán)的效力表現(xiàn)在股權(quán)質(zhì)權(quán)人的權(quán)利和義務(wù)兩個(gè)方面
股權(quán)質(zhì)權(quán)人享有以下權(quán)利：
質(zhì)權(quán)人有權(quán)收取分配盈余。質(zhì)權(quán)人原則上有權(quán)獲得標(biāo)的物產(chǎn)生的收益，在無記名股票質(zhì)押的情況下，質(zhì)權(quán)人只有在尚未喪失對(duì)股票的占有權(quán)時(shí)才能收取分配盈余。
質(zhì)權(quán)人具有股票代位物上的代位權(quán)。當(dāng)股票損壞時(shí)，股東可以根據(jù)自身股東權(quán)利領(lǐng)取新股票，并將新股票交給質(zhì)權(quán)人；當(dāng)股份合并或公司合并時(shí)，出質(zhì)股東應(yīng)該領(lǐng)取新股份或金錢，而質(zhì)權(quán)人保留在新股份上的質(zhì)權(quán)將使其在收到這些金錢時(shí)享有優(yōu)先受償權(quán)；當(dāng)公司進(jìn)行清算時(shí)，質(zhì)權(quán)將存在于出質(zhì)股東剩余財(cái)產(chǎn)的分配請(qǐng)求權(quán)上。
質(zhì)權(quán)人享有股票的占有和留置權(quán)，并在質(zhì)權(quán)擔(dān)保的債權(quán)未償還之前有權(quán)拒絕歸還請(qǐng)求，若質(zhì)權(quán)人失去了對(duì)股票或其他股份憑證的占有，而無法要求歸還，那么質(zhì)權(quán)將被消滅。
質(zhì)權(quán)人享有優(yōu)先受償權(quán)。在其債權(quán)到期未償時(shí)，質(zhì)權(quán)人享有從股份變價(jià)中優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，這是質(zhì)權(quán)人保障債權(quán)實(shí)現(xiàn)的權(quán)利。變現(xiàn)股票或股份的方式可以根據(jù)當(dāng)事人的協(xié)議進(jìn)行轉(zhuǎn)讓或折價(jià)。出質(zhì)人不能強(qiáng)制要求質(zhì)權(quán)人變價(jià)，這是質(zhì)權(quán)人的權(quán)利而不是義務(wù)。如果股票價(jià)格下跌，既不利于質(zhì)權(quán)人的權(quán)益，也損害了出質(zhì)人的利益，故在股票價(jià)格下跌時(shí)，如果出質(zhì)人提供另外的擔(dān)保作為條件，并要求返還股票以便變現(xiàn)，質(zhì)權(quán)人應(yīng)該同意，否則，如果質(zhì)權(quán)人拒絕返還股票，則可能構(gòu)成權(quán)力濫用。
股權(quán)質(zhì)押的效力取決于質(zhì)權(quán)人與質(zhì)押人在質(zhì)押合同中約定的擔(dān)保范圍
質(zhì)押擔(dān)保范圍包括主債權(quán)、利息、遲延利息、實(shí)行質(zhì)權(quán)的費(fèi)用和違約金等。不同國(guó)家的立法對(duì)質(zhì)押擔(dān)保范圍進(jìn)行規(guī)定，這些規(guī)定可以作為當(dāng)事人約定的參考或者在當(dāng)事人未明確約定時(shí)予以適用。當(dāng)當(dāng)事人在質(zhì)押合同中的約定與法律規(guī)定不一致時(shí)，應(yīng)以其約定為準(zhǔn)。
股權(quán)質(zhì)押還涉及質(zhì)權(quán)對(duì)質(zhì)物的效力范圍
質(zhì)物即出質(zhì)的股權(quán)，是質(zhì)權(quán)的行使對(duì)象，屬于質(zhì)權(quán)的效力范圍。質(zhì)權(quán)涵蓋了出質(zhì)股權(quán)所帶來的利益，包括股息、紅利、公司盈余等。不同國(guó)家的法律對(duì)于以股份為質(zhì)權(quán)標(biāo)的情況也有相應(yīng)規(guī)定，如日本公司可根據(jù)質(zhì)權(quán)設(shè)定人的要求，在股東名簿上記錄質(zhì)權(quán)人的姓名和住址，同時(shí)質(zhì)權(quán)人在收取公司利益或利息分配時(shí)可以優(yōu)先得到清償。根據(jù)規(guī)定質(zhì)權(quán)人有權(quán)收取質(zhì)物所產(chǎn)生的息費(fèi)，但具體內(nèi)容仍依據(jù)合同約定。
質(zhì)押優(yōu)勢(shì)
多樣化的融資需求滿足
股權(quán)質(zhì)押可滿足企業(yè)迅速獲得資金的需求，適用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、企業(yè)并購(gòu)重組、技術(shù)研發(fā)等多種融資目的；對(duì)上市企業(yè)及處于發(fā)展中的中小型民營(yíng)企業(yè)，其采用的融資模式更多樣化，相比于僅僅依賴銀行貸款，股權(quán)質(zhì)押是更簡(jiǎn)單方便來獲取資金的方式。
充分發(fā)揮股權(quán)價(jià)值
通過質(zhì)押股權(quán)，企業(yè)可以充分利用已有的資產(chǎn)，將其變現(xiàn)或作為抵押物，提高資金使用效率。
擴(kuò)大了融資范圍和規(guī)模
對(duì)于傳統(tǒng)融資手段，股權(quán)質(zhì)押提供了更大的融資額度，使企業(yè)能夠獲取更多的資金支持，實(shí)現(xiàn)更快速的發(fā)展。
靈活的還款方式
股權(quán)質(zhì)押融資具有較靈活的還款方式，企業(yè)可以根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況來制定還款計(jì)劃，降低了還款壓力。
可保留原有的企業(yè)掌控權(quán)
股權(quán)質(zhì)押作為一種債務(wù)融資模式，在這種方式下企業(yè)可以將股權(quán)作為抵押物，借助股票的高度流動(dòng)性和易變現(xiàn)的特點(diǎn)，靈活地籌集資金并保留原有的企業(yè)掌控權(quán)。
存在風(fēng)險(xiǎn)
質(zhì)權(quán)人面臨的風(fēng)險(xiǎn)
信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)
質(zhì)權(quán)人相較于企業(yè)股東而言，較難獲得與企業(yè)相關(guān)的第一手信息，企業(yè)股東通常擁有詳盡的企業(yè)信息，例如戰(zhàn)略規(guī)劃、償債能力、經(jīng)營(yíng)狀況、現(xiàn)金流狀況和盈利能力等。這些信息會(huì)直接影響到企業(yè)的股價(jià)，從而直接關(guān)系到質(zhì)權(quán)人的利益。質(zhì)權(quán)人作為公司外部人員，可能無法及時(shí)獲得這些重要信息，導(dǎo)致監(jiān)督和決策存在風(fēng)險(xiǎn)。此外，企業(yè)股東或?qū)⒎埏椆拘畔⒒蚶闷湫畔?yōu)勢(shì)來惡意經(jīng)營(yíng)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給質(zhì)權(quán)人。
資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)
如果股票價(jià)格暴跌，質(zhì)權(quán)人所質(zhì)押的股權(quán)可能會(huì)面臨爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，即無法及時(shí)變現(xiàn)以平倉(cāng)，這將導(dǎo)致質(zhì)權(quán)人需要支付更高的成本來處置質(zhì)押的股權(quán)，同時(shí)也會(huì)影響質(zhì)權(quán)人的利潤(rùn)；當(dāng)金融機(jī)構(gòu)面臨資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可能需要計(jì)提相關(guān)的準(zhǔn)備金，這也會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性產(chǎn)生重要影響；如果信息披露制度不完善，投資者的非理性行為可能會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)造成更大的風(fēng)險(xiǎn)，并可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
法律風(fēng)險(xiǎn)
在中國(guó)，股權(quán)質(zhì)押的相關(guān)法律條例在許多細(xì)節(jié)上并不清晰明確，特別是與質(zhì)權(quán)人相關(guān)的法律存在缺陷，這給質(zhì)權(quán)人帶來了法律風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于信息披露制度的及時(shí)性和完整性，中國(guó)法律法規(guī)沒有明確規(guī)定，這可能導(dǎo)致出質(zhì)人的不當(dāng)行為影響質(zhì)權(quán)人的權(quán)益；法律法規(guī)沒有明確對(duì)違反股權(quán)質(zhì)押的行為設(shè)定懲罰措施，這意味著即使出質(zhì)人在面臨爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)違反信息披露規(guī)定，也無法得到應(yīng)有的法律懲罰；在上市公司破產(chǎn)時(shí)，股權(quán)質(zhì)押的質(zhì)權(quán)人排在動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押債權(quán)人之后，故質(zhì)權(quán)人在獲得償還的機(jī)會(huì)方面存在較大的不確定性。
處置風(fēng)險(xiǎn)
質(zhì)權(quán)人有權(quán)在出質(zhì)人違反股權(quán)質(zhì)押合同相關(guān)規(guī)定時(shí)處置股權(quán)，然股權(quán)處置過程耗時(shí)長(zhǎng)且手續(xù)繁瑣，這可能使質(zhì)權(quán)人的利益更容易受損。當(dāng)股東的限售股被質(zhì)押時(shí)，質(zhì)權(quán)人在處置股權(quán)時(shí)面臨解禁期限的限制，當(dāng)股東無法及時(shí)追加資金以滿足公司股價(jià)觸及平倉(cāng)線的要求，質(zhì)權(quán)人可能被迫出售質(zhì)押股權(quán)；解禁期限會(huì)導(dǎo)致質(zhì)權(quán)人只能在股票解禁后才能交易，公司股價(jià)下跌，質(zhì)權(quán)人仍無法處理限售股，增加了質(zhì)權(quán)人的處置風(fēng)險(xiǎn)；解禁期過后，公司股價(jià)或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊懀@將導(dǎo)致質(zhì)權(quán)人處置股權(quán)后獲得的資金減少。
出質(zhì)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)
損害企業(yè)價(jià)值
股權(quán)質(zhì)押相對(duì)于其他形式的融資而言，擁有較少的限制條件，大股東在通過股權(quán)質(zhì)押融資后很少披露其融資金額和去向并隱瞞部分關(guān)鍵信息，從中謀取私利，影響中小股東的利益，并逐漸損害整個(gè)公司的價(jià)值；在股市不景氣的情況下，公司股價(jià)可能持續(xù)下跌，將迫使控股股東面臨強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而衍生控股權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面影響，并進(jìn)一步損害公司的價(jià)值。
被“掏空”的風(fēng)險(xiǎn)
股權(quán)質(zhì)押不會(huì)改變股東對(duì)企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)，基于現(xiàn)金流權(quán)及股權(quán)分離這個(gè)前提條件，大股東僅需擔(dān)負(fù)現(xiàn)金流權(quán)這部分成本便能通過關(guān)聯(lián)交易和占用企業(yè)資金等行為來達(dá)到轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)的目的，導(dǎo)致公司的資金流短缺，盈利能力下降，在進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押之前，大股東若與管理層勾結(jié)，隱藏真實(shí)的企業(yè)狀況，故意提高股價(jià)以獲取更多融資，當(dāng)股價(jià)跌至平倉(cāng)線，大股東很可能會(huì)選擇放棄這些股權(quán)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到質(zhì)權(quán)方身上，這為大股東“掏空”企業(yè)提供了一個(gè)新的途徑。
杠桿風(fēng)險(xiǎn)上升
通過股權(quán)質(zhì)押融資會(huì)增加公司的負(fù)債水平，從而提高杠桿率，當(dāng)公司面臨危機(jī)時(shí)，這種高杠桿率會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)公司產(chǎn)生不利影響。在股權(quán)質(zhì)押融資中，市場(chǎng)情緒和投資者行為更加放大杠桿風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押率較高遇到外部沖擊時(shí)，會(huì)出現(xiàn)質(zhì)押集中爆倉(cāng)、公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移、市場(chǎng)流動(dòng)性危機(jī)等一系列巨大風(fēng)險(xiǎn)。這對(duì)于市場(chǎng)和企業(yè)，特別是對(duì)融資約束更大的企業(yè)來說，都是非常負(fù)面的影響。
防范措施
質(zhì)權(quán)人防范措施
對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分評(píng)估和預(yù)防
質(zhì)權(quán)方應(yīng)該關(guān)注以下兩個(gè)方面來防范潛在的風(fēng)險(xiǎn)。首先，制定有效的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，仔細(xì)選擇具有良好質(zhì)量的質(zhì)押人企業(yè)，對(duì)企業(yè)的行業(yè)評(píng)價(jià)、信用狀況、資產(chǎn)狀況等進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查，并生成相應(yīng)的評(píng)估報(bào)告；其次，盡可能了解企業(yè)資金的具體去向，確保公司在使用資金時(shí)符合合規(guī)合法，從而確保資金的安全使用和解押后的可持續(xù)性。
質(zhì)押時(shí)要求第三方進(jìn)行公證
質(zhì)權(quán)人應(yīng)與質(zhì)押方對(duì)協(xié)議條款進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)合理的約定，同時(shí)可提出請(qǐng)求第三方對(duì)其進(jìn)行公證，金融機(jī)構(gòu)正在研究如何通過協(xié)議條款來合理控制風(fēng)險(xiǎn)，但尚未達(dá)成明確的答案，目前仍缺乏相關(guān)機(jī)制來認(rèn)定、設(shè)立和解除質(zhì)押合同，這可能導(dǎo)致質(zhì)權(quán)人的權(quán)益得不到合理保障，因此在質(zhì)押合同中，質(zhì)權(quán)人和質(zhì)押方應(yīng)明確各自的責(zé)任，要求第三方進(jìn)行公證，以降低可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)法規(guī)解除協(xié)議保護(hù)自身利益，并確保遵守法律法規(guī)。
動(dòng)態(tài)監(jiān)控質(zhì)押股權(quán)價(jià)值的浮動(dòng)
在質(zhì)押合同到期后，質(zhì)權(quán)人面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是質(zhì)押方能否按時(shí)償還資金，由于某些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)可能不佳，且進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資的企業(yè)在公司治理和資金實(shí)力等方面存在差異，導(dǎo)致股權(quán)價(jià)值波動(dòng)較大，因此質(zhì)權(quán)人可以考慮對(duì)公司股權(quán)價(jià)值進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，以確保公司穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。例如：設(shè)定預(yù)警線、補(bǔ)倉(cāng)線和平倉(cāng)線，并設(shè)計(jì)有效的應(yīng)對(duì)方案，要求質(zhì)押方提供股價(jià)下跌或上漲的保證函，或通過提高抵押物價(jià)格來確保成功解押質(zhì)押的股權(quán)。
改善質(zhì)押股權(quán)觸及平倉(cāng)線時(shí)的處理方式
以銀行為例，當(dāng)質(zhì)押的股權(quán)觸平倉(cāng)線時(shí)，通常會(huì)選擇直接平倉(cāng)來及時(shí)止損，但這種方法考慮不夠周全，不利于銀行的長(zhǎng)期發(fā)展，更嚴(yán)重的或?qū)⒁l(fā)市場(chǎng)的過度反應(yīng)，對(duì)社會(huì)和金融穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響，同時(shí)也損害銀行自身的利益。因此建議采取較為溫和的方式來處理質(zhì)押的股權(quán)，例如：企業(yè)進(jìn)行協(xié)商，要求企業(yè)保證首要還款來源，綜合評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況，爭(zhēng)取以更積極穩(wěn)妥的方式進(jìn)行處理。
出質(zhì)公司防范措施
增強(qiáng)公司內(nèi)外部信息溝通
在股權(quán)質(zhì)押中，出質(zhì)公司面臨著公司價(jià)值受損的潛在風(fēng)險(xiǎn)。為了有效應(yīng)對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)，建議出質(zhì)公司加強(qiáng)內(nèi)外部信息交流和溝通，可以根據(jù)公司實(shí)際情況建立健全的組織機(jī)構(gòu)，明確崗位責(zé)任，以優(yōu)化信息傳達(dá)機(jī)制，保證股權(quán)質(zhì)押相關(guān)信息的及時(shí)性和準(zhǔn)確性；對(duì)于未能履行責(zé)任者，公司可以進(jìn)行適當(dāng)?shù)呐u(píng)指正和懲處，以確保信息傳達(dá)機(jī)制的良好運(yùn)轉(zhuǎn)，讓信息傳達(dá)更加順暢地幫助出質(zhì)公司及時(shí)發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)。
增強(qiáng)公司反舞弊機(jī)制
為了降低股權(quán)質(zhì)押給出質(zhì)公司帶來的被“掏空”的風(fēng)險(xiǎn)，出質(zhì)公司應(yīng)該加強(qiáng)反舞弊機(jī)制的建設(shè)。
公司應(yīng)主動(dòng)加強(qiáng)與中小投資者的溝通和維護(hù)，建立健全的公司治理結(jié)構(gòu)，以確保決策的公正性和透明度，應(yīng)增強(qiáng)員工與公司利益相關(guān)方之間的溝通與合作，鼓勵(lì)員工揭露公司內(nèi)部存在的舞弊行為；出質(zhì)公司也應(yīng)與外部關(guān)系人保持及時(shí)和必要的交流和反饋，與客戶、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等建立良好的合作關(guān)系，傾聽他們的建議和意見，及時(shí)了解公司經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)情況。
降低公司的杠桿率
優(yōu)化公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，通過債務(wù)重組或出售不高效益的資產(chǎn)來減少負(fù)債，通過這些措施，公司可以降低負(fù)債水平，提高財(cái)務(wù)穩(wěn)定性，避免由于資金鏈斷裂而造成的發(fā)展困境；出質(zhì)公司還可以考慮增加自有資金，減少對(duì)外融資的需求；公司可以通過盈利留存、降低分紅比例等方式積累更多的自有資金，從而減少對(duì)外借款和股權(quán)質(zhì)押的需求，增加自有資金的同時(shí)也有助于提升公司的償債能力和信用等級(jí)，降低融資成本。
常見問題
質(zhì)押后對(duì)股東的限制
根據(jù)《中華人民共和國(guó)民法典》第四百四十三條第二款規(guī)定，股權(quán)質(zhì)押后無法直接變更股東，只有在股權(quán)解押之后才能進(jìn)行股東變更；對(duì)于上市公司股權(quán)的凍結(jié)，可以進(jìn)行質(zhì)押手續(xù)，并在實(shí)現(xiàn)股權(quán)時(shí)需要遵守上市公司對(duì)股權(quán)流通的限制；根據(jù)《公司法》第一百四十一條的規(guī)定，發(fā)起人持有的本公司股份在成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。在公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)，該公司已發(fā)行的股份也不得轉(zhuǎn)讓。《最高人民法院執(zhí)行工作辦公室關(guān)于上市公司發(fā)起人股份質(zhì)押合同及紅利抵債協(xié)議效力問題請(qǐng)示案的復(fù)函》第一條及《公司法》第一百四十七條中明確指出對(duì)發(fā)起人股份轉(zhuǎn)讓的期間限制，應(yīng)理解為對(duì)股權(quán)實(shí)際轉(zhuǎn)讓時(shí)間的限制，而不是對(duì)達(dá)成轉(zhuǎn)讓協(xié)議時(shí)間的限制。部分觀點(diǎn)認(rèn)為，在限售期內(nèi)簽訂了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并約定了限售期滿后進(jìn)行交割，這并不會(huì)影響協(xié)議的效力，只有當(dāng)限售期結(jié)束后的實(shí)際交割行為才是無效的，但法院仍可以通過強(qiáng)制執(zhí)行來完成交割，限售期對(duì)于對(duì)其進(jìn)行處分并沒有影響。
股權(quán)質(zhì)押的另一種控制
股權(quán)質(zhì)押是一種對(duì)資產(chǎn)的相對(duì)控制手段，股權(quán)質(zhì)押登記完成后，限制了股東和股權(quán)的變更，從而間接對(duì)公司名下的資產(chǎn)產(chǎn)生一定的控制；股權(quán)質(zhì)押登記限制了股權(quán)出質(zhì)企業(yè)以股權(quán)進(jìn)行二次融資，其屬于一種權(quán)利登記，完成登記后會(huì)進(jìn)行公示，可以通過國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)和工商行政管理部門查詢相關(guān)信息，公示披露使得同一股權(quán)無法重復(fù)質(zhì)押，進(jìn)而限制了出質(zhì)企業(yè)通過股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行的二次融資行為。
股權(quán)質(zhì)押不影響企業(yè)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行變動(dòng)
在股權(quán)質(zhì)押完成后，出質(zhì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)隨時(shí)變化，這將直接影響其資產(chǎn)和負(fù)債狀況，股權(quán)質(zhì)押的實(shí)現(xiàn)與當(dāng)時(shí)發(fā)生的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值有關(guān)，與之前變化中的企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值無具體關(guān)聯(lián)。在股權(quán)質(zhì)押完成后，出質(zhì)企業(yè)的股權(quán)價(jià)值可能因其資產(chǎn)增加而增加，也可能因負(fù)債增加而減損，故股權(quán)質(zhì)押后面臨的風(fēng)險(xiǎn)和不可控因素較多。
破產(chǎn)情況下的股權(quán)質(zhì)押實(shí)現(xiàn)問題
在破產(chǎn)情況下，股權(quán)質(zhì)押仍按相關(guān)法律規(guī)定享有優(yōu)先性和優(yōu)先受償權(quán)。當(dāng)出質(zhì)股權(quán)的公司破產(chǎn)時(shí)，由于其股權(quán)價(jià)值幾乎為零，股權(quán)質(zhì)押的實(shí)現(xiàn)價(jià)值將取決于企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值，在這種情況下，破產(chǎn)對(duì)股權(quán)質(zhì)押的質(zhì)押權(quán)效力不會(huì)產(chǎn)生太大影響，但需要考慮實(shí)現(xiàn)時(shí)的股權(quán)價(jià)值和實(shí)際意義。股權(quán)質(zhì)押在后期不良逾期產(chǎn)生后的中華人民共和國(guó)強(qiáng)制執(zhí)行法階段，不同地區(qū)有不同的處理方法。
質(zhì)押股權(quán)是否需要股東配偶同意
根據(jù)《公司法》第三十二條第三款規(guī)定“公司應(yīng)當(dāng)將股東的姓名或者名稱向公司登記機(jī)關(guān)登記;登記事項(xiàng)發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)辦理變更登記。未經(jīng)登記或者變更登記的，不得對(duì)抗第三人”，夫妻婚姻期間所擁有的股權(quán)屬于綜合權(quán)利，包含財(cái)產(chǎn)性權(quán)力及人身性權(quán)益，其所得收益歸夫妻共同所有，但財(cái)產(chǎn)收益的基礎(chǔ)性權(quán)利身份權(quán)不歸夫妻共同所有。根據(jù)公司登記制度，股權(quán)所有權(quán)以工商登記為準(zhǔn)，質(zhì)權(quán)人以股東名冊(cè)、股權(quán)工商登記和證券結(jié)算登記等記錄作為確認(rèn)股東身份的依據(jù)。
《最高人民法院關(guān)于適用《中華人民共和國(guó)民法典》婚姻家庭編的解釋(一)》第七十三條對(duì)處理離婚案件中涉及分割夫妻共同財(cái)產(chǎn)中以一方名義在有限責(zé)任公司的出資額，另一方不是該公司股東的，根據(jù)以下情形進(jìn)行處理：
若夫妻雙方協(xié)商一致將出資額部分或全部轉(zhuǎn)讓給購(gòu)買股東的配偶，并且其他股東過半數(shù)同意并明確放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，購(gòu)買股東的配偶可成為該公司股東；夫妻雙方就出資額的轉(zhuǎn)讓份額、轉(zhuǎn)讓價(jià)格等進(jìn)行協(xié)商一致，但其他股東中半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓，且愿意以相同條件購(gòu)買該出資額的，法院可對(duì)轉(zhuǎn)讓所得財(cái)產(chǎn)進(jìn)行劃分。如果超過半數(shù)的其他股東不同意轉(zhuǎn)讓且也不愿以相同條件購(gòu)買該同意轉(zhuǎn)讓，購(gòu)買股東的配偶則可以成為該公司股東。需要提供能夠證明其他股東同意的證據(jù)，如股東會(huì)議材料或股東的書面聲明等。
增資擴(kuò)股對(duì)股權(quán)質(zhì)押影響
股權(quán)質(zhì)將股東的股權(quán)作為擔(dān)保，向貸款機(jī)構(gòu)或其他債權(quán)人進(jìn)行借款或貸款擔(dān)保。股權(quán)質(zhì)押需要在市場(chǎng)監(jiān)督管理部門進(jìn)行登記，并取得《股權(quán)質(zhì)押登記通知書》，一旦股權(quán)被質(zhì)押，股東變更和股權(quán)轉(zhuǎn)讓就到限制，出質(zhì)企業(yè)需要變更質(zhì)押的權(quán)，必須經(jīng)過質(zhì)權(quán)人的同意。當(dāng)出質(zhì)企業(yè)進(jìn)行增資擴(kuò)股時(shí)，質(zhì)押股權(quán)對(duì)應(yīng)的價(jià)值并不會(huì)減損或發(fā)生變化，原有股東的持股比例可能會(huì)隨著增資擴(kuò)股而發(fā)生變化，質(zhì)押的股權(quán)占比與增資擴(kuò)股后的股權(quán)占比可能不成比例，但質(zhì)權(quán)人仍然享有依據(jù)增資擴(kuò)股前的原股權(quán)所對(duì)應(yīng)出資額優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。
法律規(guī)定
許多國(guó)家的法律都規(guī)定了在股權(quán)上設(shè)立抵押物權(quán)的規(guī)定。
法國(guó)的《商事公司法》和德國(guó)的《有限責(zé)任公司法》第三十三條都涉及對(duì)股份抵押的規(guī)定。
較為典型的是日本的有關(guān)法律規(guī)定，日本《有限公司法》第三十二條規(guī)定“得以份額為質(zhì)權(quán)的標(biāo)的”，《商法》第二百零七條進(jìn)一步規(guī)定“以股份作為質(zhì)權(quán)標(biāo)的的,須交付股票可見”，其公司法對(duì)以有限責(zé)任公司股東所擁有的股權(quán)和股份有限責(zé)任公司股東所擁有的股權(quán)為質(zhì)權(quán)標(biāo)的而設(shè)立股權(quán)質(zhì)押都分別作了比較明確的規(guī)定。
中國(guó)的《公司法》對(duì)股權(quán)質(zhì)押缺乏明確的規(guī)定，但在《公司法》頒布之前實(shí)施的《股份有限公司規(guī)范意見》中允許設(shè)立股份抵押，到《公司法》之后出臺(tái)的《擔(dān)保法》，中國(guó)才真正建立了質(zhì)押擔(dān)保制度，其中也包括了關(guān)于股權(quán)質(zhì)押的內(nèi)容。例如：《擔(dān)保法》第七十五條第二項(xiàng)規(guī)定了“依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票”可以作為質(zhì)押標(biāo)的，第七十八條對(duì)此進(jìn)行了進(jìn)一步補(bǔ)充。另外，1997年5月28日，國(guó)家對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部和國(guó)家工商行政管理局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于外商投資企業(yè)投資者股份變更的若干規(guī)定》，其中特別確認(rèn)了外商投資企業(yè)投資者可以在其他各方投資者同意下將股權(quán)抵押給債權(quán)人。
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