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來源：互聯網

松果出行（Pinecone Wisdom Inc.），成立于2017年，是以共享兩輪車為主營業務的獨角獸企業，秉承“紅專并進”企業精神，以專業度和規模化成為中國共享出行行業的代表品牌。創始人是翟光龍、朱藍天；總部地址為朝陽區望京東園四區1號樓9層901號01。

2017年11月3日，廣西壯族自治區第一家合規共享電單車“松果電單車”正式進入平南縣運營。2018年擴展至全國多個城市；截至2019年，松果出行服務100多個城市及縣區。截至2020年12月底，松果電單車已落地全國24個省近千個縣城和縣級市，擁有近5000萬用戶，日訂單達300萬單。2021年4月，松果出行計劃赴美上市募資規模預計為3億美元；同月，松果出行因在疫情期間的公益活動等舉措榮膺“抗疫先鋒企業”榮譽稱號；6月16日，松果出行在行業首次推出共享山地電單車“風火輪”。9月，推出搭載北斗系統的“車找人”智能系統；同年，其安徽合肥智能制造工廠正式落成，實現全自主研發、設計、制造。2022年，松果出行與“學習強國”學習平臺開展合作，打造“強國電單車”。2023年，其與北京綠色交易所結成戰略合作伙伴關系，助力國家“雙碳”目標。同年，松果出行榮獲第十九屆人民匠心獎“匠心飛躍獎”殊榮。2024年，松果出行成立AI研發中心。

據灼識咨詢報告，按2024年的交易額及截至該年末已投放的車輛數量計算，松果出行是中國外圍發展區域中最大的共享電單車服務運營商。截至2025年9月30日，松果出行已在中國422個市縣，共投放約45.46萬輛共享電單車，注冊用戶總數已近1.3億；全職員工691名。2026年1月，其母公司Pinecone Wisdom Inc.已正式遞交上市申請，謀求港股“共享電單車第一股”。

發展歷程

2017年，松果出行成立；同年11月3日，廣西壯族自治區第一家合規共享電單車“松果電單車”正式進入平南縣運營，首批投放300輛，4公里內收費2元，主要設置在商場、學校、醫院、社區、旅游景點等人口密集場所，服務區域總面積15平方公里。

2018年3月7日，松果電單車正式落戶合肥北城投入運營；3月14日，松果電單車正式入駐灌云縣。同年，擴展至全國多個城市；截至2019年，服務100多個城市及縣區。截至2020年12月底，松果電單車已落地全國24個省近千個縣城和縣級市，擁有近5000萬用戶，日訂單達300萬單。

2021年4月7日媒體報道，松果出行計劃2021年赴美上市募資規模預計為3億美元，已選定摩根士丹利等投資銀行為其安排IPO事宜；4月22日，在首屆“中國慢行交通大會”上，松果出行榮獲“抗疫先鋒企業”榮譽稱號。6月16日，松果出行在行業首次推出共享山地電單車“風火輪”。同年7月8日，松果出行與甘南藏族自治州舟曲縣簽訂共享電單車運營項目。松果出行計劃投資1000萬元在2年內累計向舟曲縣投放2000輛山地共享電單車。其中，首批投放運營360輛；9月16日，松果出行亮相北斗峰會，擁抱北斗助力共享智慧出行。在首屆北斗規模應用國際峰會上松果出行推出了搭載北斗系統，創新應用“車找人”智能系統一輛桔黃色電單車。同年，其安徽合肥智能制造工廠正式落成，實現全自主研發、設計、制造。

2022年，松果出行與“學習強國”學習平臺開展合作，打造“強國電單車”。

2023年1月4日消息，松果出行榮獲第十九屆人民匠心獎“匠心飛躍獎”殊榮；3月29日，松果出行與北京綠色交易所在京簽署戰略合作協議，雙方將在低碳出行碳普惠減排模型開發及CCER（國家核證自愿減排量）交易等多個領域展開合作，助力“雙碳”目標的實現；8月15日，首個“全國生態日”，松果出行與重慶市“碳惠通”平臺正式簽約，共同推動“低碳出行-碳交易-用戶激勵”的共享電單車碳交易閉環建設；同年，松果出行無人駕駛兩輪車測試成功，設立了AI研發中心并創建無人駕駛兩輪車測試基地。

2024年，松果出行成立AI研發中心。

2025年11月，松果電單車被列入黑貓投訴平臺發布的共享服務領域紅榜。同年，松果出行已成為中國領先的電單車共享服務運營商，擁有長期的頂級市場地位以及將其領導地位擴展到國際市場的強大潛力。

2026年1月2日，松果出行正式向港交所遞交主板上市申請。

品牌定位

松果電單車是共享電單車服務行業的領導者，專注于滿足共享出行場景下的用戶需求與安全保障，憑借多元產品矩陣和全面的服務優勢，為用戶提供優質出行選擇。

作為中國外圍發展區域（縣級市、縣、自治縣、旗等非市轄區縣級行政單位）領先的共享電單車服務營運商，品牌專注于縣域及低線城市市場，采用錯位競爭戰略切入行業，被稱為“共享出行界的快手”。

品牌產品

核心產品

以“翻山越嶺智行千里”為核心賣點，適配多種騎行場景，兼具性能與實用性，滿足用戶日常通勤及戶外騎行等不同需求。

由松果出行與“學習強國”學習平臺戰略合作聯合打造，是“學習強國”繼車載端、TV 端、投影端之后的新重要終端。該產品的推出，是“學習強國”為服務基層用戶的綠色出行、打通學習生活“最后一米”而進行的有益嘗試，實現了學習場景與出行場景的有機結合。

便捷實用，降低使用門檻：用戶可通過掃碼快速用車，搭配身份證快捷認證流程，無需復雜操作即可開啟騎行；同時支持免押金使用，減輕用戶資金壓力，還車時可在非機動車公共停車區域靈活歸還，適配日常出行的多元場景，讓用車、還車更省心。

智能賦能，優化出行體驗：搭載智能管理系統，能夠精準識別停車規范，引導用戶規范還車，維護出行秩序；通過“站點模式”路面引導功能，方便用戶快速找車、順利還車，提升出行效率；配備智能電池管理系統，可優化電池使用效率，延長續航能力；此外，24小時智能客服隨時響應，及時解決用戶使用過程中遇到的問題，保障服務連續性。

多重防護，筑牢安全防線：在騎行安全方面，設置多重保障機制：明確禁止多人騎行，從源頭規避安全風險；為每位用戶配備保險保障，降低出行意外帶來的損失；整車采用防水阻燃設計，提升極端環境下的使用安全性；車載芯片實時監測車輛狀態，及時發現故障并反饋，便于快速維修；同時通過系統識別功能，禁止未滿16周歲人群用車，嚴格遵循騎行安全規范。

綠色環保，踐行可持續理念：堅持環保設計理念，采用安全環保鋰電池，減少污染排放，契合綠色出行趨勢；車輛達到IP67防水等級，能夠適應雨天等多種天氣環境，提升使用穩定性；同時支持配套收回機制，便于車輛及電池的回收再利用，實現資源循環，踐行可持續發展理念。

松果智能

松果出行構建了覆蓋智能供應鏈、智能系統、智能終端的全鏈路智能體系，以技術驅動下沉市場共享出行服務升級。

采用 “供應 4.0” 全新模式，具備技術儲備、自主研發（含硬件 / 軟件設計）及垂直管控能力，同時落地六大核心優勢：

1、5G 工廠：實現高度自動化、信息化、系統化；

2、高自動化：將傳統人工生產效率提升至 90%；

3、高合格率：全生命周期管理下，產品一次合格率達 95%；

4、全鏈智能：集研發、制造、運維等于一體，對標汽車制造業標準；

5、全程可溯：零部件實現 100% 數字化管理與全周期追溯；

6、產學研結合：聯合專業實驗室，打造行業標準。

以上參考資料：

依托松果大數據中心搭建多維度智能體系，覆蓋數據管理與安全：

核心系統：智能四維調度、車輛 / 騎行 / 充換電安全、“松果精靈” 客服系統；

數據能力：具備數據容量、加工、賦能全流程能力，同時通過公安部 “國家信息安全等級保護三級” 認證，建立完善的數據安全與隱私保護機制。

以上參考資料：

其共享電單車終端具備四大特性：

1、智能物聯：搭載智能物聯模塊 ECU，與云端系統聯動實現功能升級；

2、車輛安全：滿足 “新國標” 安全標準；

3、技術領先：擁有多項軟件著作權與專利；

4、遠程控制：支持車輛遠程調控與定制化語音播報。

以上參考資料：

業務經營

松果出行以共享電單車短期租賃為核心，按每次騎行向用戶收取服務費，同時布局高端智能電動車品牌“探所”，探索業務多元化。按2024年交易額及投放電單車數量計算，松果出行在國內外圍發展區域市場份額達18.7%；在全國共享電單車市場中位列第四，2024年市占率為6.6%，前三甲分別為哈啰（23.7%）、美團（22%）、滴滴出行（21.7%）。截至2025年三季度末，松果出行已在全國422個市縣投放45.5萬輛共享電單車，注冊用戶總數達1.28億。

同時，松果出行依托松果人工智能運營管理系統，為用戶提供中短途出行解決方案。平臺服務、廣告服務、電單車及備件銷售是其業務生態系統的補充部分。

營收表現

2023年營收9.53億元，2024年營收9.63億元（同比增速1%），2025年前三季度營收7.46億元（與2024年同期基本持平）。核心收入來源為共享電單車服務收入，2023 年、2024 年、2025年前三季度占比分別為98.1%、97%、93.6%，占比逐年下降；其他業務收入占比逐步提升。

盈利情況

2023年經調整凈虧損8008.4萬元，2024年經調整凈虧損4407.1萬元，2025年前三季度實現經調整凈利潤2639.6萬元，首次扭虧為盈（主要得益于資產利用率、車隊效率提升及運營開支優化）。毛利率逐年改善，2023年、2024年、2025年前三季度分別為15.8%、18.9%、24.3%，但公司成立以來累計經調整虧損達9775萬元，短期維持盈利仍存不確定性。

運營數據

日單量呈下降趨勢，2023年為110萬單，2024 年降至105.5萬單，2025年前三季度進一步減少至100.6萬單。

品牌文化

建設講科學講政治、強方法論驅動的組織。

價值導向

松果價值導向是松果出行的核心價值準則，包含團隊合作、擁抱變化、敬業、責任心和自律四項核心內容，是其組織文化與員工行為的指導方向。

松果方法論

松果方法論是松果出行的核心工作邏輯框架，包含業務認知、組織認知、業務執行、組織操守四個模塊，各模塊間以“業務認知加深組織認知、組織認知決定組織操守、組織操守影響業務執行、業務執行指導業務認知”形成閉環，同時組織認知與業務認知間存在“升華”關聯。

創始人

翟光龍擅長戰略決策、運營管理與資本運作，朱藍天專注技術架構搭建與產品落地。二人自2013年起長期協作，形成高度契合的合作模式，依托互聯網及共享經濟領域資源，為松果出行差異化切入縣域市場及戰略升級提供核心支撐。

翟光龍，松果出行創始人兼 CEO，北京阿帕科藍科技有限公司核心負責人，2021 年入選《財富》中國40位40歲以下商界精英。2004年7月畢業于中國科學技術大學，獲安全工程及工商管理雙學士學位。

朱藍天，松果出行聯合創始人、執行董事兼CTO，IPO前與翟光龍等共同構成公司控股股東集團，合計持股約31.30%。2006 年7月畢業于清華大學，獲計算機科學及技術專業工程碩士學位。

品牌高層

以上信息來自參考資料：

社會責任

抗擊新冠疫情公益行動

新冠肺炎疫情突如其來，松果出行第一時間在全國百城千縣同步啟動疫情防控行動。松果共享電單車上線“全國抗擊疫情一線人員免費騎行”公益活動，共為全國2216家一線防疫單位和執法人員提供出行服務；借助車輛語音播報功能，為疫情防控做好宣傳；上線“松果安防寶”產品，與防疫健康碼系統平臺對接。

鄉村振興“五五工程”

松果出行深耕縣域共享電單車領域，積極踐行社會責任，以鄉村振興“五五工程”為核心推動ESG績效建設。該工程始于2018年7月，計劃在交通、就業、服務、投資、減碳五大維度助力貧困地區縣域發展。截至2021年8月，松果出行已在50個國家鄉村振興重點幫扶縣落地運營，累計投資超5000萬元，帶動當地超500人就業（含返鄉務工人員、退伍軍人、殘疾人士等，薪酬高于當地平均水平），為超500萬城鄉居民提供便捷實惠的出行服務，累計減少碳排放50000噸。在具體實踐中，松果出行將“智能城市運營管理體系”“全時四維調度系統”等技術落地縣域，通過“車找人”模式精準匹配用戶需求，若爾蓋縣等重點幫扶縣均受益于此。同時，企業將鄉村振興相關實踐納入ESG績效報告，作為長期發展戰略，持續完善內部治理，推動與環境、社會的和諧可持續發展。

政企協同治理

主動納管，建立定期溝通機制，行業首個主動申請政府監管，通過“315監管響應”等實現政企協同。

民生與就業促進

截至2021年，松果出行通過縣域運維、合規等一線崗位，累計為多地創造大量就業機會：在云南省，自2018年6月入駐以來，僅運維崗位就提供500余個，累計帶動就業近2000人；在湖南省，2018年落地共享電單車服務后，累計解決就業近2000人，其中117人為返鄉就業人員。此外，崗位招聘優先吸納本地居民、返鄉人員及女性等群體，例如西藏巴青縣的運維崗位，本地人員占比超90%。

青少年幫扶

2025年3月19日，松果出行向“湖北希望工程·十堰公益基金”捐贈150萬元，捐贈儀式在十堰市政務服務中心舉行。捐贈用途聚焦特殊困難青少年關愛幫扶，落地“青春為家鄉代言”“愛心托管班”“希望工程·護苗行動”等公益項目，助力基層社會治理創新。該項目為十堰希望工程近年來單筆額度最大的捐贈項目。

對員工責任

松果出行重視對員工的責任，以 “培養人、成就人，實現組織與個人長期共同發展” 為導向，搭建了包含管理晉升、專業晉級、內部人才流動的多樣化發展通道，通過松果大學、奇點計劃、小松子計劃、Mentor 計劃等多類實戰化培養項目與課程，為員工提供全周期成長支持，同時營造講科學、講邏輯、重團隊合作與敬業精神的組織文化，助力員工職業發展。

綠色交通與安全公益

松果電單車每公里碳排放量僅0.009kg，截至2021年9月，用戶累計騎行約32億公里，減碳約67萬噸（相當于植樹3600多萬棵）；攜手城管、交警等部門開展文明騎行勸導，并聯合中國青少年發展基金會及20多個省份的2000多所學校，通過線上線下多樣形式開展交通安全公益活動。如全國青少年交通安全公益行——2021年3月29日是第26個全國中小學生安全教育日。當天，松果出行攜手中國青少年發展基金會，在海南省瓊海市瓊海中學附屬小學舉辦主題為“安全出行，快樂成長”的全國中小學生安全教育日公益活動。本次公益活動旨在呼吁同學們遵守交規，幫助小學生增強自我保護能力，提高交通安全防范意識，讓孩子知危險、會避險，減少各類傷亡事故的發生率，安全健康成長。中國青少年發展基金會公眾推廣事業部副部長張立新、海南省青少年希望基金會秘書長文文等相關負責人出席活動。

其他

行業特點：共享電單車UE模型（每單盈利）優于共享單車，單次收費更高（起步價2元/前15分鐘，后續按時間或里程計費），回本周期約半年至一年（共享單車為兩到三年）。市場規模有限，中金公司預測2025年全國共享電單車市場規模為221億元，遠低于四輪共享出行市場；行業趨近飽和，2025-2029年預計年復合增長率僅8.3%。受政策影響較大，一線城市至今未放開共享電單車管制，行業主要集中于中低線城市（三線及以下城市用戶占比超7成）。

競爭優勢：深耕縣域市場，在低線城市建立了先發優勢和較高的市場份額；與部分低線城市政府合作緊密，地方政府為獲得更高議價權更傾向于與創業公司合作。

市場天花板較低，高線城市被行業巨頭占據，拓展難度大；重資產運營模式下，前期投入、運營及維護成本高，業務擴張壓力大；業務多元化尚處起步階段，“探所”品牌未形成規模營收，且面臨雅迪電動車、臺鈴等成熟品牌競爭；資本市場對共享出行領域熱度下降，估值有所縮水（D+輪投后估值9.96億美元，較D輪高點13.82億美元縮水近三成）。

擴大業務覆蓋：向更多高線城市拓展，深化市場滲透。

技術研發：加大人工智能及大數據分析領域的投入。

業務拓展：推進 “探所” 電單車商業化，探索海外擴張機會。