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來源：互聯(lián)網(wǎng)

美國聯(lián)邦儲備銀行（Federal Reserve Banks），成立于1914年11月16日，總部位于美國自由大道33號。包括12個地區(qū)性儲備銀行和7個成員的管理委員會系統(tǒng)，獨(dú)立于政府和國會，負(fù)責(zé)執(zhí)行央行的職能。

該銀行的核心職能包括監(jiān)督和審查州立銀行、向存款機(jī)構(gòu)提供貸款、審查金融機(jī)構(gòu)等。1950年，由于美國聯(lián)邦儲備銀行努力抑制利率上升，向經(jīng)濟(jì)注入了更多資金，通貨膨脹迅速上升。銀行和財政部最終達(dá)成一項協(xié)議，結(jié)束了利率管制，并允許銀行使用其貨幣工具來控制通貨膨脹。2007年的金融危機(jī)發(fā)生時，銀行采取了多項行動來應(yīng)對危機(jī)并減輕其對整體經(jīng)濟(jì)的影響。2020年3月初，新冠疫情開始在美國蔓延，金融市場爆發(fā)動蕩，美聯(lián)儲迅速采取行動阻止了金融危機(jī)。2023年9月，根據(jù)美聯(lián)儲財報，美聯(lián)儲2023年上半年的經(jīng)營性凈損失達(dá)573.84億美元，全年經(jīng)營性凈損失或?qū)⒊^1000億美元，美聯(lián)儲啟動裁員。

歷史沿革

1913年，美國總統(tǒng)的托馬斯·伍德羅·威爾遜簽署了《聯(lián)邦儲備法》，成立聯(lián)邦儲備體系，統(tǒng)一管理和發(fā)行貨幣，維護(hù)金融穩(wěn)定。美聯(lián)儲由聯(lián)邦儲備委員會和分散在各地的區(qū)域性聯(lián)邦儲備銀行構(gòu)成。聯(lián)邦儲備委員會體現(xiàn)公眾利益，成員由政府任命，主要負(fù)責(zé)監(jiān)管工作，而各地的聯(lián)邦儲備銀行由私人銀行家所有和控制，負(fù)責(zé)具體的貨幣管理工作。1914年11月16日，美國聯(lián)邦儲備銀行正式成立。20世紀(jì)20年代，美聯(lián)儲開始調(diào)整貼現(xiàn)率并買賣美國政府證券以實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。《聯(lián)邦儲備法》允許儲備銀行購買（和出售）美國政府證券，主要是為了讓銀行有利息收入來支付其開支。

1933年和1935年的《銀行法》將美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)內(nèi)部的權(quán)力平衡從12家儲備銀行轉(zhuǎn)移到了聯(lián)邦儲備委員會，后者更名并重組為美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)理事會。1980年《存款機(jī)構(gòu)放松管制和貨幣控制法案》（《貨幣控制法案》）在向存款機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)定價方面引入了儲備銀行之間更大程度的協(xié)調(diào)。儲備銀行還存在一種趨勢，即集中或整合其許多金融服務(wù)和支持職能，并對其他職能進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化。通過簽訂系統(tǒng)內(nèi)服務(wù)協(xié)議，儲備銀行變得更加高效，該協(xié)議在12家儲備銀行各自之間分配全國范圍內(nèi)的服務(wù)和職能責(zé)任。1994年《里格爾-尼爾州際銀行和分支機(jī)構(gòu)效率法案》允許銀行和銀行控股公司跨州經(jīng)營分支機(jī)構(gòu)。1999年《格拉姆-里奇-比利利金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》廢除了1933年《格拉斯－斯蒂格爾法案》的大部分內(nèi)容（1933年《銀行法》中禁止商業(yè)銀行和投資銀行混合的部分）。

2003年《21世紀(jì)支票清算法案》（Check 21）允許以電子方式收集大多數(shù)支票，并在法律上使支票正面和背面的紙質(zhì)副本與原始支票相同。該法案消除了在銀行之間實(shí)際傳輸支票的需要，從而提高了支票收取的速度和效率。美聯(lián)儲隨后整合了其支票處理業(yè)務(wù)，并大幅減少了儲備銀行辦事處用于支票處理的就業(yè)和資源。2007至2009年的經(jīng)濟(jì)衰退很嚴(yán)重，為了支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，聯(lián)邦公開市場委員會 (FOMC) 維持高度寬松的貨幣政策，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)維持在零直至2015年12月。2020年3月初，疫情開始在美國蔓延，金融市場爆發(fā)動蕩。聯(lián)邦公開市場委員會實(shí)際上將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)降低至零，并開始購買大量美國國債和抵押貸款支持證券，以提供流動性并確保市場運(yùn)轉(zhuǎn)。2023年9月，根據(jù)美聯(lián)儲財報，美聯(lián)儲2023年上半年的經(jīng)營性凈損失達(dá)573.84億美元，全年經(jīng)營性凈損失或?qū)⒊^1000億美元，美聯(lián)儲啟動裁員。2024年1月，美聯(lián)儲表示將提高緊急貸款計劃利率以阻止套利，于3月11日結(jié)束銀行定期融資計劃（BTFP），新的銀行定期融資計劃貸款利率“不低于”準(zhǔn)備金利率。2025年12月10日，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點(diǎn)到3.5%至3.75%之間。這是美聯(lián)儲繼同年9月17日、10月29日降息后年內(nèi)的第三次降息，幅度均為25個基點(diǎn)。此外，此次降息決策并未得到全體聯(lián)邦市場公開委員會投票委員支持，決議聲明顯示有3人投票反對降息，這是該委員會六年來首次出現(xiàn)三張反對票。

機(jī)構(gòu)治理

美國聯(lián)邦儲備銀行是美聯(lián)儲的運(yùn)營部門，由12家聯(lián)邦儲備銀行及其24個分行組成。每個儲備銀行都在美國自己的特定地理區(qū)域或地區(qū)內(nèi)運(yùn)作。每個儲備銀行都會收集有關(guān)其所在地區(qū)的企業(yè)和當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)需求的數(shù)據(jù)和其他信息。然后該信息將被納入聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的貨幣政策決策和理事會做出的其他決策中。

根據(jù)《聯(lián)邦儲備法》規(guī)定，每家聯(lián)邦儲備銀行均受“董事會的監(jiān)督和控制”。與私營公司的董事會非常相似，聯(lián)邦儲備銀行董事會負(fù)責(zé)監(jiān)督銀行的行政和治理，審查銀行的預(yù)算和整體績效，監(jiān)督銀行的審計流程，并制定廣泛的戰(zhàn)略目標(biāo)和方向。然而，與私營公司不同的是，聯(lián)邦儲備銀行的運(yùn)作不是為了股東的利益，而是為了公共利益。

主要職責(zé)

美國聯(lián)邦儲備銀行通過以下方式履行美聯(lián)儲的核心職能，包括監(jiān)督和審查州成員銀行（選擇成為美聯(lián)儲成??員的州特許銀行）、銀行和儲蓄控股公司以及在董事會授權(quán)下被指定為具有系統(tǒng)重要性的非銀行金融機(jī)構(gòu)；向存款機(jī)構(gòu)提供貸款，以確保金融體系的流動性；提供支撐國家支付系統(tǒng)的關(guān)鍵金融服務(wù)，包括向存款機(jī)構(gòu)分配國家貨幣和硬幣、清算支票、運(yùn)營FedWire和自動清算所(ACH)系統(tǒng)，以及充當(dāng)美國財政部的銀行；檢查某些金融機(jī)構(gòu)，以確保和強(qiáng)制遵守聯(lián)邦消費(fèi)者保護(hù)和公平貸款法，同時促進(jìn)當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)發(fā)展。

在提供關(guān)鍵金融服務(wù)的過程中，每家儲備銀行本質(zhì)上都是充當(dāng)其所在地區(qū)的銀行、儲蓄機(jī)構(gòu)和信用合作社的金融機(jī)構(gòu)，也就是說，每家儲備銀行都是“銀行的銀行”。以這種身份，它向這些存款機(jī)構(gòu)提供（并收費(fèi)）類似于普通銀行向個人和企業(yè)客戶提供的服務(wù)，相當(dāng)于支票賬戶；貸款；硬幣和貨幣；保管服務(wù)；支付服務(wù)（例如處理支票以及進(jìn)行經(jīng)常性和非經(jīng)常性小額和大額支付），幫助銀行及其最終客戶買賣商品、服務(wù)和證券。

此外，通過其領(lǐng)導(dǎo)人及其與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)成員的聯(lián)系和互動，聯(lián)邦儲備銀行向美聯(lián)儲提供了有關(guān)全國幾乎每個地區(qū)的情況的大量信息，這些信息對于制定有助于維持經(jīng)濟(jì)健康和國家金融體系穩(wěn)定的國家貨幣政策。儲備銀行從儲備銀行董事和其他來源收集的某些信息也會在每次FOMC會議之前通過一份通常稱為“褐皮書”的報告與公眾分享。此外，每兩周，各儲備銀行董事會都會建議貼現(xiàn)率（通過該銀行貼現(xiàn)窗口向存款機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款收取的利率）；這些利率建議須經(jīng)理事會審查和決定。

具體實(shí)施

美國聯(lián)邦儲備銀行在貨幣政策的制定和實(shí)施中扮演了重要角色。包括參與制定貨幣政策和執(zhí)行貨幣政策。美國聯(lián)邦儲備銀行作為公開市場委員會成員，直接參與研究和制定貨幣政策。在12個聯(lián)邦儲備銀行中，有5位行長與聯(lián)邦儲備委員會的7名委員共同擔(dān)任聯(lián)邦公開市場委員會的成員。各聯(lián)邦儲備銀行行長熟知全國經(jīng)濟(jì)形勢和發(fā)展趨勢，尤其對本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)情況有著深刻理解。他們的觀點(diǎn)互相印證，有利于判斷經(jīng)濟(jì)形勢變化的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，并對制定貨幣政策起到?jīng)Q定性的影響。最終的利率政策由公開市場委員會成員投票決定。聯(lián)邦儲備銀行行長通常是將本地區(qū)的失業(yè)率和通貨膨脹率與國家的總體水平比較后決定投票意愿。

對會員銀行的票據(jù)貼現(xiàn)是聯(lián)邦儲備銀行最重要的貨幣政策工具。為了間接控制會員銀行的信貸規(guī)模，各聯(lián)邦儲備銀行有權(quán)提出動議更改本地區(qū)各種票據(jù)的貼現(xiàn)率，以期促進(jìn)區(qū)域性投資的增長和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。一般各行每隔兩周向聯(lián)儲委員會提出一個適合本儲備區(qū)的票據(jù)貼現(xiàn)率，并經(jīng)委員會批準(zhǔn)后實(shí)施。各聯(lián)邦儲備銀行具體辦理國家銀行業(yè)務(wù)。作為最后借款人，向會員銀行提供臨時性抵押貸款。除了一般短期調(diào)整貸款外，還向那些因意外情況陷入困境的銀行提供資金支持，管理儲備金、進(jìn)行銀行間的資金清算、代理國家財政業(yè)務(wù)。財政部將聯(lián)邦資金存入各聯(lián)邦儲備銀行，聯(lián)邦儲備銀行作為財政代理人負(fù)責(zé)辦理政府債券的發(fā)行、償還和在公開市場的買賣業(yè)務(wù)，此外還代理財政部負(fù)責(zé)國家預(yù)算的出納。

主要收入

美國聯(lián)邦儲備銀行的收入主要來自四個方面，公開市場操作購入聯(lián)邦債券的利息；外匯投資；向存款機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行貸款獲得的利息；向存款機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行提供金融服務(wù)的報酬。在支付了維持自身運(yùn)行的必要開支后，美國聯(lián)邦儲備銀行必須將余下的收入上繳財政。據(jù)統(tǒng)計，平均每年上交財政200億美元左右，這大約占了全部美國聯(lián)邦儲備銀行凈收入的91至95％。12家美國聯(lián)邦儲備銀行銀行中，最大的是紐約、芝加哥、舊金山，他們持有50％的美國聯(lián)邦儲備銀行資產(chǎn)，其中，紐約聯(lián)邦儲備銀行銀行一家就超過30％。

法律地位

1913年，《聯(lián)邦儲備法》規(guī)定，美國在紐約、波士頓、費(fèi)城、克利夫蘭、里士滿、亞特蘭大、芝加哥、圣路易斯、明尼阿波利斯、堪薩斯城、達(dá)拉斯和舊金山分別設(shè)立了12家區(qū)域性聯(lián)儲銀行以及25個分支機(jī)構(gòu)。各聯(lián)儲銀行對應(yīng)一個唯一的字母和數(shù)字編號。每一家聯(lián)儲銀行都是一個法人機(jī)構(gòu)，擁有自己的董事會。董事會由9名董事(兼職)組成，分為A、B、C三類，A類代表聯(lián)儲系統(tǒng)中作為會員的商業(yè)銀行集團(tuán)，多數(shù)是銀行家；B類和C類代表公眾集團(tuán)。董事長由聯(lián)儲委員會任命一位C組董事?lián)巍Ｂ?lián)儲銀行的行長和第一副行長由董事會提名，聯(lián)儲委員會批準(zhǔn)。1933年和1935年的《銀行法》將美聯(lián)儲內(nèi)部的權(quán)力平衡從12家儲備銀行轉(zhuǎn)移到了聯(lián)邦儲備委員會。

銀行分布

美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)通過編號和儲備銀行城市正式確定地區(qū)。在第十二區(qū)，西雅圖分行為阿拉斯加州提供服務(wù)，舊金山銀行為夏威夷提供服務(wù)。紐約銀行為波多黎各聯(lián)邦和美屬維爾京群島提供服務(wù)；舊金山銀行為東薩摩亞、關(guān)島和北馬里亞那群島聯(lián)邦提供服務(wù)。

主要人員

聯(lián)邦儲系統(tǒng)理事會每年都會從每家儲備銀行的C級董事中指定一名主席和一名副主席。《聯(lián)邦儲備法》要求儲備銀行董事會主席由熟悉銀行或金融服務(wù)的人擔(dān)任。每個儲備銀行董事會將日常運(yùn)營職責(zé)委托給該儲備銀行行長及其工作人員。儲備銀行行長擔(dān)任各自銀行的首席執(zhí)行官，并輪流擔(dān)任聯(lián)邦公開市場委員會的投票成員。行長由銀行的B級和C級董事提名，并經(jīng)理事會批準(zhǔn)，任期五年。儲備銀行分行還設(shè)有董事會。根據(jù)理事會制定的政策，分會董事會必須有五名或七名成員。所有分行董事均由任命：分行董事會的大多數(shù)董事由儲備銀行董事會任命，其余董事由理事會任命。每個分會董事會從理事會任命的董事中選出一名主席。與儲備銀行董事不同，分行董事不分為不同類別。然而，分行董事必須滿足不同的資格要求，具體取決于他們是由儲備銀行還是理事會任命。儲備銀行和分行董事的選舉或任命任期錯開，任期三年。當(dāng)董事任期未滿時，將選舉或任命其繼任者來履行該任期未滿的部分。

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