大獎(jiǎng)?wù)禄鸪闪⒂?988年3月，是美國(guó)私募基金公司文藝復(fù)興科技公司的第一支基金產(chǎn)品，產(chǎn)品的基金經(jīng)理是兩位美國(guó)著名的數(shù)學(xué)家：詹姆斯·西蒙斯和埃克斯，他們分別于1967年和1976年獲得學(xué)界最高榮譽(yù)，美國(guó)數(shù)學(xué)學(xué)會(huì)5年一度的偉布倫獎(jiǎng)，這是大獎(jiǎng)?wù)禄鹈Q的由來。
創(chuàng)建公司
文藝復(fù)興科技公司
文藝復(fù)興科技公司創(chuàng)立于1982年成立于紐約。其公司董事，總裁和首席執(zhí)行官三職為一身的就是該公司的創(chuàng)始人——詹姆斯-西蒙斯。
作為一家私人對(duì)沖基金管理公司，復(fù)興科技公司擁有275名雇員。旗下三個(gè)基金管理著150億美元資產(chǎn)。該公司由詹姆斯-西蒙斯（James Simons）于1982年設(shè)立，從1989年期起，復(fù)興科技公司的大獎(jiǎng)?wù)禄穑∕edallion）的年回報(bào)率平均高達(dá)35%,大獎(jiǎng)?wù)禄鸨蛔u(yù)為是最成功的對(duì)沖基金。
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復(fù)興科技公司旗下有三個(gè)基金公司，分別是MEDALLION FUND，NOVA FUND和The Renaissance Institutional Equities Fund（文藝復(fù)興機(jī)構(gòu)股票基金），于后兩者側(cè)重投資納斯達(dá)克股票交易所股票市場(chǎng)以及面向機(jī)構(gòu)投資者不同，大獎(jiǎng)?wù)禄鹬徊捎梅枪善惫ぞ撸⑶颐鎸?duì)全球市場(chǎng)。其在美國(guó)國(guó)內(nèi)的交易工具包括商品期貨（能源、玉米、小麥、大豆等）和美國(guó)國(guó)債券。境外交易包括匯率期貨、商品期貨和外國(guó)債券。大獎(jiǎng)?wù)禄饟碛凶约旱膬?nèi)部交易席位，由大約20名交易員組成。每周的交易從周一早上澳大利亞開盤到周五美國(guó)市場(chǎng)閉市。
復(fù)興科技公司收取的管理費(fèi)用在5%，利潤(rùn)參與率在36%,兩者都分別高于2%和20%的同行標(biāo)準(zhǔn)。
公司投資策略
20年來，詹姆斯·西蒙斯的復(fù)興科技對(duì)沖基金在全球市場(chǎng)進(jìn)行交易，并且使用了復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型去分析并執(zhí)行交易，其中很多過程已經(jīng)完全自動(dòng)化了。復(fù)興科技公司使用了程序模型來預(yù)測(cè)那些易于交易的證券價(jià)格。這些程序模型的建立是在大量數(shù)據(jù)收集之后，通過尋找那些非隨機(jī)行為來進(jìn)行預(yù)測(cè)。
為了建立這些程序模型，復(fù)興公司雇傭了大量的非金融背景的專業(yè)人士，包括數(shù)學(xué)家，物理學(xué)家，社會(huì)學(xué)家和統(tǒng)計(jì)學(xué)家。在公司位于東錫托基特的辦公室里，有三分之一的雇員都擁有博士學(xué)位。
投資回報(bào)
到1999年12月底的11年來，大獎(jiǎng)?wù)禄鹄塾?jì)的回報(bào)是2478.6%，是原資產(chǎn)的25倍。依據(jù)對(duì)沖基金觀察家Antonie Bernheim的數(shù)據(jù)，在同時(shí)期的離岸基金中，僅次于此的是喬治·索羅斯的量子基金，而他的回報(bào)率在1710.1%。在2009年，大獎(jiǎng)?wù)禄鹈蝎@利最高的對(duì)沖基金之首，獲利超過10億美金。
大獎(jiǎng)?wù)禄鸬?a href="/hebeideji/6306529840895157213.html">數(shù)學(xué)模型
主要通過對(duì)歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，找出金融產(chǎn)品價(jià)格、宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)指標(biāo)、技術(shù)指標(biāo)等各種指標(biāo)間變化的數(shù)學(xué)關(guān)系，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)目前存在的微小獲利機(jī)會(huì)，并通過杠桿比率進(jìn)行快速而大規(guī)模的交易獲利。現(xiàn)在大獎(jiǎng)?wù)禄鸬?a href="/hebeideji/8298217803251256151.html">投資組合包含了全球上千種股市以及其他市場(chǎng)的投資標(biāo)的，模型對(duì)國(guó)債券、期貨、貨幣、股票等主要投資標(biāo)的的價(jià)格進(jìn)行不間斷的監(jiān)控，并作出買入或賣出的指令。
投資范圍
大獎(jiǎng)?wù)禄鸬耐顿Y范圍有著嚴(yán)格的限制，投資的產(chǎn)品必須符合3個(gè)條件：“必須在公眾市場(chǎng)上交易、必須有足夠的流動(dòng)性、必須適合用數(shù)學(xué)模型來交易。”
正因?yàn)槿绱耍螵?jiǎng)?wù)禄鸩话▌?chuàng)投基金，不涉足未上市公司股份，而一些小公司的股票、創(chuàng)業(yè)板股票也不包括在內(nèi)，而適合用數(shù)學(xué)模型交易的品種一般來說要求有比較多，有比較準(zhǔn)確的歷史價(jià)格、交易量等。
基金情況
公司現(xiàn)有150個(gè)雇員，交易60種金融產(chǎn)品，基金規(guī)模50億美元。在150名雇員中有三分之一是擁有自然科學(xué)博士學(xué)位的頂尖科學(xué)家,涵蓋數(shù)學(xué)、理論物理學(xué)、量子物理學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)等領(lǐng)域。
當(dāng)指令下達(dá)后，20名交易員會(huì)通過數(shù)千次快速的日內(nèi)短線交易來捕捉稍縱即逝的機(jī)會(huì)。交易量之大甚至有時(shí)能占到整個(gè)納斯達(dá)克股票交易所市場(chǎng)交易量的10%。不過，當(dāng)市場(chǎng)處于極端波動(dòng)等特殊時(shí)刻，交易會(huì)切換到手工狀態(tài)。
基金業(yè)績(jī)
從2002年底至2005年底，規(guī)模為50億美元的大獎(jiǎng)?wù)禄鹨呀?jīng)為投資者支付了60多億美元的回報(bào)。1990年大獎(jiǎng)?wù)碌膬艋貓?bào)為55.9%；翌年39.4%；之后的兩年分別是34%和39.1%。1994年，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)6次加息，而大獎(jiǎng)?wù)禄饍糍嵙?1%；2000年，科技股股災(zāi)，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)下跌了10%，大獎(jiǎng)?wù)禄鸶谴螳@豐收，凈回報(bào)98.5%；2008年，全球金融危機(jī)，各類資產(chǎn)價(jià)格下滑，大部分對(duì)沖基金都虧損，而大獎(jiǎng)?wù)沦嵙?0%。
參考資料 >