反身性，簡而言之，就是相互決定性。在數(shù)學(xué)上，一個元素等價于自己，稱為它具有反身性。因為這個元素是怎樣的，就決定了它的等價元素是怎樣的。在語言學(xué)上的反身代詞是指：兩個指代同一事物的詞，因為它們具有相互決定性。
概念
反身性理論最早由社會學(xué)家William Thomas提出，后由同為社會學(xué)家的Robert Merton完善.
在《金融煉金術(shù)》一書中，喬治·索羅斯較為完整的表述了他的哲學(xué)思想：參入者的思維與參入的情景之間相互聯(lián)系與影響，彼此無法獨立，認(rèn)知與參入處于永遠(yuǎn)的變化過程之中。參入者的偏向以及認(rèn)知的不完備性造成了均衡點遙不可及，趨勢也只是不斷的朝著目標(biāo)移動，參入者的思維直接影響參入的情景，往往造成諸多的不確定性。最后，反身性原理也非萬能，它可能不一定經(jīng)常很明顯的發(fā)生作用，或者思維者沒有發(fā)現(xiàn)。
反身性理論是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的全新的突破與完善，其建立的基礎(chǔ)分別是：對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的均衡性的質(zhì)疑、人類理解認(rèn)知活動的不完備、社會科學(xué)研究方法與自然科學(xué)的完全不同性、參與者偏向及參與者思維對參與對象的相互影響等等。反身性理論比較抽象難讀，就連喬治·索羅斯本人也曾感嘆，自己對于反身性理論的描述是否也是一個反身性問題？
反均衡
傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中致力于研究均衡點，如供給與需求的平衡點等等，均衡點往往是最終的結(jié)果，而且經(jīng)常脫離實際，有明顯的理想化的特征。顯示市場的波動性經(jīng)常讓平衡點難以把握，這樣所謂趨勢，不過是不斷變化的目標(biāo)預(yù)期而已。M理論的結(jié)構(gòu)類似于邏輯學(xué)或數(shù)學(xué)，是建立在一定的原理之上的，其它理論是這些基本原理的推導(dǎo)。
市場經(jīng)濟(jì)理論的重要依據(jù)是充分的自由競爭。該理論堅信，無節(jié)制的追求私利將最大限度的實現(xiàn)資源的最佳分配，其假設(shè)供給與需求達(dá)到平衡，供給與需求都不能左右和影響價格，于是達(dá)到了該均衡點，所有的參入者獲得了利益最大化。該理論明顯的缺陷在于：其堅持供給與需求的固定性，然而需求與供給均超出了經(jīng)濟(jì)學(xué)的視野，而且供給與需求是相互影響的，預(yù)期在市場中作用明顯，買賣決策依據(jù)于對未來價格的預(yù)期，同時買賣的行為影響預(yù)期的價格，市場的中的事件也直接影響供給與需要，所以價格永遠(yuǎn)處于波動中，其均衡點茫然不可求。
近幾年國內(nèi)主要城市的房地產(chǎn)市場上就出現(xiàn)了類似的現(xiàn)象，房價上漲后，投機者可獲暴利，從而刺激需求，進(jìn)一步推高了房價，如此反復(fù)循環(huán)，開發(fā)商擴(kuò)大了生產(chǎn)，投放市場的房子越來越多，投機客瘋狂入市，產(chǎn)生大量的投資性需求，一直處于供不應(yīng)求狀況，房價加速上漲，愈發(fā)不可收拾。
均衡點在目前國內(nèi)的房地產(chǎn)市場以及某個階段的股票市場好像無法出現(xiàn)，房價一直快速上漲，股票市場經(jīng)常暴漲暴跌。
不完備理解
由于人們認(rèn)知能力的不足以及人與人之間的差別，造成了無法擁有完備的知識與信息，所以做出來的決策經(jīng)常是有偏差的。在社會科學(xué)領(lǐng)域中，沒有可靠的客觀標(biāo)準(zhǔn)，理解不完備，預(yù)期經(jīng)常發(fā)生偏差。思維也發(fā)生了雙重作用，其一、參與者試圖理解參入的情景（理解不完備）；其二、參入者的見解干預(yù)和影響事件的過程；二者相互干擾，無法獨立。
社會科學(xué)問題
思考的問題包括兩方面，其一、與研究對象相關(guān)；其二、與觀察者相關(guān)。社會科學(xué)研究的對象包括了思維參入者，參入者的思維在其中發(fā)揮了重要的影響，而且社會科學(xué)無法認(rèn)證，無法做實驗（主要是參考社會歷史）。
所以，社會科學(xué)無法采用與自然科學(xué)相同的研究方法，沒有一定的模型。社會科學(xué)家的思維明顯影響了其研究的對象，彼此相互作用，無法獨立。
在股票市場中，權(quán)威人士的預(yù)測言論往往直接影響市場的發(fā)展，管理層的意圖也直接作用于市場，股票市場無法完全獨立，即所謂政策市、被操縱市、投機市等等。
參入者偏向
認(rèn)知的不完備性直接造成了參入者的種種偏向，所以有效市場學(xué)說、隨機漫步理論等等皆是空談。
股票市場的技術(shù)分析理論是建立在市場永遠(yuǎn)有效這一前提下，所謂市場反應(yīng)一切，以前發(fā)生過的事情以后也會重復(fù)等等。但技術(shù)分析有天然的缺陷，只是記錄了過去的市場行為，無法預(yù)測未來，技術(shù)指標(biāo)可以作假，可以操縱股價騙線等等。
形成過程
喬治·索羅斯在大學(xué)時代，深受其導(dǎo)師波普爾的證偽主義哲學(xué)的影響，并在此基礎(chǔ)上提出了反身性（Reflexivity）原理，同時將這一原理應(yīng)用于他的金融證券實踐，由此獲得巨大的成功。
所謂反身性，它表示參與者的思想和他們所參與的事態(tài)因為人類獲得知識的局限性和認(rèn)識上的偏見都不具有完全的獨立性，二者之間不但相互作用，而且相互決定，不存在任何對稱或?qū)?yīng)。在人們活動的政治、經(jīng)濟(jì)、歷史等領(lǐng)域中普遍地存在這樣一種反身性的關(guān)聯(lián)。通過參與者的抉擇建立在對事物固有的不完備認(rèn)識之上這一論證，喬治·索羅斯提出了一種不確定性的命題。索羅斯在論證自己的原理時，對比了量子力學(xué)中的海森堡測不準(zhǔn)原理。他認(rèn)為，人的思想對于事態(tài)發(fā)展所帶來的不確定性同量子力學(xué)中的不確定性相似。索羅斯在書中記錄了他應(yīng)用反身性原理進(jìn)行歷時試驗的情況，事實表明他的多數(shù)預(yù)測是成功的。這說明在思維者參與的事態(tài)中確有某種可加以正確預(yù)測的成分，但這需要極高的智慧。索羅斯正確地看到了有思維參與的歷史過程的不確定性，看到了主流市場經(jīng)濟(jì)學(xué)理論由于忽視這一因素而導(dǎo)致的根本缺陷，創(chuàng)造性地提出了反身性原理。473:1。這是喬治·索羅斯作為量子基金經(jīng)理人，從1968年到1993年的投資紀(jì)錄。他的投資紀(jì)錄與其說是他投資技巧的勝利，還不如說是他哲學(xué)理念的勝利。
市場是不均衡的，參與者本身不獨立與事件之外，參與者本身所做的決定對整個事件本身也會有影響。即參與者也會影響事件，使事件處在一個動態(tài)的波動中。
著名投資大師索羅斯的投資哲學(xué)建立在“反身性理論”的基礎(chǔ)之上。這個“反身性”，也有人翻譯成“反射性”或“反饋性”。它的理論含義是：
假設(shè)人的行為是y,人的認(rèn)識是x，由于人的行動一定是由人的認(rèn)識所左右的，因此，行為是認(rèn)識的函數(shù)，表述為：
y=f(x)
它的含義是：有什么樣的知識就有什么樣的行為。
同樣，人的認(rèn)識并不是孤立出現(xiàn)的，人的認(rèn)識是受客觀世界的影響的，而客觀世界又是與人們的行為緊密相關(guān)的。這也就意味著，人的行為對人的認(rèn)識有反作用，認(rèn)識是行為的函數(shù)，表述為：
x=F(y)
它的含義是：有某一類行為就會有某一類知識。
把上述兩個式子合并之后，我們可以得到這樣的公式：
y=f(F(y))
x=F(f(x))
這就是說，x和y都是它自身變化的函數(shù)——認(rèn)識是認(rèn)識變化的的函數(shù)，行為是行為變化的函數(shù)。
索羅斯將該函數(shù)模式稱作“反射性”。它實際上也是一種“自回歸系統(tǒng)”。
喬治·索羅斯同時認(rèn)為，由于人認(rèn)識上的局限性，所以，人的認(rèn)識永遠(yuǎn)不可能達(dá)到絕對真理，因此，人的認(rèn)識永遠(yuǎn)是片面的、不完全的。這種片面和不完全將會逐漸被累加，直到最后產(chǎn)生崩潰。
反映到金融市場上，索羅斯的觀點就好理解了：由于人的認(rèn)識永遠(yuǎn)是片面的和不完全的，因此，人的行為也自然永遠(yuǎn)不可能是正確的，所以：市場永遠(yuǎn)是錯的。既然市場永遠(yuǎn)是錯的，那么，達(dá)到極點，市場必然會崩潰。
在這樣的理論指導(dǎo)下，索羅斯在投資實踐中就全力對付市場的錯誤，并從中挖掘投資機會。在《金融煉金術(shù)》中，他記錄了1985年8月16日-1987年11月7日的一次實驗性投資過程，這一過程，他的資金增值達(dá)到了113%，取得了空前的成功。
缺憾和發(fā)展
反身性的概念只是在金融市場的某一段時間內(nèi)中證明了其存在性，并且這一段時間內(nèi)的金融發(fā)展和金融監(jiān)管都具有特殊性。在時間上又恰是布雷頓森林體系解體后，金融體系的不完備對金融市場所造成的沖擊。有待于時間的考驗。
第二個方面就是在其它的領(lǐng)域比如歷史和社會等方面還需要有更專業(yè)的人來發(fā)展和驗證這一理論。這也將是一個很值的探討和研究的深層次的哲學(xué)理論。
參考資料 >