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來源：互聯網

美國聯邦儲備銀行（Federal Reserve Banks），成立于1914年11月16日，總部位于美國自由大道33號。包括12個地區性儲備銀行和7個成員的管理委員會系統，獨立于政府和國會，負責執行央行的職能。

該銀行的核心職能包括監督和審查州立銀行、向存款機構提供貸款、審查金融機構等。1950年，由于美國聯邦儲備銀行努力抑制利率上升，向經濟注入了更多資金，通貨膨脹迅速上升。銀行和財政部最終達成一項協議，結束了利率管制，并允許銀行使用其貨幣工具來控制通貨膨脹。2007年的金融危機發生時，銀行采取了多項行動來應對危機并減輕其對整體經濟的影響。2020年3月初，新冠疫情開始在美國蔓延，金融市場爆發動蕩，美聯儲迅速采取行動阻止了金融危機。2023年9月，根據美聯儲財報，美聯儲2023年上半年的經營性凈損失達573.84億美元，全年經營性凈損失或將超過1000億美元，美聯儲啟動裁員。

歷史沿革

1913年，美國總統的托馬斯·伍德羅·威爾遜簽署了《聯邦儲備法》，成立聯邦儲備體系，統一管理和發行貨幣，維護金融穩定。美聯儲由聯邦儲備委員會和分散在各地的區域性聯邦儲備銀行構成。聯邦儲備委員會體現公眾利益，成員由政府任命，主要負責監管工作，而各地的聯邦儲備銀行由私人銀行家所有和控制，負責具體的貨幣管理工作。1914年11月16日，美國聯邦儲備銀行正式成立。20世紀20年代，美聯儲開始調整貼現率并買賣美國政府證券以實現宏觀經濟目標。《聯邦儲備法》允許儲備銀行購買（和出售）美國政府證券，主要是為了讓銀行有利息收入來支付其開支。

1933年和1935年的《銀行法》將美國聯邦儲備系統內部的權力平衡從12家儲備銀行轉移到了聯邦儲備委員會，后者更名并重組為美國聯邦儲備系統理事會。1980年《存款機構放松管制和貨幣控制法案》（《貨幣控制法案》）在向存款機構提供的金融服務定價方面引入了儲備銀行之間更大程度的協調。儲備銀行還存在一種趨勢，即集中或整合其許多金融服務和支持職能，并對其他職能進行標準化。通過簽訂系統內服務協議，儲備銀行變得更加高效，該協議在12家儲備銀行各自之間分配全國范圍內的服務和職能責任。1994年《里格爾-尼爾州際銀行和分支機構效率法案》允許銀行和銀行控股公司跨州經營分支機構。1999年《格拉姆-里奇-比利利金融服務現代化法案》廢除了1933年《格拉斯－斯蒂格爾法案》的大部分內容（1933年《銀行法》中禁止商業銀行和投資銀行混合的部分）。

2003年《21世紀支票清算法案》（Check 21）允許以電子方式收集大多數支票，并在法律上使支票正面和背面的紙質副本與原始支票相同。該法案消除了在銀行之間實際傳輸支票的需要，從而提高了支票收取的速度和效率。美聯儲隨后整合了其支票處理業務，并大幅減少了儲備銀行辦事處用于支票處理的就業和資源。2007至2009年的經濟衰退很嚴重，為了支持經濟復蘇，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 維持高度寬松的貨幣政策，將聯邦基金利率目標維持在零直至2015年12月。2020年3月初，疫情開始在美國蔓延，金融市場爆發動蕩。聯邦公開市場委員會實際上將聯邦基金利率目標降低至零，并開始購買大量美國國債和抵押貸款支持證券，以提供流動性并確保市場運轉。2023年9月，根據美聯儲財報，美聯儲2023年上半年的經營性凈損失達573.84億美元，全年經營性凈損失或將超過1000億美元，美聯儲啟動裁員。2024年1月，美聯儲表示將提高緊急貸款計劃利率以阻止套利，于3月11日結束銀行定期融資計劃（BTFP），新的銀行定期融資計劃貸款利率“不低于”準備金利率。2025年12月10日，美國聯邦儲備委員會宣布，將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到3.5%至3.75%之間。這是美聯儲繼同年9月17日、10月29日降息后年內的第三次降息，幅度均為25個基點。此外，此次降息決策并未得到全體聯邦市場公開委員會投票委員支持，決議聲明顯示有3人投票反對降息，這是該委員會六年來首次出現三張反對票。

機構治理

美國聯邦儲備銀行是美聯儲的運營部門，由12家聯邦儲備銀行及其24個分行組成。每個儲備銀行都在美國自己的特定地理區域或地區內運作。每個儲備銀行都會收集有關其所在地區的企業和當地社區需求的數據和其他信息。然后該信息將被納入聯邦公開市場委員會(FOMC)的貨幣政策決策和理事會做出的其他決策中。

根據《聯邦儲備法》規定，每家聯邦儲備銀行均受“董事會的監督和控制”。與私營公司的董事會非常相似，聯邦儲備銀行董事會負責監督銀行的行政和治理，審查銀行的預算和整體績效，監督銀行的審計流程，并制定廣泛的戰略目標和方向。然而，與私營公司不同的是，聯邦儲備銀行的運作不是為了股東的利益，而是為了公共利益。

主要職責

美國聯邦儲備銀行通過以下方式履行美聯儲的核心職能，包括監督和審查州成員銀行（選擇成為美聯儲成??員的州特許銀行）、銀行和儲蓄控股公司以及在董事會授權下被指定為具有系統重要性的非銀行金融機構；向存款機構提供貸款，以確保金融體系的流動性；提供支撐國家支付系統的關鍵金融服務，包括向存款機構分配國家貨幣和硬幣、清算支票、運營FedWire和自動清算所(ACH)系統，以及充當美國財政部的銀行；檢查某些金融機構，以確保和強制遵守聯邦消費者保護和公平貸款法，同時促進當地社區發展。

在提供關鍵金融服務的過程中，每家儲備銀行本質上都是充當其所在地區的銀行、儲蓄機構和信用合作社的金融機構，也就是說，每家儲備銀行都是“銀行的銀行”。以這種身份，它向這些存款機構提供（并收費）類似于普通銀行向個人和企業客戶提供的服務，相當于支票賬戶；貸款；硬幣和貨幣；保管服務；支付服務（例如處理支票以及進行經常性和非經常性小額和大額支付），幫助銀行及其最終客戶買賣商品、服務和證券。

此外，通過其領導人及其與當地社區成員的聯系和互動，聯邦儲備銀行向美聯儲提供了有關全國幾乎每個地區的情況的大量信息，這些信息對于制定有助于維持經濟健康和國家金融體系穩定的國家貨幣政策。儲備銀行從儲備銀行董事和其他來源收集的某些信息也會在每次FOMC會議之前通過一份通常稱為“褐皮書”的報告與公眾分享。此外，每兩周，各儲備銀行董事會都會建議貼現率（通過該銀行貼現窗口向存款機構發放的貸款收取的利率）；這些利率建議須經理事會審查和決定。

具體實施

美國聯邦儲備銀行在貨幣政策的制定和實施中扮演了重要角色。包括參與制定貨幣政策和執行貨幣政策。美國聯邦儲備銀行作為公開市場委員會成員，直接參與研究和制定貨幣政策。在12個聯邦儲備銀行中，有5位行長與聯邦儲備委員會的7名委員共同擔任聯邦公開市場委員會的成員。各聯邦儲備銀行行長熟知全國經濟形勢和發展趨勢，尤其對本地區的經濟情況有著深刻理解。他們的觀點互相印證，有利于判斷經濟形勢變化的轉折點，并對制定貨幣政策起到決定性的影響。最終的利率政策由公開市場委員會成員投票決定。聯邦儲備銀行行長通常是將本地區的失業率和通貨膨脹率與國家的總體水平比較后決定投票意愿。

對會員銀行的票據貼現是聯邦儲備銀行最重要的貨幣政策工具。為了間接控制會員銀行的信貸規模，各聯邦儲備銀行有權提出動議更改本地區各種票據的貼現率，以期促進區域性投資的增長和區域經濟的發展。一般各行每隔兩周向聯儲委員會提出一個適合本儲備區的票據貼現率，并經委員會批準后實施。各聯邦儲備銀行具體辦理國家銀行業務。作為最后借款人，向會員銀行提供臨時性抵押貸款。除了一般短期調整貸款外，還向那些因意外情況陷入困境的銀行提供資金支持，管理儲備金、進行銀行間的資金清算、代理國家財政業務。財政部將聯邦資金存入各聯邦儲備銀行，聯邦儲備銀行作為財政代理人負責辦理政府債券的發行、償還和在公開市場的買賣業務，此外還代理財政部負責國家預算的出納。

主要收入

美國聯邦儲備銀行的收入主要來自四個方面，公開市場操作購入聯邦債券的利息；外匯投資；向存款機構、商業銀行貸款獲得的利息；向存款機構、商業銀行提供金融服務的報酬。在支付了維持自身運行的必要開支后，美國聯邦儲備銀行必須將余下的收入上繳財政。據統計，平均每年上交財政200億美元左右，這大約占了全部美國聯邦儲備銀行凈收入的91至95％。12家美國聯邦儲備銀行銀行中，最大的是紐約、芝加哥、舊金山，他們持有50％的美國聯邦儲備銀行資產，其中，紐約聯邦儲備銀行銀行一家就超過30％。

法律地位

1913年，《聯邦儲備法》規定，美國在紐約、波士頓、費城、克利夫蘭、里士滿、亞特蘭大、芝加哥、圣路易斯、明尼阿波利斯、堪薩斯城、達拉斯和舊金山分別設立了12家區域性聯儲銀行以及25個分支機構。各聯儲銀行對應一個唯一的字母和數字編號。每一家聯儲銀行都是一個法人機構，擁有自己的董事會。董事會由9名董事(兼職)組成，分為A、B、C三類，A類代表聯儲系統中作為會員的商業銀行集團，多數是銀行家；B類和C類代表公眾集團。董事長由聯儲委員會任命一位C組董事擔任。聯儲銀行的行長和第一副行長由董事會提名，聯儲委員會批準。1933年和1935年的《銀行法》將美聯儲內部的權力平衡從12家儲備銀行轉移到了聯邦儲備委員會。

銀行分布

美國聯邦儲備系統通過編號和儲備銀行城市正式確定地區。在第十二區，西雅圖分行為阿拉斯加州提供服務，舊金山銀行為夏威夷提供服務。紐約銀行為波多黎各聯邦和美屬維爾京群島提供服務；舊金山銀行為東薩摩亞、關島和北馬里亞那群島聯邦提供服務。

主要人員

聯邦儲系統理事會每年都會從每家儲備銀行的C級董事中指定一名主席和一名副主席。《聯邦儲備法》要求儲備銀行董事會主席由熟悉銀行或金融服務的人擔任。每個儲備銀行董事會將日常運營職責委托給該儲備銀行行長及其工作人員。儲備銀行行長擔任各自銀行的首席執行官，并輪流擔任聯邦公開市場委員會的投票成員。行長由銀行的B級和C級董事提名，并經理事會批準，任期五年。儲備銀行分行還設有董事會。根據理事會制定的政策，分會董事會必須有五名或七名成員。所有分行董事均由任命：分行董事會的大多數董事由儲備銀行董事會任命，其余董事由理事會任命。每個分會董事會從理事會任命的董事中選出一名主席。與儲備銀行董事不同，分行董事不分為不同類別。然而，分行董事必須滿足不同的資格要求，具體取決于他們是由儲備銀行還是理事會任命。儲備銀行和分行董事的選舉或任命任期錯開，任期三年。當董事任期未滿時，將選舉或任命其繼任者來履行該任期未滿的部分。

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