基本利率是金融市場上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)這一基本利率水平來確定。基本利率是利率市場化的重要前提之一，在利率市場化條件下，融資者衡量融資成本，投資者計算投資收益，以及管理層對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，客觀上都要求有一個普遍公認(rèn)的基本利率水平作參考。所以，從某種意義上講，基本利率是利率市場化機(jī)制形成的核心。
概念解釋
基本利率在西方國家傳統(tǒng)上是中央銀行的再貼現(xiàn)利率，不過也不盡然，英國的基本利率就是倫敦銀行間同業(yè)拆借利率。著名的基本利率有倫敦同業(yè)拆放利率（LIBOR）和美國聯(lián)邦基本利率。
在中國，以中國人民銀行對國家專業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)規(guī)定的存貸款利率為基本利率。具體而言，一般普通民眾把銀行一年定期存款利率作為市場基本利率指標(biāo)，銀行則是把隔夜拆借利率作為市場基本利率。
基本特征
（1）市場化?；纠时仨毷怯墒袌龉┣箨P(guān)系決定，而且不僅反映實際市場供求狀況，還要反映市場對未來的預(yù)期；
（2）基礎(chǔ)性。基本利率在利率體系、金融產(chǎn)品價格體系中處于基礎(chǔ)性地位，它與其他金融市場的利率或金融資產(chǎn)的價格具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性；
（3）傳遞性?；纠仕从车氖袌鲂盘?，或者中央銀行通過基本利率所發(fā)出的調(diào)控信號，能有效地傳遞到其他金融市場和金融產(chǎn)品價格上。
國債利率
中國人民銀行中國基本利率——國債利率（具體地講是國債二級市場的收益率）最適合充當(dāng)基本利率。
第一，國債的信譽(yù)最高。國債是中央政府以其征稅權(quán)為擔(dān)保而發(fā)行的債務(wù)，只要不發(fā)生政治危機(jī)，國債幾乎是沒有風(fēng)險的。所以，國債在所有金融產(chǎn)品中信譽(yù)最高、風(fēng)險最低，被譽(yù)為“金邊債券”。無論在投資實踐中，還是在理論分析中，要選擇無風(fēng)險利率，非國債利率莫屬。
第二，國債市場是我國財政政策和貨幣政策的最佳結(jié)合點(diǎn)，進(jìn)入流通市場的國債成為跨資本市場和貨幣市場的金融產(chǎn)品，與各類金融產(chǎn)品具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。所以，選擇國債利率作為基本利率，滿足基本利率的基礎(chǔ)性要求，能有效地傳遞市場信號和調(diào)控信號。
第三，國債發(fā)行規(guī)模的不斷擴(kuò)大和發(fā)行方式的市場化，國債期限品種結(jié)構(gòu)的多樣化，使國債在質(zhì)和量上都有了突破；同時，銀行間債券市場的形成，國債二級市場交易規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，國債流動性明顯增強(qiáng)。國債市場的發(fā)展使國債利率的市場影響力在不斷上升，金融機(jī)構(gòu)在國債發(fā)行市場的投標(biāo)、一般投資者的投資決策，都會考慮國債二級市場的收益率。國債利率已自然而然地充當(dāng)起基本利率的角色。
聯(lián)邦基金率
聯(lián)邦基金率的作用日漸突出。近兩年來，聯(lián)邦基金率在美國的宏觀調(diào)控中出盡了風(fēng)頭，它們的準(zhǔn)備率基本沒有變化，再貼現(xiàn)率只是跟在聯(lián)邦基金率后面轉(zhuǎn)悠，唯有聯(lián)邦基金率在那兒0..25%地上串上跳。它有效地調(diào)節(jié)了美國、甚至世界經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，因此有必要對聯(lián)邦基金率有個深入的了解。
所謂聯(lián)邦基金率是指美國同業(yè)拆借市場的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。這種利率的變動能夠敏感地反映銀行之間資金的余缺，美聯(lián)儲瞄準(zhǔn)并調(diào)節(jié)同業(yè)拆借利率就能直接影響商業(yè)銀行的資金成本，并且將同業(yè)拆借市場上的資金余缺傳遞給工商企業(yè)，進(jìn)而影響消費(fèi)、投資和國民經(jīng)濟(jì)。盡管，對聯(lián)邦基金率和再貼現(xiàn)率的調(diào)節(jié)都是由美聯(lián)儲宣布的，但是，其方式則有行政規(guī)定和市場作用之分，其調(diào)控效果也有高低快捷的很大差別，這也許這正是聯(lián)邦基金率逐漸取代再貼現(xiàn)率，發(fā)揮調(diào)節(jié)作用的一個重要原因所在。
作為同業(yè)拆借市場的最大的參加者，美聯(lián)儲并不是一開始就具有調(diào)節(jié)同業(yè)拆借利率的能力的，因為它能夠調(diào)節(jié)的只是自己的拆借利率，所以能夠決定整個市場的聯(lián)邦基金率。其作用機(jī)制應(yīng)該是這樣的，美聯(lián)儲降低其拆借利率，商業(yè)銀行之間的拆借就會轉(zhuǎn)向商業(yè)銀行與美聯(lián)儲之間，因為向美聯(lián)儲拆借的成本低，整個市場的拆借利率都將隨之下降。如果美聯(lián)儲提高拆借利率，在市場資金比較短缺的情況下，聯(lián)邦基金率本身就承受上升的壓力，所以它必然隨著美聯(lián)儲的拆借利率一起上升。在市場資金比較寬松的情況下，美聯(lián)儲提高拆借利率，向美聯(lián)儲拆借的商業(yè)銀行就會轉(zhuǎn)向其它商業(yè)銀行，聽任美聯(lián)儲的拆借利率孤零零地“高處不勝寒”。但是，美聯(lián)儲可以在公開市場上拋出國債，吸納商業(yè)銀行過剩的超額準(zhǔn)備，造成同業(yè)拆借市場的資金緊張，迫使聯(lián)邦基金率與美聯(lián)儲的拆借利率同步上升。因為，美聯(lián)儲有這樣干預(yù)市場利率的能力，其反復(fù)多次的操作，就會形成合理的市場預(yù)期，只要美聯(lián)儲提高自己的拆借利率，整個市場就會聞風(fēng)而動，進(jìn)而美聯(lián)儲能夠直接宣布聯(lián)邦基金率的變動，至于美聯(lián)儲是否要輔之以其它操作手段也就變得不那么重要了。
經(jīng)濟(jì)展望
在美國
作為聯(lián)儲“適度”緊縮政策的繼續(xù)，預(yù)計聯(lián)邦資金利率將從1.5%提高至1.75%。分析師稱，聯(lián)儲官員已經(jīng)明確表示，盡管已經(jīng)連續(xù)加息兩次，但他們認(rèn)為當(dāng)前聯(lián)邦資金利率的低水平仍然是無法持久的。由于預(yù)期加息的經(jīng)濟(jì)學(xué)家占絕大多數(shù)，因此討論的焦點(diǎn)主要圍繞FOMC今年最后兩次政策會議(2008年11月10日和12月14日)上是不是會繼續(xù)加息。目前，債券市場透過聯(lián)邦資金利率期貨合約--反映出聯(lián)儲將在十一月加息一碼，而在隨后的十二月會議上將暫停加息。交易稀薄、次年夏季到期的期貨合約則反映出，今后七次聯(lián)儲會議中可能有四次加息。過去20年，全球處于降息周期，美元LIBOR從1984年的13.75%下降到2004年的1%，走過了下跌5浪，從2004年中開始回升，目前到5.75%左右，其他主要國家利率走勢類同。
在中國
中國商品價格過低的原因是產(chǎn)能過剩，產(chǎn)能過剩的原因是投資過熱，投資過熱的原因是資源價格低(包括土地、勞動力、資金、環(huán)境、政策門檻)，企業(yè)仍有利可圖，特別是外資(政策優(yōu)惠多，超國民待遇)。但是，中國的資源價格不可能繼續(xù)低下去，現(xiàn)在政府意識到了這點(diǎn)，并提出了一系列新的政策，包括可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略、以人為本理念等。這意味著中國的資源價格將不再便宜，包括人力資本、土地價格、資金成本、環(huán)境成本、資質(zhì)門檻等。
利率調(diào)整
2023年5月4日，澳門金融管理局宣布，即日起，基本利率上調(diào)25個基點(diǎn)至5.50%。
參考資料 >
澳門基本利率上調(diào)25個基點(diǎn)，升至5.5%.界面新聞.2023-05-04