量化私募，就是將私募基金的資產(chǎn)，進行量化策略投資，是一種投資方式。
發(fā)展過程
發(fā)展歷史
2014年至2015年，隨著市場波動加劇、基差波動加大，一批量化私募在做出業(yè)績的同時規(guī)模迅速擴張，大巖資本、富善投資在2016年底身27家百億私募行列。
2017年，受到A股“一九”行情影響，量化私募進入“至暗時刻”，業(yè)績回撤加劇，規(guī)模快速收縮，頭部量化陣營的規(guī)模明顯小于股票多頭私募，百億私募名單中沒有一家量化私募。
2018年，A股震蕩向下，管理期貨(CTA)策略和高頻交易均獲得絕對超額收益，把握住此機會的九坤投資和幻方量化則迎來業(yè)績與規(guī)模的雙增長，緊接著銳天投資、致誠卓遠加入高頻博弈隊列，這4家機構(gòu)被業(yè)內(nèi)譽為“四大天王”；隨后市場轉(zhuǎn)熊，成交量快速萎縮，這種依賴交易的高頻策略開始遭遇瓶頸。
2019年，A股在經(jīng)歷一季度的上漲之后步入震蕩調(diào)整期，追求絕對收益的量化基金再次受到投資者青睞。私募排排網(wǎng)研究中心報告顯示，以靈均投資、上海明汯投資管理有限公司、銳天投資、金資金、幻方量化為代表的國內(nèi)頭部量化對沖私募管理規(guī)模均超過百億。
2020年，隨著指數(shù)的走強以及股指期貨的松綁，量化私募迎來大爆發(fā)，尤其量化指數(shù)增強策略平穩(wěn)上行，不少量化私募的規(guī)模也呈現(xiàn)指數(shù)級的增至，有私募曾經(jīng)達到千億規(guī)模。
2021年下半年，在中證500指數(shù)見頂以及高頻量價賽道的逐步擁擠，頭部量化私募出現(xiàn)了一輪大面積回撤，不少私募開始封盤控規(guī)模并采取迭代策略。
2023年，百億量化私募已達30家，頭部的格局從“量化四大天王”演變?yōu)椤傲炕揞^”。“量化六巨頭”分別為明、幻方、九坤、靈均、誠奇和衍復，“六巨頭”的管理規(guī)模均超過500億元，除了誠奇在深圳市以外，其他幾家均在上海和北京。
發(fā)展現(xiàn)狀
2023年，16家百億級量化私募以占比80%的數(shù)字“霸榜”私募收益TOP20榜單；截至2023年末，量化私募基金規(guī)模約為1.63萬億元，量化公募規(guī)模約為0.32萬億元，整體規(guī)模較2022年末上升約600億元。規(guī)模擴充背后是量化基金的帳面價值曲線趨同性強，即策略同質(zhì)化，這使得量化策略的產(chǎn)品在2024年春節(jié)前紛紛創(chuàng)出史上最大回撤。
2024年開年，微盤股指數(shù)的調(diào)整，令抱團其中的大型量化私募產(chǎn)品遭遇大幅調(diào)整；截至2024年2月29日，主觀策略私募證券產(chǎn)品今年以來整體收益為-2.57%，而同期量化私募整體收益為-4.00%。
隨著市場資金路徑主要轉(zhuǎn)向大盤風格指數(shù)，相關指數(shù)大幅反彈，剪刀差達到極致，量化私募超額收益遭遇了大幅回撤。
發(fā)展展望
展望未來，量化行業(yè)將呈現(xiàn)分化與再平衡的趨勢。
清華大學經(jīng)濟管理深圳研究院常務副院長張曉泉教授表示，量化管理人須不斷精進自身的投研能力，分清選股阿爾法的真實收益和暴露風格換來的風險補償收益，并根據(jù)自身長項進行風控模塊的研發(fā)，這樣才能有效減少策略的同質(zhì)化，保證策略的長期有效性和應對極端情況的能力。
相關事件
2024年4月10日，北京一家量化私募大廠北京涵德投資出現(xiàn)“巨額贖回”情況，通過了解，遭遇“巨額贖回”的產(chǎn)品為旗下涵德金選量化混合1期私募證券投資基金，對此，北京涵德投資回應表示，相關報道所提及的私募基金在日常運作過程中自然發(fā)生贖回，公司按照標準流程進行信息披露，本次贖回金額500余萬元，贖回金額較小，對公司日常經(jīng)營運作沒有影響。
參考資料 >
“量化交易”火了！收益與風險如何？小散能參與嗎？.今日頭條.2024-04-11
量化私募基金的本質(zhì).今日頭條.2024-04-11
國內(nèi)量化私募 仍處“戰(zhàn)國時代”.投資快報-今日頭條.2024-04-11
盛宴散席?量化行業(yè)走到十字路口.中證網(wǎng).2024-04-11
量化私募大廠遭遇巨額贖回？涵德投資回應：贖回金額500余萬 對日常經(jīng)營運作沒有影響.財聯(lián)社-今日頭條.2024-04-11