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四級市場（Fourth Market）指的是機構投資者之間交易場外進行的大宗交易。這些大宗交易主要是由計算機完成的，既可以節省傭金費用，又可以節約時間。在四級市場中，交易雙方可以直接進行交易，不使用金融機構提供的服務，從而節省傭金及避免買賣價差。由于這類交易沒有申報要求，因此難以估計其市場規模。
簡介
四級市場不占用交易所的“跑道”以免制造“交通堵塞”。在這個市場中，大機構和富有的個人可以繞開通常的經紀人，通過電子通信網絡（Electronic 傳播學 Networks, ECNs）彼此之間直接進行證券交易，這種方式有助于減少交易成本和提高交易效率。
市場分級
一級市場（Primary Market）也稱為發行市場（Issuance Market），它是指公司直接或通過中介機構向投資者出售新發行的股票。所謂新發行的股票包括初次發行和再發行的股票，前者是公司第一次向投資者出售的原始股，后者是在原始股的基礎上增加新的份額。
股票市場（Secondary Market）也稱交易市場，是投資者之間買賣已發行股票的場所。這一市場為股票創造流動性，即能夠迅速脫手換取現值。二級市場通常可分為有組織的證券交易所和場外交易市場。
第三市場（The Third Market）是指原來在證交所上市的股票移到以場外進行交易而形成的市場，換言之，第三市場交易是既在證交所上市又在場外市場交易的股票，以區別于一般含義的柜臺交易。
第四市場（The Fourth Market）則是一個專門的市場，它允許大機構投資者之間直接進行交易，不通過傳統的金融服務機構，這種交易方式可以節省傭金并且沒有買賣價差。由于四級市場的交易不需要公開申報，其真實規模難以被市場外的觀察者所估計。
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