如交易獲批，此次交易將是光明食品集團最大的海外收購案。此前，光明食品一直在尋求海外收購，意欲“借船出海”，但屢屢遇挫。光明食品方面昨日表示，收購瑪納森食品將為光明食品集團進一步實施國際化戰略和海外并購提供平臺。
概述
瑪納森食品公司，澳大利亞分銷巨頭。成立于1953年，是澳大利亞最知名的食品公司之一，其銷售產品中七成是自行生產加工的自有品牌，涉及果脯、堅果、橙汁、奶酪等。同時，公司還代理了全球諸多知名食品品牌在澳銷售業務。是澳大利亞排名較前的綜合食品品牌運營商和分銷代理商，其主營業務涵蓋零售渠道、餐飲服務、分銷代理、體驗式銷售、生產加工業務及出口業務等為一體，有豐富的“網絡”資源。
在澳大利亞、新西蘭擁有9個食品加工工廠、5個分銷中心，并在全球28個國家擁有75個主要供應商和物流系統。
更重要的是，該公司業務模式集據中央人民廣播電臺經濟之聲《天下公司》報道，光明食品集團與澳大利亞瑪納森食品公司正式簽署協議，以3.975億澳元(約合4.22億美元)的價格收購瑪納森75%的股權。這筆交易刷新了中國糧油控股有限公司行業海外并購金額的紀錄，成為中國食品企業最大的海外并購案。
收購
8月29日，光明食品集團（下稱光明食品）與澳大利亞食品巨頭瑪納森食品控股有限公司（瑪納森食品）在悉尼簽署協議（Manassen Foods），收購后者75%股權。
據光明食品新聞稿披露，此次交易標的的總估值（包括負債）為5.3億澳元，是光明食品在澳大利亞的首次投資。光明食品集團董事長王宗南昨日出席了在澳大利亞的簽字儀式，光明食品副總裁葛俊杰代表光明食品在協議上簽字。
雙方的簽約儀式在澳大利亞新南威爾士州政府高級官員與商務官員的見證下舉行。光明食品集團高管昨日透露，王宗南及葛俊杰于上周六飛往澳大利亞，行程估計為一周。
王宗南昨日在接受新華海外財經采訪時表示，光明食品的首要任務是實現瑪納森食品的運營，并讓其進入中國市場。另外，光明食品尋求擴大酒類、乳品和糖類業務，未來有可能在澳大利亞和歐洲進行相關收購。
光明食品集團的獨家財務顧問野村國際向媒體表示，此次并購使雙方都找到了一個新的戰略發展平臺，“光明從此可以稱自己是一家全球食品企業了。”
光明食品集團最大海外收購
目前，最新交易已通過澳大利亞外國投資審查委員會的批準，尚需中國有關政府部門的批準。對于外界的疑慮，光明食品發言人潘建軍昨日稱，“審批只是程序性問題”。
如交易獲批，此次交易將是光明食品最大的海外收購案。光明食品方面稱，根據光明食品最新3年規劃，其主營業務收入在未來3年力爭翻番，國際化戰略將是最佳支撐。根據協議，瑪納森食品其余25%的股份將由其目前的股東繼續持有，其目前股東包括RoyManassen先生，CHAMP私募基金公司旗下的基金和目前公司的其他高層管理人員。
據介紹，收購完成后，瑪納森食品現有管理層不會變動，光明食品集團將派駐人員負責新的業務。野村證券擔任此次交易的獨家財務顧問。野村證券一位高層昨天在接受記者采訪時表示。“光明食品于今年年初鎖定這個項目，我們幫助光明爭取到了排他性談判。”他表示,“目前，瑪納森食品每年以3%~4%的速度增長，預計此次并購將為其帶來每年兩位數的業績增長。”
原則
光明海外并購戰略始終遵循四個原則，所并購項目必須符合光明戰略。第二，必須與現有業務協同。第三，價格合理。第四，并購項目風險可控。前幾次我們談的不成功主要是因為我們主動放棄，這一次瑪納森食品公司基本上符合光明食品集團的原則。通過前幾次并購，給并購團隊積累一些海外經驗，對于所并購項目所在的國家的環境、文化有了進一步的了解，也是這次并購成功的原因。
效應
瑪納森的平臺效應
此前，光明食品集團一直在尋求海外收購，意欲“借船出海”，但屢屢遇挫。
從去年年初至今，光明食品曾相繼與澳大利亞企業CSR的糖類業務、英國聯合餅干公司（United Biscuits）、美國維生素零售商建安喜、法國酸奶品牌優諾（Yoplait）傳出收購“緋聞”，但最終都未能修成正果。
其間惟一一次成功的海外并購，是光明食品集團旗下上市公司光明乳業收購新西蘭信聯乳業有限公司51%股權，耗資8200萬新西蘭元（約合3.82億元人民幣）。
光明食品集團方面表示，如何與國際金融業建立聯系和合作、如何選擇符合集團自身戰略的投資區域和企業，以及如何規避各國制度背后的風險因素等，是經歷國際資本市場洗禮后光明食品獲得的經驗，并為收購瑪納森食品奠定了基礎。
不過在收購完成之后，光明食品將面臨管理協同和業務協同等諸多問題。
王宗南昨日指出，光明食品集團將與澳大利亞的種植者、供應商、客戶以及瑪納森各方股東、管理團隊合作，使互利互惠的合作關系惠及瑪納森食品的各利益相關方。
根據昨日簽署的協議，瑪納森食品其余25%股權將由其現有股東繼續持有。
這部分股權的股東主要是瑪納森食品創始人羅伊·瑪納森、公司管理層以及總部設在悉尼的私募基金公司CHAMP。
光明食品集團方面昨日表示，收購瑪納森食品將為光明食品集團進一步實施國際化戰略和海外并購提供平臺。
光明食品還表示，澳大利亞擁有發達的農業和畜牧業，其資源種類吻合光明食品集團的主業，尤其在葡萄酒和蔗糖領域的優勢，可以和光明食品形成較強的互補效應。依托瑪納森食品的區位優勢，以它作為平臺，光明食品有機會深入了解當地食品行業生態，開拓澳大利亞及其周邊市場。
愿景
多家澳企拋來“繡球”
新華海外財經昨日援引光明食品集團董事長王宗南的表述稱，光明食品集團未來還將進行數起收購，以實現此前提出的未來5年內將海外銷售額在總銷售額中的占比提高至30%的目標。
路透社當天則報道，光明食品考慮進一步收購以擴張澳大利亞版圖，已有多家澳企向光明食品洽詢交易機會。
葛俊杰接受路透社專訪時表示，澳大利亞是光明食品集團擴張計劃的焦點所在。
葛俊杰稱，“許多澳大利亞企業向我們提議更多業務機會”，包括新西蘭Griffin's Foods等企業都是光明食品關注的目標。
據Griffin's Foods官網，該公司是新西蘭一家主要生產餅干的家族企業，年銷售額達3億新西蘭元（約合16億元人民幣），擁有800多名員工。
融資方面，王宗南昨日告訴新華海外財經，光明食品集團正在考慮讓旗下糖業務進行首次公開募股（IPO），但IPO不會發生在年內；此外，光明食品集團還在研究一項發債計劃，他預計發債交易完成后將幫助籌資人民幣30億元（合4.7億美元）。
觀點
中投顧問食品行業研究員周思然認為，從近年來海外收購案例來看，我國農業和食品企業正在加快海外收購步伐，并購意愿逐漸增強。在這些海外收購案例中，參與海外收購的企業數量逐漸增加，呈多樣化發展趨勢，并購涉及領域、區域也逐漸擴大。為了打造產業鏈模式，降低生產成本，資源類產業仍然是我國農業和食品企業海外并購的首選目標。
不過，近年來中國農業食品企業海外收購并非一帆風順。以光明食品集團為例，其2010年以來的收購案中便有4次最終“未成正果”。
周思然認為，中國農業和食品企業海外收購之路仍然困難重重。首先，企業國際知名度和競爭實力較弱，尤其是在強大的對手面前，中國企業占不到任何優勢；其次，食品安全的頻發嚴重影響了中國企業在國際市場的形象，這種負面影響難以消除；第三，我國的政治體制和一些企業的國企背景將在一定程度上影響被并購對象和區域的選擇意愿；第四，企業海外并購中參與時間較短，經驗不足。
相關
自2010年開始，光明食品集團先后試圖收購C SR旗下糖業和可再生能源業務、SynlaitMilk公司51%股權、G N C、聯合餅干、優諾等。
據了解，光明食品集團是中國最大的食品公司之一，旗下擁有金楓酒業、上海海博股份有限公司、上海梅林、光明乳業等4家國內上市公司。光明食品集團集團新聞發言人潘建軍接受《經濟參考報》記者采訪時說，光明食品的核心主業包括糖業、乳業、酒業、食品制造業、品牌代理業、連鎖零售業和現代農業，投資并購主要圍繞這些核心主業來開展。目前，光明食品集團還有一些儲備的海外收購計劃，在澳洲將集中于糖業和酒業兩方面。
瑪納森是澳大利亞知名食品品牌運營商和代理商，業務渠道橫跨零售業務、餐飲服務、工業出口等領域，旗下擁有和代理超過70個本地和國際知名食品零售品牌。在澳大利亞城區幾乎每一家超市里，都能看到瑪納森產品的身影，其自有品牌產品包括奶酪、干果、餅干、橙汁、罐頭食品等。
參考資料 >