采掘業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，目前我國93%的能源、80%的工業(yè)原料、70%的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料來自于采掘業(yè)產(chǎn)品。采掘業(yè)的發(fā)展為各個(gè)部門提供了豐富的礦物原料，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了支撐作用。
介紹
采掘業(yè)是從自然界直接開采各種原料、燃料的工業(yè)部門，主要包括各種金屬和非金屬礦（如煤炭、鐵礦、石油與天然氣、化學(xué)礦等）采選，木材采伐及自來水的生產(chǎn)與供應(yīng)等。其特點(diǎn)為： ①以自然界的天然物質(zhì)為勞動(dòng)對(duì)象，其產(chǎn)品是制造業(yè)必須的原材料； ②建設(shè)周期長，投資大，產(chǎn)品運(yùn)輸量大； ③礦床資源的有限性。發(fā)展采掘工業(yè)必須考慮其資源、儲(chǔ)量、品位、賦存條件及其分布、國家急需程度、所處的交通地理位置，以決定其合理的開采規(guī)模、年限和開發(fā)時(shí)序。
行業(yè)狀況分類
主要有石油天然氣開采、煤炭開采、礦產(chǎn)開采三類。
對(duì)外直接投資
新趨勢(shì)
(一)投資規(guī)模：發(fā)展迅速且前景廣闊
據(jù)UNCTAD統(tǒng)計(jì)，1990年全球采掘業(yè)的FDI(FDI 意為對(duì)外直接投資）存量僅為1582億美元，至2005年已達(dá)6101億美元。其中，2003-2005年間，采掘業(yè)年均FDI流量達(dá)到448.9億美元，較1989—1991年間的年均94.8億美元增長了近5倍。 2003-2005年間采掘業(yè)占全球FDI流入額的比重已經(jīng)達(dá)到12%。盡管與制造業(yè)和服務(wù)業(yè)相比，這一比重仍然較低，但是考慮到礦產(chǎn)資源價(jià)格持續(xù)走高，采掘業(yè)利潤較為可觀，因此全球采掘業(yè)FDI的發(fā)展前景十分廣闊。
從全球采掘業(yè)FDI的參與主體來看，無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，都愈發(fā)重視這一領(lǐng)域。其中，發(fā)展中國家投資采掘業(yè)的步伐尤為迅速，從1989—1991年間的年均2.45億美元迅速增至2003—2005年間的年均37.23億美元，增長了15倍；同期，發(fā)達(dá)國家的采掘業(yè)投資也從年均92.35億美元增至年均416.34億美元。以荷蘭為例，2000年荷蘭采掘業(yè)FDI存量為510.45億美元，2005年已達(dá)到了1621.25億美元，短短5年間增長了3倍之多；1998-2000年間荷蘭采掘業(yè)FDI的年均流量僅21.27億美元，2003—2005年間已達(dá)393.05億美元，足見其采掘業(yè)FDI發(fā)展之迅速。
投資主體
發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體的跨國公司日益活躍
一直以來，發(fā)達(dá)國家在采掘業(yè)FDI中始終占據(jù)絕對(duì)的主導(dǎo)地位。以金屬采礦業(yè)為例，2005年按世界總產(chǎn)值份額排名的前25家金屬采礦企業(yè)中，有15家來自發(fā)達(dá)國家，其中荷蘭、英國和美國是采掘業(yè)FDI的三大來源國。但是值得關(guān)注的是，近些年來發(fā)達(dá)國家在全球采掘業(yè)FDI中所占的份額有所下降，從2000年的99%下降到2005年的95%；與之形成對(duì)比的是發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體在采掘業(yè)FDI領(lǐng)域中的日益活躍。據(jù)UNCTAD統(tǒng)計(jì)，1990-2005年，發(fā)展中國家采掘業(yè)FDI存量在全球所占份額已經(jīng)從1.2%增至5.5%。
這一趨勢(shì)主要由亞洲、拉丁美洲等發(fā)展中國家以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國家的跨國公司所驅(qū)動(dòng)，且在石油和天然氣領(lǐng)域尤為顯著。在拉丁美洲，采掘業(yè)已成為其近年來FDI的主要目標(biāo)。2006年淡水河谷公司以170億美元收購世界第一大商加拿大英可公司，是發(fā)展中國家公司進(jìn)行的最大收購案例。此外，委內(nèi)瑞拉、智利和阿根廷也是重要的投資來源國。在亞洲，中國和印度等國的采掘業(yè)海外投資也不斷增長。2005-2006年間，印度ONGC Videsh公司向海外(古巴、埃及等)進(jìn)行了九次采掘業(yè)收購，截至2006年3月，石油和天然氣領(lǐng)域占印度海外收購總價(jià)值額的比重已經(jīng)達(dá)到了19%。在東南歐，俄羅斯石油和天然氣跨國公司在發(fā)達(dá)國家進(jìn)行下游垂直一體化經(jīng)營，同時(shí)在其他發(fā)展中國家進(jìn)行上游勘探和開采活動(dòng)。在這一系列活動(dòng)中，發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體通過FDI逐步實(shí)現(xiàn)采掘業(yè)企業(yè)的國際化戰(zhàn)略，企業(yè)的國際化經(jīng)營程度不斷提高，并逐漸發(fā)展成為全球性公司。
此外，盡管在不同類型的采掘業(yè)，投資主體的所有權(quán)性質(zhì)相差迥異，但是發(fā)展中國家的跨國公司仍然表現(xiàn)出了良好的勢(shì)頭。在金屬采礦業(yè)，私人企業(yè)獨(dú)占頭，主導(dǎo)著全球金屬礦產(chǎn)的生產(chǎn)；但在石油和天然氣行業(yè)，情況則截然相反。由于OPEC及發(fā)展中國家石油國有化浪潮的出現(xiàn)，國有石油企業(yè)逐漸取代了私人跨國公司的主導(dǎo)地位，且這一趨勢(shì)不斷彰顯。2005年，世界前十大石油儲(chǔ)藏量企業(yè)均為來自發(fā)展中國家的國有企業(yè)，其占全球石油總儲(chǔ)量的77%，而來自發(fā)達(dá)國家的私人跨國公司僅占10%。
(三)投資區(qū)位：發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體的重要性與日俱增
全球采掘業(yè)FDI的地理分布，也存在相似的發(fā)展趨勢(shì)，即盡管發(fā)達(dá)國家依然吸引了全球采掘業(yè)FDI的絕大部分，但其所占比重不斷下降；與此同時(shí)，發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體作為采掘業(yè)投資目標(biāo)國的重要性不斷增強(qiáng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，發(fā)達(dá)國家吸引的采掘業(yè)外資流人量所占比重從1990年的86%下降到2005年71%，而發(fā)展中國家所吸引的采掘業(yè)外資存量不僅在1990-2000年間增長了近9倍，而且2000-2005年間繼續(xù)增長了50%。
如果進(jìn)行區(qū)域的細(xì)分，可以發(fā)現(xiàn)近年來采掘業(yè)FDI流人量在非洲和拉丁美洲的增長尤為迅速。2004年，埃及、安哥拉等非洲國家在石油和天然氣行業(yè)的外資流人量超過總外資的60%；2005年，委內(nèi)瑞拉在石油和天然氣行業(yè)的外資流人也高達(dá)10億美元。此外，俄羅斯聯(lián)邦及其他獨(dú)聯(lián)體國家也開始成為重要的投資目標(biāo)地。截止到2005年，這些國家所吸引的采掘業(yè)外資存量已達(dá)360億美元，并超過了傳統(tǒng)的采礦國，如南非(270億美元)等。
如果進(jìn)行行業(yè)的細(xì)分，那么在石油和天然氣行業(yè)，UNCTAD對(duì)27個(gè)石油天然氣跨國公司研究發(fā)現(xiàn)，其發(fā)展中東道國主要有印度尼西亞、哈薩克斯坦、委內(nèi)瑞拉及俄羅斯聯(lián)邦等；在金屬采礦業(yè)，2006年在金屬礦產(chǎn)的勘探階段，接受項(xiàng)目最多的發(fā)展中東道國是秘魯(12個(gè))，隨后是智利(6個(gè))、印尼(4個(gè))；在采礦生產(chǎn)階段，秘魯(8個(gè))和智利(7個(gè))是前25名采礦公司投資最多的東道國；在精煉階段，智利同樣擁有數(shù)量最多的項(xiàng)目(7個(gè))，其后是南非(4個(gè))和秘魯(3個(gè))。
(四)投資方式：采掘業(yè)跨國并購與聯(lián)盟浪潮再起
與20世紀(jì)90年代后期的情形類似，跨國并購浪潮極大地推動(dòng)了全球FDI的發(fā)展。但是與之不同的是，上次跨國并購浪潮主要發(fā)生在信息與通信技術(shù)行業(yè)，而此次跨國并購浪潮卻集中在采掘業(yè)領(lǐng)域，其驅(qū)動(dòng)因素主要是全球采掘業(yè)公司利潤的不斷增長導(dǎo)致股票價(jià)格上揚(yáng)。從未來看，這種趨勢(shì)可能會(huì)持續(xù)相當(dāng)長的一段時(shí)間。
據(jù)UNCTAD統(tǒng)計(jì)，2004年全球采掘業(yè)的跨國收購額只有168億美元，2005年激增至1053億美元，其中，約3/4的跨國并購案例分布在石油和天然氣領(lǐng)域；相比之下，采礦與采石工程中的跨國并購活動(dòng)相對(duì)較少。但是近兩三年，隨著礦產(chǎn)品價(jià)格的高漲，全球礦業(yè)也成為并購的焦點(diǎn)。自2005年底以來，僅并購額超過100億美元的案例就達(dá)到了5起。2006年，采礦與采石行業(yè)的跨國并購額創(chuàng)下了550億美元的歷史紀(jì)錄。其中，2005—2006年發(fā)達(dá)國家采礦業(yè)部門的跨國并購額增長近5倍(110.35億美元-504.92億美元)，收購額增長近7倍(48.58億美元-369.03億美元)。同樣，發(fā)展中國家也發(fā)揮了舉足輕重的作用，如印度印度塔塔集團(tuán)收購了歐洲第二大鋼鐵企業(yè)英荷科魯斯集團(tuán)。
值得注意的是，隨著競爭的加劇，跨國公司之間逐漸傾向于通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，進(jìn)一步增強(qiáng)它們的整體規(guī)模、市場份額、技術(shù)控制等實(shí)力。例如，世界第三大鋁生產(chǎn)商——俄羅斯鋁業(yè)公司就是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的產(chǎn)物；2007年全球最大的采礦業(yè)公司必和必拓(Bhp Billiton)也啟動(dòng)了對(duì)第三大礦業(yè)公司力拓集團(tuán)(Rio Tinto)的收購，等等。伴隨企業(yè)跨國并購重組活動(dòng)的日益頻繁，全球采掘業(yè)的行業(yè)集中度明顯提高。在金屬礦產(chǎn)領(lǐng)域，2006年十大企業(yè)控制了全球所有非能源礦產(chǎn)總價(jià)值的33%，而1995年這一比例僅為26%；在石油和天然氣行業(yè)，1995-2005年間前25家企業(yè)的行業(yè)集中度也由59%上升到63%。
二、國內(nèi)企業(yè)參與采掘業(yè)對(duì)外投資的可行性分析 通過以上分析我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前全球采掘業(yè)FDI的盛行是在當(dāng)今世界能源緊張條件下的必然結(jié)果，其發(fā)展前景十分廣闊。對(duì)中國企業(yè)來說，這無疑是一次難得的發(fā)展機(jī)遇。一方面，在此次采掘業(yè)FDI浪潮中發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體日漸活躍，相比之下，我國作為世界上最大的發(fā)展中國家之一，采掘業(yè)FDI的規(guī)模仍然偏小。2005年中國采掘業(yè)FDl分別相當(dāng)于全球采掘業(yè)FDI流量和存量的1.4%和3.6%，遠(yuǎn)低于發(fā)展中國家所占份額(分別為8.3%和5.5%)。另一方面，隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的突飛猛進(jìn)，能源需求缺口將日益擴(kuò)大。由于國內(nèi)能源開采有限，礦產(chǎn)資源進(jìn)口則會(huì)進(jìn)一步加大我國對(duì)外資源的依存度。因此，為了保障國民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和國家經(jīng)濟(jì)安全，我國企業(yè)有必要在全球新形勢(shì)下積極開展和推動(dòng)采掘業(yè)FDI。鄧寧的OLI范式分析也表明，我國企業(yè)不僅有必要積極投身其中，而且也基本具備了進(jìn)軍海外采掘業(yè)的條件。
(一)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)(Ownership Advantage)
在資金方面，我國資源型企業(yè)尤其是石油企業(yè)，均為資本實(shí)力雄厚的國有或國有控股企業(yè)。在國內(nèi)，三大石油巨頭(中石油、中海油、中石化)不僅擁有廣泛的融資渠道、可以較低的利率獲得貸款，而且能夠享受政府提供的融資補(bǔ)貼和投資保險(xiǎn)等，從而可以憑借雄厚的實(shí)力進(jìn)行海外采掘業(yè)投資。在國外，中石油、中海油、中國鋁業(yè)等企業(yè)已成功在海外上市，可以憑借良好的信譽(yù)和管理能力在國際資本市場上籌措資金。
在技術(shù)方面，專利技術(shù)也是資源型企業(yè)國際化的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)來源之一，特別是對(duì)于一些技術(shù)先進(jìn)的項(xiàng)目，如深海油氣鉆采和液體天然氣的生產(chǎn)等。國內(nèi)三大中國石油目前分別在上游勘探開發(fā)和下游冶煉等領(lǐng)域占有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，特別是中海油，在高難度的海上石油勘探開發(fā)方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，擁有一流的技術(shù)和大批世界一流的技術(shù)人員。
在規(guī)模經(jīng)濟(jì)方面，經(jīng)過幾十年的資本積累，國內(nèi)石油企業(yè)、采礦企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，已經(jīng)具有了規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)。例如，中石油在世界50大石油天然氣開采企業(yè)中位居第八，且已在23個(gè)國家擁有石油和天然氣資產(chǎn)，而中石化與中海油同樣榜上有名。
(二)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)(Internalization Advantage)
內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是指企業(yè)為了避免由于外部市場缺陷而引起的交易費(fèi)用增加，從而在母公司和子公司之間進(jìn)行產(chǎn)品和技術(shù)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移。首先，當(dāng)前國際礦產(chǎn)資源價(jià)格暴漲，給我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)帶來的不穩(wěn)定性愈來愈顯著；其次，部分石油豐富的東道國考慮到能源資源的戰(zhàn)略重要性以及較高的資源租(Resource Rent)，越來越多地對(duì)石油和天然氣的生產(chǎn)加以控制。最后，作為我國進(jìn)口石油主要來源地的中東和非洲地區(qū)大多局勢(shì)動(dòng)蕩，而歐美國家往往實(shí)行抑制我國獲得海外能源的政策。在這種情況下，我國獲取能源的交易成本較高，且國家經(jīng)濟(jì)也面臨著重大的戰(zhàn)略性安全問題。國內(nèi)企業(yè)若通過對(duì)外直接投資，采用垂直一體化經(jīng)營等內(nèi)部化戰(zhàn)略，不僅可以有效控制公司原材料的供應(yīng)與貿(mào)易，使企業(yè)的生產(chǎn)銷售和資源配置趨于穩(wěn)定，而且可以實(shí)現(xiàn)交易成本的最小化。
(三)區(qū)位優(yōu)勢(shì)(Location Advantage）
區(qū)位優(yōu)勢(shì)，主要是東道國在投資環(huán)境方面具有的對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有利的優(yōu)勢(shì)條件，如當(dāng)?shù)氐耐赓Y政策、基礎(chǔ)設(shè)施、資源稟賦等。一方面，考慮采掘業(yè)的特點(diǎn)，東道國資源稟賦是最重要的區(qū)位因素。據(jù)現(xiàn)有統(tǒng)計(jì)，全球有待發(fā)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)可采石油資源主要分布于中東地區(qū)，所占比例約為30.5%；其次分布在蘇聯(lián)、北美、中南美洲和非洲地區(qū)，均在10%以上；而亞太和歐洲地區(qū)分別占5.5%和3.9%。這些石油豐富的國家，多數(shù)缺乏自我充分開發(fā)能力，這就為我國企業(yè)進(jìn)軍這些國家提供了充分條件。另一方面，在采掘業(yè)活動(dòng)的各階段，東道國政府政策和制度也至關(guān)重要，如外資政策、采礦政策等。2006年UNCTAD的調(diào)查顯示，各國184項(xiàng)政策變化中，80%是有利于東道國吸引外資的，如埃及將企業(yè)稅從40%降低到20%，海灣產(chǎn)油國也制定了吸引國際石油資本的優(yōu)惠政策。因此我國企業(yè)可以有效利用這些優(yōu)惠政策開展采掘業(yè)FDI，不僅可以保障國內(nèi)資源的長期穩(wěn)定供給，而且對(duì)投資企業(yè)自身來說也是很好的盈利機(jī)會(huì)。
相應(yīng)的政策建議
對(duì)于對(duì)外直接投資剛剛起步的我國來說，盡管國內(nèi)采掘業(yè)企業(yè)已經(jīng)初步具備了上述所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，但在推動(dòng)采掘業(yè)FDI方面仍然有很多工作要做，為此，應(yīng)采取如下相關(guān)政策措施。
首先，在政府的角色定位方面，世界經(jīng)驗(yàn)表明，企業(yè)在海外投資初期往往是依靠政府的強(qiáng)有力支持而獲得成功的，采掘業(yè)領(lǐng)域的FDI尤其如此。因此，我國政府應(yīng)逐步完善FDI的促進(jìn)政策和支持體系，特別是加強(qiáng)有關(guān)對(duì)外投資立法，鼓勵(lì)和保護(hù)我國企業(yè)進(jìn)行國際化經(jīng)營的動(dòng)力與利益。與此同時(shí)，和其他行業(yè)的FDI相比，進(jìn)軍采掘業(yè)需要更為雄厚的財(cái)力和資金保障，可以通過融資補(bǔ)貼提供財(cái)政支持，或者采取出口信貸、貸款補(bǔ)貼與投資擔(dān)保等措施直接參與項(xiàng)目融資，使我國企業(yè)投資海外時(shí)有能力承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，從而以較低的成本獲取能源。
第二，在投資區(qū)域的選擇方面，一方面，我國企業(yè)應(yīng)積極推進(jìn)對(duì)發(fā)達(dá)國家采掘業(yè)的投資，以獲取知識(shí)和技術(shù)等戰(zhàn)略資產(chǎn)，進(jìn)一步提升企業(yè)現(xiàn)有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，應(yīng)將北美及歐洲國家(如荷蘭、德國和英國)作為能源部門并購和股權(quán)收購的重點(diǎn)區(qū)域。另一方面，未來20年世界石油資源增長主要來自中東、俄羅斯—中亞、南美、北非等地區(qū)，因此這些地區(qū)應(yīng)該成為我國開發(fā)利用世界石油資源的戰(zhàn)略區(qū)域；而在鐵鋁銅等金屬礦產(chǎn)部門，應(yīng)將南美、亞太地區(qū)、東歐—俄羅斯、非洲及北美地區(qū)作為重點(diǎn)區(qū)域。
第三，在投資方式的選取方面，加快國外、國內(nèi)范圍內(nèi)的并購活動(dòng)是目前采掘業(yè)FDI的首選方式。國內(nèi)企業(yè)可以通過充分了解東道國的企業(yè)情況、經(jīng)濟(jì)管理體系和制度法律體系，積極并購在市場、資源、技術(shù)、管理等方面具有互補(bǔ)性的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng)，提高國內(nèi)企業(yè)在國際市場上的競爭能力；還可以通過與國內(nèi)大型企業(yè)進(jìn)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，提高自身的技術(shù)實(shí)力，加強(qiáng)對(duì)海外投資市場的影響力和控制力。
第四，在投資風(fēng)險(xiǎn)的防范方面，海外經(jīng)營企業(yè)應(yīng)該極力規(guī)避因采掘業(yè)投資的不確定性所帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等一系列風(fēng)險(xiǎn)。其一，國內(nèi)企業(yè)應(yīng)加大研發(fā)投入，加快技術(shù)創(chuàng)新，創(chuàng)造在國際市場應(yīng)對(duì)競爭的壟斷優(yōu)勢(shì)，因?yàn)橄冗M(jìn)的技術(shù)在尋找礦產(chǎn)及油氣資源、降低投資風(fēng)險(xiǎn)和控制產(chǎn)品成本等方面起著決定性作用；其二，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)培訓(xùn)，加快培養(yǎng)精通法律、經(jīng)濟(jì)、管理的復(fù)合型跨國經(jīng)營人才；其三，企業(yè)在投資前應(yīng)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析，包括對(duì)東道國礦產(chǎn)數(shù)量和質(zhì)量的評(píng)估、對(duì)投資盈利能力和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益率的評(píng)估等。
參考資料 >