清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司（簡(jiǎn)稱“紫光創(chuàng)投，UNISVC”），滬深納斯達(dá)克股票交易所和香港聯(lián)合交易所上市公司聯(lián)合四川省投資集團(tuán)和內(nèi)蒙古飯店等于2000年4月19日共同發(fā)起設(shè)立。
公司業(yè)務(wù)
經(jīng)營(yíng)范圍
清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司（簡(jiǎn)稱“紫光創(chuàng)投”）是一家專門(mén)致力于高新技術(shù)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)投資的公司，以專業(yè)、快捷、高效、靈活為特色。公司于2000年3月18日在北京成立，注冊(cè)資本為2.5億元人民幣。以專業(yè)、快捷、高效、靈活為特色。公司投資方向?yàn)椋盒虏牧稀⑸镝t(yī)藥和IT。
紫光創(chuàng)投專業(yè)致力于高成長(zhǎng)企業(yè)培育和高科技項(xiàng)目孵化，具有直接投資和基金管理雙重職能，目前注冊(cè)資本為2.5億元人民幣，受托管理的資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)數(shù)億元人民幣。
紫光創(chuàng)投作為國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的探路者集團(tuán)，開(kāi)創(chuàng)了“上市公司探索進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資的紫光模式”，曾被評(píng)為“中國(guó)十大產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)”，是北京市創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)單位。
紫光創(chuàng)投作為清華大學(xué)大學(xué)科技創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)投資體系中的重要一環(huán)，依托清華大學(xué)的人才和科技資源，秉承“自強(qiáng)不息、厚德載物”的清華校訓(xùn)和“行勝于言”的經(jīng)營(yíng)理念，以BT（生物技術(shù)）、IT（信息技術(shù)）、NT（納米技術(shù)）等3T技術(shù)的中試孵化和高科技成果產(chǎn)業(yè)化以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主要投資方向，以“專業(yè)、快捷、高效、靈活”為特色。
紫光創(chuàng)投旨在創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)投資與高科技（高成長(zhǎng)）企業(yè)的完美結(jié)合，力求尋找金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的最佳結(jié)合點(diǎn)，扶持和培育出一大批中國(guó)本土的創(chuàng)業(yè)家和知本家，目標(biāo)是成為國(guó)際一流的產(chǎn)業(yè)（創(chuàng)業(yè)）投資基金（私募股權(quán)投資基金）管理公司。
公司規(guī)模
上市公司
公司的股東有：清華紫光股份有限公司、四川省投資集團(tuán)有限責(zé)任公司、湖北中天股份有限公司（已更名為湖北百科藥業(yè)股份有限公司）、中海（海南）海盛船務(wù)股份有限公司、北京金集浩投資有限公司、北京燕京啤酒股份有限公司、沈陽(yáng)公用發(fā)展股份有限公司、內(nèi)蒙古飯店、中鎢高新（已更名為中鎢高新材料股份有限公司）、凌源鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司股份有限公司、石家莊常山紡織股份有限公司、路橋建設(shè)國(guó)際建設(shè)股份有限公司。
創(chuàng)業(yè)融資
投資特性以信息技術(shù)（IT）、生物技術(shù)（BT）和 納米技術(shù)（NT）為代表的新經(jīng)濟(jì)具有“高回報(bào)與高風(fēng)險(xiǎn)并存的雙刃劍特征”，專業(yè)的投資管理是新經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求和必然結(jié)果。從商業(yè)銀行到投資銀行再到投資基金是金融創(chuàng)新的必然結(jié)果，基金管理與專家理財(cái)就是金融領(lǐng)域的高科技。證券投資基金、產(chǎn)業(yè)（創(chuàng)業(yè)）投資基金、房地產(chǎn)投資信托等投資管理相關(guān)的法律法規(guī)已經(jīng)陸續(xù)完善，新版的《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》已經(jīng)放行有限合伙制，并且相關(guān)的基金產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)行或試點(diǎn)。
信息技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)化的迅猛發(fā)展，促進(jìn)了知識(shí)經(jīng)濟(jì)在全球范圍內(nèi)的興起，引導(dǎo)投資向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和以知識(shí)為基礎(chǔ)的服務(wù)業(yè)流動(dòng)，加速了世界經(jīng)濟(jì)一體化和服務(wù)全球化的進(jìn)程。知識(shí)的占有和先進(jìn)技術(shù)的發(fā)明與應(yīng)用已成為企業(yè)乃至國(guó)家在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境中生存和發(fā)展的關(guān)鍵。能否通過(guò)資本市場(chǎng)獲得足夠的項(xiàng)目技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)發(fā)展所需的投資，以促進(jìn)項(xiàng)目高速成長(zhǎng)，成為知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的創(chuàng)業(yè)者能否制勝的關(guān)鍵。
然而，調(diào)查顯示許多的創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)融資方面存在諸多不足。一是，不知道如何寫(xiě)一份合格的商業(yè)計(jì)劃書(shū)。許多創(chuàng)業(yè)者缺乏寫(xiě)商業(yè)計(jì)劃書(shū)所需要的戰(zhàn)略管理、市場(chǎng)營(yíng)銷、公司財(cái)務(wù)、人力資源等基本知識(shí)與分析工具，有的商業(yè)計(jì)劃書(shū)不符合規(guī)范要求，有的商業(yè)計(jì)劃書(shū)不能充分地反映項(xiàng)目的內(nèi)在邏輯。二是，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目沒(méi)有好的商業(yè)模式。許多項(xiàng)目商業(yè)模式不足夠清晰，有的把贏利模式誤認(rèn)為商業(yè)模式，有的商業(yè)模式還停留在低端層面，有的商業(yè)模式過(guò)于復(fù)雜。三是，對(duì)資本市場(chǎng)缺乏應(yīng)有的了解。許多創(chuàng)業(yè)者不知道國(guó)際國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展的動(dòng)態(tài)，不知道如何與投資人進(jìn)行有效溝通，不知道投資人如何評(píng)價(jià)與甄選一個(gè)投資項(xiàng)目。
風(fēng)險(xiǎn)投資
2008年是房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整期，清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司卻交出了一份亮麗的答卷。大幅增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)，無(wú)疑會(huì)穩(wěn)定投資者、債權(quán)人等諸多利益方對(duì)行業(yè)下滑預(yù)期的擔(dān)憂情緒。與2007年的“保守”經(jīng)營(yíng)相比，清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司2008年開(kāi)始積極進(jìn)取，進(jìn)軍包頭市、大連市等地，使異地?cái)U(kuò)張取得突破性進(jìn)展。不過(guò)，在實(shí)施地區(qū)突圍的擴(kuò)張過(guò)程中，清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司資金緊張的情況也必然突出，銷售和融資成為未來(lái)工作的重中之重。至于近期市場(chǎng)人士對(duì)其子公司巨額利潤(rùn)的質(zhì)疑，系由于持股項(xiàng)目及合并報(bào)表的原因，不足為慮。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng) 回報(bào)股東
盡管2008年遭遇房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整期，清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司交出了一份亮麗的答卷。年報(bào)顯示，清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司2008年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.79億元，比上年增長(zhǎng)61%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額7.67億元，比上年增長(zhǎng)77%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)6.51億元，比上年增長(zhǎng)79%；每股收益0.88元。
利潤(rùn)分配方面，清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司計(jì)劃采用實(shí)質(zhì)上的派發(fā)現(xiàn)金股利，而非送股等拆細(xì)方式。據(jù)介紹，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1.10元（含稅），共計(jì) 分配現(xiàn)金股利8986萬(wàn)元（含稅）。
考查近年來(lái)的情況，不論是絕對(duì)額還是相對(duì)比例，清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司2008年現(xiàn)金分紅預(yù)案都達(dá)到最高水平，現(xiàn)金分紅數(shù)額占當(dāng)年凈利潤(rùn)比率為23%。2005年與2007年的現(xiàn)金分紅數(shù)額分別為2600萬(wàn)元和3130萬(wàn)元，占當(dāng)年凈利潤(rùn)的比率分別為19%與8.7%。
客觀上，大幅度增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)無(wú)疑穩(wěn)定了投資者、債權(quán)人等諸多利益相關(guān)者對(duì)行業(yè)預(yù)期下滑的擔(dān)憂情緒。2008年5月，清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司完成配股運(yùn)作，共募集資金26億元，認(rèn)購(gòu)比例98%；同時(shí)，清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司于2008年通過(guò)銀行貸款籌集資金40億元。在房地產(chǎn)企業(yè)普遍因銀根緊縮面臨籌資難、資金面緊張的狀況下，清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司通過(guò)直接與間接兩種方式的融資，不僅緩解了資金緊張局面，更增強(qiáng)了公司的實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力，為自身的擴(kuò)張創(chuàng)造了條件。
借行業(yè)危機(jī) 并購(gòu)發(fā)力
清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司在獲得巨額資金 的情況下，通過(guò)并購(gòu)等方式，于2008年開(kāi)始了外省市的拿地?cái)U(kuò)張之旅。這與2007年的“保守”經(jīng)營(yíng)形成了鮮明對(duì)照。
據(jù)年報(bào)介紹，清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司在2007年房地產(chǎn)市場(chǎng)“過(guò)熱”、高價(jià)拿地、住宅成交量?jī)r(jià)齊升的瘋狂狀態(tài)下，沒(méi)有參加一宗高價(jià)土地的競(jìng)拍，堅(jiān)持協(xié)議收購(gòu)，以合理的價(jià)格，相對(duì)寬松、靈活的付款方式取得土地儲(chǔ)備。而在2008年市場(chǎng)陷入低迷時(shí)，公司化“危”為“機(jī)”，抓住土地市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌的機(jī)遇，根據(jù)公司資金結(jié)余情況，穩(wěn)健地增加土地儲(chǔ)備，并一舉走出珠海市、中山市市場(chǎng)，進(jìn)軍包頭市、大連市，異地?cái)U(kuò)張取得突破性進(jìn)展。
清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司2008年共新增約66.8萬(wàn)平方米的土地儲(chǔ)備，截至2008年末，擁有在建工程項(xiàng)目及土地儲(chǔ)備項(xiàng)目的規(guī)劃建筑面積合計(jì)超過(guò)500萬(wàn)平方米，為公司未來(lái)三至五年的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
其實(shí)，在房地產(chǎn)行業(yè)開(kāi)始深度調(diào)整的階段，正是企業(yè)擴(kuò)張的良機(jī)。這時(shí)，一些區(qū)域出現(xiàn)房?jī)r(jià)下跌、銷售量下滑，購(gòu)房者持幣觀望態(tài)度等現(xiàn)象。房地產(chǎn)公司面臨業(yè)績(jī)與資金的雙重壓力，尤其是融資渠道不通暢且近年來(lái)高價(jià)購(gòu)地的中小房地產(chǎn)企業(yè)。在這種背景下，就項(xiàng)目公司并購(gòu)而言，資金充裕的大型公司與壓力沉重的中小房地產(chǎn)企業(yè)往往能夠達(dá)成一致，各取所需，從而利于各自的發(fā)展。
考查清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司并購(gòu)擴(kuò)張的個(gè)案，透出的雙贏安排也頗值得借鑒。2009年1月6日，清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司發(fā)布 公告稱，董事會(huì)通過(guò)《關(guān)于收購(gòu)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司80%股權(quán)的議案》，收購(gòu)標(biāo)的是森壘房地產(chǎn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“森壘公司”）擁有的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司70%的股權(quán)及大股東孫繼升擁有的大連華藤10%的股權(quán)。大連華藤的主要資產(chǎn)是兩塊房地產(chǎn)項(xiàng)目用地，規(guī)劃用途為居住、商業(yè)。據(jù)清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司介紹，本次投資是落實(shí)公司面向全國(guó)、適當(dāng)開(kāi)拓異地市場(chǎng)的戰(zhàn)略，抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)收購(gòu)異地土地儲(chǔ)備和開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，為公司尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。應(yīng)該強(qiáng)調(diào)的是，這次收購(gòu)對(duì)原股東公司同樣意義非凡。
獲得了巨額現(xiàn)金，或解決了自身的流動(dòng)性問(wèn)題，或變現(xiàn)了自身的收益。這表現(xiàn)在640萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款及向提供股東借款2.89億元方面。其次，解除了原大股東及經(jīng)營(yíng)管理層開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的業(yè)績(jī)與資金壓力。就房地產(chǎn)項(xiàng)目而言，獲取土地只是第一步，后續(xù)的資金籌措與實(shí)際開(kāi)發(fā)更為重要。資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果顯示，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)96%，資金壓力可想而知。第三，原大股東依然可以分享部分未來(lái)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的成果。經(jīng)過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓及相應(yīng)股東借款償付后，公司仍持20%股權(quán)；清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司持80%股權(quán)。
參考資料 >