高盛商品指數(shù)（GoldmanSachsCommodityIndex，GSCI）：創(chuàng)立于1991年，高盛公司設(shè)計它的目的是為商品市場投資提供一個可靠的、公開可行的業(yè)績基準(zhǔn)。目前高盛商品指數(shù)是國際市場上資金跟蹤量最大的商品指數(shù)。2007年2月份，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司從高盛公司手中購買了該指數(shù)，所以被重新命名為標(biāo)準(zhǔn)普爾高盛商品指數(shù)（S&PGSCI）。
概述
綜述
高盛商品指數(shù)（GSCI）由高盛公司創(chuàng)建創(chuàng)建于1991年，被認(rèn)為是國際交易市場跟蹤量最大的商品指數(shù)。是全球包括養(yǎng)老基金、保險公司等長期投資者投資商品市場運(yùn)用得最多的商品指數(shù)。
它是按全球商品產(chǎn)量給各指數(shù)成份賦予權(quán)重，也就是說，該指數(shù)中每種商品的份量是由最近5年該商品產(chǎn)量的平均價值所決定，這種權(quán)重系統(tǒng)每年調(diào)節(jié)，每年1月份實(shí)施調(diào)整。在這個基礎(chǔ)上，高盛商品指數(shù)另外對構(gòu)成指數(shù)的商品按照流通性給予調(diào)整，以確保“真實(shí)的價格發(fā)現(xiàn)、成本節(jié)約、實(shí)際可投資”的原則，這是高盛公司構(gòu)成該指數(shù)的想法。
包含類別
目前，高盛商品指數(shù)（GSCI）包括24種商品：6種能源產(chǎn)品，5種工業(yè)金屬，8種農(nóng)產(chǎn)品，3種畜牧產(chǎn)品，2種貴金屬，每種商品的權(quán)重每年調(diào)節(jié)一次。高盛商品指數(shù)最顯著的特點(diǎn)是其對能源價格賦予很高的權(quán)重，能源行業(yè)占了該指數(shù)75%的權(quán)重，這個特點(diǎn)提升了該指數(shù)的波動性（由于能源產(chǎn)品所占比重極大，而能源的波動性又很高，從而決定了高盛商品指數(shù)的活躍性），高盛商品指數(shù)（GSCI）期貨合約在芝加哥商業(yè)交易所（CME）上市交易。該指數(shù)的主要構(gòu)成為能源產(chǎn)品79.04%，農(nóng)產(chǎn)品9.16%，基本金屬5.82%，貴金屬1.61%，以上比重會根據(jù)過去五年中OECD數(shù)據(jù)的平均美元價值每年重新評估一次。2005年GSCI商品指數(shù)同比上升39%，2006年一季度由于能源和金屬價格的大幅回調(diào)，指數(shù)同比下降3.6%。高盛商品指數(shù)（GSCI）中，銅只占2.4%，鋁只占3.1%，鉛、鋅則更少，基本金屬共占有7.3%權(quán)重。
編制方法
高盛商品指數(shù)每年1月份進(jìn)行一次權(quán)重調(diào)整，調(diào)整的依據(jù)是商品的五年平均產(chǎn)量水平，這種權(quán)重計算方法使高盛商品指數(shù)無論作為經(jīng)濟(jì)指標(biāo)還是投資工具都具有顯著優(yōu)勢。
高盛商品指數(shù)為了方便投資者復(fù)制投資，一般持有流動性強(qiáng)的近月合約。當(dāng)近月合約將進(jìn)入現(xiàn)貨交割月時，就移倉至下一個月合約。遷倉交易日規(guī)定為每月的第5個交易日——第9個交易日，每日移倉商品合約數(shù)量的20%。
高盛商品指數(shù)的品種體系中包括能源類商品指數(shù)、農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)、工業(yè)金屬類指數(shù)等，還包括削減了能源商品權(quán)重的商品指數(shù)變形，以及以歐元、日元標(biāo)價的商品指數(shù)等，具體可到高盛公司網(wǎng)站上查閱。
高盛商品指數(shù)的指數(shù)值體系中包括現(xiàn)貨價格指數(shù)、超額收益率指數(shù)、總收益率指數(shù)。現(xiàn)貨價格指數(shù)衡量的是近月商品期貨合約的價格水平，超額收益率指數(shù)衡量的是無抵押方式投資于近月商品期貨合約的收益率；總收益率指數(shù)衡量的是采取全額抵押方式投資于近月商品期貨合約的收益率。對于投資者來說，超額收益率指數(shù)和總收益率指數(shù)更有用。
1995年以來，高盛商品增強(qiáng)指數(shù)的總收益率是同期股票市場的3倍，是同期債券(資訊，行情)市場的5倍。商品市場投資的收益率遠(yuǎn)高于其它金融市場。
投資者投資高盛商品指數(shù)的渠道主要有：購買跟蹤高盛商品指數(shù)的指數(shù)基金；持有CME市場的高盛商品指數(shù)期貨合約多頭并不斷進(jìn)行展期交易；機(jī)構(gòu)投資者也可通過場外互換市場等多種方式。
基本金屬比重
原油：470張合約
Brent原油：119張
Heatingoil熱力油：116張
Gasoil：115張
無鉛汽油：235張
天然氣：87張
LME鋁：52張
LME銅：25張
LME鉛：10張
LME鋅：15張
LME：8張
以及其他農(nóng)產(chǎn)品等等
能源份額
歷史學(xué)家們常用"歷史總是驚人的相似"來形容事物的開啟、鼎盛、衰敗，而 這一切也可以原封不動地移植到投資市場中來，正如技術(shù)分析所說的"歷史會重演"。隨著"9·11"之后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，全球商品在原油的帶領(lǐng)下走向了光輝的大牛市，在2006年7月中旬，我們看到了一個歷史罕見的高價--78美元/桶。
但隨后事態(tài)發(fā)生了轉(zhuǎn)機(jī)，起因來自于高盛銀2006年8月作出的一項(xiàng)令市場震驚的行動。2006年6月初，高盛表示已經(jīng)計劃將其在無鉛汽油上的倉位移向一種改良型的汽油（簡稱RBOB），原因是美國的法律禁止了原有汽油的添加劑。6月末，該銀行聲稱已經(jīng)將1/3的無鉛汽油倉位移向了RBOB合約上，并將繼續(xù)考慮是否移動更多的倉位。進(jìn)入8月之后，高盛出人意料地告知市場，將不再轉(zhuǎn)移更多的倉位進(jìn)入汽油合約，并將重新調(diào)整其余油品的權(quán)重。
重磅新聞瞬間激起市場千層浪，交易商意識到能源市場可能出現(xiàn)的變化，而汽油合約上的資金撤離也導(dǎo)致了油價的不斷走跌，不少機(jī)構(gòu)受到這次油價下跌的影響出現(xiàn)了巨額虧損。
高盛銀行對于2007年實(shí)行的高盛商品指數(shù)（GSCI）權(quán)重比例細(xì)文終于在2006年底前公布于世。文中顯示：在GSCI的一些次級指數(shù)中，部分能源類板塊的份額被削減了近50%，這也帶動了市場上大量模仿和運(yùn)用高盛指數(shù)的基金在投資上的策略調(diào)整。高盛的這次調(diào)整最終影響到了2007年初的工業(yè)品市場，特別是導(dǎo)致了原油價格的瓦解。大量的資金運(yùn)作與倉位調(diào)整引起使市場的恐慌下跌頻繁出現(xiàn)。高盛之所以有如此巨大的影響力，源于市場上大量的投資機(jī)構(gòu)（如養(yǎng)老基金），都是根據(jù)該指數(shù)來進(jìn)行資金配置的。
集團(tuán)簡介
08改觀
美國聯(lián)邦儲備委員會在2008年9月21日晚間宣布，已批準(zhǔn)了高盛和摩根士丹利提出的轉(zhuǎn)為銀行控股公司的請求。而高盛和摩根士丹利的轉(zhuǎn)型，意味著“長久以來世人熟知的華爾街的終結(jié)”。
2008年09月24日沃倫·巴菲特(WarrenBuffett)旗下的BerkshireHathaway宣布
，計劃對高盛集團(tuán)(GoldmanSachsGroupInc.)投資50億美元。
高盛集團(tuán)
高盛集團(tuán)（GoldmanSachs），一家國際領(lǐng)先的投資銀行和證券公司，向全球提供廣泛的投資、咨詢和金融服務(wù)，擁有大量的多行業(yè)客戶，包括私營公司，金融企業(yè)，政府機(jī)構(gòu)以及個人。高盛集團(tuán)成立于1869年，是全世界歷史最悠久及規(guī)模最大的投資銀行之一，總部設(shè)在紐約，并在東京、倫敦和香港特別行政區(qū)設(shè)有分部，在23個國家擁有41個辦事處。其所有運(yùn)作都建立于緊密一體的全球基礎(chǔ)上，由優(yōu)秀的專家為客戶提供服務(wù)。高盛集團(tuán)同時擁有豐富的地區(qū)市場知識和國際運(yùn)作能力。隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公司亦持續(xù)不斷地發(fā)展變化以幫助客戶無論在世界何地都能敏銳地發(fā)現(xiàn)和抓住投資的機(jī)會。
更名
國際最大的金融指數(shù)公司標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布，已從高盛集團(tuán)手中將有名的高盛商品指數(shù)（GSCI）購入懷中，此外還購入高盛產(chǎn)業(yè)指數(shù)（GSSI）和高盛科技指數(shù)（GSTI）這兩項(xiàng)股票指數(shù)。
GSCI創(chuàng)建于1991年，是國際商品市場最重要的指數(shù)之一，對其跟蹤的基金高達(dá)600億美元，其中絕大部分進(jìn)行柜臺衍生品交易。該指數(shù)涵蓋了24種商品，被認(rèn)為是目前反映商品市場投資表現(xiàn)的基準(zhǔn)指數(shù)。
該指數(shù)經(jīng)過短時間的過渡期后，將會被重新命名為標(biāo)準(zhǔn)普爾GSCI商品指數(shù)（S&PGSC ICommodityIndex）。
標(biāo)普指數(shù)系列中最有名的是“標(biāo)普500指數(shù)”，該指數(shù)1957年開始編制，采用加權(quán)平均法進(jìn)行計算，以股票上市量為權(quán)數(shù)，按基期進(jìn)行加權(quán)計算，與道瓊斯工業(yè)指數(shù)相比，該指數(shù)采樣面廣、代表性強(qiáng)、精確度高、連續(xù)性好，被普遍認(rèn)為是理想的股票指數(shù)期貨合約的標(biāo)的。
業(yè)內(nèi)專家介紹，目前機(jī)構(gòu)投資者為更好地分散風(fēng)險，在其資產(chǎn)投資組合中通常包括大宗商品，而標(biāo)準(zhǔn)普爾獲得GSCI后，將向投資者提供投資組合和風(fēng)險管理的額外工具，同時也增加了標(biāo)普指數(shù)內(nèi)容。
高盛產(chǎn)業(yè)指數(shù)是一個多樣化指數(shù)，廣泛代表了衛(wèi)生保健、金融機(jī)構(gòu)、公用事業(yè)、消費(fèi)者公司以及周期性行業(yè)，而高盛科技指數(shù)是美國技術(shù)類股的合成指數(shù)，包括六項(xiàng)技術(shù)分類指數(shù)。
參考資料 >