信托的發(fā)行期限通常為一個月，優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品可能只需數(shù)天即可成立，而某些不太理想的產(chǎn)品可能會在市場上長期推廣。
風(fēng)險問題
隨著中國信托業(yè)規(guī)模的迅速擴(kuò)張，其潛在風(fēng)險也開始顯露。據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年第二季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模已增至5.5萬億元人民幣，三個月內(nèi)增加了約2000億元。業(yè)內(nèi)預(yù)期，信托業(yè)規(guī)模有望超越保險業(yè)。然而，這種繁榮的背后隱藏著風(fēng)險。在房地產(chǎn)市場受到嚴(yán)格調(diào)控的背景下，一些房地產(chǎn)信托提前兌付，而個別房地產(chǎn)信托則出現(xiàn)了延期兌付的問題。中誠信托有限責(zé)任公司旗下的一款礦產(chǎn)信托陷入困境，雅盈堂事件則凸顯了藝術(shù)品信托面臨的高風(fēng)險。在房地產(chǎn)信托受到限制后，許多信托公司將注意力轉(zhuǎn)向資源礦業(yè)和藝術(shù)品類別的項目。然而，自今年以來，礦產(chǎn)信托和藝術(shù)品信托的風(fēng)險引起了投資者的關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計，2011年全國共有36家信托公司參與發(fā)行了157款礦產(chǎn)資源類信托產(chǎn)品，同比增長161.67%。盡管如此，這些看似誘人的礦產(chǎn)信托實際上存在著不小的風(fēng)險。2012年是房地產(chǎn)信托的集中兌付期，而房地產(chǎn)面臨著最嚴(yán)格的調(diào)控政策，市場風(fēng)險不斷增加，房地產(chǎn)信托面臨著集中兌付的風(fēng)險。根據(jù)中金公司的研究數(shù)據(jù)，2012年到期的房地產(chǎn)信托資金量將達(dá)到2500億元人民幣。部分信托公司對房地產(chǎn)市場的前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，為了避免到期無法兌付的情況發(fā)生，上半年有多款房地產(chǎn)信托產(chǎn)品提前終止并清盤。同時，也有個別到期的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品延期兌付。
發(fā)行流程
立項
信托產(chǎn)品立項建立在前期廣泛項目調(diào)研基礎(chǔ)上，業(yè)務(wù)承辦部門針對擬承辦的信托項目制定產(chǎn)品框架，編寫立項報告，并對產(chǎn)品的銷售、市場營銷進(jìn)行可行性分析，編寫可行性報告。首先在部門內(nèi)部對項目進(jìn)行評估篩選，部門內(nèi)部評估時，可邀請公司風(fēng)險管理、法律、合規(guī)、營銷、運營等部門共同參與，提供積極建議，特別是對項目運作管理的可行性進(jìn)行評估。各部門初步評估通過后，正式在公司內(nèi)部批準(zhǔn)立項。同時，公司可與客戶簽署投資協(xié)議書、保密協(xié)議等意向性文件。
盡職調(diào)查
在信托項目各方初步達(dá)成合作意向后，信托公司須依照法規(guī)和內(nèi)部程序規(guī)定，親自或委托第三方開展盡職調(diào)查，包括現(xiàn)場調(diào)查、委托調(diào)查、信息收集、資料分析等活動，對項目的可行性和合法性、風(fēng)險性等進(jìn)行詳細(xì)評估，并出具盡職調(diào)查報告。盡職調(diào)查以信托目的為導(dǎo)向，以交易結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，旨在發(fā)現(xiàn)問題、發(fā)掘價值、核實信息，確保信托目的合法。由于信托財產(chǎn)的使用方式和信托目的的不同，以及調(diào)查對象所在行業(yè)的差異，信托業(yè)務(wù)部門開展盡職調(diào)查的內(nèi)容、范圍、深度、流程和標(biāo)準(zhǔn)可能存在差異。
內(nèi)部評審
信托產(chǎn)品經(jīng)初步評估和盡職調(diào)查后，進(jìn)入報審階段。在前期廣泛溝通的基礎(chǔ)上，信托業(yè)務(wù)部門確定產(chǎn)品框架，編寫完備的可行性報告，并對信托產(chǎn)品的風(fēng)控、銷售、運營等方面進(jìn)行基本落實。報審階段，合規(guī)部門對信托產(chǎn)品的合規(guī)性進(jìn)行審核，并出具產(chǎn)品合規(guī)意見；風(fēng)險管理部門對項目風(fēng)險進(jìn)行預(yù)評估，并出具風(fēng)險控制意見。通常情況下，經(jīng)風(fēng)控部門和合規(guī)部門確認(rèn)后，信托業(yè)務(wù)部門向項目評審小組（或其他類似的評審主體）提交報審材料，包括項目可行性報告、信托產(chǎn)品方案、產(chǎn)品營銷方案等。信托業(yè)務(wù)部門對報審資料的真實性和可靠性負(fù)責(zé)，項目評審小組重點審查材料的完整性和產(chǎn)品的風(fēng)險性，對項目經(jīng)營風(fēng)險和受托人管理風(fēng)險進(jìn)行全面分析，對可能出現(xiàn)的運營風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、市場風(fēng)險等擬采取措施的可行性進(jìn)行論證，并提出相應(yīng)意見和建議。信托業(yè)務(wù)部門據(jù)此進(jìn)行修改、完善和補(bǔ)充。
文件制作與事前報告
信托公司在正式設(shè)立信托產(chǎn)品前，若法律規(guī)定需提出申請，則應(yīng)依法向監(jiān)管機(jī)構(gòu)或信托項目涉及的其他主管機(jī)構(gòu)報告、申請，并獲得相關(guān)批復(fù)意見。不符合法定設(shè)立條件的，信托產(chǎn)品不得設(shè)立。多數(shù)信托產(chǎn)品僅需在產(chǎn)品設(shè)立后向銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)履行報備手續(xù)。
賬戶開立與合同管理
由于信托財產(chǎn)應(yīng)交由第三方托管以保障安全運作，通常情況下，信托賬戶包括內(nèi)部賬戶和外部賬戶。外部賬戶可分為交易賬戶和銀行賬戶。信托合同管理是客戶服務(wù)的基礎(chǔ)，也是妥善運營信托的前提。信托公司應(yīng)及時錄入信托合同相關(guān)信息，確定基本要素，識別客戶來源，分析客戶特征，完善客戶信息，為后續(xù)客戶跟蹤服務(wù)創(chuàng)造條件。此外，信托公司還需完成抵質(zhì)押手續(xù)和公證、再次核查重要信息、聘用信托執(zhí)行經(jīng)理等其他前期準(zhǔn)備工作。
推介與募集
信托公司采用非公開方式募集資金，在推介信托產(chǎn)品時，信托公司應(yīng)提供規(guī)范和詳實的信息披露材料，明確信托計劃的風(fēng)險收益特征，充分揭示參與信托計劃的風(fēng)險及風(fēng)險承擔(dān)原則，披露專業(yè)團(tuán)隊的履歷、專業(yè)培訓(xùn)及從業(yè)經(jīng)歷。信托產(chǎn)品推介通常采用直接銷售或代理銷售方式。異地推介信托計劃的信托公司應(yīng)在推介前向注冊地、推介地的中國銀監(jiān)會省級派出機(jī)構(gòu)報告。推介完成后，信托公司應(yīng)根據(jù)信托專戶資金的到賬情況，核對資金到賬信息與信托合同約定是否一致，辦理資金勾兌和合同確認(rèn)事宜，如不符還需進(jìn)行催繳和退款。
成立
信托計劃推介期滿且滿足信托文件約定的成立條件后，信托公司應(yīng)將信托財產(chǎn)存入信托財產(chǎn)專戶，并向委托人披露信托計劃的推介、設(shè)立情況，正式發(fā)布產(chǎn)品成立公告。信托產(chǎn)品成功設(shè)立后，信托公司還需向銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)履行相關(guān)資料的報備手續(xù)。
參考資料 >
信托公司業(yè)務(wù)模式最全梳理 看這一篇就夠了!|信托公司.新浪財經(jīng).2024-11-03
2024年中國信托行業(yè)研究報告.2024年中國信托行業(yè)研究報告.2024-11-03