經(jīng)濟(jì)基本面即公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、盈利能力和成長(zhǎng)性，是影響公司股價(jià)的決定性因素。
簡(jiǎn)介
基本面分析就是根據(jù)有關(guān)理論對(duì)影響股票價(jià)值及股票價(jià)格走勢(shì)的基本因素進(jìn)行分析，以決定投資某種股票的決策過(guò)程。影響股市的基本因素，按性質(zhì)不同可分為政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、社會(huì)心理因素等較影響范圍不同，可分為宏觀因素和微觀因素；按來(lái)源不同，可分為國(guó)內(nèi)因素和國(guó)際因素，等等。
基本面即公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、盈利能力和成長(zhǎng)性，是影響公司股價(jià)的決定性因素。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是判斷股價(jià)的關(guān)鍵，從表面上看，似乎股價(jià)與效率、業(yè)績(jī)之間沒(méi)有直接關(guān)系，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)效率、業(yè)績(jī)的提高，可以帶動(dòng)股價(jià)上漲；效率低下，業(yè)績(jī)不振，股價(jià)也跟著下跌。
“股價(jià)隨業(yè)績(jī)調(diào)整”是股市不變的原則，有時(shí)候，行情跌與業(yè)績(jī)脫離關(guān)系，只是偶然現(xiàn)象，不管股價(jià)怎樣千變?nèi)f化，最后還是脫離不了業(yè)績(jī)。時(shí)間能證明，只有業(yè)績(jī)是股價(jià)最強(qiáng)烈的支持力量。長(zhǎng)期投資者只要把握了股價(jià)與業(yè)績(jī)的這種相互關(guān)系，就會(huì)在股票投資中穩(wěn)操勝券。
選擇買入的股票，一般而言看兩個(gè)方面的內(nèi)容：一個(gè)是上市公司的基本面，另一個(gè)是主力的介入程度和成本位。基本面主要抓住的重點(diǎn)有：一是流通盤(pán)，一般在1。5到3億左右，便于機(jī)構(gòu)控盤(pán)；二是市贏率在20倍以下，市贏率體現(xiàn)了個(gè)股的贏利能力及對(duì)應(yīng)的股價(jià)水平；三是要看公告中有沒(méi)有潛在的影響贏利（好的方面和壞的方面）的信息；四是要看屬于某行業(yè)某板塊，比如科技股，又比如銀行業(yè)等，對(duì)于國(guó)家扶持的行業(yè)或者地區(qū)（比如西部開(kāi)發(fā)），對(duì)于朝陽(yáng)行業(yè)，機(jī)構(gòu)會(huì)感興趣的。
而炒股票，沒(méi)有有實(shí)力的主力機(jī)構(gòu)的深度介入，個(gè)股是不可能有大的行情的。基本面好是主力介入的前提，不是基本面好的股票主力機(jī)構(gòu)都介入。
投資分析是證券投資的重要步驟，其目的是要選擇合適的投資對(duì)象，抓住有利的投資機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取理想的收益。
證券投資分析主要有基本分析和技術(shù)分析兩種。
基本分析的理論依據(jù)是證券價(jià)格是由證券價(jià)值決定的，通過(guò)分析影響證券價(jià)格的基礎(chǔ)條件和決定因素，判斷和預(yù)測(cè)證券價(jià)格今后的發(fā)展趨勢(shì)。
宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)因素
我們常說(shuō)“選股不如選時(shí)，選時(shí)不如選勢(shì)”，這里的時(shí)與勢(shì)就是指宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。不同的投資主體有不同的行為目的和行為方式。要提高證券市場(chǎng)投資報(bào)酬并盡可能降低投資風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論是發(fā)行人、管理人、還是投資人，除了對(duì)證券市場(chǎng)投資有豐富的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)外，還應(yīng)當(dāng)對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的環(huán)境有深刻而全面的了解。
我們?cè)谠u(píng)價(jià)一國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)時(shí)常會(huì)碰到下面一些經(jīng)濟(jì)變動(dòng)因素。
國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）：
通貨膨脹率：
當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于非充分就業(yè)時(shí)，適量通貨膨脹使經(jīng)濟(jì)繁榮，就業(yè)增加，居民收入和企業(yè)利潤(rùn)得到提高，企業(yè)利潤(rùn)提高，可分派的股息增加，刺激股價(jià)上漲；居民收入增加，對(duì)股票需求上漲，也利于股價(jià)的上漲。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)時(shí)，物價(jià)的上漲會(huì)刺激就業(yè)，只會(huì)使工人要求的工資提高，提高了企業(yè)的勞動(dòng)力成本，企業(yè)利潤(rùn)下降甚至虧損；另一方面，物價(jià)上漲使居民購(gòu)買力水平下降，限制了企業(yè)銷量；人們對(duì)貨幣貶值和物價(jià)上漲的擔(dān)心，將貨幣購(gòu)買實(shí)物商品以保值而非股票，拋售股票也使股票價(jià)格下降。
失業(yè)率：
財(cái)政收支：
政府收入的自動(dòng)調(diào)節(jié)對(duì)股市的影響。
政府支出的自動(dòng)變化對(duì)股市的影響。
政府基金對(duì)于股價(jià)的穩(wěn)定作用。
國(guó)際收支余額=（出口-進(jìn)口）+（資金流入-資金流出）
順差，國(guó)外資金流入，總需求增加，體現(xiàn)為對(duì)國(guó)內(nèi)物質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)的需求的增加，包括對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)和投資市場(chǎng)需求旺盛，相關(guān)企業(yè)銷售收入增加，利潤(rùn)提高，股價(jià)趨于上升；逆差則相反。
宏觀經(jīng)濟(jì)政策因素
（1）貨幣政策分析
貨幣政策是指政府為實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)所制定的關(guān)于貨幣供應(yīng)和貨幣流通組織管理的基本方式和基本準(zhǔn)則。其調(diào)控作用：
貨幣供應(yīng)總量保持社會(huì)總供給與總需求的平衡；
通過(guò)調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價(jià)總水平的穩(wěn)定；
調(diào)節(jié)國(guó)民收入中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比重。
引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。
貨幣政策工具又稱為貨幣政策手段，是指央行為調(diào)控中介指標(biāo)而實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)所采用的政策手段。
政策工具包括
一般性政策工具：公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)率、法定存款準(zhǔn)備金率等
選擇性政策工具：直接信用控制、間接信用指導(dǎo)
公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，是指通過(guò)在金融市場(chǎng)上直接購(gòu)買和出售有價(jià)證券，增加或減少銀行的準(zhǔn)備金。
再貼現(xiàn)率，是指央行通過(guò)調(diào)節(jié)再貼現(xiàn)率，改變借款成本進(jìn)而影響各種存、貸款的利率，從而調(diào)整貨幣供應(yīng)量。
法定存款準(zhǔn)備金率，是指經(jīng)濟(jì)蕭條，降低準(zhǔn)備金率，提高貨幣供應(yīng)量，使利率降低，可能刺激經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)；經(jīng)濟(jì)繁榮則相反。該政策工具效果過(guò)于猛烈，它的調(diào)整會(huì)在很大程度上影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)心理預(yù)期。
直接信用控制，是指中央銀行以行政命令或其他方式，直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行控制，具體手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制、規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率和直接干預(yù)等。
間接信用指導(dǎo)，是指中央銀行通過(guò)道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)行為的做法。
（2）財(cái)政政策
財(cái)政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律指定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。
財(cái)政政策是刺激或減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最直接方式，財(cái)政政策手段主要包括國(guó)家預(yù)算、稅收、國(guó)債、財(cái)政補(bǔ)貼、財(cái)政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等。這些手段可單獨(dú)使用，也可配合協(xié)調(diào)使用。
我們常說(shuō)的緊縮性財(cái)政政策一般是指，政府財(cái)政在保證各種行政與國(guó)防開(kāi)支外，并不從事大規(guī)模的投資，這樣將使過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場(chǎng)也將走弱；擴(kuò)張性財(cái)政政策是指政府積極投資于能源、交通、住宅等建設(shè)，從而刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)的發(fā)展，如以發(fā)行公債的方式增加投資，對(duì)景氣的影響更為深遠(yuǎn)。擴(kuò)張性財(cái)政政策可刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，證券市場(chǎng)將走強(qiáng)
參考資料 >