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來源：互聯網

消費金融公司（Consumer Finance Company），是指經銀監會批準，在中國境內設立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構。相較于商業銀行，消費金融公司每筆貸款大約在幾千到幾萬之間，授信額度較小、無需抵押擔保、審批時間一個小時左右，時間短速度快，且服務方式靈活、貸款期限短。?

2009年7月，銀監會在向高層管理部門遞交在北京、上海等大城市設立消費金融公司試點的建議并通過后，頒布《消費金融公司試點管理辦法》，設立消費金融公司試點并對消費金融公司的定義、股東、注冊資本等等進行了初步的規范。2013年11月銀監會修訂《消費金融公司試點管理辦法》，將試點城市由最初的北京、天津市、上海市、成都市增至16個。2015年6月中國國務院決定將試點擴至全國，并鼓勵民間資本設立消費金融公司。2017年起監管部門加大整治力度，相關監管政策陸續出臺，消費金融公司進入規范發展期。到2022年，中國已有30家消費金融公司，截至2022年末，中國消費金融行業資產總額達到8844.41億元，負債總額7847.23億元，所有者權益997.18億元。

設立消費金融公司一方面有利于擴大內需，支持中國經濟發展與增長；另一方面也有助于完善中國的金融組織體系，豐富金融機構類型。?與此同時，中國的消費金融公司也正在面臨著如風險大，融資成本高等等問題。

基本概念

定義

消費金融公司是經中國銀行業監督管理委員會批準，在中華人民共和國境內設立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構。?

目標客群

消費金融公司的目標客群主要是銀行的長尾客戶如小微企業、弱勢群體等，集中在低端白領和藍領工人方面，其客戶結構居于銀行與互聯網金融公司之間，即相比于銀行而言，整體客戶結構比較下沉，但相比于互聯網金融公司來說客戶結構更優質。消費金融公司主要是針對年輕、有穩定收入來源、缺乏低利率的消費融資渠道的企業職工或有短期用款需求的企業主和自雇人士，其資金需要相對比較旺盛而名下的流動資產相對較少。

發展歷程

探索期

探索期是中國消費金融的起步階段，時間周期較長，發展較緩慢。1981—1983年初，中國人民銀行在六個省市開辦了消費金融業務。1999年，中國人民銀行發布《關于開展個人消費信貸的指導意見》，允許所有中資商業銀行開辦消費信貸業務，并要求中國商業銀行開展面向廣大城市居民的個人住房按揭貸款和汽車消費貸款業務，合理確定了利率、期限和還款方式，逐步建立起個人消費貸款信用登記制度。

試點期

2009年7月銀監會出臺《消費金融公司試點管理辦法》。在北京、天津市、上海市、成都市設立試點，北銀、錦程、中銀和捷信消費金融有限公司四家消費金融公司掛牌，是持牌消費金融公司的起點。2010年，北京銀行、中國銀行和成都銀行發起的首批三家試點消費金融公司正式設立。其中北銀消費金融有限公司注冊資本為一次性實繳貨幣資本，金額為3億元人民幣（符合最低限額要求，或等值的可自由兌換貨幣），為北京銀行全資子公司；在上海浦東新區試點的中銀消費金融公司注冊資本擬為5億元人民幣，由中國銀行出資2.55億元占股51%、百聯集團出資1.5億元占30%、陸家嘴金融發展控股公司出資0.95億元占19%；四川錦程消費金融公司注冊資本3.2億元人民幣，由成都銀行出資占比51%、馬來西亞豐隆銀行出資占比49%，系全國首家合資消費金融公司。2010年1月16日，上海市浦東新區金融服務局介紹，作為上海建設國際金融中心的核心功能區，在此次消費金融公司率先試點之后，下一步房地產信托投資基金試點、信貸轉讓市場、期貨保稅交割、全國性信托登記平臺等金融創新項目都有望在浦東新區先行先試。2013年，原銀監會修改后頒布《消費金融公司試點管理辦法》，支持生活耐用消費品、教育、旅游等信貸需求，試點公司由原來4家增加至16家，并新增10個城市參與試點工作。

快速發展期

2014年7月天貓商城分期業務的推出以及2014年初京東白條業務的上線，標志著大型電子商務平臺正式進入消費金融領域，對用戶引導和商品分期引薦意義重大。國家的各項支持政策也陸續出臺，試點范圍不斷擴大，消費金融行業發展進入高峰期。2014年12月26日，海爾消費金融有限公司正式開業，是中國第一家由產業集團發起設立的產融結合消費有限公司。2015年6月，國務院常務會議決定進一步放開市場準入，并將試點擴大至全國。鼓勵符合條件的民間資本、國內外銀行業機構和互聯網企業發起設立消費金融公司，引導消費金融公司加大在娛樂生活健康教育等方面的金融服務力度，進一步拓展業務渠道。2015年7月，中國人民銀行、工信部等十部委聯合發布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，支持互聯網金融穩步發展，明確互聯網金融監管責任。以螞蟻金服依托電子商務平臺先后推出的“花唄”“借唄”等產品為代表，金融科技的應用促進了消費金融業務規模快速增長，同時也出現了很多侵犯消費者合法權益的現象。

規范發展期

針對2016年及之前校園貸、”現金貸“等網絡貸款出現的亂象，監管部門加大整治力度，多部委就消費金融業務頒布了多項規范管理通知。2017年6月28日銀監會、教育部等聯合頒布《關于進一步加強校園貸規范管理工作的通知》，指出禁止民間機構參與校園貸。2017年12月互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室聯合P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室發布《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》，對校園貸、網絡小額貸款、“現金貸”業務進行了嚴格的清理整頓。

2018年8月，銀保監會發布《中國銀保監會辦公廳關于進一步做好信貸工作提升服務實體經濟質效的通知》，指出要積極發展消費金融，適應消費者多層次化的消費需求。2020年，中原消費金融形成了以App為核心，以微信公眾號、支付寶（中國）網絡技術有限公司生活號、微信小程序、H5等為載體的自營產品體系，圍繞用戶的消費需求積極拓展包括外部合作接入微信支付，自營App建設分期商城、信用生活等多元化場景。與此同時，金融科技的輸出與應用逐漸成為消費金融行業的一個重要盈利增長點，捷信消費金融有限公司、中銀消費金融公司、河北幸福消費金融等多家公司均在加強金融科技方面的投入。截至2022年末，中國消費金融公司已發展到30家，涵蓋銀行、互聯網金融公司、電子商務平臺等。

成立條件

根據2013年銀監會發布的《消費金融公司試點管理辦法》規定，申請設立消費金融公司應當有符合《中華人民共和國公司法》和銀監會規定的公司章程，主要出資人須為境內外金融機構或主營業務為提供適合消費貸款業務產品的境內非金融企業，其中金融機構作為主要股東應具有5年以上消費金融領域的從業經驗且最近1年年末總資產不低于600億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣（合并會計報表口徑），要承諾5年內不轉讓所持有的消費金融公司股權（銀行業監督管理機構依法責令轉讓的除外），并在擬設公司章程中載明，同時要有符合規定的最低限額的注冊資本以及符合任職資格條件的董事、高級管理人員和熟悉消費金融業務的合格從業人員，需建立有效的公司治理、內部控制和風險管理制度，具備與業務經營相適應的管理信息系統，并且有與業務經營相適應的營業場所、安全防范措施和其他設施。

業務范圍

2013年11月公布的《消費金融公司試點管理辦法》明確規定，消費金融公司的業務范圍包括發放個人消費貸款，接受股東中國境內子公司及中國境內股東的存款，向中國境內金融機構借款，經批準發行金融債券，中國境內同業拆借，信貸資產轉讓，與消費金融相關的咨詢、代理業務，代理銷售與消費貸款相關的保險產品，投資固定收益類證券以及經銀監會批準的其他業務。與2009年出臺的《消費金融公司試點管理辦法》相比，消費金融公司業務范圍增加了“接受股東中國境內子公司及中國境內股東的存款”業務以及將個人耐用消費品貸款、一般用途個人消費貸款合并為個人消費貸款，以下主要對這兩處更改進行進一步說明。

股東境內子公司及境內股東存款

消費金融公司不吸收公眾存款，設立初期的資金來源主要為資本金，在規模擴大后可以申請發債或向銀行借款。由此可見，與其他金融機構相比，消費金融公司的資金來源渠道非常有限，如果能增加獲得成本較低的資金來源渠道，那么將成為消費金融公司的一個較大優勢。基于這個問題，2013年頒布的《消費金融公司試點管理辦法》增加股東中國境內子公司及中國境內股東存款業務，有利于進一步拓寬消費金融公司資金來源，更好地支持消費金融公司的業務發展。

個人消費貸款

定義

個人消費貸款是指具有穩定的職業和經濟收入、信用良好、有償還貸款本息能力、具有完全民事行為能力的自然人由于購買消費品或由于教育、旅游等個人消費需求向銀行或其他金融機構提出貸款申請，經審核后發放的個人貸款。消費金融公司對每筆消費申請進行審核后發放消費貸款，單筆授信額度較小，規定向個人發放消費貸款額度不應超過其風險承受能力且借款人貸款余額最高不得超過人民幣20萬元，貸款期限為5年以內。

特點

個人消費貸款的對象為個人或家庭，客戶數量多而分散主要為普通居民，因而個人消費貸款具有廣泛性、單筆貸款數額小和期限長的特點。同樣，消費者進行個人消費貸款是為了滿足其當下的生活需求、享受需求以及發展需求即特定用于購買住房、汽車和生活所需的耐用消費品或支付勞務等方面的消費，因而個人消費貸款也具有很清晰的目的性和層次性。

優勢

與房貸、車貸、信用卡、學生等標準化的信貸相比，個人消費貸款具有更大的彈性，由于消費者的消費需求不同，其所需的貸款額度也就不同。專業類的消費金融機構，可以根據客戶的自身情況提供量身定做的貸款。統計數據表明，中國消費金融機構發放的個人消費信貸授信額度，一般大于銀行提供的信用卡額度，因而相比其它貸款方式更加符合個人或家庭的醫療、家居裝飾和購買高檔消費品以及出行的消費升級需求。同時，由于消費金融公司實行”無抵押、無擔保“貸款方式，因而審批手續簡便，客戶可以在較短的時間內得到其批復，相對于其它貸款方式更加便捷。

業務模式

自營模式

在自營模式中，消費金融公司需要獨立完成獲客、風控、資金、貸后等全部流程。通過線上應用市場、信息流廣告以及線下直銷團隊實現自主獲客并開展包括風控、運營、貸后在內的全流程業務管理，招聯消費金融股份有限公司和興業消費金融是典型的自營模式機構代表。

助貸模式

在助貸模式中，消費金融公司通過與第三方平臺合作來開展業務。消費金融公司需要提供貸款資金，獲客、運營、風控等方面的支持均由第三方平臺負責，根據出資情況助貸模式可細分為雙方出資的聯合貸模式和消費金融公司完全出資。獲客來源一般分為線上渠道和線下代理，這一模式雖然可以幫助金融機構快速獲客，但是對于消費金融公司的自主風控和運營能力也提出了更高要求。

（以上資料來源：）

場景模式

在場景模式中，主要是實業持股和互聯網企業持股的消費金融公司基于特定場景與第三方平臺進行合作。實業持股的消費金融公司在場景模式中可以發揮其在線下渠道的傳統優勢，利用線下消費場景作為切入點做大業務規模，如海爾消費金融、捷信消費金融有限公司等。

監管方式

機構端監管

通過出臺法規和完善監管框架，明確消費金融公司的業務范圍，設定注冊資本、杠桿率等從業門檻，提高市場準入壁壘，引導行業健康發展。2013年頒布的《消費金融公司試點管理辦法》和2015年6月頒布的《中國銀保監會非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》對新設或投資入股消費金融公司做出了詳細的規定。2020年10月，銀保監會下發《關于促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續發展能力、提升金融服務質效的通知》。2020年12月，銀保監會印發《消費金融公司監管評級辦法（試行）》，將對消費金融公司的公司治理與內控、風險管理、資本管理、專業服務質量、信息科技管理等方面進行評級，分別占比28%、35%、12%、15%、10%，并將監管評級結果劃分為5級以反映機構風險狀況。消費金融公司資本充足率不得低于10%，同業拆入資金比例不高于資本總額的100%，資產損失準備充足率不低于100%。這些要求旨在降低風險，確保公司穩健運營。

行為端監管

規范開展互聯網貸款業務，2020年4月，中國銀保監會通過《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法》并于7月份公布施行，將消費金融與商業銀行互聯網貸款業務一同納入了監管范疇，2021年2月，銀保監會辦公廳發布《關于進一步規范商業銀行互聯網貸款業務的通知》，嚴控地方性銀行跨地域經營，對出資比例、合作機構集中度、互聯網貸款總量限額提出更嚴格的監管要求，進一步規范互聯網貸款業務流程和風控審核機制。

鼓勵消費金融公司拓寬融資渠道，2020年，銀保監會發布《關于促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續發展能力、提升金融服務質效的通知》，提出消費金融公司不得將與貸款決策和風險控制核心技術密切相關的業務外包，應該自主開展對客戶的信用評分，不能過度依賴擔保或保險機構兜底，要打造核心的自主風險控制能力，同時《通知》還提出要支持符合條件的相關機構在銀行間市場發行二級資本債券，這一舉措有利于消費金融公司擁有更多渠道補充資本。

保護金融消費者權益，規范營銷宣傳行為。2020年9月，中國人民銀行發布修訂后的《金融消費者權益保護實施辦法》，明確提出金融機構應當建立健全金融消費者權益保護的各項內控制度，并提升文件效力層級為部門規章，大幅提高了侵害消費者權益的成本，對金融消費者權益保護義務做出更為明確、具體、可執行的規定。

作用

完善金融組織體系

設立消費金融公司是中國金融體系的一次重要完善，有效填補了”地下金融“與銀行體系之間的斷層，打破了中國僅有山野銀行和汽車金融公司等金融機構類型的局面，促進了金融產品的創新發展。

促進社會總供需平衡

社會再生產是一個環環相扣的有機體，生產作用于消費，消費又反作用于生產。隨著技術發展，社會生產力呈幾何增長，如果在此過程消費無法與生產相適應，則會導致通貨緊縮。而消費金融公司的消費信貸融資能夠增加消費者的購買力，滿足社會總需求，緩解因為有效需求不足而引發的經濟危機。消費貸款發放后，會帶動居民收入的增加，導致其購買力增強，進而釋放過剩的生產力，因而合理的消費信貸可以使生產和消費形成良性循環。

發展困境

整體風險大

相比于發達國家，中國的個人信用體系不夠完備，個人信用信息獲取渠道并不通暢，而除少數頭部消費金融公司可以依靠品牌積累客戶與渠道，具備一定的客群細分能力外，大多數消費金融公司主要依靠助貸機構如互聯網平臺推薦獲客，難以獲得客戶的底層基礎數據，導致消費金融業務的風險難以控制。同時，由于消費金融公司采用推薦貸款定價與貸款額度、設定審批通過率下限等方式主導風險決策與貸款發放，致使其無法積累客戶數據并對客戶的信用風險進行驗證，也不能通過數據運算來打造核心風控能力。在消費貸款審批時，無征信記錄的客戶占比較高，對客戶的信用監控力不強，也提升了消費金融公司的整體風險防控的難度。

融資成本高

消費金融公司不能吸收公眾存款，缺乏低價資金來源，且資金供應波動較大，穩定性不足。受多種因素影響，消費金融公司融資不暢和成本抬升問題較為突出，主要歸結為三方面因素。一是監管政策方面，2020年7月《標準化債權資產認定規則》將同業借款視為非標資產后，商業銀行配置意愿顯著降低；二是金融債發行暫緩，直接影響商業銀行對消費金融公司開展同業借款的風險權重，從而影響同業借款的供給量價；三是在融資市場方面，消費金融公司由于資產規模較小，在傳統銀行信用評估體系中不占優勢，加之近年消費金融行業負面輿情較多，導致投資者對消費金融公司評價偏負面，加大了融資難度。

金融科技應用深度不足

金融科技的應用短板在貸前征信、貸中風控、貸后催收等方面都有所體現。貸前階段，消費金融公司普遍通過接入國家銀行個人征信系統來獲得用戶的征信信息，而這樣收集的純粹的金融交易數據偏靜態化、結構化和單一化，缺乏對客戶社交、電子商務、出行和位置等更多維度信息的獲取，這樣以來消費金融公司就無法對客戶消費能力、消費偏好進行精準畫像和對其貸款風險進行精準定價。與此同時，近年來場景平臺的暴雷事件即因為經營不善等問題，導致無法對投資人的本金利息進行償付的現象，給消費金融公司和消費者都帶來了巨大損失，對于這種情況，消費金融公司應著手利用金融科技構建對合作方的風控預警模型以降低損失。

發展趨勢

數字化轉型

消費金融公司數字化轉型關注的重點是迭代智能審批系統和推進全流程線上化等。銀保監會非銀部披露的數據顯示，截止到2023年中國已有17家公司實現業務全流程線上化辦理、貸款審批自動化決策和金融服務7×24小時不間斷的線上數字驅動模式。

以數字化能力建設為核心的自營能力建設，是消費金融公司實現可持續發展的核心競爭力。2015年，招聯消費金融股份有限公司公司率先開始探索純線上業務運營模式，標志著消費金融行業數字化轉型的開始。中信消費金融公司注重智能風控與先進科技兩大核心能力建設，致力于增強科技和數據全閉環能力。據郵儲銀行2022年年報顯示，中郵消費金融有限公司正在全面推進數字化轉型，從多方面建立技術從“支撐使能”向“價值賦能”變革。中銀消費金融公司進行線上化轉型，針對線上需求情況，調整產品線，截至2022年末貸款余額占比52.24%，比上年末提升17.18個百分點。

擴大普惠程度

2022年下半年，北京陽光消費金融股份有限公司積極響應《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法》，壓降所有聯合貸產品規模至一級資本凈額的25%以下，并于同期主動減費讓利，下調利率，深化“普惠”，使得下半年凈利潤與上半年存在一定差距。據銀保監會非銀部披露的數據顯示，2022年以來，30家消費金融公司累計向新市民發放消費貸款1652.22億元。興業消費金融面向新市民群體的興才計劃累計向近5萬名大學生家庭提供超過22億元的高等教育助學貸款，立業計劃向10萬余名新市民提供貸款近15億元。中郵消費金融有限公司多次提及降低產品利率，貸款綜合定價較上年度下降1.55個百分點。招聯金融與聯通母公司深度合作，打造“富饒計劃”為農產品提供電子商務專屬平臺，拓寬商品銷路，讓農戶與奮斗者之間產生聯動，通過讓利減收，幫助人們，為社會做貢獻，踐行普惠金融。

資產規模分化

消費金融公司在總資產規模、業績數據等方面均出現分化。根據中國銀保監會非銀部披露的數據，截至2022年年末，30家持牌消費金融公司總資產為8844.41億元。根據各公司公布的總資產來算，招聯消費金融股份有限公司、興業消費金融、馬上消費金融、中銀消費金融公司、中郵消費金融有限公司的總資產占行業總資產的比例分別為18.58%、8.63%、7.52%、7.25%、5.60%。零壹財經副總裁于百程認為，在不斷規范、利率下降、持續數字化以及競爭者增多的發展格局下，公司間綜合能力的競爭會更加激烈，頭部效應更加顯著

參考資料 >

切實貫徹落實中央宏觀政策銀監會啟動消費金融公司試點審批工作.中國銀行保險監督管理委員會.2023-08-21

中國銀行業監督管理委員會令（2009年第3號）　　消費金融公司試點管理辦法__2010年第6號國務院公報.中國政府網.2023-08-23

中國銀行業監督管理委員會令（2013年第2號）　　消費金融公司試點管理辦法__2014年第2號國務院公報.中國政府網.2023-08-23

銀監會相關負責人就出臺《消費金融公司試點管理辦法》答記者問.中國銀行保險監督管理委員會.2023-08-24

關于開展個人消費信貸的指導意見.中國人民銀行.2023-08-24

經濟結構升級中的消費金融 2019 中國消費金融發展報告 ——創新與規范.國家金融與發展實驗室.2023-08-24

中國人民銀行等十部委發布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》_人民銀行.中國政府網.2023-08-24

中國銀監會教育部人力資源社會保障部關于進一步加強校園貸規范管理工作的通知.教育部網站.2023-08-27

規范整頓“現金貸”納入互聯網金融風險專項整治.中國政府網.2023-08-27

中國銀保監會辦公廳關于進一步做好信貸工作提升服務實體經濟質效的通知.中國政府網.2023-08-24

中國銀保監會辦公廳關于促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續發展能力、提升金融服務質效的通知.中國銀行保險監督管理委員會.2023-08-24