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來源：互聯網

社會融資規模是一項金融宏觀指標，是指一定時期內（每月、每季或每年）實體經濟(即企業和個人)從金融體系獲得的資金總額，它是全面反映金融對實體經濟的資金支持以及金融與經濟關系的總量指標。

2010年11月初，中國人民銀行開始研究編制社融指標。2010年底的中央經濟工作會議首次提出“保持合理的社會融資規模”。2011年4月社融指標首次發布。2012年全國金融工作會議和《政府工作報告》指出，要保持合理的社會融資規模。2012年起該指標按月發布，并在2012年9月公布了2002年以來的月度歷史數據；2014年起按季發布地區社融增量數據；2015年按季發布社融存量數據；2016年1月起，按月發布社融存量數據，以及按存量計算的社融同比增速。2018年7月起，將“存款類金融機構資產支持證券”“貸款核銷”“政府債券”等納入社融統計指標。

社會融資規模是通過金融機構的資產方和金融市場的發行方統計的，包括：實體經濟從金融機構的表內融資、表外融資、直接融資、其他方式向實體經濟提供的資金支持等。它不僅是一個統計指標，而且在宏觀調控中發揮著積極作用。

定義

社會融資規模是指一定時期內（每月、每季或每年）實體經濟(即企業和個人)從金融體系獲得的資金總額，是全面反映金融對實體經濟的資金支持以及金融與經濟關系的總量指標。

背景

中國尤其重視金融體系對實體經濟的資金支持，這是編制社融指標的初衷。

歷史沿革

制定過程

2010年11月初，按照中國人民銀行行領導要求，調查統計司開始研究編制社融指標。國務院和中國人民銀行領導對社融編制高度重視，多次批示要求聽取各方面意見，其間與多個部門反復協調。“社會融資規模”的名稱是由時任調查統計司司長盛松成建議的。2010年底的中央經濟工作會議首次提出“保持合理的社會融資規模”。2011年1月30日央行公布的《2010年第四季度貨幣政策執行報告》進一步提出，“在宏觀調控中需要更加注重貨幣總量的預期引導作用，更加注重從社會融資總量的角度來衡量金融對經濟的支持力度，要保持合理的社會融資規模，強化市場配置資源功能，進一步提高經濟發展的內生動力。”

2011年4月社融指標首次發布，當時中國人民銀行召開了新聞發布會，引起社會廣泛關注。

2012年初召開的全國金融工作會議提出，要“保持合理的社會融資規模，堅持金融服務實體經濟的本質要求”。時任國務院總理溫家寶在第十一屆全國人民代表大會第四次和第五次會議上所作的《政府工作報告》中兩次指出，要保持合理的社會融資規模。2012年起該指標按月發布，并在2012年9月公布了2002年以來的月度歷史數據。

2014年起按季發布地區社融增量數據。2015年按季發布社融存量數據，2016年1月起，按月發布社融存量數據，以及按存量計算的社融同比增速。

歷次調整

2018年7月起，中國人民銀行完善社會融資規模統計方法，將“存款類金融機構資產支持證券”和“貸款核銷”納入社會融資規模統計，在“其他融資”項下單獨列示；2018年9月起，人民銀行將“地方政府專項債券”納入社會融資規模統計；2019年9月起，人民銀行完善“社會融資規模”中的“企業債券”統計，將“交易所企業資產支持證券”納入“企業債券”指標；2019年12月起，人民銀行進一步完善社會融資規模統計，將“國債”和“地方政府一般債券”納入社會融資規模統計，與原有“地方政府專項債券”合并為“政府債券”指標，指標數值為托管機構的托管面值；自2023年1月起，中國人民銀行將消費金融公司、理財公司和金融資產投資公司等三類銀行業非存款類金融機構納入金融統計范圍。

指標構成

社融是通過金融機構的資產方和金融市場的發行方統計的，具體包括四個方面：

統計原則

社會融資規模的統計主要有四項原則：即居民原則、金融原則、合并原則和增量統計與計值原則。

居民原則

社會融資規模的持有部門和發行部門均為居民部門。按照居民原則，外商直接投資、外債和外匯占款均不計入社會融資規模。

金融原則

按照金融原則，國債發行不計入社會融資規模。因為國債發行的主體是政府，國債的發行與兌付屬于財政政策的范疇。

合并原則

社會融資規模包括各種金融機構、金融市場通過直接或間接方式向實體經濟提供的資金支持。因此，在統計社會融資規模時，要將金融機構相互間的債權和債務關系合并處理。在數據匯總方面，金融機構之間的債權和所有權關系相互軋差，不重復計算。例如，金融機構之間相互持有的股權、相互持有的債券等等，都不計入社會融資規模。

增量統計與計值原則

社會融資規模是增量概念，為期末、期初余額的差額，也可以是當期發行或發生額扣除當期兌付或償還額的差額。社會融資總量各項指標統計，均采用發行價或賬面價值進行計值，以避免股票、債券及保險公司投資性房地產等金融資產的市場價格波動扭曲實體經濟的真實籌資。社會融資總量中以外幣標值的資產折算成人民幣單位，折算的匯率為所有權轉移日的匯率買賣中間價。

作用

社融不僅是一個統計指標，而且在宏觀調控中發揮著積極作用。

影響

現狀

據2023年1月23日中國人民銀行發布的《2022年社會融資規模存量統計數據報告》顯示，2022年末社會融資規模存量為344.21萬億元，同比增長9.6%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款余額為212.43萬億元，同比增長10.9%；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣余額為1.84萬億元，同比下降17.4%；委托貸款余額為11.24萬億元，同比增長3.4%；信托貸款余額為3.75萬億元，同比下降14%；未貼現的銀行承兌匯票余額為2.66萬億元，同比下降11.6%；企業債券余額為31.01萬億元，同比增長3.6%；政府債券余額為60.19萬億元，同比增長13.4%；非金融企業境內股票余額為10.64萬億元，同比增長12.4%。

2023年7月14日，國新辦就上半年金融統計數據情況舉行發布會。數據顯示，上半年，社會融資規模增量為21.55萬億元，同比多增4754億元。“流動性合理充裕，信貸結構持續優化，實體經濟融資成本穩中有降，金融對經濟的支持持續加強。”中國人民銀行副行長劉國強在發布會上表示。

據2023年10月13日中國人民銀行發布的《2023年9月社會融資規模存量統計數據報告》顯示，2023年9月末社會融資規模存量為372.5萬億元，同比增長9%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款余額為232.78萬億元，同比增長10.7%；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣余額為1.76萬億元，同比下降19.3%；委托貸款余額為11.36萬億元，同比增長1.3%；信托貸款余額為3.81萬億元，同比下降1.4%；未貼現的銀行承兌匯票余額為2.91萬億元，同比下降0.3%；企業債券余額為31.39萬億元，同比下降0.3%；政府債券余額為66.14萬億元，同比增長12.2%；非金融企業境內股票余額為11.31萬億元，同比增長9.4%。