“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”是指日本第96任首相安倍晉三2012年底上臺(tái)后加速實(shí)施的一系列刺激經(jīng)濟(jì)政策，最引人注目的就是寬松貨幣政策，日元匯率開(kāi)始加速貶值。安倍晉三推出的一系列新刺激政策不僅給金融市場(chǎng)注入活力，也開(kāi)始讓企業(yè)和消費(fèi)者振作起來(lái)。
2015年，日自民黨制定運(yùn)動(dòng)方針草案在經(jīng)濟(jì)政策方面，草案提出“將完成‘安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)’，打破既得利益壁壘，發(fā)揮日本經(jīng)濟(jì)的潛在能力”。關(guān)于激活地方活力，草案強(qiáng)調(diào)“地方創(chuàng)生也是日本的創(chuàng)生”。
簡(jiǎn)介
“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”（Abenomics，アベノミックス）是日本第96任首相安倍晉三于2012年底推出的經(jīng)濟(jì)政策組合，旨在通過(guò)寬松貨幣政策、擴(kuò)張性財(cái)政政策和結(jié)構(gòu)性改革刺激長(zhǎng)期低迷的日本經(jīng)濟(jì)。
統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從安倍履行的2012年12月26日到2013年2月15日不到兩個(gè)月的時(shí)間，日元對(duì)美元貶值幅度就超過(guò)8.4%。結(jié)合國(guó)際環(huán)境，一些國(guó)家由此擔(dān)憂日本此舉可能引發(fā)全球貨幣競(jìng)相貶值并助推新一輪貿(mào)易戰(zhàn)。
安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)（Abenomics）要的是創(chuàng)造通膨預(yù)期，當(dāng)消費(fèi)者預(yù)期日本物價(jià)要上漲，所以對(duì)于一些本來(lái)就要購(gòu)買(mǎi)的商品，就會(huì)盡快地去購(gòu)買(mǎi)，因而帶動(dòng)消費(fèi)及投資，進(jìn)而扭轉(zhuǎn)日本長(zhǎng)年消費(fèi)與投資極度低迷的狀況。
內(nèi)容
安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)有三個(gè)主軸，安倍晉三首先強(qiáng)勢(shì)要求日本央行配合發(fā)鈔。
其次，安倍在2013年1月11日通過(guò)了1170億美元，總數(shù)2267.6億美元的政府投資。在日本政府負(fù)債余額已超過(guò)GDP200%，高于全世界任何一個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的情況，這樣大規(guī)模的政府舉債支出，當(dāng)然也是高風(fēng)險(xiǎn)。更何況，政府支出效益，除了支出本身帶動(dòng)需求有助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)外，當(dāng)然還是要看是否會(huì)因公共建設(shè)的加強(qiáng)而帶動(dòng)民間投資。
最后是日元貶值政策，自2008年9月金融海嘯爆發(fā)至2012年12月，日元相對(duì)美元升值23.62%，對(duì)照韓國(guó)在同樣一段期間內(nèi)，僅小幅升值0.22%。
寬松的貨幣政策、積極的財(cái)政政策和結(jié)構(gòu)性改革。其中以2%的通貨膨脹為目標(biāo)的貨幣政策已引發(fā)韓國(guó)、中國(guó)等的不滿。韓日企業(yè)在海外市場(chǎng)形成直接競(jìng)爭(zhēng)局面，而雖然部分中國(guó)企業(yè)已開(kāi)始與日本企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，但出口產(chǎn)品重疊的領(lǐng)域仍不多。據(jù)韓國(guó)貿(mào)易協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2012年韓國(guó)和日本五十大出口產(chǎn)品當(dāng)中26個(gè)重疊。該協(xié)會(huì)進(jìn)一步預(yù)測(cè)：如果日元對(duì)韓元貶值10%，韓國(guó)出口額會(huì)減少4.1%。受最大影響的無(wú)疑是汽車(chē)行業(yè)，據(jù)韓國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)研究所發(fā)布的報(bào)告，在日元對(duì)韓元貶值10%的條件下，韓國(guó)汽車(chē)出口額將會(huì)縮減12%。然而，無(wú)論是G7還是G20都默許了日元的暴跌，因?yàn)樗鼈兇蠖嗖粫?huì)受到日元貶值而帶來(lái)的負(fù)面影響。再加上，除了加拿大，G7都在進(jìn)行不同程度上的量化寬松。
背景
2008全球金融海嘯過(guò)后，歐美極度寬松的貨幣政策，尤其爭(zhēng)相反復(fù)推出的量化寬松，更創(chuàng)造出巨額的國(guó)際資金。國(guó)際資金最有興趣的投資地區(qū)是報(bào)酬率遠(yuǎn)比歐美來(lái)得高的亞洲及其他新興市場(chǎng)。身為全球主要貨幣之一的日元，自然相對(duì)于美元?dú)W元，吸引了更高的興趣。
措施
為創(chuàng)造通脹，安倍政府強(qiáng)勢(shì)要求日本央行配合發(fā)鈔，學(xué)習(xí)歐美的量化寬松，甚至不惜公然介入央行決策，并已宣布將撤換現(xiàn)任作風(fēng)傳統(tǒng)保守的央行總裁。
安倍晉三在2013年1月11日通過(guò)了1170億美元（總數(shù)2267.6億美元）的政府投資。在日本政府負(fù)債余額已超過(guò)GDP百分之兩百，高于全世界任何一個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的情況，這樣大規(guī)模的政府舉債支出，當(dāng)然是高風(fēng)險(xiǎn)。更何況，政府支出效益，除了支出本身帶動(dòng)需求有助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)外，當(dāng)然還是要看是否會(huì)因公共建設(shè)的加強(qiáng)而帶動(dòng)民間投資；所以如果效益不大，但政府成本很高，就也是另一項(xiàng)具高風(fēng)險(xiǎn)的策略。
目的
首先是要迫使日本央行力爭(zhēng)達(dá)到2%的通脹率目標(biāo)，并擴(kuò)大“量化寬松”，這是創(chuàng)造更多流動(dòng)性或多印鈔票的另一種說(shuō)法。
二是試圖通過(guò)新的公共開(kāi)支計(jì)劃以通貨膨脹刺激經(jīng)濟(jì)。
第三個(gè)是一個(gè)模糊的結(jié)構(gòu)性改革承諾。
效果
日本內(nèi)閣2013年5月16日公布的GDP數(shù)據(jù)：2013年年一季度日本GDP年化增長(zhǎng)3.5%，高于彭博預(yù)期的2.7%，為2012年一季度以來(lái)最快；一季度環(huán)比增長(zhǎng)0.9%，高于彭博預(yù)期的0.7%。
具體分析這個(gè)數(shù)據(jù)，我們可以看到內(nèi)外需分別為日本第一季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率貢獻(xiàn)了0.5和.04個(gè)百分點(diǎn)。內(nèi)需方面，受日元貶值和股市大幅上漲刺激，消費(fèi)者心理大幅改善，個(gè)人消費(fèi)環(huán)比增長(zhǎng)0.9%；住宅投資增長(zhǎng)1.9%。外需方面，受日元貶值和美國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)等因素影響，日本第一季度出口增長(zhǎng)3.8%，進(jìn)口則增長(zhǎng)1%。不過(guò)從投資方面看，第一季度日本企業(yè)設(shè)備投資依然謹(jǐn)慎，環(huán)比減少0.7%；公共投資則增長(zhǎng)0.8%
另?yè)?jù)日本內(nèi)閣2013年5月15日公布的4月份消費(fèi)動(dòng)向調(diào)查表明，綜合反映消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)意愿的消費(fèi)者態(tài)度指數(shù)環(huán)比上升1.4%、達(dá)到44.5，連續(xù)4個(gè)月環(huán)比上升。當(dāng)前，在股價(jià)持續(xù)上漲、企業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)佳績(jī)的背景下，消費(fèi)者對(duì)就業(yè)和薪酬改善的期待明顯增加。
安倍晉叁自2012年當(dāng)選日本首相后，一直實(shí)施“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”以求刺激經(jīng)濟(jì)。但經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的考核，安倍政策似乎是“意在沛公”，其政治效果明顯大于經(jīng)濟(jì)效果。
評(píng)論關(guān)注
專(zhuān)家評(píng)論
新浪財(cái)經(jīng)專(zhuān)欄作家徐一睿他對(duì)“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”作出如下評(píng)論：
在當(dāng)今日本乃至世界經(jīng)濟(jì)界，“Abenomics”這新名詞備受關(guān)注。“Abenomics”是由日本現(xiàn)任首相安倍晉三的安倍（Abe）和經(jīng)濟(jì)學(xué)（Economics）組成的一個(gè)造語(yǔ)。
大膽的貨幣政策、機(jī)動(dòng)的財(cái)政政策、刺激民間投資為中心的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)戰(zhàn)略是安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的三個(gè)主軸，這三大主軸又被稱(chēng)之為安倍政權(quán)的三只利箭。而這三大主軸又分別由自由民主黨的三位大佬分管。
三大政策中貨幣政策作為主攻方向由安倍晉三首相親自出馬，而財(cái)政政策交由安倍常年的政治盟友，曾經(jīng)在安倍之后出任過(guò)首相，現(xiàn)任副總理兼任財(cái)務(wù)大臣的麻生太郎主管，產(chǎn)業(yè)政策則交由曾經(jīng)在2006年自民黨總裁大選中擔(dān)任過(guò)安倍競(jìng)選事務(wù)局長(zhǎng)的甘利明。甘利明作為經(jīng)濟(jì)財(cái)政政策擔(dān)當(dāng)相成立了日本經(jīng)濟(jì)再生本部，并設(shè)置了經(jīng)濟(jì)財(cái)政咨詢(xún)會(huì)議和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)議這兩大咨詢(xún)會(huì)議。
安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的具體政策指向可以總結(jié)為：1，將通脹目標(biāo)設(shè)置為2%；2，促使日元貶值；3，政策利率降為負(fù)值；4，無(wú)限制實(shí)施量化寬松貨幣政策；5，大規(guī)模的公共投資(國(guó)土強(qiáng)韌化)；6，日本銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作購(gòu)入建設(shè)性國(guó)債；7，修改日本銀行法加大政府對(duì)央行的發(fā)言權(quán)等。
金融評(píng)論
本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，日元自2008至今的升值，其實(shí)相當(dāng)大的成分是整個(gè)國(guó)際金融大環(huán)境所造成，而非反映日本經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)。但是，日元的升值卻造成日本出口及順差大幅衰退的情況。甚至在2012年的1至11月間，貿(mào)易赤字達(dá)6萬(wàn)億日元（約730億美元），是日本有史以來(lái)最嚴(yán)重的情況。在這樣的情勢(shì)下，安倍晉三決定借著量化寬松政策，引導(dǎo)日元貶值，實(shí)也不令人訝異。
然而匯率的升貶是零和游戲。貶了日元，幫助了日本企業(yè)的出口，但亞洲其他鄰近國(guó)家，也因此皆感到極大威脅。
如果安倍的政策的確引發(fā)了通膨，但是消費(fèi)者反倒是因?yàn)閾?dān)心通膨侵蝕了財(cái)富，因此更加節(jié)衣縮食，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)就無(wú)法奏效了。
在美聯(lián)儲(chǔ)主席本·伯南克透露將考慮在日后逐步減小購(gòu)債規(guī)模后，有分析認(rèn)為，美國(guó)QE3退出后，日本“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”也將難以為繼。
2012年12月，日本以安倍晉三為首的自由民主黨從民主黨手中奪取政權(quán)后，為穩(wěn)定政權(quán)，把經(jīng)濟(jì)搞上去，仿照美國(guó)量化寬松政策（QE3），提出了“日本版的量化寬松政策”——“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，核心內(nèi)容是“三箭齊發(fā)”，即大膽的金融政策、靈活的財(cái)政政策和經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)戰(zhàn)略，其效果可概括為：有得有失，得不償失，難以為繼。
“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”令股市頻繁波動(dòng)
2013年4月份，在安倍首相的安排之下，由原亞洲開(kāi)發(fā)銀行行長(zhǎng)黑田東彥接任日本銀行行長(zhǎng)職位。黑田被日本媒體稱(chēng)之為“只要能干什么都可以干得”的行長(zhǎng)。他上任后日本銀行每月增加購(gòu)入資產(chǎn)7萬(wàn)億日元，并以每年60萬(wàn)－70萬(wàn)億日元的速度增加基礎(chǔ)貨幣，直至實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。
隨著日本的量化寬松政策的實(shí)施，日本股市持續(xù)大幅度上揚(yáng)，日元匯率也不斷貶值，股市從2012年12月31日的10600點(diǎn)，一路攀升至2013年5月的接近16000點(diǎn)，最高時(shí)的漲幅達(dá)50%。日元對(duì)美元匯率曾一度貶值達(dá)1美元兌101日元以上，貶值近30%。根據(jù)日本政府6月發(fā)表的扣除通貨通脹因素?cái)?shù)據(jù)，2013年第一季度日本國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）按年率增加4.1%，私人消費(fèi)增長(zhǎng)0.9%，出口增長(zhǎng)3.8%，進(jìn)口增長(zhǎng)1.0%，增長(zhǎng)速度均為2013年所罕見(jiàn)。
然而，2013年5月份以來(lái)，隨著美國(guó)年底前會(huì)減少債券購(gòu)買(mǎi)的傳聞后，金融市場(chǎng)再度騷動(dòng)。日本股市也陷入波動(dòng)之中，每日跌幅平均超過(guò)3%，2013年6月13日再度暴跌6.35%，日經(jīng)225指數(shù)報(bào)收12445.38點(diǎn)，創(chuàng)2011年3月11日東3·11日本地震以來(lái)的最大降幅。
2013年6月14日安倍晉三首相發(fā)出了第三支箭，即經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)戰(zhàn)略。但是，非但未穩(wěn)定股市，反而波動(dòng)更加頻繁。表明日本的實(shí)體經(jīng)濟(jì)并未感受到“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的實(shí)際效果。
“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”是賭博性的金融緩和政策
歐美多國(guó)對(duì)日本提出的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”難以理解，如失業(yè)問(wèn)題，歐美國(guó)家普遍處于高失業(yè)率時(shí)期，特別是年輕階層的失業(yè)率高企。在歐洲經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)每四人中就有一人失業(yè)，即使在英國(guó)失業(yè)率也已經(jīng)高達(dá)20%。與此相比，日本的失業(yè)率只有6%，在歐美國(guó)家看來(lái)算不上什么。德國(guó)總理安格拉·默克爾在2013年6月英國(guó)舉行的八國(guó)峰會(huì)上，與日本首相安倍晉三會(huì)談時(shí)曾指責(zé)，“日本推進(jìn)日元貶值政策對(duì)于以廉價(jià)勞動(dòng)力為競(jìng)爭(zhēng)條件的國(guó)家來(lái)說(shuō)是很不利的”。另外，即使日本大肆宣揚(yáng)的其國(guó)內(nèi)的通貨緊縮問(wèn)題，在歐美看來(lái)只能說(shuō)漲落不明顯而已，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程看也只是極為緩慢的通縮。所以，日本不應(yīng)實(shí)施賭博性的金融緩和政策。
而“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”將為日本留下難以預(yù)料的“禍根”——巨額的債務(wù)。據(jù)最新數(shù)據(jù)，截至2012年度末日本政府債務(wù)膨脹至991萬(wàn)億日元，2013年新通過(guò)2013年度財(cái)政預(yù)算與2012年度補(bǔ)充預(yù)算合計(jì)金額超過(guò)100萬(wàn)億日元，預(yù)計(jì)到2013年度末債務(wù)總額將超過(guò)1000萬(wàn)億日元，政府債務(wù)已經(jīng)超負(fù)荷。加之人口老齡化、經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、工資不升反降、民間儲(chǔ)蓄減少。更重要的是大地震后，日本電力供應(yīng)不足、能源進(jìn)口大幅增加，而日元貶值又導(dǎo)致日本貿(mào)易連續(xù)10個(gè)月逆差，經(jīng)常收支順差也逐步收窄，不久的將來(lái)可能出現(xiàn)“日本版的雙赤字”，即貿(mào)易赤字與經(jīng)常收支赤字。日本曾在G20峰會(huì)上，向全世界承諾，2015年實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)財(cái)政赤字減半，2020年實(shí)現(xiàn)順差。如日本2014年果真提高消費(fèi)稅，日本非但難以實(shí)現(xiàn)其承諾，很可能面臨“財(cái)政懸崖”。
日本需探討新的增長(zhǎng)方式
日本很多學(xué)者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)主席本·伯南克2013年6月19日透露的將減少債券購(gòu)買(mǎi)后，自2013年9月份起將逐步減少購(gòu)入，否則不會(huì)這么早提出。方式是逐月削減資產(chǎn)購(gòu)入金額，從2013年第四季度起，每月金額由原來(lái)的850億美元降至650億美元，2014年一季度減至450億美元，第二季度再減至250億美元，2013年7月份終止QE3。
自2013年9月份開(kāi)始實(shí)施QE3至終止時(shí)，美國(guó)FRB持有證券總額增加1.3萬(wàn)億美元；終止后準(zhǔn)備金余額為2.9萬(wàn)億美元左右（金融危機(jī)前不到100億美元，2013年是2萬(wàn)億美元）；終止后FRB的資產(chǎn)總額為4.3萬(wàn)億美元（金融危機(jī)前0.9萬(wàn)億美元，2013年是3.4萬(wàn)億美元）。2014年FRB資產(chǎn)占美國(guó)GDP比重將超過(guò)25%。屆時(shí)日本“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”也將使日本銀行的資產(chǎn)大大增加，預(yù)計(jì)占日本GDP比重將升至58%左右。
美國(guó)QE3退出后，日本“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”也將難以為繼。因?yàn)樵诖饲暗腉7與G20會(huì)議上就有很多國(guó)家批評(píng)日本實(shí)施的量化寬松政策“損人不利己”。但是并未在會(huì)議的決議中公開(kāi)指責(zé)日本，原因是美國(guó)不同意，因?yàn)槊绹?guó)正在實(shí)施QE3中，待美國(guó)退出QE3后，情況就大不一樣了。其次，日本股市累計(jì)升幅過(guò)大，僅2013年頭4個(gè)月升幅已達(dá)40%，日本已經(jīng)獲得了豐厚的利益。今后為穩(wěn)定日元匯率和股市等金融市場(chǎng)，將直接大規(guī)模注入資金，縮小與美國(guó)在利率與通脹率等方面的差距，以便在美國(guó)退出QE3后，防止日元升值，并確保出口持續(xù)增加。同時(shí)需探討新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。
推廣
日本有意將“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”推廣到東盟地區(qū)
2013年7月26日，到訪新加坡的日本首相安倍晉三在第33屆“新加坡講座”上發(fā)表主題演講時(shí)表示，日本在振興自身經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，有意在東盟擴(kuò)展其經(jīng)濟(jì)空間，將“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”經(jīng)濟(jì)政策的范圍推廣至東盟地區(qū)。
安倍將日本和東盟的經(jīng)濟(jì)合作比喻成一架飛機(jī)上的“雙引擎”，認(rèn)為東盟和日本任何一方壯大經(jīng)濟(jì)都將符合另一方的最大利益。他在演講中講解了包含“三支箭”的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”經(jīng)濟(jì)振興政策，即超寬松的貨幣政策、龐大的財(cái)政刺激措施和經(jīng)濟(jì)改革，同時(shí)表示日本今后將把注意力放在第三支箭，即經(jīng)濟(jì)改革上，而東盟在這方面將發(fā)揮非常重要的作用。他表示，日本未來(lái)將轉(zhuǎn)變成為一個(gè)更開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體，除了歡迎海外投資和海外企業(yè)，也將改變本身的電力、農(nóng)業(yè)和醫(yī)療等領(lǐng)域，促使這些領(lǐng)域積極創(chuàng)新并在日本以外的地方尋找市場(chǎng)，而東盟就是一個(gè)主要的目標(biāo)市場(chǎng)。
安倍晉三認(rèn)為，東盟是21世紀(jì)具代表性的區(qū)域，擁有龐大的中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)市場(chǎng)，而區(qū)域正在新建各種海陸空基礎(chǔ)設(shè)施，東盟成員國(guó)之間的聯(lián)系勢(shì)必變得更加緊密，也會(huì)使區(qū)域的經(jīng)濟(jì)規(guī)模全面擴(kuò)大。在此背景下，日本希望能夠出口其系統(tǒng)和技術(shù)，改善本區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。他還表示，新加坡擁有令人印象深刻的基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)意和管理技術(shù)團(tuán)隊(duì)，若能和日本企業(yè)的系統(tǒng)技術(shù)相結(jié)合，即可為世界其他地區(qū)打造“夢(mèng)想城市”。
安倍此次訪問(wèn)行程包括馬來(lái)西亞、新加坡和菲律賓三國(guó)，這是其自2012年12月重新上任以來(lái)第三次走訪東盟成員國(guó)，此前他已于2013年1月訪問(wèn)了越南、泰國(guó)和印度尼西亞，并在5月訪問(wèn)了緬甸。在一年內(nèi)安倍晉三相繼訪問(wèn)了東盟10個(gè)成員國(guó)中的7個(gè)，足以顯示其對(duì)東盟地區(qū)的高度重視。安倍在與新加坡總理李顯龍舉行的聯(lián)合記者會(huì)上也表示，他打算在東盟地區(qū)推進(jìn)戰(zhàn)略性外交，著重加強(qiáng)日本和東盟的關(guān)系和經(jīng)濟(jì)合作，希望通過(guò)這次訪問(wèn)，在振興日本經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，擁抱東盟的活力，并進(jìn)一步促進(jìn)日本與那些共享法律、人權(quán)、自由等基本價(jià)值觀的國(guó)家的合作。
下調(diào)評(píng)級(jí)
意義
日本政府的債務(wù)率在發(fā)達(dá)國(guó)家中名列前茅，但信用評(píng)級(jí)要比南歐國(guó)家好得多，根本原因在于日本政府的債權(quán)人主要是本國(guó)公民，外債很少，只要國(guó)民能保持對(duì)政府的信心，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就可控。但過(guò)高的債務(wù)既限制了日本經(jīng)濟(jì)內(nèi)在增長(zhǎng)的活力，同時(shí)也形成了巨大的還本付息壓力。穆迪下調(diào)日本的評(píng)級(jí)，并不意味著日本會(huì)發(fā)生債務(wù)危機(jī)，而是對(duì)未來(lái)日本債務(wù)的可持續(xù)性有懷疑。
安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)本質(zhì)上是政治目標(biāo)驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)，因此，政府變成了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)，然而，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力來(lái)自生產(chǎn)要素和市場(chǎng)制度效率，政府扮演著消費(fèi)者與分配者的角色。安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)一步膨脹了政府在經(jīng)濟(jì)體系中的地位，無(wú)論貨幣政策還是財(cái)稅政策都是在改變經(jīng)濟(jì)體系中的貨幣數(shù)量，改變財(cái)富在社會(huì)中的分配，但并沒(méi)有形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。這也是安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的軟肋所在，沒(méi)有經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)，債務(wù)就難有持續(xù)性，政府要么增稅減支，要么增發(fā)貨幣，無(wú)論哪種方式都是財(cái)富的轉(zhuǎn)移與再分配。
日本經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度萎縮，幅度超過(guò)預(yù)期，政府也作出了推遲增加消費(fèi)稅的決定。消費(fèi)稅似乎是日本政府的死敵，自引入消費(fèi)稅之后，每次上調(diào)都會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)下跌和政府更迭，安倍晉三解散國(guó)會(huì)，舉行大選，也是下了相當(dāng)大的賭注，如果選民不認(rèn)賬，安倍就要提前下臺(tái)。
安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要目標(biāo)是恢復(fù)日本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量超過(guò)日本，現(xiàn)在已經(jīng)兩倍于日本，逆轉(zhuǎn)了近代以來(lái)中弱日強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。雖然經(jīng)濟(jì)總量并不代表全部國(guó)力，但卻是重要指標(biāo)，安倍執(zhí)意提振日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，還是要恢復(fù)日本在東亞地區(qū)的地位。因此，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)是服務(wù)于政治戰(zhàn)略目標(biāo)的。從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的角度而言，日本需要借重中國(guó)市場(chǎng)，加強(qiáng)與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，但安倍晉三既與中國(guó)對(duì)抗，又要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，足見(jiàn)安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的政治色彩之濃。
存在問(wèn)題
日本經(jīng)濟(jì)面臨的主要問(wèn)題是老齡少子化，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的活力不夠，在新一輪的工業(yè)技術(shù)革命中，日本企業(yè)并沒(méi)有走在前列，而廉價(jià)信貸讓僵尸企業(yè)消耗了大量資源。結(jié)構(gòu)性改革是安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的第三支箭，但至今未見(jiàn)實(shí)質(zhì)性舉措。結(jié)構(gòu)性改革，說(shuō)說(shuō)容易，做起來(lái)難，強(qiáng)勢(shì)的首相小泉也只是改革了郵政系統(tǒng)而已。安倍則希望改變勞動(dòng)力市場(chǎng)，讓婦女進(jìn)入職場(chǎng)，但要改變一個(gè)社會(huì)的習(xí)慣，何其難也。另外，財(cái)政金融政策的刺激推動(dòng)了股市的繁榮，有錢(qián)人從股市暴漲中獲得了更多財(cái)富，而工薪階層和依靠養(yǎng)老金的老年人則承擔(dān)著物價(jià)上漲的成本。如果實(shí)際增長(zhǎng)率并不高，那過(guò)量貨幣就無(wú)法帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，只能是改變財(cái)富在社會(huì)不同階層中的分配狀態(tài)。
穆迪下調(diào)日本的評(píng)級(jí)之后，日元對(duì)美元大幅貶值，日本進(jìn)口的成本也相應(yīng)增加，而出口的增加相對(duì)有限，因?yàn)槿毡井a(chǎn)業(yè)已經(jīng)全球化了，通過(guò)貶值刺激出口是在封閉的民族國(guó)家經(jīng)濟(jì)時(shí)代的有效政策，并不太適合現(xiàn)在的日本。大幅度貶值其實(shí)也加劇了財(cái)富分配的不公平，進(jìn)口產(chǎn)品的消費(fèi)者實(shí)際要承擔(dān)日元貶值的成本，而得益的是出口部門(mén)。
日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)達(dá)到了豐裕的程度，要增長(zhǎng)就需要開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，安倍政府退出了基建出口的遠(yuǎn)期目標(biāo)，并修改了武器出口三原則，為日本出口武器打開(kāi)了大門(mén)，為了推動(dòng)武器出口，日本政府準(zhǔn)備設(shè)立專(zhuān)門(mén)基金為買(mǎi)家提供融資支持。這一系列舉措都讓安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)帶著強(qiáng)烈的重商主義色彩，甚至有點(diǎn)軍事約翰·凱恩斯主義的味道。安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的“政治”經(jīng)濟(jì)學(xué)的本質(zhì)也越來(lái)越暴露在世人面前。
經(jīng)濟(jì)效果
數(shù)據(jù)顯示，今年來(lái)交易員撤走了460億美元的資金，投資者已經(jīng)連續(xù)第十三周拋售日本股票，創(chuàng)1998年以來(lái)最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄。目前為止，日本實(shí)施超級(jí)寬松貨幣政策已經(jīng)有3年了，但是效果甚微，2015年四季度日本經(jīng)濟(jì)再度陷入衰退，通貨緊縮壓力縈繞不去，實(shí)際工資增長(zhǎng)乏力，信貸需求依然疲弱，現(xiàn)在就連日元也開(kāi)始與當(dāng)局的意愿背道而馳，日元升值可能挫傷日本出口企業(yè)的利潤(rùn)。
參考資料 >
楊德龍:股市中長(zhǎng)期震蕩向上趨勢(shì)不變.中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng).2025-06-21
“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”.新浪網(wǎng).2023-12-25
日本自民黨擬爭(zhēng)取擴(kuò)大修憲支持度 安倍態(tài)度積極.中國(guó)新聞網(wǎng).2023-12-25