養老基金（浙江人本鞋業有限公司：養老保險基金，英文名：Pension Fund），是由國家、企業和勞動者共同籌資構成，通過社會保險機構管理，在勞動者達到退休條件后發放的養老金。
養老基金由社保基金會根據《中華人民共和國社會保險法》《基本養老保險基金投資管理辦法》以及國務院、人力資源社會保障部與財政部的相關批準文件對養老基金進行受托運營。人力資源社會保障部會同財政部對養老基金的管理和投資運營情況進行監督。養老基金采取直接投資與委托投資相結合的方式開展投資運作。
基本定義
養老基金是由國家、企業和勞動者共同籌資構成，通過社會保險機構管理，在勞動者達到退休條件后發放的養老金。·
相關分類
養老基金分為地方養老基金和風險基金兩部分。地方養老基金是各省(自治區、直轄市)人民政府和新疆生產建設兵團根據2015年8月17日國務院印發施行的《基本養老保險基金投資管理辦法》，委托社保基金會管理的企業職工和城鄉居民等基本養老保險部分結余基金及其投資收益。社保基金會對地方養老基金實行單獨管理、集中運營、獨立核算。風險基金是委托期滿超額收益按比例計提形成的資金，用于彌補可能出現的地方養老基金實際投資收益小于承諾保底收益時的差額部分。社保基金會對風險基金實行統一管理、獨立運營。
投資運營
養老基金由社保基金會根據《中華人民共和國社會保險法》《基本養老保險基金投資管理辦法》以及國務院、人力資源社會保障部與財政部的相關批準文件對養老基金進行受托運營。人力資源社會保障部會同財政部對養老基金的管理和投資運營情況進行監督。
投資方式
養老基金采取直接投資與委托投資相結合的方式開展投資運作。直接投資由社保基金會直接管理運作，主要包括銀行存款和股權投資等。委托投資由社保基金會委托投資管理人管理運作，主要包括境內股票、債券、養老金產品、上市流通的證券投資基金，以及股指期貨、國債期貨等。
投資范圍
根據《基本養老保險基金投資管理辦法》第三十四條規定，養老基金限于境內投資。投資范圍包括：銀行存款，中央銀行票據，同業存單；國債，政策性、開發性銀行債券，信用等級在投資級以上的金融債、企業(公司)債、地方政府債券、可轉換債(含分離交易可轉換債)、短期融資券、中期票據、資產支持證券，債券回購；養老金產品，上市流通的證券投資基金，股票，股權，股指期貨，國債期貨。根據《基本養老保險基金風險基金管理辦法》第十條規定，風險基金限于境內投資。投資范圍包括：銀行存款，同業存單；國債，政策性、開發性銀行債券，債券回購；貨幣型養老金產品，貨幣基金。
此外，根據《基本養老保險基金投資管理辦法》第三十五條規定，國家重大工程和重大項目建設，養老基金可以通過適當方式參與投資。第三十六條規定，國有重點企業改制、上市，養老基金可以進行股權投資。范圍限定為中央企業及其一級子公司，以及地方具有核心競爭力的行業龍頭企業，包括省級財政部門、國有資產管理部門出資的國有或國有控股企業。
相關法規
2015年8月15日，國務院印發《基本養老保險基金投資管理辦法》。
2023年12月，國家金融監督管理總局印發了《養老保險公司監督管理暫行辦法》。該《辦法》規定，養老保險公司可以申請經營養老基金管理。養老保險公司經營養老基金管理業務，可以在全國展業。養老基金管理等業務的投資管理考核期限不得短于3年。
市場表現
2023年末，養老基金資產總額22,315.52億元，負債總額3,760.49億元(主要是養老基金在投資運營中形成的短期負債，以及待返還的委托省份到期結算本息資金)，權益總額18,555.03億元。其中：地方養老基金資產總額22,229.30億元，負債總額3,761.90億元，權益總額18,467.40億元；風險基金資產總額94.17億元，負債總額6.54億元，權益總額87.63億元。
地方養老基金2023年投資收益額395.89億元，投資收益率2.42%，其中：已實現收益額449.69億元(已實現收益率2.78%)，交易類資產公允價值變動額-53.80億元。自2016年12月受托運營以來，地方養老基金累計投資收益額3,066.71億元，年均投資收益率5.00%，超過年均保底收益率2.88%約2.12個百分點。風險基金于2023年正式獨立投資運營，投資收益額1.48億元，投資收益率2.41%。
參考資料 >
【養老基金】養老基金概念 養老基金計算方法.招商銀行.2025-05-01
全國社會保障基金理事會基本養老保險基金受托運營2023年度報告.全國社會保障基金理事會.2025-05-01
國務院關于印發基本養老保險基金投資管理辦法的通知.中國政府網.2025-05-01
新規出爐！養老保險行業或迎這些變化 .微信公眾號平臺.2025-05-01