稅盾是一種能夠幫助企業(yè)減少稅務(wù)負(fù)擔(dān)的工具或方法。它可以通過將免稅額從應(yīng)稅收入中扣除，從而達(dá)到降低所得稅的效果。例如，債務(wù)利息作為免稅支出，因此負(fù)債會產(chǎn)生稅盾。稅盾在商業(yè)價值評估中扮演著重要的角色，因為它能為企業(yè)節(jié)省現(xiàn)金流。此外，稅盾還可以限制高收入納稅人的所得稅率，使其不超過總收入的特定百分比。例如，法國目前實行的稅盾規(guī)定，高收入者的所得稅、地皮稅、居住稅及其他社會性征收部分的總和不得超過其總收入的50%。這一政策曾在1988年由社會黨執(zhí)政時期實施，當(dāng)時稅盾的比例為70%。
缺陷
首先，稅盾的作用是有限的。企業(yè)的理財重點應(yīng)是提高資本的報酬(息稅前盈余)。息稅前盈余總額取決于企業(yè)的投資總額和資本利潤率，在一定資本總量的前提下，無論采用何種資本結(jié)構(gòu)，其投資總收益是既定的，即息稅前盈余總額是既定的。資本結(jié)構(gòu)中稅盾的存在并不會使息稅前盈余總額增加。不同的資本結(jié)構(gòu)，只是表現(xiàn)為既定的息稅前盈余總額怎樣在政府、債權(quán)人、股東之間分配，劃分為企業(yè)所得稅稅額、債權(quán)人收益和股東收益。稅盾的作用只是在于使政府收益(企業(yè)所得稅)減少，相應(yīng)增加債權(quán)人和股東收益而已。由此看來，在不改變息稅前盈余總額前提下，依靠稅盾少交稅來增加債權(quán)人收益和股東收益，其作用是十分有限的。
要增加債權(quán)人收益和股東收益，最直接的措施應(yīng)是擴(kuò)大產(chǎn)品銷售，提高資金使用效率，增強(qiáng)企業(yè)盈利水平，努力增大息稅前盈余總額，然后才是利用稅盾擴(kuò)大債權(quán)人收益和股東收益所占份額。如果企業(yè)不將主要精力放在提高資本報酬上，一味強(qiáng)調(diào)通過少交稅來增加債權(quán)人收益和股東收益，則是舍本逐末，得不償失的。
其次，在政府的稅制中，由于征收個人所得稅會降低稅盾帶來的稅收利益。大多數(shù)國家的個人所得稅是對個人來自債權(quán)、股權(quán)而取得的利息所得、股息所得征稅。這會使債權(quán)人收益和股東收益下降。
再次，債務(wù)資本帶來的稅盾是有風(fēng)險的，其數(shù)額具有不確定性。如果企業(yè)單純追求稅盾效應(yīng)而選擇債務(wù)資本，是要冒相當(dāng)大的風(fēng)險的。如前所述，不考慮個人所得稅時：稅盾數(shù)額=債務(wù)額×債務(wù)利率×企業(yè)所得稅稅率；債務(wù)額=稅盾數(shù)額÷債務(wù)利率÷企業(yè)所得稅稅率。要實現(xiàn)一定量的預(yù)期稅盾數(shù)額，企業(yè)需要較大規(guī)模的債務(wù)額。而債務(wù)資本是要約期歸還并支付固定利息的。比較而言，權(quán)益資本可長期使用，視企業(yè)盈利情況決定股利的多少，企業(yè)不存在還本付息的壓力和資不抵債導(dǎo)致破產(chǎn)的風(fēng)險。債務(wù)資本則是相反，債務(wù)額越大，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就越大。
另外，從長遠(yuǎn)來看，稅盾對于改善企業(yè)的投資環(huán)境并無益處。稅盾的存在改變了息稅前盈余在政府、債權(quán)人、股東之間的比例，形成了有利于債權(quán)人、股東而不利于政府的分配結(jié)構(gòu)。站在宏觀的角度，如整個社會經(jīng)濟(jì)都追求稅盾效應(yīng)，就會影響政府財政收入及時足額的取得。征稅是出于政府無償提供公共品的需要。公共品由于它的非排斥性和“搭便車”現(xiàn)象，必須由政府來無償提供，如國防、治安、交通、環(huán)保、防疫等等。政府在提供這些公共品時需要從市場上購買相應(yīng)的勞務(wù)和商品。這些公共品的成本必須得到價值補(bǔ)償。而這種補(bǔ)償就是以稅收方式來實現(xiàn)的。假使整個社會經(jīng)濟(jì)中的個體只追逐自身利益，都想方設(shè)法少交稅，就會影響到政府的財政收入，導(dǎo)致公共品的成本得不到補(bǔ)償，勢必會影響到政府所提供的公共品的數(shù)量、質(zhì)量。如果離開了相應(yīng)的治安、交通、通訊、環(huán)保、教育、社會保障和社會救濟(jì)等配套設(shè)施，企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營、長遠(yuǎn)發(fā)展都會受到不利影響。
公式
折舊稅盾=折舊額X稅率
參考資料 >
稅盾是什么.會計網(wǎng).2024-08-13
折舊稅盾是什么意思.律臨.2024-08-13
我國個人所得稅制問題論文.公務(wù)員之家.2024-08-13
稅盾效應(yīng)也可以被叫做什么.百度律臨.2024-08-13