國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整是指通過國有資產(chǎn)的流動(dòng)和重組、國有資本的進(jìn)退，改善國有資產(chǎn)的配置結(jié)構(gòu)和國民經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
內(nèi)涵
需要政府發(fā)揮作用的產(chǎn)業(yè)、部門或產(chǎn)品的生產(chǎn)，政府就加大投資；不需要政府干預(yù)，市場能辦的，辦得好的，國有資本就應(yīng)該退出來，使國有經(jīng)濟(jì)在市場經(jīng)濟(jì)中更好地發(fā)揮其向?qū)ё饔?，提高國有?jīng)濟(jì)的控制力。
隨著經(jīng)濟(jì)的加速發(fā)展，有的企業(yè)、產(chǎn)品可能被淘汰，行業(yè)進(jìn)行更替，同時(shí)又會(huì)生成一些新的產(chǎn)品、企業(yè)和行業(yè)。因此，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果，反過來結(jié)構(gòu)調(diào)整又會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。從世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷程看，國有經(jīng)濟(jì)布局與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是緊密聯(lián)系的。國有經(jīng)濟(jì)調(diào)整是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史必然。
意義
由于國有經(jīng)濟(jì)具有這些特殊的作用和功能，世界上許多國家都或早或遲、或多或少地建立了國有企業(yè)，尤其是20世紀(jì)50年代初，全球出現(xiàn)了國有化浪潮，法國和意大利的國有企業(yè)的產(chǎn)值曾高達(dá)全國工業(yè)總產(chǎn)值的25%和33%。同時(shí)，各國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，國有經(jīng)濟(jì)有進(jìn)有退，經(jīng)歷了開始緩慢發(fā)展，到快速擴(kuò)大，再到改革調(diào)整、逐漸收縮的過程。這是國有經(jīng)濟(jì)調(diào)整的必然結(jié)果。在我國，為了適應(yīng)世貿(mào)組織與經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的要求，加速國民經(jīng)濟(jì)布局和國有企業(yè)戰(zhàn)略性改組，對于從整體上搞活國有經(jīng)濟(jì)，提高國有資產(chǎn)整體質(zhì)量，優(yōu)化國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的快速健康發(fā)展具有重要意義。
1.我國國有經(jīng)濟(jì)布局過于寬廣，企業(yè)數(shù)量眾多，資金資源分散，重點(diǎn)不突出，嚴(yán)重制約了國有經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)作用的發(fā)揮。
有限的國有資產(chǎn)分散和沉淀在國民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)行業(yè)，從零售商業(yè)到遠(yuǎn)程導(dǎo)彈等幾乎遍及所有的工商領(lǐng)域。僅我國工業(yè)的608個(gè)小類行業(yè)中，國有企業(yè)就占了599個(gè)行業(yè)；全部國有企業(yè)有20多萬個(gè)，其中95%以上為中小企業(yè)，這些企業(yè)普遍存在資金不足、資產(chǎn)負(fù)債率過高的問題，成為制約國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸”。
2.國有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與資源配置不盡合理。
在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，國有經(jīng)濟(jì)具有其特有的、非國有經(jīng)濟(jì)難以替代的功能，在關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)命脈的關(guān)鍵領(lǐng)域和重要行業(yè)中占據(jù)支配地位，支撐、引導(dǎo)和帶動(dòng)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而我國國有經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況是，一般營利性企業(yè)、競爭性行業(yè)占用了太多的國家資金，作為市場經(jīng)濟(jì)條件下政府基本的公共管理職能的實(shí)現(xiàn)、公益性企業(yè)的擴(kuò)展，卻得不到必要的財(cái)力保證。加之多年來嚴(yán)重的低水平重復(fù)建設(shè)，導(dǎo)致國有企業(yè)生產(chǎn)能力過剩，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益低下。從全國第三次工業(yè)普查的數(shù)據(jù)來看，我國900多種工業(yè)品中，半數(shù)以上生產(chǎn)能力利用率在60%以下。在國有企業(yè)占很大比重的制造業(yè)中，生產(chǎn)能力利用率在80%以上的只占29．5%，利用率在60%～80%的占36．2%，利用率在60%以下的占34．3%；機(jī)床制造、印染布、貨車、彩卷等行業(yè)生產(chǎn)能力過剩狀況更加突出。由于結(jié)構(gòu)不合理，這種低水平過剩狀況直接導(dǎo)致了國有資產(chǎn)的大量損失。
3.由于國家財(cái)力分散，國有資本投入不足和經(jīng)費(fèi)欠缺，企業(yè)、政府機(jī)關(guān)行為方式嚴(yán)重扭曲。
一方面由于國有企業(yè)過度依賴政府，實(shí)行高負(fù)債經(jīng)營，現(xiàn)代企業(yè)制度改革舉步維艱；另一方面國家行政機(jī)關(guān)、事業(yè)單位及軍隊(duì)、公安系統(tǒng)參與商業(yè)活動(dòng)的問題難以妥善解決。
方式
國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整主要是通過國有資本的進(jìn)與退來實(shí)現(xiàn)，國有資本進(jìn)入、退出的方式是多種多樣的，主要包括以下幾種形式。
1.整體出售變現(xiàn)
現(xiàn)有的中小型國有企業(yè)大多處于一般競爭性領(lǐng)域，規(guī)模小，技術(shù)含量低，沒有明顯的外部性。在這些行業(yè)、企業(yè)中，非國有經(jīng)濟(jì)能夠并且已經(jīng)很好地發(fā)揮自身的優(yōu)勢，經(jīng)濟(jì)效益較好，國有經(jīng)濟(jì)不僅沒有發(fā)揮本身優(yōu)勢，反而因?yàn)轶w制原因效益明顯低于非國有經(jīng)濟(jì)。因此，應(yīng)考慮通過將這類國有企業(yè)整體出售，實(shí)現(xiàn)國有資本的退出。具體操作方法是：通過資產(chǎn)評估確定國有資產(chǎn)出售底價(jià)，然后在公平的條件下實(shí)行公開競爭招標(biāo)的辦法，從而確定最高的國有資產(chǎn)出售價(jià)格，將其出售。所得資金用于職工養(yǎng)老、安置，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施等部門的建設(shè)。
2.股份制改造
對于一些國有資本應(yīng)當(dāng)部分或逐步退出的企業(yè)，根據(jù)國有企業(yè)發(fā)揮的功能、所處行業(yè)的不同性質(zhì)和特點(diǎn)，國有資本控股、參股的需要，由國有資產(chǎn)所有權(quán)代理人作為發(fā)起人對其進(jìn)行股份制改造，通過發(fā)行股票或直接引入國外大企業(yè)的資金，使原先國有獨(dú)資的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改變?yōu)榭毓梢灾羺⒐傻漠a(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。一般是將處于競爭性領(lǐng)域、規(guī)模相對較小的國有企業(yè)改造為有限責(zé)任公司；經(jīng)政府有關(guān)部門批準(zhǔn)，將大型國有企業(yè)直接改組為股份有限公司。
目前我國上市公司的改制主要采取4種模式。
3.企業(yè)并購
國際上通行的并購是一個(gè)內(nèi)涵十分廣泛的概念。它包括兼并(Merger)、聯(lián)合(Con—solidation)、收購(Acquisition)及并購接收(TakeOver)等。兼并是指企業(yè)通過收購股權(quán)、出資購買等手段，取得其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)，使其失去法人資格或改變其法人實(shí)體的一種行為，即A+B—A。聯(lián)合又稱新設(shè)合并，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)通過法定重組方式合并，重組后，原有的公司都不再繼續(xù)保留其法人地位，而是組成一個(gè)新公司，即A+B—C。收購就是對企業(yè)資產(chǎn)或股份的購買?？梢允枪蓹?quán)收購，也可以是資產(chǎn)收購，可以是部分收購，也可以是整體收購。企業(yè)并購的實(shí)質(zhì)是一種產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或交易行為，也是一種資產(chǎn)重組方式，其結(jié)果是企業(yè)所有權(quán)和由此引起的企業(yè)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。當(dāng)前，國有資本的并購形式有多種，如優(yōu)勢上市公司并購非上市公司、非上市的優(yōu)勢企業(yè)并購上市公司、上市公司之間的并購、外資企業(yè)與國有企業(yè)之問的并購等。
4.國有企業(yè)的托管
托管的特點(diǎn)是在目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)不轉(zhuǎn)讓的情況下，優(yōu)勢企業(yè)獲得對El標(biāo)企業(yè)資源的實(shí)際控制權(quán)。其好處是優(yōu)勢企業(yè)輸出的主要是管理、技術(shù)、營銷渠道、品牌等“軟件”，基本不需要資金等“硬件”投入，降低了優(yōu)勢企業(yè)的擴(kuò)展成本。在當(dāng)前企業(yè)并購存在難度的情況下，托管的優(yōu)點(diǎn)更加明顯。對被托管方來說，可以減少抵觸情緒和變動(dòng)太大引起的摩擦。對許多國有企業(yè)來說，真正缺乏的不是資金，而是財(cái)務(wù)管理制度，托管不失為一劑對癥良藥。國際經(jīng)驗(yàn)證明，成功的托管往往是并購的前奏。
5.國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增購
國有股份的轉(zhuǎn)讓是指國有股持有單位依據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策，為了減持或放棄某一安徽省皖能股份有限公司的股份，將所持有的部分或全部股份按一定價(jià)格出讓給他人。國有股權(quán)的增購是指國有股持有單位依據(jù)國家的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)出資收購目標(biāo)股份公司的股份，實(shí)現(xiàn)國家(政府)對該股份公司的絕對或相對的控制。股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增購可以通過場外市場協(xié)議方式進(jìn)行，也可以通過股票交易市場進(jìn)行。目前我國主要通過國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)國有股的減持，轉(zhuǎn)讓的方式主要是采取場外市場協(xié)議方式。減持國有股的方式也在不斷探索之中。
6.股權(quán)與債券互換
鑒于國有資本退出受社會(huì)資金可供量的制約，國有資本的退出還可以考慮國有股權(quán)和債券的互換，將原有的國有股權(quán)轉(zhuǎn)換為國有債權(quán)，由非國有資本所有者取代國有資本所有者獲得對企業(yè)的控制權(quán)，待到期時(shí)，債券收回即可實(shí)現(xiàn)國有資本的退出。
參考資料 >