黑五類指的是在A股市場中因炒作而股價明顯偏離自身價值的股票，包括小盤股、次新股、垃圾股、題材股和偽成長股。這類股票其實都偏離了實際價值，股票的隨著A股市場價值回歸，這類股票可能面臨破滅的風險。
風險承受能力低的投資者一定要遠離黑五類，風險承受能力高的投資者也應把黑五類倉位降低至1%以下。
定義
黑五類指的是在A股市場中，某些股票因受到炒作而其價格偏離了其本身的價值，從而導致風險顯著增加。這些類型的股票包括小盤股、次新股、垃圾股、題材股以及偽成長股。黑五類股票平均市盈率達70倍，已經接近納斯達克股票交易所、日經、臺灣股市泡沫爆破前的水平。
分類
小盤股
小盤股是指相對于大盤股而言，流通在市場上的股份數量較為有限的上市公司股票。大盤股通常指那些具有較大發行在外的流通股份的上市公司股票。在中國的股市中，一般將發行在外的流通股份數量不超過3000萬股的公司股票歸類為小盤股。比如深圳證券交易所002開頭的股票基本上都是小盤股。小盤股公司通常以新興產業為核心，因其業績相對不穩定，在許多情況下成為機構和散戶投資者炒作的焦點。這類公司因其市值較小，易受控制，且容易受到市場消息的沖擊影響。
次新股
次新股是指一個上市公司在其上市后的一年內未進行分紅送股，或者其股價未受到市場主力明顯的炒作，就可歸類為次新股。
垃圾股
垃圾股是指業績較差的上市公司股票，與績優股相對應。這些公司可能因為所處行業前景不佳或經營不善等原因，有的甚至面臨虧損的局面。這些股票在市場上表現疲軟，股價走低，交易活躍度低，年終分紅較為不足。一般來說，垃圾股是指那些被評級為非投資級（BB以下）的股票。這些股票可能是經營出現問題的公司發行的，也可能包括一些新上市的高科技公司，或者財務杠桿過大的公司。在中國，一些商業銀行股票也被標準普爾（Standard & Poor's）評為垃圾股。由于投資垃圾股存在較高的風險，因此其風險回報率（收益率）也相應較高。在20世紀80年代末，美國興起了垃圾股投資熱潮，一些投資者試圖通過投資這些潛在高回報的垃圾股來謀求利潤。
題材股
題材股是指具有特定炒作題材的股票。通常情況下，由于某些突發事件、重大事件或特有現象，部分個股具備了一些共同的特征，被歸類為特定的題材。這些題材成為炒作者進行炒作的對象，例如資產重組板塊、WTO板塊、西部概念等。
偽成長股
偽成長股是指那些年營收逐年遞減、業績能力隨后乏力的個股，其總市值通常小于50億。這類股票就被稱為偽成長股，具體來講就是，第一年營收增長大于30%，第二年營收增長小于20%，第三年營收增長小于10%，總市值小于50億的股票。
投資風險
黑五類存在于A股市場中，這類股票明顯偏離了自身的實際價值，往往是受到人為炒作推高價格的影響，呈現出泡沫性質。隨著A股市場價值回歸正常水平，這些股票可能面臨破滅的風險。對于投資者而言，特別是風險承受能力較低的人群，應該謹慎對待這些黑五類股票。黑五類與相對穩定的藍籌股和白馬股相比，風險顯然更大，應該謹慎對待，將對這類股票的投資倉位控制在1%以下，以避免投資組合過度暴露于高風險資產。
參考資料 >
躲避不及的黑五類垃圾渣股.新浪財經.2023-08-16
“黑五類”股票漲瘋 李大霄:決不投降.網易.2023-08-06
黑五類股票指的是什么?黑五類股票能買嗎?黑五類股票的買入價值.巴中在線.2023-08-10
證券圈里流行的這些黑話，你都懂嗎?.搜狐網.2023-08-06
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