過橋貸款（bridge loan），又稱搭橋貸款、過橋融資、回轉貸款，起源于19世紀末的英國。過橋貸款通常用于幫助借款人在等待長期融資或其他資金來源到位時，填補資金需求的空白期。
過橋貸款是通過小貸公司、擔保公司、典當公司等非銀行金融機構或通過民間融資、個人借款等方式籌措資金，歸還銀行到期貸款，并用銀行發放的新貸償還過橋貸款的一種貸款方式。這種貸款有許多應用場景，其中最典型的情況是企業為了延續銀行貸款而進行過橋貸款。 過橋貸款為并購交易雙方提供臨時或短期借款，形式包括定期貸款或循環信用證，利率比一般貸款高2%~5%。在中國，續貸過橋融資自2017年興起，主要用于填補去杠桿政策導致的資金缺口。
盡管這是一種獲得快速資金的途徑，但由于高利率和短期限制，金融借貸機構可能不規范，借款存在一定風險。同時過橋貸款也引發了諸如增加了企業的融資成本、誘發了銀行員工道德風險等問題。對此，一些地方政府出臺了系列政策，主動為中小微企業提供過橋轉貸等服務。
起源與發展
過橋貸款作為一種長期以來被用于為特定目的提供臨時融資的方式，例如購置新房產或再融資現有貸款。雖然過橋貸款的確切歷史尚不完全清楚，但據信其起源可以追溯到19世紀末的英國。隨著時間的推移，在美國，特別是在20世紀20年代和30年代，過橋貸款開始廣泛應用，為房地產開發商和投資者提供了在新房產建設期間所需的融資。之后的幾十年里，過橋貸款不僅在房地產融資方面持續發揮作用，也在金融困境時期為企業和個人提供融資。過橋貸款作為獲取資金迅速的方法越來越受歡迎，為各種不同的目的提供了資本支持。部分原因是另類借貸平臺的興起，使借款人更加便利地獲得這類融資方式。總的來說，過橋貸款的歷史展現了其作為一種靈活便捷的臨時融資方式在不同時期持續發揮作用的現實。
從2017年開始，在中國，續貸過橋融資這個名詞越來越常見，各種媒體和網絡平臺都在談論它。基于西方發達國家的經驗，去杠桿過程中，企業和家庭會主動減少債務，而政府會增加債務，然后逐步退出。在2014年，中國采取了財政去杠桿、金融去杠桿和企業去杠桿的政策。但是，中國的中小微企業長期以來過度依賴外部融資，偏好高負債，往往是被迫、不情愿地進行去杠桿，從而導致資金壓力加大，新貸款與償還舊貸款之間出現“縫隙”，催生了續貸過橋融資的發展。這種情況下，中小微企業急需續貸過橋融資來解決資金問題。商業銀行開始廣泛提供這種融資方式，以滿足企業短期的資金需求。
基本概念
定義
過橋貸款是一種應急性的貸款工具，適用于短期內解決資金缺口的情況。隨著金融機構內部稽核和外部監管日益嚴格等原因，一般不再允許通過以貸還貸等方式以新貸還舊貸，因此借款人通過借助第三方資金過橋還貸成為主要方式。這其中第三方資金一般稱之為過橋資金，借助過橋資金還貸即為“過橋貸款”。
因此，過橋貸款實際上是一種過渡性的短期貸款，其目的不是用于生產，而是單純作為財務上資金鏈斷點的銜接。
考慮因素
出借方通常會綜合考慮這些因素來評估借款人的信用風險，從而決定是否批準貸款以及貸款的條件：
信用評分： 信用評分是衡量借款人信用歷史和信用風險的指標。銀行和金融機構會根據借款人的信用報告和信用評分來判斷其償還債務的能力。較高的信用評分通常意味著借款人有較好的信用記錄，可能更容易獲得貸款并獲得較低的利率。
債務收入比（DTI比率）： 債務收入比是指借款人每月債務支付（包括房貸、車貸、信用卡最低還款等）與其總收入之間的比率。金融機構會關注這個比率，因為它反映了借款人在已有債務下是否有足夠的收入來應對新的債務。較低的債務收入比通常被認為是借款人的財務狀況較好的標志。
分類
根據融資主體分類
民間“過橋貸”：借錢當過橋
民間“過橋貸”就像它的名字一樣，是指從民間獲得資金來應付緊急需求的行為。這些資金來自于一些專門的機構，比如小額貸款公司、融資擔保機構、典當行，還有一些個人或企業也可能提供。有些機構把這種資金提供作為他們的投資業務，有些則是利用自身閑置資金借出，作為短期的過渡資金。在這種情況下，過橋貸款的利率可能會比較高，因為資金提供者也要從中獲得一些收益。
政府主導型“過橋貸”：政府幫忙“過橋”
政府主導型“過橋貸”則是一種政府出面協助企業解決短期資金需求的方式。當企業因為各種原因無法按時償還銀行貸款時，政府會提供一些周轉金來幫助償還到期貸款。這種類型的過橋貸款通常由政府或其指定機構管理，政府會與銀行達成一些協議來確保資金使用的透明性和合法性。雖然利率可能會比銀行貸款略高，但相比民間的過橋貸款，政府主導型的利率要低很多。
兩類“過橋貸”的對比和選擇
兩類過橋貸款有著不同的特點。民間“過橋貸”常常以天作為時間單位，利率可能相對較高，但操作相對靈活。政府主導型“過橋貸”通常時間稍長，利率較低，但需要滿足政府的相關條件。然而，在政府主導型過橋貸款的實施過程中，也會遇到一些問題，如申請條件模糊、資金被挪用等。無論如何，過橋貸款作為解決資金短缺問題的一種方式，需要在利益與風險之間做出權衡。
根據使用場景分類
典型的資金周轉流程
過橋貸款資金周轉流程通常如下：首先，考慮個人/企業A在銀行貸款的情況，但在貸款到期時無法按時還款。此時，資金中介察覺個人B擁有充足的資金，可供臨時墊付。為了酬謝個人B，個人/企業A同意支付相對較高的利息。為確保安全，個人/企業A提供抵押，通常是其房產、土地等財產。接著，個人B將資金傳輸給個人/企業A，個人/企業A再將這資金還給銀行，完成整個過橋資金的周轉。通常情況下，這種周轉產生手續費，通常為借款金額的千分之三，對于大額借款可能會更高。這一過程直接展現了過橋貸款在幫助企業解決資金周轉問題方面的作用和通常的流程。
貸款利率
政策性續貸過橋業務的成本較低，因使用政府財政資金，避免了銀行借款利息，降低了資金獲取成本。政府旨在降低融資成本，支持實體經濟，通常設定相對較低的利息。
然而，非政策性續貸過橋業務的成本較高。小額貸款公司由于資金回籠速度慢，常需外部融資。受限于市場利率，它們在融資成本上較小額拆借高。此外，一些小額貸款公司可能會向借款人收取一些額外費用，如管理費、手續費等。
企業如選擇非正規機構借款，利率更高，年息通常在30%-50%左右，加重了負擔。大額資金需求難以迅速滿足，進一步增加了貸款成本。中小微企業在資金需求緊迫時談判能力較弱，只能接受高利息融資，進一步提高了成本。
地方政府幫扶政策
2018年企業“過橋難”問題逐漸體現。在一些地區，銀行業率先嘗試了針對小微企業的“續貸”業務，并頒布了相關管理政策。例如，浙江臺州推出了名為“小微續貸通”的產品，旨在為小微企業提供便捷的續貸服務。同時，北京銀保監局也發布了關于小微企業續貸業務的具體實施指導。直到2019年2月14日，中共中央辦公廳與國務院辦公廳發布了《關于加強金融服務民營企業的若干意見》。這份文件針對“通道”和“過橋”過程，要求加強對貸款需求的迅速響應和審批時效。對于那些貸款即將到期并有續貸需求的企業，商業銀行被要求提前積極地與他們對接，以確保金融服務更加順暢。從此，中國各地政府逐漸全面展開過橋貸款幫扶行動。
2019年04月12日，吉林省通過推動不動產登記和金融服務的緊密合作，成功壓縮了不動產抵押權注銷和設立的登記時間，從而縮短企業從上一筆貸款還清到下一筆貸款取得的間隔，大大減少了企業的過橋貸款成本。
2019年8月22日，北京市成為全國首個設立小微企業續貸中心的地區，旨在解決小微企業續貸時面臨的問題。續貸中心的創新在于為小微企業提供現場續貸受理服務，加速授信審批流程，降低續貸的時間和成本。
2019年起，寧夏回族自治區人民政府注入了1億元的政策性轉貸資金，用來支持寧夏地區的中小微企業進行短期的過橋貸款。這有助于這些企業在向銀行“借新還舊”的過程中順利進行資金周轉。
2021年6月，廣州市地方金融監管局通知，要求小額貸款公司不得開展“過橋貸”“贖樓貸”業務，存量盡快壓降、結清，不得直接或變相發放住房按揭貸款。
2021年9月14日，安徽省采取多項措施，促進新型政銀擔、“稅融通”“信用貸”“技術改造貸”“訂單貸”等業務，積極推動企業續貸過橋、無還本續貸等方式，從而降低企業融資成本。安徽省經信廳啟動了名為“十行千億萬企”的中小企業融資專項行動，與省內10余家銀行建立戰略合作關系，安排了600億元的專項信貸資金。
2021年11月12日，江西省政府出臺了新政策，鼓勵使用續貸周轉金為中小微企業提供過橋轉貸服務。尤其是針對因疫情影響導致到期還款資金短缺的企業，政策將幫助他們度過難關。此外，政策還強調支持受疫情影響較大的領域，如批發零售、住宿餐飲等，以確保在3個工作日內完成貸款的還舊借新，從而降低不必要的貸款風險。
2022年12月5日，湖北省為緩解中小微企業資金周轉難題，設立了規模達5億元的中小微企業應急轉貸紓[shū]困基金，并額外安排了1億元的中小微企業貸款風險補償獎補資金。
特征
過橋貸款是一種應急性的貸款工具，適用于短期內解決資金缺口的情況。雖然在中小微企業中常常是不得已而為之，但它卻能迅速解決企業面臨的資金緊缺問題，同時也在一定程度上緩解了發展受限的瓶頸情況，使企業能夠在經營過程中減輕資金壓力，保持流動性。它提供了快速獲得資金的途徑，但由于其較高的利率和短期限制，借款人需要權衡利弊并確保合理使用這種貸款。
成本高
過橋貸款的利率通常較高，可能會導致借款人支付相對較多的利息。這是因為過橋貸款是一種短期解決方案，為借款人提供即時的資金流動性，但高利率是對這種快速獲得資金的代價。通過過橋貸款融資的年利率可高達46%，相較于農村信用社的貸款成本明顯更高。 這種高成本特點對借款人和貸款機構都帶來了一定的影響。借款人需要在獲得資金的便利性和費用負擔之間做出權衡，確保能夠合理承擔貸款成本。而貸款機構則可以通過收取較高的利息或使用費用，在短期內獲取相對可觀的收益，滿足資金快速周轉的市場需求。
期限短
過橋貸款通常用于解決短期的資金缺口，因此其期限較短，可能只是幾天到幾十天，最長不超過一年，要遠遠短于銀行機構的貸款期限。過橋資金的使用天數主要以“天”作為時間的計量單位，相對較少涉及到“月”。同時，在過橋貸款的利率約定中，通常以“月息”作為標準。這種時間和利率的設定體現了過橋貸款的短期性質。借款人在獲得資金的同時，也需要在短時間內還清貸款，因此以天為單位更能夠適應其資金周轉的緊迫性。這種“天”的計量單位也反映了過橋貸款常常用于解決短期資金缺口的特點。與此同時，利率以“月息”作為計算標準，或許是因為在短時間內借款人需要支付的利息較少，使用“月息”可以更清晰地呈現出實際利率的情況。
資金用途受限
資金用途受限就是指過橋資金的用途被限制為只能用來歸還銀行的貸款。這個限制通常在協議中被規定好，具體內容就是如果用了過橋資金來做企業的生產經營或者其他用途，就需要按照約定承擔責任。銀行在這個限制中往往要負責監督的責任。這項限制主要是為了保障資金的安全，確保只有在用來還銀行的舊貸款之后，銀行才能考慮發放新貸款，以便債權人能夠收回借款。
民間融資比例高
過橋貸款常常涉及民間融資，即通過非銀行金融機構獲取資金。這可能是因為借款人在短時間內需要獲得資金，但在傳統銀行貸款方面可能存在難以滿足的問題。因此，借款人會轉向非銀行金融機構來滿足短期資金需求。
風險提示
中國銀保監會消費者權益保護局發布2022年第8期風險提示，一些中介機構提供的“過橋資金”服務存在許多隱藏的費用陷阱。這些不法中介聲稱能夠為消費者提供“轉貸降息”的服務，但實際上卻需要消費者先償還住房按揭貸款，然后將房屋作為抵押來辦理經營貸款。然而，這些中介往往在背后隱藏著各種費用。他們會鼓勵消費者使用他們提供的“過橋資金”來還剩余的房貸，然后從中收取高額的墊資過橋利息、服務費、手續費等費用，實際上消費者在“轉貸”后的綜合資金成本可能會高于正常房貸的利息費用水平。甚至在一些情況下，即使最終申請的經營貸款沒有成功獲批，消費者仍然會被要求承擔之前承諾的高額費用。同時，他們還要面對高息的過橋資金還款壓力，這可能會讓他們陷入更大的經濟困境中。
“過橋貸”誘發的問題
企業發展過程中，獲得充足融資至關重要。在面臨融資難的情況下，過橋貸款方式正在迅速興起，逐漸成為眾多企業獲取資金的主要手段。然而，在進行過橋轉貸的過程中，因為操作流程缺乏透明度，創造了一個巨大的利益空間，一些問題也開始顯現。這些問題不僅加劇了銀行所面臨的潛在風險，還對整體經濟產生影響。
增加企業的融資成本
中國的經濟金融環境變得相當錯綜復雜，一些企業在償還到期銀行貸款、維護自身信用記錄方面面臨著嚴峻挑戰，壓力與日俱增。為了解決這一問題，企業不得不轉向非銀行金融機構，如小額貸款公司，通過過橋貸款的方式來獲得資金。然而，這種方式的高額融資利率直接導致了企業的融資成本增加，給企業的日常運營帶來了巨大負擔。如果長期持續這種模式，企業的融資成本將會持續攀升，而其償還能力則逐漸減弱。這將構成一種惡性循環，極大地威脅了企業的穩健發展。
誘發銀行員工道德風險
盡管銀行內控管理制度三令五申，禁止銀行工作人員參與企業過橋貸款。但是部分銀行員工為了完成任務和達到預設指標，對企業通過“過橋貸款”方式獲得的還款資金持放任態度。他們未能充分重視企業通過“過橋貸款”解決融資困境的實際需求，導致了這種行為在企業中的蔓延。此外，還有一些銀行員工通過牽線搭橋的方式為借款和出借雙方牽線搭橋，以獲取中間費用，從而謀取個人經濟利益。所有這些行為都在“過橋貸款”盛行的環境下引發了銀行員工道德風險問題的出現。
參考資料 >
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寧夏設立1億元政策性“過橋貸”資金 緩解企業續貸難.中國政府網.2023-08-08
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江西:15條措施為中小微企業減負.中國政府網.2023-08-08
安徽省真招實措援企減負.中國政府網.2023-08-09
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Bridge loans: What are they and how do they work?.Bankrate.2023-08-10
起底銀行員工過橋貸款亂象.人民網.2023-08-08
融資降成本:扶上馬更要送一程.中國政府網.2023-08-11
支持民營經濟措施有力 福建民間投資增長有勁.中國政府網.2023-08-11
無縫銜接“續貸” 降低企業成本.中國政府網.2023-08-11
中國政府網站內搜索.中國政府網.2023-08-11
吉林創新推動“不動產登記+金融服務”破解小微企業融資痛點.中國政府網.2023-08-11
ERROR: ACCESS DENIED.中國政府網.2023-08-11
北京優化營商環境再創新 全國首設小微企業續貸中心.中國政府網.2023-08-11
廣州發文嚴禁小貸公司開展“過橋貸”“贖樓貸”業務.新浪網.2023-08-01
湖北設立中小微企業應急轉貸紓困基金.中國政府網.2023-08-09