追蹤股票（Tracking Stock，簡稱TS），又稱目標股票（Targeted Stock）或字母股票（Letter Stock），是指一家公司發行的旨在追蹤該公司內部特定部門或附屬子公司的經營業績的公開上市股票。
發展歷史
追蹤股票最早在美國出現，1984年，通用汽車（General Motors）在為收購電子數據系統（Electronic Data Systems）和休斯航天公司（Hughes Aircraft）的籌資活動中，首次發行了追蹤股票。然而，在1984年后，美國公司并未繼續發行追蹤股票，直至20世紀90年代初，追蹤股票的獨特性質才被企業和投資者廣泛認可，發行追蹤股票的公司開始增加。1999年，美國共發行了11只追蹤股票，累計發行數量自1991年以來穩步增長。截至2000年底，美國已有43只追蹤股票上市交易。除了美國，其他國家和地區也開始探索發行追蹤股票的可能性，如日本索尼（Sony）在2001年6月發行的追蹤股票在日本東京證券交易所上市，這是日本首只追蹤股票。英國的投資信托機構也發行了類似的證券，被稱為C股或S股。此外，印度的一些企業也有意發行追蹤股票。
特征與功能
股票定義
追蹤股票是一種特殊類型的股票，其收益情況和其他財務數據僅與被追蹤的特定運營部門相關，而非整個公司。追蹤股票的交易方式與其他普通股票相似，但在某些權利上有限制。
重組工具
追蹤股票是一種新興的企業股權重組工具，相較于常見的公司分立和股權割讓，追蹤股票能夠更好地維護母公司對被追蹤業務的控制力，同時保留公司集團的整體性。
支付手段
追蹤股票也可作為并購活動中的支付手段，有助于保護被收購方的利益，并避免因股價波動造成的損失。
價值評估
追蹤股票可用于資產評估有限責任公司內部不同分支機構或子公司的價值，幫助投資者對不同業務部門進行差異化估值。
激勵經營管理者
通過發行追蹤股票，公司能夠有效地激勵分支業務的管理者，提高他們的管理效率。
合理避稅
追蹤股票的發行也可能帶來合理的稅務優惠，尤其是在美國，盡管曾經討論過對追蹤股票征收稅費的問題，但目前尚無明確的稅收規定。
風險因素
對發行公司的影響
發行追蹤股票雖有諸多優點，但也面臨一些挑戰，如發行后母公司的收益可能會受到影響，以及發行追蹤股票可能會影響公司的資本結構和信用評級。
對投資者的影響
追蹤股票的投資者需要注意，此類股票通常不具備完整的投票權，且在公司清算時，其清償順序位于債權人和優先股股東之后。此外，追蹤股票的價格也可能受到母公司其他業務實體的影響。
應用前景
在中國，追蹤股票的應用潛力巨大，特別是在國有企業改革和資本市場建設過程中。引入追蹤股票可以幫助拓寬融資渠道，維持公司一體化管理和整體性，同時為投資者提供個性化投資工具。
參考資料 >
什么是追蹤股票.cngold.2024-11-04
追蹤股票的風險特性..baidu.2024-11-04
如何追蹤股票的市場投資表現？股票追蹤有哪些技巧？.hexun.2024-11-04