《中國股市：假問題個(gè)真問題》是東方出版社出版的圖書，作者是華生。
《中國股市：假問題和真問題》
本書作者不是股評(píng)家
但市場(chǎng)上沒有人會(huì)錯(cuò)過他的聲音
這不僅因?yàn)樗母母镌O(shè)想總變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)
還因?yàn)樗麑?duì)股市大趨勢(shì)的判斷一再被驗(yàn)證
內(nèi)容簡介
中國經(jīng)濟(jì)一直領(lǐng)跑世界，但作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的股市為何讓中小投資者損失慘重？
在本書中，約翰·華生通過對(duì)中國股市新世紀(jì)以來變革歷程的研究，指出中國股市問題的根源與其說是人性貪婪，毋寧說是制度缺陷。股權(quán)分置改革的“一次股改”通過校正制度缺陷，實(shí)現(xiàn)了全流通。股市改革的下一步，應(yīng)啟動(dòng)發(fā)審制度改革的“二次股改”。在此基礎(chǔ)上，華生提出從審批制轉(zhuǎn)為披露制的總體規(guī)劃與方案設(shè)計(jì)。
透過本書，可以看到中國股市從校正制度缺陷到走向規(guī)范的變革邏輯，以及“股市將從擠泡沫的煎熬轉(zhuǎn)入回報(bào)的年代”的動(dòng)向。
作者簡介
華生，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，師從被譽(yù)為“一代經(jīng)濟(jì)學(xué)大師”的董輔先生，是影響我國經(jīng)濟(jì)改革進(jìn)程的三項(xiàng)重要變革，即價(jià)格雙軌制、國資管理體制、股權(quán)分置改革的提出者和推動(dòng)者，現(xiàn)任東南大學(xué)等多所高校的教授、博士生導(dǎo)師。華生曾獲孫治方經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)、中國經(jīng)濟(jì)理論創(chuàng)新獎(jiǎng)，是我國首批“國家級(jí)有突出貢獻(xiàn)的專家”，著有《中國改革：做對(duì)的和沒做的》、《中國股市的經(jīng)濟(jì)學(xué)思考》等。
精彩書摘
“股市是一個(gè)舶來品。但中國股市在創(chuàng)立之初，由于歷史和意識(shí)形態(tài)的原因，形成了一部分股流通，大部分即發(fā)起人股不流通的狀態(tài)。這種同一市場(chǎng)上股權(quán)的分置或割裂，造成了流通股與非流通股利益的分離和市場(chǎng)功能的扭曲。2005年啟動(dòng)的股權(quán)分置改革，通過大體上5年左右的時(shí)間，終結(jié)了中國股市股權(quán)分置的歷史，從而與國際上的規(guī)范市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了形式上的接軌，這是中國股市制度變革的一個(gè)成功的大工程。”
“正如當(dāng)年的股權(quán)分置改革是開弓沒有回頭箭一樣，在‘一次股改’后的全流通市場(chǎng)上，股市運(yùn)行體制相應(yīng)的全面市場(chǎng)化就已是箭在弦上，不得不發(fā)。而只有市場(chǎng)化，才能國際化。當(dāng)然毋庸諱言，股市運(yùn)行體制的市場(chǎng)化首先直指監(jiān)管部門本身的行政權(quán)力，同時(shí)也會(huì)斷了許多權(quán)貴資本的財(cái)路，殊屬不易。但唯因其難才需要改革者的勇氣，凝聚社會(huì)共識(shí)與智慧。倒退是沒有出路的。把話說到底，股市的市場(chǎng)化改革這關(guān)遲早要過，遲過不如早過。闖過這一關(guān)，中國股市和中國經(jīng)濟(jì)良性互動(dòng)的新局面就會(huì)打開，市場(chǎng)的繁榮發(fā)展自然也就可以期待。”
“發(fā)行審批制度從新股、再融資到重組退市各環(huán)節(jié)的全面改革，是校正中國股市制度缺陷、重新構(gòu)造市場(chǎng)不可回避的挑戰(zhàn)和任務(wù)。與當(dāng)年的股權(quán)分置一樣，中國現(xiàn)存的這一整套行政干預(yù)和審批制度與證券市場(chǎng)的本質(zhì)格格不同乃至直接沖突。盡早走出這套行政性的發(fā)行審批制度，股市才有可能恢復(fù)其正常的市場(chǎng)功能，也才能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展真正產(chǎn)生杠桿和推動(dòng)作用。反轉(zhuǎn)過來，股市本身的繁榮和發(fā)展才有牢固的基礎(chǔ)。在證券市場(chǎng)這個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最精致敏感的神經(jīng)中樞，如果背離了價(jià)格和供求自由這個(gè)市場(chǎng)化的精髓，不斷對(duì)從發(fā)行到退市的價(jià)格、交易規(guī)則、供給數(shù)量、分配比例進(jìn)行種種人為干預(yù)，這樣的“改革”再多，也只能事倍功半，甚至事與愿違。
‘二次股改’即發(fā)行審批制度改革的主線，就是要全面破除和清理對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格、交易、供求和數(shù)量的管制和干預(yù)，集中精力做好三個(gè)門檻即發(fā)行上市門檻、再融資門檻、重組退市門檻的機(jī)制設(shè)計(jì)。股權(quán)分置改革的一次股改實(shí)現(xiàn)了上市公司的同股同權(quán)，從而為股市的規(guī)范化、市場(chǎng)化和國際化打開了大門。但是它就象打開了潘多拉的盒子一樣，既放飛了活力和希望，也放出了欲望和挑戰(zhàn)。原始股東上市套現(xiàn)的沖動(dòng)和行政殼資源也隨之俱漲。因而一次股改在邏輯上就要求隨著股市全流通的轉(zhuǎn)變，相應(yīng)推出股市運(yùn)行體制進(jìn)一步實(shí)質(zhì)性市場(chǎng)化的深度改革。這項(xiàng)工作的被忽略和延誤，導(dǎo)致了市場(chǎng)的繼續(xù)扭曲，也是‘二次股改’的必要性所在。”
“在中國資本市場(chǎng)，要成功地進(jìn)行任何重大制度變革，最重要的就是要認(rèn)清中國股市的基本國情。”
參考資料 >