關(guān)聯(lián)交易（Connected transaction），是指公司與其關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的一切轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的法律行為。其特征是：交易雙方中一方是公司，另一方是公司的關(guān)聯(lián)人；交易雙方的法律地位名義上平等，但交易實(shí)由關(guān)聯(lián)人一方所決定；交易雙方存在利益沖突，關(guān)聯(lián)人可能利用控制權(quán)損害公司的利益。關(guān)聯(lián)交易在市場經(jīng)濟(jì)條件下廣為存在。關(guān)聯(lián)交易本身是中性的，并不必然對公司不利，關(guān)聯(lián)人并不當(dāng)然濫用權(quán)力。相反，對公司而言，關(guān)聯(lián)交易具有提高交易效率、節(jié)省交易成本、擴(kuò)展經(jīng)營等重大價值，甚至有的公司的生存離不開關(guān)聯(lián)交易。
法規(guī)釋義
根據(jù)財政部2006年頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第36號——關(guān)聯(lián)方披露（2006）》的規(guī)定，在企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營決策中，如果一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方。
這里的控制，是指有權(quán)決定一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營活動中獲取利益。所謂重大影響，是指對一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策有參與決策的權(quán)力、但并不決定這些政策。參與決策的途徑主要包括：在董事會或類似的權(quán)力機(jī)構(gòu)中派有代表，參與政策的制定過程，互相交換管理人員等。凡以上關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項，不論是否收取價款，均被視為關(guān)聯(lián)交易。
關(guān)聯(lián)交易在市場經(jīng)濟(jì)條件下廣為存在，但它與市場經(jīng)濟(jì)的基本原則卻不相吻合。按市場經(jīng)濟(jì)原則，一切企業(yè)之間的交易都應(yīng)該在市場競爭的原則下進(jìn)行，而在關(guān)聯(lián)交易中由于交易雙方存在各種各樣的關(guān)聯(lián)關(guān)系，有利益上的牽扯，交易并不是在完全公開競爭的條件下進(jìn)行的。關(guān)聯(lián)交易客觀上可能給企業(yè)帶來或好或壞的影響。從有利的方面講，交易雙方因存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，可以節(jié)約大量商業(yè)談判等方面的交易成本，并可運(yùn)用行政的力量保證商業(yè)合同的優(yōu)先執(zhí)行，從而提高交易效率。從不利的方面講，由于關(guān)聯(lián)交易方可以運(yùn)用行政力量撮合交易的進(jìn)行，從而有可能使交易的價格、方式等在非競爭的條件下出現(xiàn)不公正情況，形成對股東或部分所有者權(quán)益的侵犯。全面規(guī)范關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的信息披露非常有必要。
我國十分重視關(guān)聯(lián)交易的信息披露。《企業(yè)會計準(zhǔn)則第36號——關(guān)聯(lián)方披露（2006）》對有關(guān)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易的定義與信息披露等，都做了詳細(xì)規(guī)定。關(guān)聯(lián)交易（Affiliate Transaction ）——在香港特別行政區(qū)一般也稱為關(guān)連交易，即簡體的關(guān)連交易。是指你所擁有的那一家公司以及你附屬的子公司和關(guān)聯(lián)人之間的交易，這種交易要受到監(jiān)管。
還有一個定義，這些公司和關(guān)聯(lián)公司及其附屬公司的交易，附屬公司，另外一家公司的董事，或者是他的總裁，或者是他的高級管理人員與甲方是一個聯(lián)系人的方式，也屬于關(guān)聯(lián)關(guān)系。聯(lián)系人是什么呢？比如親戚，這些都屬于關(guān)聯(lián)關(guān)系。對這個關(guān)聯(lián)關(guān)系的管理，關(guān)聯(lián)交易的管理應(yīng)該是保證一個公司不被掏空，對關(guān)聯(lián)關(guān)系嚴(yán)格的監(jiān)管，保證股東利益的最大化，對關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管，是保證董事不會出現(xiàn)違法違規(guī)最基本的法律規(guī)定。
我國新深圳市會計條例規(guī)定：關(guān)聯(lián)方交易指在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，而不論是否收取價款。
類型
在經(jīng)濟(jì)活動中，存在著各種各樣的關(guān)聯(lián)方關(guān)系，也經(jīng)常發(fā)生多種多樣的關(guān)聯(lián)方交易。按照關(guān)聯(lián)人的身份不同，關(guān)聯(lián)交易分為董事自我交易與控制股東自我交易。在會計準(zhǔn)則中列舉了十一種常見的關(guān)聯(lián)交易類型：
購買或銷售商品
購買或銷售商品是關(guān)聯(lián)方交易最常見的交易事項。例如，企業(yè)集團(tuán)成員之間相互購買或銷售商品，從而形成關(guān)聯(lián)方交易。這種交易由于將市場交易轉(zhuǎn)變?yōu)楣炯瘓F(tuán)的內(nèi)部交易，可以節(jié)約交易成本，減少交易過程中的不確定性，確保供給和需求，并能在一定程度上保證產(chǎn)品的質(zhì)量和標(biāo)準(zhǔn)化。此外，通過公司集團(tuán)內(nèi)部適當(dāng)?shù)慕灰装才?，有利于?shí)現(xiàn)公司集團(tuán)利潤的最大化，提高其整體的市場競爭能力。這種交易產(chǎn)生的問題是，可能為公司調(diào)節(jié)利潤提供了一種良好的途徑。披露這種關(guān)聯(lián)方交易，有利于中小股東、債權(quán)人等報表使用者了解這種交易的性質(zhì)、類型、金額等信息，判斷這種交易的價值取向，為報表使用者的經(jīng)濟(jì)決策提供了非常有用的信息。
購買其他資產(chǎn)
購買或銷售商品以外的其他資產(chǎn)，也是關(guān)聯(lián)交易的主要形式。比如，母公司銷售給其子公司的設(shè)備或建筑物等。
提供或接受勞務(wù)
關(guān)聯(lián)方之間相互提供或接受勞務(wù)，也是關(guān)聯(lián)交易的主要形式。
例如：甲企業(yè)是乙企業(yè)的聯(lián)營企業(yè)，甲企業(yè)專門從事設(shè)備維修服務(wù)，乙企業(yè)的所有設(shè)備均由甲企業(yè)負(fù)責(zé)維修，乙企業(yè)每年支付設(shè)備維修費(fèi)用20萬元。作為企業(yè)外部的報表使用者來說，需要了解這種提供或接受勞務(wù)的定價標(biāo)準(zhǔn)，以及關(guān)聯(lián)方之間是否在正常的交易情況下進(jìn)行。在附注中披露這類關(guān)聯(lián)交易的有關(guān)情況，為報表使用者分析集團(tuán)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果提供了依據(jù)。
擔(dān)保
擔(dān)保有很多形式，以貸款擔(dān)保為例，某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中需要資金，往往會向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請貸款，銀行等金融機(jī)構(gòu)為了保證所貸資金的安全，需要企業(yè)在貸款時由第三方提供擔(dān)保。擔(dān)保是有風(fēng)險的，一旦被擔(dān)保企業(yè)沒有按期履行還款協(xié)議，則擔(dān)保企業(yè)就成了還款的責(zé)任人。關(guān)聯(lián)企業(yè)之間相互提供擔(dān)保，能有效解決企業(yè)的資金問題，有利于經(jīng)營活動的有效開展，但也形成了或有負(fù)債，增加了擔(dān)保企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，有可能因此而引發(fā)經(jīng)濟(jì)糾紛。因此，在附注中披露關(guān)聯(lián)方相互之間擔(dān)保的相關(guān)信息，對于分析判斷企業(yè)的財務(wù)狀況是非常有用的。
提供資金
提供資金包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问教峁┑馁J款或股權(quán)投資。
例如：母公司利用集團(tuán)內(nèi)部的金融機(jī)構(gòu)向子公司提供貸款，母公司向子公司投入資金、購入股份等等。
租賃
租賃通常包括經(jīng)營租賃和融資租賃等。關(guān)聯(lián)方之間的租賃合同也是主要的交易事項。
代理
代理主要是依據(jù)合同條款，一方可為另一方代理某些事務(wù)，如代理銷售貨物、或代理簽訂合同等。
研究與開發(fā)轉(zhuǎn)移
在存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系時，有時某一企業(yè)所研究與開發(fā)的項目會由于另一方的要求而放棄或轉(zhuǎn)移給其他企業(yè)。例如：B公司是A公司的子公司，A公司要求B公司停止對某一新產(chǎn)品的研究與試制，并將B公司研究的現(xiàn)有成果轉(zhuǎn)給A公司最近購買的、研究和開發(fā)能力超過B公司的C公司繼續(xù)研制，從而形成關(guān)聯(lián)方交易。
許可協(xié)議
當(dāng)存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系時，關(guān)聯(lián)方之間可能達(dá)成某種協(xié)議，允許一方使用另一方的商標(biāo)等，從而形成關(guān)聯(lián)方交易。
代表企業(yè)或由企業(yè)代表另一方進(jìn)行債務(wù)結(jié)算
這也是關(guān)聯(lián)方企業(yè)之間比較普遍存在的一種關(guān)聯(lián)交易形式，比如，母公司為子公司支付廣告費(fèi)用，或者為子公司償還已逾期的長期借款等。
關(guān)鍵管理人薪酬
支付給關(guān)鍵管理人員的薪酬也是一種主要的關(guān)聯(lián)交易形式。因為企業(yè)關(guān)鍵管理人員之間構(gòu)成了關(guān)聯(lián)方關(guān)系。
例如：企業(yè)支付給董事長、總經(jīng)理等人員的薪酬，這屬于關(guān)聯(lián)交易，也應(yīng)該適當(dāng)?shù)挠枰耘丁?/p>
區(qū)域特性
內(nèi)地關(guān)聯(lián)交易
內(nèi)地上市規(guī)則中，上市公司關(guān)聯(lián)交易是指，上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項。包括但不限于下列事項：
（一）購買或銷售商品
（二）購買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn)
（三）提供或接受勞務(wù)
（四）代理
（五）租賃
（六）提供資金（包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问剑?/p>
（七）擔(dān)保
（八）管理方面的合同
（九）研究與開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移
（十）許可協(xié)議
（十一）贈與
（十二）債務(wù)重組
（十三）非貨幣性交易
（十四）關(guān)聯(lián)雙方共同投資
（十五）交易所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)屬于關(guān)聯(lián)交易的其他事項。
內(nèi)地其他有關(guān)法規(guī)中，有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的定義還有：
A.財政部頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》中，關(guān)聯(lián)方交易是指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項，而不論是否收取價款。
B.證監(jiān)會頒布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號——招股說明書》中，發(fā)行人應(yīng)披露的關(guān)聯(lián)交易主要包括：
（一）購銷商品
（二）買賣有形或無形資產(chǎn)
（三）兼并或合并法人
（四）出讓與受讓股權(quán)
（五）提供或接受勞務(wù)
（六）代理
（七）租賃
（八）各種采取合同或非合同形式進(jìn)行的委托經(jīng)營等
（九）提供資金或資源
（十）協(xié)議或非協(xié)議許可
（十一）擔(dān)保
（十二）合作研究與開發(fā)或 技術(shù)項目的轉(zhuǎn)移
（十三）向關(guān)聯(lián)方人士支付報酬
（十四）合作投資設(shè)立企業(yè)
（十五）合作開發(fā)項目
（十六）其他對發(fā)行人有影響的重大交易。
C.中國證券業(yè)協(xié)會頒布的《股份轉(zhuǎn)讓公司信息披露實(shí)施細(xì)則》中，關(guān)聯(lián)交易是指公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項包括但不限于下列事項： （一）購買或銷售商品
（二）購買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn)
（三）提供或接受勞務(wù)
（四）代理
（五）租賃
（六）提供資金（包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问剑?/p>
（七）擔(dān)保
（八）管理方面的合同
（九）研究與開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移
（十）許可協(xié)議
（十一）贈與
（十二）債務(wù)重組
（十三）非貨幣性交易
（十四）關(guān)聯(lián)雙方共同投資。
D.中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部（2001）第1號令中，關(guān)聯(lián)交易主要包括
（一）購銷商品
（二）買賣有形或無形資產(chǎn)，收購兼并
（三）提供或接受勞務(wù)，代理，租賃，管理方面的合同（如委托經(jīng)營等）等
（四）提供資金，許可協(xié)議
（五）擔(dān)保抵押
（六）研究與開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移
（七）關(guān)鍵管理人員報酬
（八）合作投資建立企業(yè)、開發(fā)項目等。
香港特別行政區(qū)關(guān)聯(lián)交易
香港聯(lián)合交易所《上市規(guī)則》中，關(guān)聯(lián)交易是指： 1．上市發(fā)行人與關(guān)聯(lián)人士的任何交易
2．或與非關(guān)聯(lián)人士之間的某些涉及收購或出售公司權(quán)益、以特別優(yōu)惠的條款認(rèn)購一家公司股份、以及控權(quán)人（或其聯(lián)系人）認(rèn)購一家公司的股份的交易
3．上市發(fā)行人向關(guān)聯(lián)人士或符合一定條件的上市發(fā)行人及關(guān)聯(lián)人士均持有股份的一家公司提供的財務(wù)資助，以及關(guān)聯(lián)人士或符合一定條件的上市發(fā)行人及關(guān)聯(lián)人士均持有股份的一家公司向上市發(fā)行人提供的財務(wù)資助
4．沽出、接受、轉(zhuǎn)讓、行使或不行使涉及上市發(fā)行人及關(guān)聯(lián)人士的選擇權(quán)
5．上市發(fā)行人與關(guān)聯(lián)人士就成立任何形式的合營實(shí)體而達(dá)成任何安排或協(xié)議。
另外，根據(jù)商務(wù)印書館《英漢證券投資詞典》的解釋，關(guān)聯(lián)交易還用于套期交易。英語為：relationship trading。名詞。不可數(shù)。套期交易的一種方式，在開設(shè)一種證券多倉的同時，開立同一證券的空倉。期望通過所投資品種的基本價格變化賺取利潤，所以有時稱為基本交易。另為： basis trading
區(qū)別
1、公允的關(guān)聯(lián)交易與非公允的關(guān)聯(lián)交易
公允的關(guān)聯(lián)交易，是指一個具體關(guān)聯(lián)交易的實(shí)質(zhì)內(nèi)容主要是交易結(jié)果，對交易的相關(guān)權(quán)益人特別是交易所涉及的非關(guān)聯(lián)方，都是公平合理的。
非公允的關(guān)聯(lián)交易，是指一個具體關(guān)聯(lián)交易的實(shí)質(zhì)內(nèi)容主要是交易結(jié)果實(shí)質(zhì)上是不公平的，有損于交易的相關(guān)權(quán)益人特別是交易所涉及的非關(guān)聯(lián)方的權(quán)益。
這是最常見的分類，因為非公允性是關(guān)聯(lián)交易最容易出現(xiàn)的問題，也是法律規(guī)制關(guān)聯(lián)交易的原因與重點(diǎn)。一方面要保證公允關(guān)聯(lián)交易積極作用的發(fā)揮，另一方面要讓非公允關(guān)聯(lián)交易者承擔(dān)一定的法律責(zé)任，并為受害者提供一定的救濟(jì)。
2、實(shí)際的關(guān)聯(lián)交易與虛構(gòu)的關(guān)聯(lián)交易
實(shí)際的關(guān)聯(lián)交易，是指在經(jīng)濟(jì)生活或者企業(yè)的經(jīng)營活動中，確實(shí)發(fā)生了關(guān)聯(lián)交易。
虛構(gòu)的關(guān)聯(lián)交易，是指在在經(jīng)濟(jì)生活或者企業(yè)的經(jīng)營活動中并未實(shí)際發(fā)生而只是虛構(gòu)文件并在企業(yè)財務(wù)報表中有記載的關(guān)聯(lián)交易。
如此區(qū)分的主要意義，在于對會計報表進(jìn)行調(diào)校。實(shí)際當(dāng)中，有的公司為了粉飾業(yè)績，虛構(gòu)出一些實(shí)際并未發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易，也就是缺乏經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的交易。
3、重大的關(guān)聯(lián)交易與非重大的關(guān)聯(lián)交易
這種區(qū)分一般是以交易金額為判斷標(biāo)準(zhǔn)的，其主要目的是為了在進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易的披露、批準(zhǔn)時參照不同的要求。如零星的關(guān)聯(lián)交易可以不經(jīng)股東大會批準(zhǔn)程序，且有的零星關(guān)聯(lián)交易不需要披露；再如，上市公司對普通關(guān)聯(lián)交易和重大關(guān)聯(lián)交易的披露要求也不相同。
決策程序
利用公司股東權(quán)利制衡機(jī)制規(guī)范關(guān)聯(lián)交易行為，可以更好地維護(hù)公司股東的合法權(quán)益不受損害。這里的制衡機(jī)制主要包括獨(dú)立董事制度和關(guān)聯(lián)方回避表決制度。獨(dú)立董事制度在規(guī)范關(guān)聯(lián)交易中發(fā)揮著積極作用。中國證監(jiān)會關(guān)于獨(dú)立董事的職權(quán)規(guī)定中也把獨(dú)立董事對關(guān)聯(lián)交易的事前認(rèn)可作為董事會、股東大會決議的前提條件?！渡鲜幸?guī)則》要求，上市公司披露關(guān)聯(lián)交易事項時，必須提供獨(dú)立董事事前認(rèn)可該交易的書面文件。
出席董事會的無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事人數(shù)不足三人的，應(yīng)將該事項提交上市公司股東大會審議?！薄渡鲜幸?guī)則》對關(guān)聯(lián)董事明確進(jìn)行了界定。《上市規(guī)則》還規(guī)定，交易金額在3000萬元以上，且占上市公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)絕對值5%以上的關(guān)聯(lián)交易，除應(yīng)當(dāng)及時披露外，還應(yīng)聘請具有證券、期貨業(yè)務(wù)資格的中介機(jī)構(gòu)，對交易標(biāo)的進(jìn)行評估和審計，并將該交易提交股東大會審議。上市公司股東大會審議關(guān)聯(lián)交易事項時，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回避表決。
法律特征
(一)商事主體之間的關(guān)聯(lián)性
關(guān)聯(lián)交易須發(fā)生在具有權(quán)益關(guān)聯(lián)性及相互影響力的商事主體即關(guān)聯(lián)方之間。
(二)利益沖突與權(quán)益的轉(zhuǎn)移
任何一個具體的關(guān)聯(lián)交易，均在關(guān)聯(lián)方之間或關(guān)聯(lián)方與其權(quán)益代表間，存在利益沖突并在關(guān)聯(lián)方之間產(chǎn)生了權(quán)益的轉(zhuǎn)移。
(三)具有非公允性的潛在傾向
關(guān)聯(lián)交易并不都是公允的，但是關(guān)聯(lián)交易這種形式蘊(yùn)含著易于發(fā)生不公允結(jié)果的潛在傾向。一旦主客觀條件具備，特別是如果缺乏有效的法律規(guī)制，一個具體的關(guān)聯(lián)交易就往往滑向不公允性的邊緣。
(四)交易形式對實(shí)質(zhì)公平的異化
關(guān)聯(lián)交易的最大特點(diǎn)，同時也是法律規(guī)制的難點(diǎn)，就是關(guān)聯(lián)交易以形式上的平等，掩蓋實(shí)質(zhì)上的不平等；以形式上的當(dāng)事人對自己權(quán)益的自由處分，掩蓋實(shí)質(zhì)上的對一方當(dāng)事人權(quán)益的強(qiáng)行損害。
規(guī)定
關(guān)聯(lián)交易規(guī)定
一、基本態(tài)度禁止不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易
正是由于關(guān)聯(lián)交易的普遍存在，以及它對企業(yè)經(jīng)營狀況有著重要影響，因而應(yīng)全 面規(guī)范關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的。新修改的公司法的一個亮點(diǎn)，是首次對公司關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行規(guī)制。新公司法第21條第1款明確規(guī)定，“公司的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益”。這一強(qiáng)制性規(guī)定，體現(xiàn)了法律對關(guān)聯(lián)交 易的基本態(tài)度，即對不公正關(guān)聯(lián)交易給予禁止。新公司法對關(guān)聯(lián)交易做如此規(guī)定，是在充分衡量關(guān)聯(lián)交易可能存在的合理性與危害性后，特別是在我國當(dāng)前不公正關(guān)聯(lián)交易日漸增多的社情況下，做出的一種切合實(shí)際的制度選擇。
二、關(guān)聯(lián)關(guān)聯(lián)關(guān)系的界定
雖然我國的相關(guān)法律等對關(guān)聯(lián)交易都有所涉及，卻都沒有明確對關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行界定。比如會計法并不強(qiáng)調(diào)對交易的調(diào)整而是側(cè)重于記載和披露，關(guān)聯(lián)交易作為經(jīng)濟(jì)主體之間的一種交易行為，其基礎(chǔ)的法律界定并不適合由會計法來進(jìn)行。雖然 證券法也有較多規(guī)定，但因其只適用于上市公司而不具普遍性和基礎(chǔ)性。要調(diào)整關(guān)聯(lián)交易，首先要判定經(jīng)濟(jì)主體之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，其次要重點(diǎn)調(diào)整市場主體多種形式的交易行為，因此相對而言，公司法更適合對關(guān)聯(lián)交易作出基本的界定。正因如此，新公司法對決定關(guān)聯(lián)交易的關(guān)聯(lián)關(guān)系以及規(guī)制關(guān)聯(lián)交易的基本原則和措施，做出了基本的規(guī)定。
三、具體制度的支撐
要使禁止的法律原則得以有效的遵守，具體技術(shù)性條文的支撐是必不可少的，也是法律規(guī)定具備可操作性的基本條件。比如新公司法第125條規(guī)定：“上市公司董事與董事會會議決議事項所涉及的企業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的，不得對該項決議行使表決權(quán)，也不得代理其他董事行使表決權(quán)。該董事會會議由過半數(shù)的無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經(jīng)無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事過半數(shù)通過。出席董事會的無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事人數(shù)不足3人的，應(yīng)將該事項提交上市公司股東大會審議。”此種具體的可操作的條文為防止不正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易提供有效的規(guī)制工具。
四、法律責(zé)任的規(guī)定
明確具體法律責(zé)任的規(guī)定也是一項法律制度中不可或缺的部分，因為責(zé)任制度既能行為這起到威懾作用，以減少不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生。同時對違反者予以處罰也有了明確的依據(jù)，為受害者提供必要的救濟(jì)。新公司法第21條第2款規(guī)定“違反前款規(guī)定，給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任”。這里明確了與公司具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的主體違反法律義務(wù)應(yīng)承擔(dān)的后果，是對該條第一款關(guān)于禁止不公正關(guān)聯(lián)交易規(guī)定的保障。
除了上述直接針對關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)關(guān)系的規(guī)定外，新公司法有關(guān)股東訴訟、股東代表訴訟、累計投票制度、獨(dú)立董事制度、公司對股東和實(shí)際控制人擔(dān)保的規(guī)定等，也都有助于調(diào)整公司不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易行為。
信息披露
正是由于關(guān)聯(lián)交易使關(guān)聯(lián)者之間在定價過程中具有一定程度的靈活性，公司的控股股東、實(shí)際控制人或影響者可能利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利益。因此，全面規(guī)范關(guān)聯(lián)交易及其信息披露便成為保障關(guān)聯(lián)交易公平與公正的關(guān)鍵。關(guān)聯(lián)交易信息披露的根本目的在于使之具備相同于無關(guān)聯(lián)交易的公開與公平性質(zhì)，確保關(guān)聯(lián)者沒有獲得在無關(guān)聯(lián)狀態(tài)下無法獲得的不當(dāng)利益，以確保該項交易對公司及股東是公平和合理的。同時為投資者對該項交易行使表決權(quán)提供信息基礎(chǔ)，使投資者在了解關(guān)聯(lián)交易真實(shí)內(nèi)容的基礎(chǔ)上作出投資決策，增強(qiáng)對證券市場透明度的信心。
上市公司關(guān)聯(lián)交易披露規(guī)則的核心是界定關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)人的范圍。將可能利用關(guān)聯(lián)關(guān)系實(shí)現(xiàn)在無關(guān)聯(lián)者之間不可能發(fā)生的交易活動的人士都包括在內(nèi)，以維護(hù)公平交易秩序。我國滬深證券交易所《上市規(guī)則》規(guī)定，上市公司的關(guān)聯(lián)交易是指上市公司或其控股子公司與上市公司關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源和義務(wù)的事項。關(guān)聯(lián)人包括關(guān)聯(lián)法人和關(guān)聯(lián)自然人，在《上市規(guī)則》中對關(guān)聯(lián)法人和關(guān)聯(lián)自然人的范圍給予了明確定義。同時，規(guī)定了潛在關(guān)聯(lián)人的條件，即因與上市公司的關(guān)聯(lián)人簽署協(xié)議或作出安排，在協(xié)議生效或安排生效后，或在未來l2個月內(nèi)具有前述關(guān)聯(lián)法人或關(guān)聯(lián)自然人的規(guī)定情形之一的：以及過去l2個月內(nèi)，曾經(jīng)具有前述關(guān)聯(lián)法人或關(guān)聯(lián)自然人的規(guī)定情形之一的，都被視為潛在關(guān)聯(lián)人。《上市規(guī)則》還規(guī)定，中國證監(jiān)會、交易所或上市公司根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則，可以認(rèn)定其他與上市公司有特殊關(guān)系，可能造成上市公司對其利益傾斜的自然人和法人為關(guān)聯(lián)人，從而應(yīng)履行相應(yīng)的關(guān)聯(lián)交易決策和披露程序。
《上市規(guī)則》對關(guān)聯(lián)交易須及時披露的數(shù)額、計算標(biāo)準(zhǔn)和披露內(nèi)容都進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定。
利弊及防范
公司關(guān)聯(lián)交易的利弊及防范
關(guān)聯(lián)交易簡單的說就是企業(yè)關(guān)聯(lián)方之間的交易。所謂關(guān)聯(lián)方就有關(guān)聯(lián)關(guān)系的各方。我國新公司法第217條對關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行了界定：(四)關(guān)聯(lián)關(guān)系，是指公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員與其直接或者間接控制的企業(yè)之間的關(guān)系，以及可能導(dǎo)致公司利益轉(zhuǎn)移的其他關(guān)系。但是，國家控股的企業(yè)之間不僅僅因為同受國家控股而具有關(guān)聯(lián)關(guān)系。
目前公司的關(guān)聯(lián)交易不可避免，而且在通常情況下，公司會合理充分地利用關(guān)聯(lián)交易來為企業(yè)帶來益處。因此，合法的關(guān)聯(lián)交易便成為了經(jīng)濟(jì)、便捷和有效等因素高度統(tǒng)一的重要手段。交易的積極意義：
1、可降低交易成本，增加流動資金的周轉(zhuǎn)率。關(guān)聯(lián)方相互了解、可避免信息不對稱，交易能高效有序地進(jìn)行，可以提高資金的營運(yùn)效率，發(fā)生糾紛后也易協(xié)調(diào)解決。
2、通過集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)方適當(dāng)?shù)陌才?，可以?yōu)化加強(qiáng)企業(yè)間的合作，有助于公司的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，也有助于向集團(tuán)化和跨國公司方向發(fā)展。
3、通過轉(zhuǎn)讓價格等安排，可以減少企業(yè)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，減少企業(yè)的經(jīng)營成本，有助于公司的發(fā)展。
但關(guān)聯(lián)交易對公司來說是把雙刃劍，從長期來看，關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的后果也會對對公司產(chǎn)生不利的影響，也蘊(yùn)含很多法律風(fēng)險。
首先，關(guān)聯(lián)交易可能會增加公司的經(jīng)營風(fēng)險，使公司陷入財務(wù)困境，有可能產(chǎn)生壞賬的風(fēng)險：如大股東提供擔(dān)保、資金或大股東以其他方式占用公司的資金均會給公司帶來潛在的財務(wù)風(fēng)險；如果和大股東及關(guān)聯(lián)人員進(jìn)行不等價交易會降低公司的利潤。
其次，影響公司獨(dú)立經(jīng)營能力，抗外部風(fēng)險能力下降。過多的關(guān)聯(lián)交易會降低公司的競爭能力和獨(dú)立性，使公司過分依賴關(guān)聯(lián)方，尤其是大股東。例如，有的公司原材料采購和產(chǎn)品銷售的主要對象都是關(guān)聯(lián)方，其經(jīng)營自主權(quán)受到很多限制。由于公司的獨(dú)立性差，對關(guān)聯(lián)方依賴較強(qiáng)，導(dǎo)致市場競爭力下降，若關(guān)聯(lián)方自身難保，則公司就可能進(jìn)入低谷了。
最后，大量關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生會對公司的形象產(chǎn)生負(fù)面的影響，使?jié)撛诘目蛻魷p少。使?jié)撛诘目蛻舨辉敢馀c公司進(jìn)行交易。公司的商譽(yù)將受到很大傷害，也不利于公司長遠(yuǎn)健康發(fā)展。
因此，公司為避免風(fēng)險，在進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易時應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：
1、關(guān)聯(lián)交易的真實(shí)性。真實(shí)的關(guān)聯(lián)交易是指有真實(shí)交易動機(jī)，且符合營業(yè)常規(guī)。虛假的關(guān)聯(lián)交易不僅背離公司利益，也常常隱藏著違規(guī)、違法等因素。比如有些公司虛構(gòu)并不存在的交易來轉(zhuǎn)移收入和分?jǐn)傎M(fèi)用，或者通過互拆借資金的方式調(diào)解利息費(fèi)用。一旦發(fā)現(xiàn)，企業(yè)就會面臨處罰，公司的信用也會受到影響。因而，公司應(yīng)關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的真實(shí)性。
2、注重關(guān)聯(lián)交易的披露。關(guān)聯(lián)交易的存在已不是關(guān)注的重點(diǎn)，對關(guān)聯(lián)交易的及時、深入、完全、準(zhǔn)確的披露已成為公眾投資者關(guān)注的焦點(diǎn)和監(jiān)管部門的工作重點(diǎn)。公司只有堅持披露重于存在的原則，才能使公司更穩(wěn)健的運(yùn)行。。
3、關(guān)聯(lián)交易的必要性與公平性。必要的關(guān)聯(lián)交易多為公司存在及發(fā)展不可或缺的，比如：綜合服務(wù)協(xié)議、主營業(yè)務(wù)所賴以依托的購買或租賃協(xié)議等等；這類關(guān)聯(lián)交易也是公司持續(xù)性的關(guān)聯(lián)交易，此時也要兼顧關(guān)聯(lián)交易的公平性。
4、在關(guān)聯(lián)交易中的注重保護(hù)中小股東的利益。實(shí)踐中，關(guān)聯(lián)交易多發(fā)生在新、舊控股股東與其關(guān)聯(lián)方之間。雖然控股股東與其他股東在權(quán)利質(zhì)量上并無不同，只是數(shù)量上的差別，但比普通股東的權(quán)利更為優(yōu)越。關(guān)聯(lián)交易往往損害中小股東的利益，如果此問題處理不好，會引起中小股東的不滿，可能使企業(yè)陷入訴訟的泥潭，會影響到公司的信譽(yù)，不利于公司的發(fā)展。
總之，關(guān)聯(lián)交易對公司來說是把雙刃劍，所以公司從事關(guān)聯(lián)交易一定要慎重，以免使公司陷入泥潭。
參考資料 >