股權激勵是指企業通過在一定條件下、以特定的方式（股票）對經營者擁有一定數量的企業股權，從而進行激勵的一種制度。股權激勵旨在將企業的短期利益和長遠利益有效結合起來，促使經營者站在所有者的立場思考問題，實現企業所有者和經營者收益共同發展。
原理
股權激勵的原理建立在經理人和股東的委托代理關系之上。由于信息不對稱，股東和經理人之間的契約并不完全，需要依賴經理人的“道德自律”。股東和經理人追求的目標不同，股東希望其持有的股權價值最大化，而經理人則可能更關注自身的效用最大化。因此，股東和經理人之間存在“道德風險”，需要通過激勵和約束機制來引導和限制經理人行為。股權激勵通過使經理人在一定時期內持有股權，享受股權的增值收益，并在一定程度上承擔風險，從而使經理人在經營過程中更加關注公司的長期價值。這種方式有利于防止經理人的短期行為，引導其長期行為。
形式
股權激勵的具體形式多種多樣，常見的包括：
業績股票
這是一種在年初設定合理業績目標，若激勵對象在年底達成目標，則公司將授予其一定數量的股票或獎勵基金用于購買公司股票。業績股票的流通和變現通常有限制。
股票期權
指公司授予激勵對象在未來某一時期內以固定價格購買一定數量公司流通股的權利。行使期權也有限制，且激勵對象需自行支付行權所需的資金。
虛擬股票
指公司授予激勵對象一種虛擬的股票，允許其享受一定數量的分紅權和股價升值收益，但不具備所有權、表決權，不可轉讓和出售，離職時自動失效。
股票增值權
指公司授予激勵對象一種權利，若公司股價上漲，激勵對象可通過行權獲得相應的股價升值收益，無需支付現金，行權后可獲得現金或等值的公司股票。
限制性股票
指公司提前授予激勵對象一定數量的受限股票，但對其來源、銷售等有特殊限制。通常只有當激勵對象完成特定目標后，方可拋售并獲利。
延期支付
指公司為激勵對象設計一攬子薪酬計劃，其中包括股權激勵收入，這部分收入不會立即發放，而是按照公司股票公平市價折算成股票數量，在未來某個時間點以公司股票或現金形式支付給激勵對象。
經營者/員工持股
指讓激勵對象持有一定數量的公司股票，這些股票可能是公司贈送的、補貼購買的，或者由激勵對象自行出資購買。股票的價值隨市場波動，激勵對象既可能受益也可能受損。
管理層/員工收購
指公司管理層或全體員工使用杠桿融資購買公司股份，成為公司股東，與其他股東共擔風險、共享利益，以此改變公司的股權結構、控制權結構和資產結構，實現持股經營。
帳面價值增值權
分為購買型和虛擬型兩種。購買型指激勵對象在期初按每股凈資產值購買一定數量的公司股份，在期末按每股凈資產期末值回售給公司。虛擬型指激勵對象在期初無需支付資金，公司授予其一定數量的名義股份，在期末根據公司每股凈資產的增量和名義股份的數量計算激勵對象的收益，并據此支付現金。
條件
股權激勵的有效性在很大程度上取決于經理人市場的健全程度。只有在適當的條件下，股權激勵才能發揮其引導經理人長期行為的積極作用。經理人的行為是否符合股東的長期利益，不僅與其內在利益驅動相關，還受到各種外部機制的影響。股權激勵只是眾多外部因素之一，其適用需要其他機制環境的支持，包括市場選擇機制、市場評價機制、控制約束機制、綜合激勵機制以及政府提供的政策法律環境。
參考資料 >
股權共享是什么意思.找法網.2024-11-26