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代理成本理論是一種經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，它探討了代理成本與資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系。該理論認(rèn)為，公司債務(wù)的違約成本與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)成正比，即隨著公司債務(wù)資本的增加，債權(quán)人的監(jiān)督成本也會(huì)隨之上升，這可能導(dǎo)致債權(quán)人要求更高的利率。這些額外的成本通常由股東承擔(dān)，如果公司資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高，可能會(huì)導(dǎo)致股東價(jià)值下降。因此，根據(jù)代理成本理論，適當(dāng)?shù)膫鶆?wù)資本水平可以提高股東的價(jià)值。
原理及影響
代理成本理論不僅關(guān)注債務(wù)方面的代理成本，還考慮到其他類型的代理成本，如與公司員工、消費(fèi)者以及社會(huì)相關(guān)的代理成本。在決定資本結(jié)構(gòu)時(shí)，這些因素也應(yīng)該被納入考慮范圍。
舉例
代理成本（Agency Costs） 按照 詹森 和 梅克林 (Jensen and Meckling，1996)的定義，代理成本可化分為三部分：委托人的監(jiān)督成本、代理人的擔(dān)保成本、剩余損失。
參考資料 >
中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《工商管理》必備知識(shí)點(diǎn)(21):現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論.中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校.2024-11-05
代理成本理論.經(jīng)管之家.2024-11-05
代理成本理論舉例?.大家都在問.2024-11-05