權益風險是指產權主體（所有者）在進行資本經營等經濟活動時，對企業所產生的財務風險。這些經濟活動主要包括企業資本經營，且主要由企業所有者（產權主體）引起。
概念
權益風險是指產權主體（所有者）進行資本經營等經濟活動而給企業帶來的財務風險。對于這一概念需要解釋兩點:首先，產生權益風險的經濟活動主要是指企業資本經營，這里的企業資本經營相對于生產經營而言，指的是買賣資產與企業的經濟行為，尤其強調產權資本運營。其次，產生權益風險的經濟活動主體是企業所有者（產權主體）。財務分層理論認為，資本經營主體應該是所有者，而不是經營者。所有者可依據出資者所有權進行資本經營，經營者可依據企業法人財產權進行資本經營。前者強調自身及子公司產權運作等問題，后者強調法人企業投資公司（孫公司等）的產權運作等問題。因此，權益風險是由所有者層次資本經營等經濟活動產生的，而非經營者層次產生的。
分類
與負債風險的關系
權益風險與負債風險之間既有聯系又有區別。兩者都是企業理財活動而產生的財務風險，可以通過多樣化的財務手段來分散和控制。然而，權益風險是由于產權主體自身經濟活動而產生的，屬于所有者財務層次風險；負債風險則是由于法人企業負債經營而產生的，屬于經營者財務層次風險。權益風險主要由產權資本運營（如產權轉讓）等財務活動引起；負債風險則更多地由企業資本運營（如籌資）等財務活動引起。
與經營風險的關系
權益風險與經營風險都有可能帶來企業未來收益的不確定性，從而影響企業價值。它們都屬于公司特有的風險，可以通過特定的財務手段和經營策略來分散和防范。權益風險主要是由企業產權主體財務活動產生的，可通過產權主體多元化、產權運營方式多樣化等特定的財務手段加以分散；經營風險是由于企業生產經營的不確定性產生的，是任何生產經營活動都會具有的，可通過多角化經營等措施加以防范。
理論基礎
權益風險的概念建立在一定的理論基礎上，其中包括本金理論和所有者財務理論。本金理論認為，本金是各類經濟組織為進行生產經營活動而墊付的資金，它在不同層次的財務體系中有不同的體現形式。所有者財務理論則強調，在現代企業法人結構下，所有權與經營權的分離導致財務的分層管理，所有者的財務管理對象是其資本的投入與收益活動，由此形成的所有者財務目標是追求本金增值的滿意化。
構成
權益風險可以從財務的本質出發進行分類，分為產權主體財務關系變動風險和產權主體財務活動風險兩類。產權主體財務關系變動風險涉及產權結構、規模等因素的變化，而產權主體財務活動風險則主要關注產權主體的資本經營活動，特別是產權資本運營活動。產權運營風險在整個財務活動過程中可分為經營前評估風險、經營中控制風險和經營后整合風險。產權經營風險的來源包括采用的產權轉讓方式、確定的產權轉讓方向以及成交的產權轉讓數量等方面的選擇。
意義
權益風險的研究有助于深化國家財務理論的研究，豐富本金理論的內容，并初步定位了所有者財務在“大財務”理論框架下的地位。同時，權益風險也是資本經營納入財務框架的重要紐帶，因為它反映了所有者財務層次的主要風險。
參考資料 >