資本證券化是指各種有價證券在資本總量中不斷擴大和增強的過程。資本證券化的程度可以用一國的證券余額即市值與貨幣總量或貸款規(guī)模的比率，或者用一國的證券市值與國民生產(chǎn)總值的比率來衡量。資本證券化對于更好地發(fā)揮資本作用具有重要意義。
形成原因
資本證券化的原因在于證券化融資與投資能夠減少貨幣資本運動過程的中間環(huán)節(jié)和流動成本。例如，股票融資無需還本付息，也不會像銀行間接融資那樣增加服務(wù)費用和社會管理費用。這種證券化的直接融資能夠大大減少經(jīng)濟中的泡沫性，減少銀行從中謀取利益的機會，縮短周轉(zhuǎn)時間和過程的浪費與損失，并使貨幣直接轉(zhuǎn)化為資本。
現(xiàn)狀與程度
資本證券化是衡量一個國家市場經(jīng)濟發(fā)達程度的重要指標(biāo)。資本證券化程度高的國家通常是市場經(jīng)濟相對發(fā)達的國家。例如，美國、日本、英國等發(fā)達國家的債券余額和股票市值均已遠遠超過貨幣形式存在的金融資產(chǎn)總量。相比之下，一些發(fā)展中和新興的工業(yè)化國家如亞洲“四小龍”地區(qū)的股票市值占其GNP的比例較高，顯示出資本證券化與經(jīng)濟發(fā)展水平的正相關(guān)性。
作用和意義
資本證券化在現(xiàn)代化大生產(chǎn)和現(xiàn)代市場經(jīng)濟發(fā)展中扮演著重要的角色。它能夠增強資本流動性，提高資本效率，使資本的作用得到更好的發(fā)揮。資本證券化適應(yīng)了大規(guī)模生產(chǎn)的需要，創(chuàng)造了既能滿足大量資本需求又能長期穩(wěn)定供給資本的金融工具。此外，資本證券化還能彌補銀行作用的不足，因為它能夠在增加融資工具的同時保持貨幣供應(yīng)量的相對穩(wěn)定。資本證券化也有助于降低企業(yè)的籌資成本，特別是在引入外資的過程中，國際信貸向國際證券化發(fā)展，發(fā)展中國家可以通過在國際金融市場上發(fā)行證券吸引外國投資者。
現(xiàn)象與市場
對市場經(jīng)濟運行的影響
資本證券化與市場經(jīng)濟運行密切相關(guān)。它能夠提高總資源利用效率，促進宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定運行，并有助于國際經(jīng)濟秩序的穩(wěn)定。資本證券化還能夠使社會篩選經(jīng)營者的機制進入高層次階段，增強企業(yè)內(nèi)在動力和外在活力，促進企業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的快速、靈活。
總供求擴張
資本證券化能夠提高總資源利用效率，促進宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定運行，并有助于國際經(jīng)濟秩序的穩(wěn)定。資本證券化還能夠使社會篩選經(jīng)營者的機制進入高層次階段，增強企業(yè)內(nèi)在動力和外在活力，促進企業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的快速、靈活。
參考資料 >
資本證券化是什么意思.高頓初級會計職稱.2024-11-04
說金融強國，是沒好意思說資本強國。.雪球.2024-11-04
資本證券化.簡書.2024-11-04