波動(dòng)理論是由會(huì)計(jì)師兼《金融世界》雜志編輯拉爾夫·納爾遜·艾略特（Ralph Nelson Elliott)在1946年提出的，他通過研究道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（Dow Jones Industrial Average, DJIA），發(fā)現(xiàn)了股價(jià)結(jié)構(gòu)性型態(tài)反映了自然和諧之美。艾略特?fù)?jù)此提出了相關(guān)市場(chǎng)分析理論，提煉出了市場(chǎng)的十三種型態(tài)（Pattern）。這些型態(tài)雖會(huì)在市場(chǎng)上重復(fù)出現(xiàn)，但出現(xiàn)的時(shí)間間隔及幅度大小并不具備規(guī)律性。
基本要點(diǎn)
波動(dòng)理論認(rèn)為股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)包含三種趨勢(shì)：基本趨勢(shì)、次級(jí)趨勢(shì)和短期趨勢(shì)。基本趨勢(shì)是指股價(jià)廣泛或全面性的上升或下降變動(dòng)，通常持續(xù)一年或以上，股價(jià)總升（降）幅度超過20%，可分為多頭市場(chǎng)和空頭市場(chǎng)。次級(jí)趨勢(shì)則是指與基本趨勢(shì)相反的股價(jià)修正趨勢(shì)，持續(xù)時(shí)間為3周至數(shù)月，幅度一般為基本趨勢(shì)的1/3或2/3。短期趨勢(shì)則反映了股價(jià)在幾天內(nèi)的變動(dòng)情況，通常由3個(gè)或3個(gè)以上的短期趨勢(shì)組成。
基本趨勢(shì)
基本趨勢(shì)包括多頭市場(chǎng)和空頭市場(chǎng)。多頭市場(chǎng)是指股價(jià)不斷創(chuàng)出新高的上漲趨勢(shì)，而空頭市場(chǎng)則是指股價(jià)不斷創(chuàng)出新低的下跌趨勢(shì)。這兩種趨勢(shì)的形成和發(fā)展都有其特定的階段和特征。
多頭市場(chǎng)
多頭市場(chǎng)分為三個(gè)階段：進(jìn)貨期、穩(wěn)定上升期和興奮期。在進(jìn)貨期，有遠(yuǎn)見的投資人察覺到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)即將好轉(zhuǎn)，開始逐步購(gòu)入股票。穩(wěn)定上升期伴隨著企業(yè)盈利增長(zhǎng)和公眾關(guān)注，吸引更多的投資者參與。興奮期則表現(xiàn)為交易活躍，市場(chǎng)熱情高漲，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也在累積。
空頭市場(chǎng)
空頭市場(chǎng)也分為三個(gè)階段：出貨期、恐慌期和絕望期。出貨期是由于投資者市場(chǎng)進(jìn)入尾聲，有遠(yuǎn)見的投資人開始減持股票。恐慌期則因市場(chǎng)情緒惡化，導(dǎo)致股價(jià)急劇下跌。絕望期則是市場(chǎng)極度低迷，但也是新的多頭市場(chǎng)的起點(diǎn)。
次級(jí)趨勢(shì)
次級(jí)趨勢(shì)是基本趨勢(shì)的反向運(yùn)動(dòng)，通常持續(xù)三周至數(shù)月，幅度為基本趨勢(shì)的三分之一至三分之二。次級(jí)趨勢(shì)的識(shí)別和評(píng)估一直是理論描述中的難點(diǎn)。
短期變動(dòng)
短期變動(dòng)是短暫的波動(dòng)，通常不超過三周，且每天的波動(dòng)相對(duì)較小。短期變動(dòng)雖然本身意義不大，但它們豐富了主要趨勢(shì)的發(fā)展過程。
其他分析方法
波動(dòng)理論提供了多種輔助分析方法，如利用道瓊斯混合指數(shù)確定整體走勢(shì)、根據(jù)成交量判斷趨勢(shì)變化、重視收盤價(jià)的作用以及注意反轉(zhuǎn)趨勢(shì)出現(xiàn)前的主要趨勢(shì)影響等。
缺陷
波動(dòng)理論在實(shí)踐中也有一些局限性和缺陷，如難以精確預(yù)測(cè)趨勢(shì)的幅度、滯后于市場(chǎng)變化、對(duì)選股的幫助有限以及對(duì)中期趨勢(shì)的指導(dǎo)不夠明確。
參考資料 >
波動(dòng)論，就《一目均蘅表》的波動(dòng)理論做一介紹.個(gè)人圖書館.2024-10-20
厲害了我的哥——艾略特 .搜狐網(wǎng).2024-10-20
根據(jù)道氏理論股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)有哪幾種趨勢(shì).金投網(wǎng).2024-10-20