鎖倉（sfs：Locked Positions，別名：對鎖、鎖單），指投資用語，通常用于現貨交易、外匯保證金、期貨保證金交易中。鎖倉一般是指投資者在買賣合約后，當市場出現與自己操作相反的走勢時，開立與原先持倉相反的新倉，又稱對鎖、鎖單，甚至美其名曰蝴蝶雙飛。
鎖倉，一般分為兩種方式，即盈利鎖倉與虧損鎖倉。盈利鎖倉是為了鎖定已有的盈利，虧損鎖倉是為了暫時緩解虧損的壓力。
定義
鎖倉是一種投資用語，是指投資者在買賣合約后，當市場出現與自己操作相反的走勢時，開立與原先持倉相反的新倉，又稱對鎖、鎖單，甚至美其名曰蝴蝶雙飛。通常用于現貨交易、外匯保證金、期貨保證金交易中。
原因
鎖倉的原因主要有兩種：一是為了鎖定已有的盈利，二是為了暫時緩解虧損的壓力。盈利時的鎖倉通常是為了避免市場短期波動對已取得的盈利造成影響。交易者不希望平倉原有的盈利倉位，于是選擇在短期波動時開立反向倉位。當市場回到有利方向后，交易者會平掉反向倉位，繼續持有原有倉位。
虧損時的鎖倉則是為了防止浮虧進一步擴大。交易者往往因為沒有執行嚴格的止損，導致虧損超出預期。這時，為了防止虧損進一步惡化，交易者開設反向倉位鎖定虧損。這種操作雖然暫時緩解了虧損壓力，但問題并沒有真正得到解決，解鎖的難度往往會在后續交易中體現出來。
特點
保證金
鎖倉操作還會影響賬戶的保證金使用情況。不同平臺對于鎖倉的保證金規則有所不同，通常分為不占用保證金、占用單邊保證金和占用雙邊保證金三種情況。以1/4為例，買入1手本地倫敦金保證金為1000美元，賣出1手本地倫敦金保證金為1000美元，即市鎖倉的保證金為(1000+1000)*1/4=500美元，周末鎖倉的保證金為(2000+2000)*1/4=1000美元。但需要注意的是，在市場點差擴大的情況下，賬戶凈值可能會因浮動盈虧的波動而減少，尤其是在劇烈波動的行情中，鎖倉頭寸可能會增加保證金風險。
分類
鎖倉可以分為兩種主要類型：完全鎖倉和部分鎖倉。
完全鎖倉是指交易者在同一賬戶內以相同金額、相反方向開倉。部分對沖是指交易者在同一賬戶上進行的反向開倉交易數量并不完全等于之前的數量。
主力鎖倉
定義與表現
主力鎖倉是股市中經常提到的一個術語，是指大股東、機構投資者或者其他權益人將其所持有的股份進行鎖定，不賣出或不減持。這種情況一般出現在股票市場較為低迷或者市場風險較大的時期，主力投資者為了維護市場穩定和信心，通過鎖倉的方式來表明自己對所持股票的看好以及對市場的信任。
主力鎖倉的方式一般是通過協議鎖倉的形式實現。協議鎖倉是指由股東與上市公司簽訂協議，將其所持股份鎖定一段時間，不能在這段時間內出售或減持。同時，在協議鎖倉期間，股東還不能將其所持股份進行質押或者其他形式的處置。
影響因素
主力鎖倉并不是一種萬能的手段，其作用也有一定的局限性。一方面，主力鎖倉只能在一定程度上維護市場穩定，不能完全防止市場風險和波動。另一方面，主力鎖倉也可能對股東的利益造成一定的影響，特別是在鎖倉期間股票價格出現大幅波動或者市場環境發生變化的情況下。
產生風險
主力鎖倉是股票市場中的一種常見現象，它對于維護市場穩定和保護所有者權益都具有一定的作用。但是，股東在選擇鎖倉的時候需要謹慎考慮，避免對自己的利益產生不利影響。
鎖倉方式
鎖倉一般分為兩種方式，即盈利鎖倉與虧損鎖倉。
盈利鎖倉是指投資者買賣的期貨合約有一定幅度的浮動盈利，投資者感覺到原來的大勢未變，但是市場可能出現短暫的回落或者反彈，投資者又不想將原來的低價買單或高價賣單輕易平倉，便在繼續持有原來頭寸的同時，反方向開立新倉。虧損鎖倉是指投資者買賣的期貨合約有了一定程度的浮動虧損，投資者看不清后市，但又不想把浮動虧損變成實際虧損，便在繼續持有原來虧損頭寸的同時，反方向開立新倉，企圖鎖定風險。
風險
無數交易者的實踐證明鎖倉實際上是一種不可取的交易方式。鎖倉的弊端在于占用雙倍的保證金，因此降低了資金的使用效率，增加了投資成本。還有一個弊端是“易鎖不易解”，因為鎖倉會影響投資者的交易心態，由于雙向持倉，在解倉時會有一定的心理負擔，難免瞻前顧后。有時即便解了倉，但由于擔心另一方向的持倉虧損增大，稍有風向，便重新鎖倉，從而陷入鎖倉的惡性循環之中，最后不得不同時平倉，將浮動虧損化成實際虧損。
技巧
鎖倉并不能真正降低風險，反而可能增加交易的復雜性。尤其是在虧損鎖倉的情況下，解鎖的難度會更大，因為市場走勢難以預測，解鎖時的決策壓力也更高。頻繁的鎖倉和解鎖操作可能導致交易成本增加，并錯失其他盈利機會。如果已經進行了鎖倉操作，尤其是虧損鎖倉，交易者應避免過度依賴鎖倉策略，鎖倉只是暫時的緩解措施，無法真正解決交易問題。解鎖時應冷靜評估市場趨勢，并避免情緒化操作。過度依賴鎖倉可能導致交易者陷入鎖倉的惡性循環，最終導致更多的虧損。
參考資料 >
極度證券：如何有效地運用外匯鎖倉策略？.新華報業網.2024-10-31
極度證券:如何有效地運用外匯鎖倉策略?.北方網.2024-11-02
外匯交易簡介——鎖倉.外匯交易簡介——鎖倉.2024-11-03
主力鎖倉是什么意思.和訊網.2024-11-03