創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金（簡稱引導(dǎo)基金）是一種由政府設(shè)立并采用市場化運(yùn)營模式的政策性基金。該基金的主要目的是通過支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展來引導(dǎo)社會資金流入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。盡管引導(dǎo)基金自身并不直接參與創(chuàng)業(yè)投資活動。
宗旨
引導(dǎo)基金旨在利用財政資金的杠桿作用，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資資本供應(yīng)，解決單純依靠市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本可能出現(xiàn)的問題。尤其強(qiáng)調(diào)通過鼓勵創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資早期企業(yè)，如種子期和起步期企業(yè)，從而填補(bǔ)一般創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在成長期、成熟期和重建企業(yè)方面的投資缺口。
設(shè)立
地市級及以上地方人民政府可根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資需求和財政實(shí)力設(shè)立引導(dǎo)基金。設(shè)立程序包括相關(guān)部門提出可行性方案，經(jīng)同級政府批準(zhǔn)后設(shè)立。各地區(qū)應(yīng)制定和完善引導(dǎo)基金管理辦法，由財政部門和負(fù)責(zé)推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的部門共同研究提出。引導(dǎo)基金應(yīng)以獨(dú)立事業(yè)法人的形式設(shè)立，由有關(guān)部門任命或派出人員組成的理事會行使決策管理職責(zé)，并對外行使引導(dǎo)基金的權(quán)益和承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)與責(zé)任。
資金來源
引導(dǎo)基金的資金來源包括支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展的財政性專項(xiàng)資金；引導(dǎo)基金的投資收益與擔(dān)保收益；閑置資金存放銀行或購買國債所得的利息收益；個人、企業(yè)或社會機(jī)構(gòu)無償捐贈的資金等。
運(yùn)作原則
引導(dǎo)基金遵循“政府引導(dǎo)、市場運(yùn)作，科學(xué)決策、防范風(fēng)險”的原則，主要支持在中國境內(nèi)注冊的各類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。在扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的同時，應(yīng)創(chuàng)新管理模式，實(shí)現(xiàn)政府政策與市場運(yùn)作的有效結(jié)合，建立科學(xué)的決策和考核機(jī)制，防范風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)引導(dǎo)基金的可持續(xù)發(fā)展。引導(dǎo)基金不參與市場競爭，也不與市場爭奪利益。
運(yùn)作方式
引導(dǎo)基金可通過參股、融資擔(dān)保、跟進(jìn)投資或其他方式支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展。參股是指引導(dǎo)基金與其他社會資本共同發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。融資擔(dān)保是對信用良好的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提供融資擔(dān)保，以增強(qiáng)其投資能力。跟進(jìn)投資是在創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資早期企業(yè)或特定產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域時，引導(dǎo)基金按適當(dāng)比例投資，但不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。引導(dǎo)基金還應(yīng)監(jiān)督所扶持的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)遵守投資方向，但不過多干涉其日常管理。
管理
引導(dǎo)基金應(yīng)遵守國家預(yù)算和財務(wù)管理法規(guī)，建立內(nèi)部管理制度和外部監(jiān)管機(jī)制。引導(dǎo)基金可設(shè)立專門的管理機(jī)構(gòu)或委托符合條件的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)日常管理。受托管理機(jī)構(gòu)應(yīng)具備獨(dú)立法人資格、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和良好的財務(wù)狀況。引導(dǎo)基金應(yīng)當(dāng)設(shè)立獨(dú)立的評審委員會，對引導(dǎo)基金支持方案進(jìn)行獨(dú)立評審，以確保引導(dǎo)基金決策的民主性和科學(xué)性。評審委員會成員由政府有關(guān)部門、創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)自律組織的代表以及社會專家組成，成員人數(shù)應(yīng)當(dāng)為單數(shù)。其中，創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)自律組織的代表和社會專家不得少于半數(shù)。引導(dǎo)基金擬扶持項(xiàng)目單位的人員不得作為評審委員會成員參與對擬扶持項(xiàng)目的評審。引導(dǎo)基金應(yīng)建立項(xiàng)目公示制度，接受社會監(jiān)督，確保運(yùn)作透明度。
監(jiān)管
引導(dǎo)基金納入公共財政考核評價體系，由財政部門和負(fù)責(zé)推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的部門實(shí)施監(jiān)管和指導(dǎo)。引導(dǎo)基金理事會應(yīng)定期報告運(yùn)作情況，重要事項(xiàng)應(yīng)及時報告。
風(fēng)險控制
引導(dǎo)基金通過章程明確運(yùn)作、決策和管理程序，以及扶持條件。被扶持的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)建立業(yè)績激勵和風(fēng)險約束機(jī)制。引導(dǎo)基金應(yīng)對單個創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的支持額度和風(fēng)險控制制度作出明確規(guī)定。引導(dǎo)基金不得用于從事貸款或股票、期貨、房地產(chǎn)、基金、企業(yè)債券、金融衍生品等投資以及用于贊助、捐贈等支出。閑置資金只能存放銀行或購買國債。引導(dǎo)基金投資形成的股權(quán)退出應(yīng)遵循公共財政原則和運(yùn)作要求。
發(fā)展歷程
初創(chuàng)階段
中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司引導(dǎo)基金始于20世紀(jì)80年代初，當(dāng)時政府開始推動創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。此后，地方政府借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，探索新政策。1999年，上海市成立上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司，這是政府出資引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資的早期嘗試。2002年，中關(guān)村管委會設(shè)立“中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金”，成為首個以“引導(dǎo)”命名的政府出資創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。
逐步試點(diǎn)階段
2005年后，隨著股權(quán)私募基金和創(chuàng)業(yè)投資基金的興起，“十一五”規(guī)劃的推出，以及《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的頒布，創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金得到更多關(guān)注和支持。2006年，蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金成立，標(biāo)志著國家級創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金的誕生。2007年，《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法》出臺，隨后國家級創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金成立，專注于支持科技型中小企業(yè)。
全面發(fā)展階段
2008年，《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見》的發(fā)布，加速了各地創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金的設(shè)立和發(fā)展。2009年，中華人民共和國國家發(fā)展和改革委員會、財政部與多個省市聯(lián)合設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金。北京市中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金成立于2008年，截至2012年底，已與多家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合作，投資于眾多中小企業(yè)。截至2012年7月，全國各級地方政府共設(shè)立引導(dǎo)基金89只，總規(guī)模超過450億元，參股子基金數(shù)量超過200億元。
參考資料 >
政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，種子期創(chuàng)業(yè)企業(yè)必須要了解的基金.百家號.2024-10-25
政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金.百度學(xué)術(shù)搜索.2024-10-25
科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法.中國政府網(wǎng).2024-10-25